東風公園分析報告-資料下載頁
2024-09-19 22:32本頁面
【正文】 所占的分量在逐漸增加，公司的償債能力在減弱。 東風汽車的流動資產比重為 %，很高，非流動資產比重為 %，較低，因而屬于保守型資本結構。在金融危機的影響下，這種資產結構可以降低財務風險，又擁有足夠的存貨以保證生產 之需， 第 14 頁 共 16 頁 是企業(yè)風險處于降低水平，但由于低收益的流動資產只有大量資金，會降低資產的營運效率和盈利水平。 流動負債比重為 %，長期負債比重為 %，所有者權益比重為 %，而動動資產比重為 %，長期資產為 %，即用于長期資產的資金由權益性融資和長期負債提供，用于流動資產的資金主要有流動負債提供，因而，東風汽車的資本結構為適中型資本結構。 從圖中可看出，東風汽車 xx 年年末的流動資產所需資金由全部流動負債和部分長期資金提供，是一種保守型的結構。 xx年年末流動資產所需資金雖也是由全部流動負債和部分長期資金提供，但 長期資金提供的很少。這表明冬粉汽車在 xx 年中資產與資本間的搭配關系發(fā)生了變化，由保守型向趨于適中型轉變。 利潤分析 見附表 2 （ 1）主營業(yè)務收入兩年內都有不同程度的增長， xx 年較 xx年增長 %，表明企 業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展時期。（ 2） xx 年營業(yè)利潤的增長幅度高于主營業(yè)務收入的的增幅，達 %，遠遠超過上年度的增幅，主要是因為 xx 年投資凈收益增幅很大。（ 3）管理費用和銷售費用在 xx年的增長幅度超過了主營業(yè)務收入的增長幅度，在一定程度上影響了企業(yè)利潤的增速，在 xx 年企業(yè)重視這方面，在 xx 年管理費用和銷售費用的增長幅度就低于主營業(yè)務收入的增長幅度。（ 4） 第 15 頁 共 16 頁 兩年內營業(yè)外收入和營業(yè)外支出的變動情況異常，具體原因應深入分析。（ 5）企業(yè) xx 年利潤總額和凈利潤的增長幅度較上年度有明顯提高，其主要原因在于控制了管理費用和銷售費用和增大了股權投資。 現(xiàn)金流量分析 見附表 3 企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，即經營活動產生的現(xiàn)金流量大于零，表明企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力和穩(wěn)定性較好，企業(yè)生產經營狀況較好。企業(yè)投資活動產生的現(xiàn)金流量為 627，103，元，小于零，表明企業(yè)的擴大再 生產的能力較強，企業(yè)及產品結構有所調整，參與市場資本運作、實施股權及債權投資鞥力較強。 企業(yè)籌資活動產生的現(xiàn)金流量為 35， 389，元，小于零，主要是因為企業(yè)在會計期間集中發(fā)生償還債務和支付籌資費用等業(yè)務，表明企業(yè)經營活動與投資活動運轉良好，企業(yè)自身資金周轉已進入良性階段，企業(yè)債務負擔減輕，效益增強，自身能力支付各項籌資活動現(xiàn)金支出。 在 xx— xx 年三年間經營活動產生的現(xiàn)金流入呈急速上升趨勢，投資活動產生的現(xiàn)金流入呈下降趨勢，籌資活動產生的現(xiàn)金流入呈先下降后上升的趨勢，現(xiàn)金流入量總體上呈 上升趨勢。在xx— xx 年三年間經營活動產生的現(xiàn)金流出和投資活動產生的現(xiàn) 第 16 頁 共 16 頁 金流出呈先下降后上升的趨勢，急速上升趨勢，呈，籌資活動產生的現(xiàn)金流入呈下降趨勢，現(xiàn)金流入量總體上呈先下降后上升的趨勢。 綜上分析，在這三年間現(xiàn)金流量凈額只有 xx 年為正值，公司這三年來現(xiàn)金流量波動活動較大，這種波動主要源于公司投資活動所產生的現(xiàn)金流量波動。從資產負債表中可以看出，企業(yè)總資產在本年有較大幅度的增長，成功地進行了資本擴張。其資金來源， %由銷售商品、提供勞務所得，表明企業(yè)的生產、銷售狀況很好。 財務能力分析（包 括償債、營運、獲利、成長四方面） （ 1）企業(yè)的營運資金在 xx— xx 這三年間變化不大，在 xx年減少了很多，表明企業(yè)可用于償還流動負債的資金不足，短期償債能力減弱。企業(yè)的流動比率為 %，說明企業(yè)流動資產多于短期債務。但該公司從 xx 年到 xx 年年末的流動比率不但降低，且低于一般公認標準（從一般經驗看，流動比率為 200%時，認為是比較合適的），公司應該采取措施，調整流動資產和流動負債的比例關系，以提高其短期償債能力。否則會發(fā)生財務風險，導致企業(yè)信譽不良，給企業(yè)經營帶來不利的影響。公司 xx 年末 xx年末速動比率 在不斷減小，而且近三年的速動比率小于一般公認標準（一般人為，
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