124第24章金融機構(gòu)的風險管理-資料下載頁
2025-03-05 16:17本頁面
【正文】 a p a lLD D DA? ? ? ? ? ? 35 凈市值變動與利率變動之間的關(guān)系： 其中， NW—— 凈市值變動； Dgap—— 久期缺口； A—— 資產(chǎn)的市值； i—— 利率。 1gapN W iDAi??? ? ??36 例：久期缺口分析 Ⅲ 假設，銀行總資產(chǎn)價值 A=10000萬，資產(chǎn)的平均久期 Da= ；總負債價值 L=9500萬，負債的平均久期 Dl= 。 銀行凈市值變化情況？ 0 . 0 11 . 7 3 1 . 6 %1 1 0 . 1 0gapN W iDAi?? ? ? ? ? ? ? ? ??? 37 某金融公司 （百萬美元） 資產(chǎn) 總額 久期 負債 總額 久期 現(xiàn)金和存款 3 0 商業(yè)票據(jù) 40 證券 銀行貸款 1 年以下 5 1 年以下 3 1 2 年 1 1 2 年 2 2 年以上 1 9 2 年以上 5 消費者貸款 長期債務 40 1 年以下 50 資本 10 —— 1 2 年 20 2 年以上 15 3 固定資產(chǎn) 5 0 合計 100 合計 100 非銀行金融機構(gòu)實例 38 收入缺口分析： GA P = R S A R S L = 55 百萬 43 百萬 = 12 百萬 △ I = GA P * △ i = 12 百萬 * 1%= 1 2 萬 久期缺口分析： 901 . 1 3 2 . 7 7 1 . 3 6100g a p a lLD D DA? ? ? ? ? ? ? 0 . 0 1( 1 . 3 6 ) 1 . 2 %1 1 0 . 1 0gapN W iDAi??? ? ? ? ? ? ? ??? 39 久期缺口分析的問題 ? 久期缺口分析假設所有期限的利率按照完全相同的幅度一致變動，即收益率曲線是平坦的。 ? 久期缺口分析是近似公式，只能較好的反映利率小幅變動帶來的影響。 ? 需要準確估計貸款客戶的提前還款，存款客戶的提前轉(zhuǎn)出。 40 ? 盡管存在許多問題，但是收入缺口分析和久期缺口分析仍然為金融機構(gòu)管理者提供了簡單的分析框架，有利于他們對利率風險做出基本的評估。仍然是有用的工具。 ? 更復雜的測量利率風險工具：情景分析、風險價值 VaR 41 管理利率風險的策略 ? 調(diào)節(jié)利率敏感性支出和利率敏感性負債的缺口， 使其等于 0， GAP=0。銀行的收益不受利率變動影響。 ? 調(diào)節(jié)資產(chǎn)和負債的久期缺口， 使其等于 0，Dgap=0。銀行的凈市值不受利率變動的影響。 42 演講完畢，謝謝觀看！
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