公司可持續(xù)發(fā)展(ppt97頁(yè))-資料下載頁(yè)
2025-04-06 14:14本頁(yè)面
【正文】 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策一：增資擴(kuò)股 ?如果公司能通過(guò)出售新股來(lái)解決資金問(wèn)題固然很好，但這種方法很難成功，因?yàn)橐韵略颍? ? 資本市場(chǎng)發(fā)展不夠充分 ? 如果公司規(guī)模較小，則對(duì)投資人缺乏吸引力 ? 融資成本過(guò)高 ? 對(duì)上市公司而言，這會(huì)降低 EPS ? 股票市場(chǎng)波動(dòng)巨大 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策二：增加財(cái)務(wù)杠桿比率 ? 對(duì)策三：降低分紅比率 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策四：修剪邊緣業(yè)務(wù) ?多樣化經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題 ? 盡管降低了管理者風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)投資者意義不大 ? 由于財(cái)務(wù)資源是有限的，公司不可能在所有領(lǐng)域中都是強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者，很可能在多個(gè)領(lǐng)域中都只是跟隨者，無(wú)法與領(lǐng)先者有效地競(jìng)爭(zhēng) ?修剪掉邊緣業(yè)務(wù)可以： ? 從出售中直接獲取現(xiàn)金 ? 降低無(wú)效的銷售增長(zhǎng) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策四：修剪邊緣業(yè)務(wù)（續(xù)） ?這一對(duì)策同樣適用于單一產(chǎn)品的公司 ? 公司可以排除付款緩慢的客戶（如通過(guò)強(qiáng)化付款條款） ? 公司可以減少周轉(zhuǎn)緩慢的存貨 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策五：生產(chǎn)外包 ?企業(yè)通過(guò)外包可以減少與生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)，從而增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?采取此對(duì)策的關(guān)鍵是：識(shí)別企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策六：提高產(chǎn)品價(jià)格 ?如果企業(yè)的銷售增長(zhǎng)超出了其融資能力，則可提過(guò)產(chǎn)品價(jià)格來(lái)降低銷售增長(zhǎng)率 ?如果高價(jià)格同時(shí)能帶來(lái)高的利潤(rùn)率，提高價(jià)格同時(shí)還能提高 g* Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策七：企業(yè)合并 ?合并對(duì)象有兩類： ? 現(xiàn)金充裕的 “ 成熟 ” 公司 ? 融資政策相對(duì)保守的公司 ?注意：這是一個(gè)比較激烈的解決方案，一般在其他策略無(wú)法奏效時(shí)才采用。不過(guò)，在企業(yè)實(shí)力仍然較強(qiáng)時(shí)主動(dòng)采取行動(dòng)總比實(shí)在沒(méi)有別的辦法時(shí)被迫行動(dòng)要好得多 Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過(guò)程中所遇到的典型問(wèn)題 ? 銷售的可持續(xù)增長(zhǎng)概述 ? 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 注意事項(xiàng) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 確定這種情況會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間 ?如果是 暫時(shí)性 的，繼續(xù)積累資源為將來(lái)的發(fā)展做準(zhǔn)備 ?如果是 長(zhǎng)期性 的，則判斷這種情況是全行業(yè)性的還是該企業(yè)所特有的： ? 如果是企業(yè)所特有的，則管理人員必須尋找并消除束縛發(fā)展的內(nèi)部制約因素。這是一個(gè)比較痛苦的過(guò)程：它伴隨著組織變革和成本的增加；管理者必須在較短的期限內(nèi)取得成果。 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策一：不采取行動(dòng) ?繼續(xù)投資主營(yíng)業(yè)務(wù) ?坐視閑置資源的增加 ?后果 ? 資源的低效利用會(huì)導(dǎo)致公司股票價(jià)格的下降，使公司成為被并購(gòu)的目標(biāo) ? 董事會(huì)將會(huì)對(duì)管理層施加壓力以改善企業(yè)的表現(xiàn) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策一：不采取行動(dòng)（續(xù)） ?注意： 必須區(qū)分 “ 好 ” 的增長(zhǎng)和 “ 壞 ” 的增長(zhǎng) ? 好的增長(zhǎng)：收益大于成本；促進(jìn)股價(jià)上漲；減少企業(yè)被并購(gòu)的危險(xiǎn) ? 壞的增長(zhǎng)：收益低于成本；浪費(fèi)企業(yè)資源；造成企業(yè)股價(jià)下跌 ?僅僅提高增長(zhǎng)速度是不夠的，必須在提高增長(zhǎng)速度的同時(shí)使股東受益 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策二：把錢(qián)還給股東 ?提高分紅 ?股票回購(gòu) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策二：把錢(qián)還給股東（續(xù)） ?這是最直接的辦法 ?但管理層通常不愿意采用這種辦法，因?yàn)椋? ? 管理層通常十分迷戀增長(zhǎng)，盡管這種增長(zhǎng)可能是無(wú)效的 ? 將股東投入的錢(qián)還給股東暗示著管理層的無(wú)能 ? 把錢(qián)還給股東意味著管理層所掌管的王國(guó)縮小了，這顯然是無(wú)法接受的 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策三：購(gòu)買(mǎi)增長(zhǎng) ?在其他發(fā)展更快，更富有活力的行業(yè)中尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn) ?通常購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)有企業(yè)而不是開(kāi)辦新的企業(yè) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策三：購(gòu)買(mǎi)增長(zhǎng)（續(xù)） ?注意 ： ? 低增長(zhǎng)但現(xiàn)金充裕的企業(yè)與高增長(zhǎng)但渴求現(xiàn)金的企業(yè)之間的合并是非常順理成章的事情 ? 但并購(gòu)操作非常復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)高 ? 從投資者的角度來(lái)看，這種對(duì)策所帶給他們的回報(bào)遠(yuǎn)低于第二種對(duì)策（直接還錢(qián)） Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過(guò)程中所遇到的典型問(wèn)題 ? 銷售的可持續(xù)增長(zhǎng)概述 ? 銷售增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)的對(duì)策 ? 銷售增長(zhǎng)過(guò)慢時(shí)的對(duì)策 ? 注意事項(xiàng) Sustainable Growth 2023 注意事項(xiàng) ? 這里所討論的增長(zhǎng)過(guò)快過(guò)慢是相對(duì)的概念，比較的依據(jù)是企業(yè)在現(xiàn)有資源條件下所能承受的最高增長(zhǎng)速度 ? 可持續(xù)增長(zhǎng)率公式揭示了企業(yè)增長(zhǎng)速度與財(cái)務(wù)資源的制約關(guān)系 ? 可持續(xù)增長(zhǎng)率公式只是提供了一個(gè)思考問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)，管理者還需在此基礎(chǔ)上做進(jìn)一步的分析研究 Sustainable Growth 2023 謝謝 Sustainable Growth 2023 演講完畢，謝謝觀看！
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