【正文】 –溢價(jià)部分計(jì)入“股票溢價(jià)” –發(fā)行新股時(shí)，股票溢價(jià)可能很大 ? 股票的市值 公積 ? 公積 =凈資產(chǎn) 股本 ? 公積總額隨凈資產(chǎn)的變化而變化 ? 公積的內(nèi)容： – 溢價(jià)公積（股票溢價(jià)） – 重估公積（固定資產(chǎn)、長期投資） – 損益公積（留存利潤 ——盈余公積、未分配利潤） ? 公積的分類： – 法定公積（不能用以支付股利） – 任意公積（隨意支配） ? 任意公積 –由稅后利潤形成 –有不同的表述方法 –不能轉(zhuǎn)增到其他公積 –余額代表可分配利潤，但一般并不打算分配 –保存任意公積的原因 –其他特定公積，如重置公積 –普通公積（類似未分配利潤） ? 利潤分配 ? 公積會(huì)計(jì) 法定公積（資本公積） ? 股票溢價(jià)公積 –反映發(fā)行價(jià)與面值之間的差額 –不能用于支付現(xiàn)金股利 –可用于支付股票股利 ? 重估公積 –資產(chǎn)重估增值 –是未實(shí)現(xiàn)的利潤 –重估收益列入當(dāng)年的已確認(rèn)利得與損失表 –不能用于支付股利 清理重估資產(chǎn) ? 清理凈損益為出售凈額與賬面凈值之間的差額 （重估資產(chǎn)的賬面凈值為重估價(jià)值減去累計(jì)折舊） ? 清理資產(chǎn)的重估增值由“重估公積”轉(zhuǎn)入“留存利潤” ? 練習(xí)與思考 法定公積不可分配： ? 法定公積的用途 –維持公司的資本 ? 法定公積代表未實(shí)現(xiàn)的利潤 公積與準(zhǔn)備的區(qū)別： 發(fā)行股票股利（送股） ? 表面上看，投資者所持股數(shù)增多，股票股利是投資收益的一種形式 ? 但實(shí)際上，并未引起公司資源的實(shí)際流出，投資者的持股比例并未改變，所持股票的總價(jià)值在理論上不變，公司只不過將公積轉(zhuǎn)移到股本中去。 如，市價(jià)為 20元，發(fā)放 10%的股票股利，某人持有 1000股，則送股后，市價(jià)降為 （ 20/），但股數(shù)增至 1100股，所以股票總價(jià)值仍為 20230元。 ? 任何公積都可用于轉(zhuǎn)增股本 ? 股本和公積總額不變 發(fā)放股票股利的原因 ? 在公司盈利和現(xiàn)金股利預(yù)期不會(huì)增加的情況下，發(fā)行股票股利可以使股票價(jià)格降低，以便吸引投資者的投資興趣。 ? 可以使股東既分享公司的盈利，但又不必支付現(xiàn)金。 發(fā)放股票股利的條件： ? 具有足夠的公積 ? 在牛市時(shí)采用 增發(fā)股票（配股） ? 增發(fā)對象一般限于現(xiàn)有股東 –作為對其的額外報(bào)償，是一種優(yōu)惠購買股票的權(quán)利； –保護(hù)現(xiàn)有股東的權(quán)利不被稀釋 ? 配股價(jià)格一般低于市價(jià) ? 在不損害現(xiàn)有股東權(quán)利的條件下，公司可籌集新的資金 第 9章 集團(tuán)報(bào)表 ? 集團(tuán)及集團(tuán)報(bào)表 ? 抵消項(xiàng)目及合并報(bào)表的編制 ? 聯(lián)營公司與合資公司的會(huì)計(jì)處理 集團(tuán)及集團(tuán)報(bào)表 ? 集團(tuán) – 并不是一個(gè)獨(dú)立的法律主體，而是一個(gè)經(jīng)濟(jì)共同體 – 母公司或控股公司（ P182） – 子公司 – 聯(lián)營公司（ P183） – 子公司與聯(lián)營公司的區(qū)別（見 P184） – 練習(xí)與思考 （ P186） ? 集團(tuán)報(bào)表 – 母公司的資產(chǎn)負(fù)債表上不會(huì)披露子公司的具體資產(chǎn)情況 – 由母公司編制集團(tuán)合并報(bào)表 – 合并的定義（ P183） 參股權(quán)益 ? 定義 ? 判別是否具有參股權(quán)益的標(biāo)準(zhǔn)： –直接或間接擁有另一家公司 20%以上股份 –另一家公司不一定是其子公司 合并子公司的豁免 編制集團(tuán)報(bào)表的豁免 合并報(bào)表的特點(diǎn)： ? 反映企業(yè)集團(tuán)整體的經(jīng)營情況； ? 由母公司編制； ? 以個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)； ? 有獨(dú)特的方法和程序： 調(diào)整 抵銷 合并 ? 調(diào)整： –統(tǒng)一母子公司的會(huì)計(jì)期間； –統(tǒng)一母子公司的會(huì)計(jì)政策； –對子公司股權(quán)投資采用權(quán)益法核算； –對子公司外幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行折算。 抵銷： ? 目的：消除那些反映在合并主體個(gè)別報(bào)表上但屬于內(nèi)部交易的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。 ? 在“ 抵銷”程序中需編制 抵銷分錄 ： –只是一種示意分錄，并不入賬； –其應(yīng)借應(yīng)貸的方向與內(nèi)部交易各方記錄該交易時(shí)的方向相反； –應(yīng)借應(yīng)貸金額是各內(nèi)部交易在個(gè)別報(bào)表上的結(jié)果； –應(yīng)以獨(dú)立項(xiàng)目“ 少數(shù)股權(quán)”與“ 少數(shù)股東損益”分別反映少數(shù)股東在子公司中的股東權(quán)益與應(yīng)分享（分擔(dān)）的凈損益。 ? 需要抵消的項(xiàng)目有： –母公司的“對子公司投資”與子公司中相當(dāng)于母公司投資的那部分“股東權(quán)益”相抵消； ?收購價(jià)格大于子公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值 ——商譽(yù)（ P193） ?非全資子公司 ——少數(shù)權(quán)益（ P190） –集團(tuán)內(nèi)部交易 ?內(nèi)部購銷（ P196） ?內(nèi)部債權(quán)債務(wù) 聯(lián)營公司與合資公司的會(huì)計(jì)處理 ? 聯(lián)營企業(yè)（ P183） ? 合資企業(yè)（ P208） ? 聯(lián)營企業(yè)與合資企業(yè)的區(qū)別 （ P203） ? 合并報(bào)表中對聯(lián)營企業(yè)和合資企業(yè)的處理方法（ P203） – 聯(lián)營企業(yè) ——權(quán)益法（ P202） – 合資企業(yè) ——總權(quán)益法（ P209） – 總權(quán)益法與權(quán)益法的區(qū)別（ P209） 非主體的合資安排 第 10章 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金流量表的意義（優(yōu)點(diǎn)見 P230） ? 現(xiàn)金流量與利潤的區(qū)別 ? 現(xiàn)金流量表的格式（ P219） –經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 –投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 –籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 調(diào)節(jié)表 ? 現(xiàn)金流量表的編制 第 11章 公司年報(bào)的其他要素 ? 已確認(rèn)利得與損失表 ? 報(bào)表注釋和其他財(cái)務(wù)報(bào)表 – 會(huì)計(jì)政策 – 股東權(quán)益變化調(diào)節(jié)表 – 歷史成本損益注釋 – 其他報(bào)表注釋 ? 董事會(huì)報(bào)告 ? 審計(jì)報(bào)告 ? 董事長報(bào)告 ? 經(jīng)營與財(cái)務(wù)回顧 ? 五年財(cái)務(wù)摘要 ? 預(yù)報(bào) ? 增值表 D部分 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第 12章 比率分析 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 ? 財(cái)務(wù)比率的基本分類 ? 比率分析指標(biāo) ? 比率分析的局限性 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 ? 結(jié)構(gòu)分析法 ——比重分析法 ? 比較分析法 –同一企業(yè)不同時(shí)期 ——趨勢分析法 –不同企業(yè)相同時(shí)期 –與競爭者 –與同行業(yè)平均水平 –與同行業(yè)先進(jìn)水平 ? 比率分析法 財(cái)務(wù)比率的基本分類 ? 盈利能力分析指標(biāo) –企業(yè)盈利能力分析 –普通股投資者的投資盈利能力分析 ? 償債能力分析指標(biāo) ? 流動(dòng)性分析指標(biāo) –短期償債能力 ? 營運(yùn)能力分析指標(biāo) 比率分析指標(biāo) 盈利能力分析： ? 運(yùn)用資本報(bào)酬率 –運(yùn)用資本 =固定資產(chǎn) +凈流動(dòng)資產(chǎn) =總資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 –息稅前利潤 ?運(yùn)用資本所產(chǎn)生的經(jīng)營成果 ?來自于正?；顒?dòng) ?利息費(fèi)用在報(bào)表注釋中列示 –該指標(biāo)可與資本成本進(jìn)行比較 –在歷史成本原則下，該指標(biāo)有可能被高估 ? 股東權(quán)益報(bào)酬率 –公司為股東創(chuàng)造的收益 –正?；顒?dòng)稅前利潤 –運(yùn)用并不廣泛 ? 總資產(chǎn)報(bào)酬率 –反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)營效果 –經(jīng)營利潤（營業(yè)利潤） –在正常的經(jīng)營過程中產(chǎn)生的經(jīng)營成果 ? 利潤增長率 –四個(gè)層次 ?經(jīng)營利潤增長率 ?正?；顒?dòng)息稅前利潤增長率 ?稅前利潤增長率 ?稅后利潤增長率 –與相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比較 ?競爭者 ?各部門之間（經(jīng)營利潤增長率） ?營業(yè)額增長率 杜邦財(cái)務(wù)分析體系： ? 運(yùn)用資本報(bào)酬率 =銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 銷售利潤率 – 反映一定銷售規(guī)模下的創(chuàng)利水平 – 進(jìn)一步可計(jì)算四個(gè)層次的銷售利潤率 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 – 反映資產(chǎn)的運(yùn)營效率，是否有效地利用資產(chǎn)來創(chuàng)造收入 – 進(jìn)一步可計(jì)算四個(gè)層次的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 需要在銷售利潤率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間進(jìn)行權(quán)衡 ? 股東權(quán)益報(bào)酬率＝運(yùn)用資本報(bào)酬率 權(quán)益乘數(shù) ? 經(jīng)營效率的衡量： –盈利性組織 –非盈利性組織 償債能力分析： ? 資本結(jié)構(gòu) ? 負(fù)債率 ? 杠桿比率 –優(yōu)先支出資本 –杠桿的含義 –杠桿水平與償付能力 ? 負(fù)債／權(quán)益比 ? 利息保障倍數(shù) ? 現(xiàn)金流量比率 流動(dòng)性分析： ? 流動(dòng)資金 ? 流動(dòng)資產(chǎn) ? 速動(dòng)資產(chǎn) ? 流動(dòng)比率 ? 速動(dòng)比率 營運(yùn)能力分析 現(xiàn)金循環(huán)周期（現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期） 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款償還期 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期 購入生產(chǎn)要素 支付采購款 產(chǎn)品完工 產(chǎn)品銷售 收回銷售款 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期＝存貨周轉(zhuǎn)期 ＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款償還期 營運(yùn)資本的凈投資 =存貨 +應(yīng)收賬款 — 應(yīng)付賬款 ? 應(yīng)收賬款 – 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 – 應(yīng)收賬款收款期 ? 存貨 – 存貨周轉(zhuǎn)率 – 存貨周轉(zhuǎn)期 ? 應(yīng)付賬款 – 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 – 應(yīng)付賬款付款期 ? 現(xiàn)金流量比率 ? 自由現(xiàn)金流量 普通股投資者的投資收益能力分析： ? 每股收益 ? 每股股利 ? 股利保障倍數(shù) ? 市盈率 ? 股利收益率 ? 盈利收益率 比率分析的局限性 ?按照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制反映的資料有可能與現(xiàn)實(shí)有差異（如歷史成本原則）； ?會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)帶有偶然性； ?在編表過程中可以使用不同的方法； ?比率分析忽視外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響（如經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展時(shí)期、企業(yè)的不同發(fā)展階段）； ?比率本身并不能說明問題，需進(jìn)行比較； ?企業(yè)間存在差異； ?歷史數(shù)據(jù)并不代表企業(yè)的未來。 第 13章 財(cái)務(wù)分析的其他方法 ? 趨勢分析法 ? 結(jié)構(gòu)分析法（共同比報(bào)表） ? 公司間分析