3金融學(xué)學(xué)習(xí)的體會-資料下載頁
2025-08-18 02:20本頁面
【正文】 人而異，我看作前沿的學(xué)問可能在他人看來屬于 1900年代，他人看來是前沿的問題在我看來可能屬于 2024 年代，太遙遠(yuǎn)，我沒有能力觸及。我認(rèn)為在我人生中有價值的前沿有幾個問題，首先是幸存問題。因為在定價理論中假設(shè)投資者有某種效用函數(shù)，但是具有這種效用函數(shù)的投資者是否能夠真實(shí)的生存于市場中，在什么樣的條件下理性的投資者幸存的概率大于0。從阿爾欽和弗里德曼開始就討論這個問題，但是到現(xiàn)在為止我們對 一般均衡和幸存是否相容仍沒有效的解決，基于幸存概率的定價更是無存談起。當(dāng)然，研究這個問題的方法，有點(diǎn)顯得高深，就是位勢理論。其次就是均衡路徑，因為均衡結(jié)果研究已經(jīng) 第 5 頁 共 5 頁 非常多了，但是均衡路徑研究卻比較少。前幾年聽說 lucas在關(guān)注這個問題，于是自己也羊群了一把。我想這樣的羊群非常有價值。在 nash 的框架中，混合策略均衡是概率測度不隨時間變化的均衡，也就是說 dp/dt=0。但是，如果下一個階段均衡發(fā)生了變化，分別記 p1和 p2，那么連接 p2和 p1這兩個概率測度之間的路徑有無窮多條，也就是說在平面上連接兩個點(diǎn)的路徑有無 窮多個，理性的路徑選擇是否存在。這種路徑選擇是否影響均衡和定價。但愿這樣的問題有生命力。 【本文來自】 ：隨意網(wǎng)經(jīng)濟(jì)論壇（
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