電信行業(yè)--“3g在中國”投資機會分析-資料下載頁
2025-03-04 13:15本頁面
【正文】 帶來的增長可能會低于市場期望 ? 海外主要合同以交鑰匙（ Turnkey）項目為主，工程周期較長。雖然公司加大了回款力度，但自由現金流壓力較大 南京熊貓：業(yè)績來自投資收益 ? 熊貓電子： ENC 27%股權， BMC 20％股權， Ericsson是全球最大的 WCDMA設備提供商 ? ENC為 Ericsson在全球的三大生產基地之一， BMC為索尼愛立信的全球生產基地，超過 1/3 的索愛手機在該公司生產 ? 江蘇省國投將華飛 25％股權注入以清償 5億元欠款，有利于公司長期發(fā)展 ? 主要風險： ENC的合作將于 2023年到期 大唐電信 ：管理班子調整后的機會 ? 大唐集團是 TDSCDMA標準的創(chuàng)立者、提出者 ? 大唐移動將是 TD商用中的主要受益者，預計首次招標市場份額有望達 25％ ? 大唐微電子公司是目前國內最大的 SIM卡提供商，在 3200萬美元收購華平創(chuàng)投所持的股份后，大唐重獲微電子控股權 ? 在經營班子調整后，中國移動副總工真才基有可能出任大唐電信董事長 億陽信通：最大的網管提供商 ? 國內最大的移動話務網管系統(tǒng)提供商，在中國移動市場具有壟斷優(yōu)勢，市場份額近八成。在中國聯(lián)通的市場份額也近五成 ? 在集中化的網管系統(tǒng)建設方面具有豐富經驗和技術優(yōu)勢，在網通市場有望獲得突破 ? 考慮到配套信息化建設相對于 3G網絡設備投資的滯后性，3G對公司的影響最快也要到 2023年報中才能體現 ? 面臨較大的財務風險， 2023 年年報顯示，其他應收款達，而預付帳款亦達 華勝天成：優(yōu)秀 IT服務商 ? 將業(yè)務按波士頓矩陣分類法，大體可以理解為：產品代理－金牛、服務－明星。 ? 作為優(yōu)秀 IT服務商的天然優(yōu)勢：從代理業(yè)務發(fā)展起來的技術上對系統(tǒng)的深入理解；從解決方案業(yè)務發(fā)展起來的服務網絡和客戶基礎；作為“白金合作伙伴”從 Sun 公司獲得最低的價格和更長的付款信用周期 ? 公司總體規(guī)模仍然較小。其核心競爭力就是對 SUN產品的理解（一家之言），對于單一產品的過于依賴，將會存在風險 ? 作為一個沒有完全獨立自主知識產權的企業(yè)，發(fā)展到一定的規(guī)模將有可能遇到“天花板” 謝謝大家 ! 歡迎交流！
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