【導(dǎo)讀】面積平方米，場(chǎng)區(qū)停車場(chǎng)和道路及場(chǎng)地硬化占地面積平方米；土地綜合利用面積平方米，土地綜合利用率%。該“水泥磚投資建設(shè)項(xiàng)目”計(jì)劃選址位于松原。爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)尚未形成的兩難局面，進(jìn)入了“爬坡過(guò)坎”的關(guān)鍵時(shí)期。業(yè)大軍將擁擠在低洼地中，面臨“路徑依賴”和“低端鎖定”的風(fēng)險(xiǎn)。由大到強(qiáng)的根本轉(zhuǎn)變。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告由泓域咨詢規(guī)劃編制。在充分考慮產(chǎn)業(yè)政策以及市場(chǎng)前景。務(wù)設(shè)施用地所占比重%，場(chǎng)區(qū)土地綜合利用率%。量約噸/年，經(jīng)集中收集后由環(huán)衛(wèi)工人及時(shí)清運(yùn)，對(duì)周圍環(huán)境影響較小；噪裝置，降低噪聲對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的污染。成投產(chǎn)后，各項(xiàng)環(huán)境指標(biāo)均符合國(guó)家和地方環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)及清潔生產(chǎn)的要求。等項(xiàng)事宜，目前正在著手進(jìn)行辦理項(xiàng)目備案工作。費(fèi)用萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加萬(wàn)元，年利稅總額萬(wàn)元，國(guó)際產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)、贏得優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛推行“制造業(yè)

　　

【正文】 收益率（ ic=%），表明該項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于水泥磚行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率 ic=%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） =（萬(wàn)元）。 以上計(jì)算結(jié)果表明，投資項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)基準(zhǔn)水平，項(xiàng)目投資所經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià) 26 得稅后的全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （ ic=%） 萬(wàn)元；財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行借款利率，說(shuō)明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。 全部投資回收期 全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（ Pt） =（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)） 1+{上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 }： 全部投資回收期（ Pt） = 年（含建設(shè)期 24 個(gè)月）。 該項(xiàng)目全部投資回收期（含建設(shè)期 24 個(gè)月）為 年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期， 說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。 總投資收益率 按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年息稅前利潤(rùn)（ EBIT）或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資（ TI）的比率： 達(dá)綱年總投資收益率（ ROI） =%。 資本金凈利潤(rùn)率 按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)凈利潤(rùn)與項(xiàng)目資本金的比率： 達(dá)綱年資本金凈利潤(rùn) 率（ ROE） =%。 測(cè)算結(jié)果表明，上述兩個(gè)指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤(rùn)率，說(shuō)明該項(xiàng)目的獲利能力要好于國(guó)內(nèi)同行業(yè)平均水平。 （六）不確定性分析 盈虧平衡分析 當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入等于全部費(fèi)用支出時(shí)，說(shuō)明企業(yè)達(dá)到了盈經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià) 27 虧平衡狀態(tài)，此時(shí)的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱為盈虧平衡點(diǎn)；盈虧平衡點(diǎn)的高低表明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，為說(shuō)明項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，按照項(xiàng)目投產(chǎn)后的達(dá)綱年計(jì)算，采用生產(chǎn)能力利用率表示水泥磚盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）： 盈虧平衡點(diǎn)（ BEP） =%。 計(jì)算結(jié)果顯示，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年限以生產(chǎn) 能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn) %，也就是說(shuō)該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %時(shí)即可保本，當(dāng)經(jīng)營(yíng)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè)既不虧損也無(wú)盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，或稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性較小，經(jīng)營(yíng)安全度較高。 當(dāng)經(jīng)營(yíng)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的 %時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè)既不虧損也無(wú)盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，或稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性較小，經(jīng)營(yíng)安全度較高。 敏感性分析 敏感性分析采用單因素分析法，估算單個(gè)因素的變 化對(duì)項(xiàng)目效益的影響；各單因素的變化對(duì)項(xiàng)目投資所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響可以看出，固定資產(chǎn)投資及負(fù)荷的變化對(duì)該項(xiàng)目收益的影響較小，而銷售價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響較大，但在銷售價(jià)格及原材料價(jià)格分別降低 %或提高 %的不利因素影響下，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都高于設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ ic=%）和借款利率，說(shuō)明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)角度分析是完全可行的。 （七）償債能力分析 該項(xiàng)目建設(shè)期固定資產(chǎn)借款 萬(wàn)元，建設(shè)期發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用由計(jì)劃自籌 資金支付；經(jīng)營(yíng)期每年支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用，除項(xiàng)目投產(chǎn)年收入無(wú)法滿足外，其余各年支付財(cái)務(wù)費(fèi)用后還有資金節(jié)余，因此，從盈利能力來(lái)看該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能力。 債務(wù)資金償還計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià) 28 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，該項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的 10 年還款期內(nèi)（不含項(xiàng)目建設(shè)期），借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期稅后利潤(rùn)及固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率最低為，以后逐年提高，達(dá)綱年償債備付率最低為 ，以后逐年提高，因此，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的資金償債能力。 利息備付率測(cè)算 按照《方法與 參數(shù)》的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（ EBIT）與應(yīng)付利息（ PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度： 利息備付率（ ICR） =。 按照約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目計(jì)算表明，該項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說(shuō)明該項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。 償債備付率測(cè)算 按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（ EBITDATAX）與應(yīng)還本付息金額（ PD）的比值，它表示可用于還本付息的資 金償還借款本金和利息的保障程度： 償債備付率（ DSCR） =。 根據(jù)約定的還款方式對(duì)該項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說(shuō)明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。 （八）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目總投資 ，其中：建設(shè)投資 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 萬(wàn)元；項(xiàng)目達(dá)綱后每年?duì)I業(yè)收入 萬(wàn)元，總成本費(fèi)用 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ ic=%），項(xiàng)綜合評(píng)價(jià) 29 目達(dá)綱年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元，達(dá)綱年投資利潤(rùn)率 %，投資利稅率%，投資回報(bào)率 %，資本金凈利潤(rùn)率 %，總投資收益率 %，全部投資回收期 年，盈虧平衡點(diǎn) %。 從以上數(shù)據(jù)分析可以看出：該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力，其內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率均高于同行業(yè)基準(zhǔn)值，投資回收期低于基準(zhǔn)回收期。 從不確定性分析看，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；經(jīng)過(guò)分析論證，該項(xiàng)目投資設(shè)計(jì)合 理、經(jīng)濟(jì)效益良好；綜上所述，該項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上評(píng)價(jià)是完全可行的。 二、社會(huì)效益評(píng)價(jià) 通過(guò)與其他備選生產(chǎn)工藝技術(shù)對(duì)比，該項(xiàng)目能源消費(fèi)處于節(jié)能優(yōu)勢(shì)，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)綱年綜合節(jié)能量 噸標(biāo)準(zhǔn)煤 /年，項(xiàng)目總節(jié)能率%。 項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入 萬(wàn)元，占地產(chǎn)出收益率 萬(wàn)元/公頃；達(dá)綱納稅總額 萬(wàn)元，占地稅收產(chǎn)出率 萬(wàn)元 /公頃；項(xiàng)目建成后，達(dá)綱年全員勞動(dòng)生產(chǎn)率 萬(wàn)元 /人。 該項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家和松原松原發(fā)展規(guī)劃，有利于促進(jìn)松 原區(qū)域水泥磚產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展；此外，項(xiàng)目達(dá)綱年為社會(huì)提供 289 個(gè)就業(yè)職位，每年可為松原增加財(cái)政稅收 萬(wàn)元，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有積極的推動(dòng)作用。 第十一章 綜合評(píng)價(jià) “水泥磚投資建設(shè)項(xiàng)目”屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（ 2021 年本）》（ 2021 年修正）鼓勵(lì)類發(fā)展項(xiàng)目，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策導(dǎo)向；項(xiàng)目的實(shí)施有利于加速推進(jìn)我國(guó)水泥磚制造產(chǎn)業(yè)調(diào)整和行業(yè)振興，有助于提高項(xiàng)目建設(shè)單位自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此，該項(xiàng)目的實(shí)施是必要的。 綜合評(píng)價(jià) 30 該項(xiàng)目計(jì)劃總用地面積 平方米（其中：凈用地面積 平方米），總建筑面積 平方米（其中：計(jì)容建筑面積 平方米）；購(gòu)置先進(jìn)的技術(shù)裝備共計(jì) 268 臺(tái)（套），項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模合理，經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)施方案可行。 該項(xiàng)目在松原內(nèi)組織建設(shè)，實(shí)施地周邊道路四通八達(dá)，原料及產(chǎn)品運(yùn)輸方便，項(xiàng)目建設(shè)區(qū)域內(nèi)配套建有完善的水、電、氣、通訊工程設(shè)施等有利條件，因此，項(xiàng)目配套條件成熟。 項(xiàng)目建設(shè)場(chǎng)址周圍大氣、土壤、植物等自然環(huán)境狀況良好，無(wú)水源地、自然保護(hù)區(qū)、文物景觀等環(huán)境敏感點(diǎn)；項(xiàng)目建設(shè)單位將對(duì)項(xiàng)目建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的“三廢”進(jìn)行綜合治理達(dá)標(biāo) 后排放，對(duì)環(huán)境影響程度較小，職工勞動(dòng)安全衛(wèi)生措施有保障。 該項(xiàng)目采用國(guó)內(nèi)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)裝備、環(huán)境保護(hù)設(shè)備及產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)控制設(shè)備，對(duì)節(jié)約能源、環(huán)境保護(hù)、制造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品均可得到有力支撐，成熟的工藝技術(shù)及先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備為項(xiàng)目的實(shí)施提供了強(qiáng)力的技術(shù)保障，同時(shí)，水泥磚生產(chǎn)過(guò)程符合環(huán)境保護(hù)、清潔生產(chǎn)、節(jié)能減排等標(biāo)準(zhǔn)要求。 該項(xiàng)目總投資 萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資 萬(wàn)元，建設(shè)期固定資產(chǎn)借款利息 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 萬(wàn)元；經(jīng)測(cè)算分析，項(xiàng)目達(dá)綱年?duì)I業(yè)收入 萬(wàn)元，總成本費(fèi) 用 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，凈利潤(rùn) 萬(wàn)元，納稅總額 萬(wàn)元，其中：增值稅 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元，年繳納企業(yè)所得稅 萬(wàn)元，全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ ic=%），項(xiàng)目達(dá)綱年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元，達(dá)綱年投資利潤(rùn)率 %，投資利稅率 %，投資回報(bào)率 %，資本金凈利潤(rùn)率 %，總投資收益率 %，全部投資回收期 年，盈虧平衡點(diǎn) %。 落實(shí)重大發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)綠色制造示范和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。推動(dòng)京津冀地區(qū)綠色協(xié)同發(fā)展，圍繞北京非首都功能疏解，以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)綜合評(píng)價(jià) 31 整，構(gòu)建區(qū)域資源綜合利用協(xié)同發(fā)展體系，推動(dòng)煤炭替代和綠色能源消費(fèi)，提升區(qū)域資源能源利用效率，降低污染物排放。大力推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)保護(hù)，推進(jìn)沿江工業(yè)節(jié)水治污、清潔生產(chǎn)改造，加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新能源裝備等綠色產(chǎn)業(yè)，支持一批節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)和發(fā)展。 2018 年外需改善難以達(dá)到新的高度，中國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期。預(yù)計(jì) 2018 年中國(guó)出口增速為 %，進(jìn)口增速為 %， 貿(mào)易順差為 3587 億美元，較 2017 年下降了 %。 水泥磚國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)展前景良好，投資方向正確，技術(shù)方案設(shè)計(jì)先進(jìn)合理，經(jīng)濟(jì)效益突出，因此，該項(xiàng)目的投資建設(shè)并實(shí)施無(wú)論經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益還是環(huán)境保護(hù)、清潔生產(chǎn)都是積極可行的。