3國際金融演變的區(qū)域貨幣合作研究-資料下載頁
2025-08-17 18:37本頁面
【正文】 向更高的層次演進(jìn)。在 此次金融危機(jī)中，亞洲經(jīng)濟(jì)體通過區(qū)域內(nèi)貨幣、金融等領(lǐng)域合作的深入，有利于增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并在參與拯救全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中提高了自身的地位。地區(qū)貨幣合作涉及面甚寬，需要創(chuàng)造多種條件，也要共同克服諸多困難。但從當(dāng)前來看，加強(qiáng)匯率合作與政府間的協(xié)調(diào)是最基本的。 （二）深化地區(qū)貨幣合作的建議 現(xiàn)今世界的基本秩序和游戲規(guī)則主要是美歐等發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)制定的，發(fā)展中國家被動接受，主要受益者也是歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體。在金融危機(jī)的劇烈沖擊下，整個世界經(jīng)濟(jì)步入了 “ 嚴(yán)冬 ” ，歐美發(fā)達(dá)地區(qū)遭受的影響尤為嚴(yán)重。因此，如 何從根本上擺脫對歐美經(jīng)濟(jì)金融體系的過分依賴，如何擺脫歐美經(jīng)濟(jì)下滑對本國的影響成為新興市場和發(fā)展中國家最關(guān)注的問題。而且，未來要維持國際經(jīng)濟(jì)金融的安全和穩(wěn)定，就要提升區(qū)域貨幣在貨幣體系中的地位，試圖對美元形成一定的約束和制衡。因?yàn)?，貨幣背后反映的是各國的?jīng)濟(jì)實(shí)力，多元化的國際儲備體系有利于形成對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)行為的約束，共同維持國際金融和貨幣體系的 第 12 頁 共 13 頁 安全和穩(wěn)定。１ .加強(qiáng)匯率層面合作是當(dāng)前地區(qū)貨幣合作的首要問題地區(qū)貨幣合作的關(guān)鍵應(yīng)該是匯率合作，重點(diǎn)是維持匯率穩(wěn)定。地區(qū)貨幣合作的首要目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)多邊或雙邊匯率穩(wěn)定， 合作的手段包括區(qū)域內(nèi)各國的貨幣政策、財(cái)政政策協(xié)調(diào)和共同干預(yù)市場等。在東南亞金融危機(jī)后基于 “ 浮動恐懼 ” 的認(rèn)識，東亞地區(qū)基本將本國匯率釘住美元或以美元為主的一籃子貨幣，并且在匯率政策上表現(xiàn)出更多的默契，相互間的貨幣比價趨于穩(wěn)定。然而，東亞地區(qū)匯率的穩(wěn)定畢竟是松散合作下的產(chǎn)物，缺乏有效的制度保障，因而是難以持續(xù)的，任何一國的匯率首先貶值都會打破原有的均衡。特別是在當(dāng)前全球金融動蕩、匯率大幅波動的情況下，發(fā)生 “ 傳染性貶值 ” 從而打破地區(qū)匯率均衡的可能性很大。東亞區(qū)域內(nèi)匯率的穩(wěn)定應(yīng)靠貨幣合作框架下的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制來維持。盡管對各地區(qū)貨幣合作進(jìn)程的評判不一，但加強(qiáng)區(qū)域匯率合作從而夯實(shí)地區(qū)貨幣合作的基礎(chǔ)已是共識。由于普遍意識到美元資產(chǎn)的不可靠性，各國都在主張國際貨幣多元化和外匯儲備多樣化，一些國家還開始實(shí)行彼此貨幣間的清算兌換，而一些地區(qū)合作組織正在積極倡導(dǎo)區(qū)域性貨幣合作來規(guī)避單極化美元儲備所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。２ .區(qū)域貨幣合作需要適度的政府干預(yù)作為市場失靈的“ 糾正 ” 力量在金融危機(jī)之痛中，我們深切感到，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動中的政府和市場都不是萬能的，極端自由的市場經(jīng)濟(jì)理論中很多假定條件在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中難以實(shí)現(xiàn)。過分推崇自由市場經(jīng)濟(jì) 第 13 頁 共 13 頁 模式，追求 “ 經(jīng)濟(jì)自由 ” 和 “ 分散決策 ” ，忽略了經(jīng)濟(jì)金融全球化和過度自由化的副作用，已經(jīng)導(dǎo)致了嚴(yán)重的惡果和市場資源配置的 “ 事實(shí)低效率 ” 。此次金融危機(jī)后各國政府聯(lián)手拯救的事實(shí)已經(jīng)使我們認(rèn)識到：在當(dāng)前國際貨幣體系存在嚴(yán)重缺陷、缺乏有效的匯率調(diào)整機(jī)制、沒有對國際流動性增長及其衍生風(fēng)險(xiǎn)的有效控制以及在國際收支調(diào)節(jié)中沒有明確規(guī)定義務(wù)等問題沒有根本解決之前，完全依靠市場的力量難以保證國際金融體系的穩(wěn)定和金融市場的健康運(yùn)行。面對這次金融危機(jī)，各國政府采取各種政策措施進(jìn)行干預(yù)和拯救，并不等于脫離市場經(jīng)濟(jì)的軌道，而是在彌補(bǔ)市場失靈的問題， 創(chuàng)造或優(yōu)化市場化資源配置的外部條件。從貨幣層面看，由于貨幣的主權(quán)性特征，地區(qū)貨幣合作難以通過市場自發(fā)形成，需要借助政府力量外部推動，并且政府主導(dǎo)的地區(qū)貨幣合作有利于糾正國際金融的市場失靈。如果在地區(qū)貨幣合作進(jìn)程中能夠建立起有效的政府間聯(lián)合干預(yù)機(jī)制，將會有力地推動地區(qū)貨幣合作向深層次發(fā)展。因此，在加緊地區(qū)貨幣合作步伐的同時，還應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)政府間合作與協(xié)商，共同采取有效措施解決目前國際金融面臨的問題。
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