3金融學(xué)學(xué)習(xí)的體會(存儲版)
【正文】 需要給予補(bǔ)償。如果隨機(jī)最優(yōu)控制的解是均衡解，且顯 第 4 頁 共 5 頁 示出了代理人的偏好，那么其 性質(zhì)與博弈論獲得的結(jié)果是相似的，不過隨機(jī)最優(yōu)控制更能夠體現(xiàn)出動態(tài)特征，也就是均衡路徑，而博弈論則更偏重于均衡結(jié)果，這是二者的區(qū)別。因?yàn)樵诙▋r理論中假設(shè)投資者有某種效用函數(shù)，但是具有這種效用函數(shù)的投資者是否能夠真實(shí)的生存于市場中，在什么樣的條件下理性的投資者幸存的概率大于0。這種路徑選擇是否影響均衡和定價。在 nash 的框架中，混合策略均衡是概率測度不隨時間變化的均衡，也就是說 dp/dt=0。從這個角度看，前沿是因人而異，我看作前沿的學(xué)問可能在他人看來屬于 1900年代，他人看來是前沿的問題在我看來可能屬于 2024 年代，太遙遠(yuǎn)，我沒有能力觸及。最后就是一些其他的模型，在 journaloffinance 上還可能看到博弈論做的模型，或者行為金融學(xué)視角對資本市場的抽象。實(shí)證不是用 spss或者 excel 做回歸，這些軟件離金融學(xué)要求的精度和對象甚遠(yuǎn)。有了 hjb方程，這個方程是一個二階微分或者偏微分方程。當(dāng)然，這也就意味著傳統(tǒng)金融學(xué)的核心基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)學(xué)，而不是會計(jì)學(xué)，這個問題在很多著名的論文中如 jensen 和meckling， llsv 等等體現(xiàn)的非常明顯。金融學(xué)研究的主流內(nèi)容需要看 afa
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