6小議金融深化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)-資料下載頁
2025-09-16 18:45本頁面
【正文】 首先，a類問題基本上是國內(nèi)金融市場(chǎng)完善和自由化的問題。重點(diǎn)是銀行改革、資本市場(chǎng)的發(fā)展和利率市場(chǎng)化，涉及金融體制、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融法律法規(guī)等方面的改革，因此我認(rèn)為重點(diǎn)要引入金融創(chuàng)新機(jī)制，金融創(chuàng)新在解決上述問題上將產(chǎn)生一個(gè)綜合效應(yīng)。具體來說，一是進(jìn)行金融制度創(chuàng)新，確保金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化；二是進(jìn)行金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，優(yōu)化金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)；三是進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，提高我國貨幣化進(jìn)程的質(zhì)量；四是進(jìn)行金融工具的創(chuàng)新，促進(jìn)金融資產(chǎn)的多樣化。 其次，b類問題，即股票市場(chǎng)的分割狀態(tài)和存在大量非流通股。資本市場(chǎng)的分割主要指股票市場(chǎng)的a、b股問題；a、b不僅針對(duì)不同的投資對(duì)象，而且同股不同價(jià)、同股不同權(quán)。解決的同股不同價(jià)的關(guān)鍵是a股和b股的并軌。就目前而言，我國的證券市場(chǎng)的發(fā)展已具一定規(guī)模，在此基礎(chǔ)上主要借助加入wto后的外資力量實(shí)現(xiàn)a股和b股的并軌。解決同股不同權(quán)的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)國有股和法人股的流通。2002年，政府已經(jīng)嘗試將非流通股拋向資本市場(chǎng)，試驗(yàn)的結(jié)果是引起了股市的動(dòng)蕩，不得不暫停試點(diǎn)。這說明非流通股的減持并非一朝一夕事，而要循序漸進(jìn)。我認(rèn)為主要采取“轉(zhuǎn)”的方式，如建立“公股減持基金”、“債轉(zhuǎn)股”、“債轉(zhuǎn)股基金”等等來實(shí)現(xiàn)非流通股的減持。 最后是c類問題，即外匯市場(chǎng)的自由化。我國的外匯市場(chǎng)的改革走的是漸進(jìn)式的道路，從亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)來看，這種策略是正確。只有在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融自由化的前提下，才能盡量避免因外匯市場(chǎng)的開放對(duì)國內(nèi)的金融業(yè)產(chǎn)生重大沖擊。我國外匯市場(chǎng)的自由化應(yīng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，條件不成熟，是決不能貿(mào)然實(shí)行資本項(xiàng)目下人民幣可自由兌換。 總之，中國金融深化的進(jìn)程應(yīng)當(dāng)始終與其經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)化改革相適應(yīng)，同時(shí)借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)不同的金融問題采取不同的方式和策略，盡快縮小與發(fā)達(dá)國家的差距，實(shí)現(xiàn)金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。 第8頁 共8頁
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