發(fā)揮平臺作用、支持實體經(jīng)濟發(fā)展,在全市金融工作會議上的致辭_-資料下載頁
2025-09-11 01:14本頁面
【正文】 率小于自然利率，一方面，使儲蓄受到抑制，消費需求增加； 另一方面，貨幣利率相對偏低使企業(yè)的盈利機會增加，企業(yè)家覺得有利可圖，便會擴大投資，增加產出。然而，隨著收入和指出的增加，物價上漲，就會出現(xiàn)累積性經(jīng)濟擴張過程。相反，當貨幣數(shù)量減少，貨幣利率大于自然利率，則出現(xiàn)生產萎縮、收入減少、物價下跌等累積性經(jīng)濟緊縮過程。只有當貨幣利率等于自然利率時，經(jīng)濟才能實現(xiàn)均衡。 維克塞爾認為，在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，貨幣利率和自然利率的 第 13 頁 共 15 頁 背離是絕對的，只要兩者有差距存在，累積過程就不會停止，物價水平的上漲和下跌也不會停止，社會經(jīng)濟的均衡就會遭到破壞，此時，貨幣為非中性的。 分析 1963 年，凱恩斯《通論》的出版徹底結束了貨幣與經(jīng)濟的“ 二分法 ” ，將傳統(tǒng)實物經(jīng)濟分析全部納入貨幣分析體系。凱恩斯認為，經(jīng)濟中存在著資本邊際遞減規(guī)律，投資決定于資本邊際效率和利息率之比。資本邊際效率即預期利潤率，是由資本資產的未來收益與其供給價格之比來決定的。對投資企業(yè)來說，利率和資本邊際效率分別代表其投資的投入和產出。如果資本邊際效率大于利息率，投資就顯得有利可圖，會擴大投資；如果資本邊際效率小于利息率，投資就無利可圖，會消減投資。 他認為，由中央銀行決定的貨幣供給量可以當作外在變量來對待，貨幣供求的均衡決定利率水平，因此，中央銀行能通過調節(jié)貨幣供應量進而調節(jié)利率對經(jīng)濟產生的影響。 1960 年，格利（ ）和肖（ ）發(fā)表了《金融理論中的貨幣》，通過建立基本模型來分析金融在經(jīng)濟中的角色與作用。他們提出了以多種金融資產、多元化的金融機構和完整的金融政策為基本內容的廣義貨幣金融理論。通過建 第 14 頁 共 15 頁 立以個比較完整的關 于貨 幣、站務以及經(jīng)濟增長的理論模型，他們提出單位之間的儲蓄 —— 投資差異是金融制度存在的前提的思想，強調了離開經(jīng)濟發(fā)展，金融發(fā)展是難以理解的基本論斷。 1968 年，戈德史密斯（ ）發(fā)表了《金融結構與金融發(fā)展》，通過相關比率指標對一國經(jīng)濟增長與金融發(fā)展進行了結合和數(shù)量分析。在異國經(jīng)濟發(fā)展中，金融相關率的基本變動趨勢是上升的，但達到一定程度后就會穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟和金融的發(fā)展，金融結構也發(fā)生相應的變化，金融機構發(fā)行的間接金融工具比重會逐漸下降，而非金融機構發(fā)行的直接金融工具的比 重逐步上升。戈德史密斯認為，金融上層結構能通過提高儲蓄和投資總水平和有效配置資金，促進經(jīng)濟增長，改善經(jīng)濟運行。 1937 年 ， 肖 （ ） 和 羅 納 德 麥 金 農（ ）分別發(fā)表了《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》和《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》，提出的金融深化和金融抑制理論，指出金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的相互影響和促進關系。兩人詳細地分析了發(fā)展中國家貨幣金融的特殊性，提出了發(fā)展中國家實行金融深化戰(zhàn)略的政策主張。他們認為，發(fā)展中國家普遍存在著市場機制不完善、金融市場落后、經(jīng)濟處 于割裂狀態(tài)、政府對金融實行管制、匯率高估等金融壓抑的現(xiàn)象。金融壓抑使得金融機構難以有效地利用閑置資金，難以有效地配置資源，這就形成經(jīng)濟 第 15 頁 共 15 頁 貧困的惡性循環(huán)。 隨后，在 20 實際 90 年代后出現(xiàn)的斯蒂格利茨的金融約束理論和金融協(xié)調理論等，都從金融到底該如何去促進經(jīng)濟發(fā)展的角度闡述金融和經(jīng)濟的關系。如何能夠合理的進行金融改革來促進而不是使經(jīng)濟發(fā)生倒退或危機，仍然是一個需要在理論和實踐中解決的問題。總之，不管是從歷史發(fā)展的角度還是從理論研究發(fā)展的角度來看，金融與經(jīng)濟大致有以下關系： 發(fā)展。貨幣的產生、信用的出現(xiàn)、金融機構的出現(xiàn)、金融工具的創(chuàng)新、監(jiān)管機構的完善等，都離不開經(jīng)濟的發(fā)展。金融在于整體經(jīng)濟的關系中處于從屬地位，金融是為整體經(jīng)濟發(fā)展而服務的。 ，而且經(jīng)濟發(fā)展程度越高，金融對經(jīng)濟發(fā)展的作用越大。 —— 09 年 11 月
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