【導(dǎo)讀】膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄蝕襖羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芇蒂螀芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羄莁螄襖芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羈莈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄螞肈蒅蒄羈羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄蝕襖羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芇蒂螀芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羄莁螄襖芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羈莈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄螞肈蒅蒄羈羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄蝕襖羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肅芁蚆袀罿芀螈蚃羋艿蒈袈芄羋蝕螁膀芇螃羇肆芇蒂螀芆薅羅芁芅蚇螈膇莄蝿羃肂莃葿螆羈莂薁羄莁螄襖芃莁蒃肀腿莀薅袃肅荿蚈肈羈莈螀袁芀蕆蒀蚄膆蒆薂衿肂蒅螄螞肈蒅蒄羈羄蒄薆螀節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁蝿肄蒁蒁羄羀薀薃螇艿蕿蚅膅蕿袈螅膁薈薇肁肇膄蝕襖羃膃螂聿芁膃蒁袂膇膂薄肇肅

　　

【正文】 48 8 環(huán)保 40 小計(jì) 545 342 88 975 三 其它 1 征地 500 2 勘 察 設(shè) 計(jì)費(fèi) 80 3 工 程 監(jiān) 理費(fèi) 50 4 建 設(shè) 單 位管理費(fèi) 50 5 員 工 培 訓(xùn)費(fèi) 30 6 基 本 預(yù) 備費(fèi) 325 小計(jì) 1035 1035 建 設(shè) 期 貸款利息 57 57 鋪 底 流 動(dòng)資金 119 119 項(xiàng) 目 總 投資 第 10 部分 經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù) 國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部頒發(fā)的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》 (第二版 ,1993 年 )。 國(guó)家計(jì)委頒發(fā)的《投資項(xiàng)目可行性研究指南》（試用版，30 2020 年）。 《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》 (1993 年 )。 《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》 (1993 年 )。 建設(shè)單位提供的有關(guān)數(shù)據(jù)和資料。 參加本項(xiàng)目研究的其他專(zhuān)業(yè)提供的數(shù)據(jù)和資料。 項(xiàng)目建設(shè)期、經(jīng)營(yíng)期、計(jì)算期 項(xiàng)目擬 19 個(gè)月建成 , 經(jīng)營(yíng)期 16 年 ,計(jì)算期 16 年 19 個(gè)月。 項(xiàng)目總投資及資金籌措 項(xiàng)目總投資（取整萬(wàn)元計(jì)算） 本項(xiàng)目總投資 萬(wàn) 元 ,其中 : 建設(shè)投資 萬(wàn)元； 建設(shè)期貸款利息 47 萬(wàn)元； 鋪底流動(dòng)資金 312 萬(wàn)元。 資金籌措 建設(shè)單位自籌建設(shè)投資 萬(wàn)元（包括融資）和鋪底流動(dòng)資金 312 萬(wàn)元，共計(jì) 萬(wàn)元； 申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期借款 100 萬(wàn)元，名義年利率 %。 用款計(jì)劃 (1) 建設(shè)期為 19 個(gè)月 ,按建設(shè)工程的進(jìn)度要求 ,固定資產(chǎn)投資分年分批投入，前 10 個(gè)月約占 55%，后 9 個(gè)月約占 45%。 (2)流動(dòng)資金按經(jīng)營(yíng)所需分兩年左右逐年追加投入，直至計(jì)算期滿。 31 財(cái)務(wù)效益分析 財(cái) 務(wù)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)對(duì)照指標(biāo)為：基準(zhǔn)收益率 12%、基準(zhǔn)投資回收期 6年、 投資利潤(rùn)率 12%、投資利稅率 18%。 成本估算 日常支出按該項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入的 6%估算。 (2) 餐飲服務(wù)的直接成本按該項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入的 40%估算。 (4) 廣告推銷(xiāo)費(fèi)用以及差旅交際等費(fèi)用按總營(yíng)業(yè)收入的 3%估算。 (5) 其他費(fèi)用估算，按營(yíng)業(yè)總收入的 1%估算“其他費(fèi)用”，包括辦公費(fèi)、職工制裝費(fèi)、管理費(fèi)用和不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)用等。 此外，土地使用費(fèi)包括在“其他費(fèi)用”中。 (6)人員工資及附加 定員 85 人 ,其中中高層管理人員 平均年工資 30000 元 /人 ,一般職工51 人平均年工資 12020 元 /人。按工資總額的 %計(jì)算社保、醫(yī)保和福利費(fèi)用。 （ 7）折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi) 建筑物投資綜合折舊年限按 25 年，直線法折舊，殘值率 5%。設(shè)備投資及其它投資綜合折舊年限按 10 年，直線法折舊，殘值率 5%。無(wú)形資產(chǎn)及開(kāi)辦費(fèi)攤銷(xiāo)年限取 3 年或 5 年。土地使用權(quán)費(fèi)用按 16 年攤銷(xiāo)。 本項(xiàng)目建成后，主要有以下幾類(lèi)營(yíng)業(yè)收入： （ 8）修理費(fèi) 按固定資產(chǎn)折舊費(fèi)的 30%計(jì)算修理費(fèi)。 (9) 財(cái)務(wù)費(fèi)用：借款利息支出計(jì)入成本。 32 財(cái)務(wù)分析 營(yíng)業(yè)收入估算 餐飲服務(wù)營(yíng)業(yè)收入 ： 早餐： 90 位 /天就餐率 50% 20 元 /位 360 天 /年 中晚餐： 210 位 /天就餐率 50% 50 元 /位 360 天 /年 2 ： 60 位 /天就餐率 30% 58 元 /位 360 天 /年 營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅 : (1)營(yíng)業(yè)稅稅率按 5%。 (2) 城鄉(xiāng)建設(shè)維護(hù)稅 :以營(yíng)業(yè)稅額為基數(shù) ,取 5%。 教育費(fèi)附加 :以營(yíng)業(yè)稅額為基數(shù) ,取 4%。 水利基金：以營(yíng)業(yè)總收入為基數(shù) ,取 ?。 所得稅 所得稅稅率按 33%。 按稅后利潤(rùn)的 10%計(jì)提盈余公積金，按 5%計(jì)算公益金。 表 101 敏感性分析指標(biāo)匯總表達(dá)式 變 動(dòng) 因 素 稅 前 指 標(biāo) 稅 后 指 標(biāo) 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 投資利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 投資利潤(rùn)率 33 基本方案 3500 60% 1500 30% 財(cái)務(wù)分析 (1) 損益表 以計(jì)算期第五年計(jì)算 ,年?duì)I業(yè)收入 萬(wàn)元 ,營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元 ,成本費(fèi)用 萬(wàn)元 ,利潤(rùn)總額 萬(wàn)元。投資利潤(rùn)率為 %,投資利稅率為 %,資本金利潤(rùn)率為 %,投資稅后利潤(rùn)率為 %。 表 102 損 益 表 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng) 目 合 計(jì) 第一年 第二年 第三年 1 銷(xiāo)售收入 2 銷(xiāo)售稅金 3 成本費(fèi)用 4 銷(xiāo)售利潤(rùn) 5 所得額 6 所得稅 7 稅后利潤(rùn) (2) 現(xiàn)金流量表計(jì)算 根據(jù)逐年現(xiàn)金流入量和流出量編制了《現(xiàn)金流量表》 (全部投資 )。34 計(jì)算結(jié)果為 :所得稅前，內(nèi)部收益率為 % ,靜態(tài)投資回收期包括建設(shè)期為 年 ,不包括建設(shè)期為 19 個(gè)月 ,均好于基準(zhǔn)對(duì)照指標(biāo)。 表 103 現(xiàn) 金 流 量 表 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng) 目 合 計(jì) 第一年 第二年 第三年 1 現(xiàn)金流入 營(yíng)業(yè)收入 回收固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn) 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 0 流動(dòng)資金 119 銷(xiāo)售稅金 所得稅 其 他 3 凈現(xiàn)金流量 4 所得稅前凈現(xiàn)金流量 (3) 清償能力分析 本項(xiàng)目長(zhǎng)期借款 100 萬(wàn)元，在經(jīng)營(yíng)期用折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和未分配利潤(rùn)償還，借款償還期 年。 35 (4) 盈虧平衡分析 根據(jù)正常年?duì)I業(yè)收入、固定成本、可變成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加 ,求得用生 產(chǎn)能力表示的盈虧平衡點(diǎn)為 %。 (5) 敏感性分析 根據(jù)該項(xiàng)目的特點(diǎn) ,選取營(yíng)業(yè)收入、 經(jīng)營(yíng)成本和固定資產(chǎn)投資三項(xiàng)為變動(dòng)因素 ,進(jìn)行敏感性分析 ,變化比較平穩(wěn) ,在177。 10%增減幅度內(nèi) , 其內(nèi)部收益率和投資回收期都是可以接受的 , 說(shuō)明該項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 從上述分析可以看出 ,該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)收益率 ,投資回收期低于基準(zhǔn)投資回收期 ,投資利潤(rùn)率和投資利稅率均較高，并且 ,只要達(dá)到生產(chǎn)能力的 %即可保本 ,風(fēng)險(xiǎn)較小 ,因此 ,該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。 第 11 部分 結(jié)論和建議 結(jié)論 （ 1）本項(xiàng)目為貫徹科學(xué)發(fā)展觀和可持續(xù)發(fā)展的理念，注重人與環(huán)境和諧，營(yíng)造綠色環(huán)保餐廳。 （ 2）本項(xiàng)目飲食餐廳擁有 50 個(gè)桌位。 （ 3）本項(xiàng)目是符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，得到省、市、縣各級(jí)政府的重點(diǎn)支持。 （ 4）本項(xiàng)目建筑方案、工程方案、設(shè)備方案和環(huán)境保護(hù)方案可行，布局合理，投資規(guī)模適中。 36 （ 5）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表明，本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。本項(xiàng)目實(shí)施將為承辦單位帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益，為當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)增添新的亮點(diǎn)。 綜上所述，本項(xiàng)目是可行的。 建議 （ 1）本項(xiàng)目負(fù)責(zé)企業(yè)為實(shí)施本項(xiàng)目 做了大量準(zhǔn)備工作，自籌資金已到位，融資方案可行，本項(xiàng)目已具備實(shí)施條件，建議政府主管部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)給予支持。 （ 2）本項(xiàng)目竣工運(yùn)營(yíng)后關(guān)鍵在于管理，建議委托飯店管理集團(tuán)管理，以取得預(yù)期效益