【正文】 即相當(dāng)于以同樣的價(jià)格一股換十股。 在完成注資后，開曼群島公司以戰(zhàn)略投資者提供的 公司全部的 98股股份，毛里求斯公司又利用此筆資金從蒙牛的法人股東和部分自然人股東手中收購了其 ％的股份，第一輪引資與股權(quán)重組完成。蒙牛標(biāo)本n 蒙牛大致體系圖金牛金牛 BVI 銀牛銀牛 BVI開曼開曼毛里求斯毛里求斯蒙牛股份蒙牛股份摩根摩根鼎輝鼎輝英聯(lián)英聯(lián)大陸蒙牛乳業(yè)大陸蒙牛乳業(yè)管理層管理層謝氏信托謝氏信托牛根生牛根生蒙牛標(biāo)本n 游戲規(guī)則 2023年 9月 19日， 金牛、銀牛分別所持有的開曼群島公司 1634股、 3468股 A類股票轉(zhuǎn)換成 16340股、 34680股 B類股票，管理層股東在開曼群島公司中所占有的股權(quán)比例與其投票權(quán)一致，均為 51％。 2023年 9月 30日，開曼群島公司重新分類股票類別，將已發(fā)行的 A類、 B類股票贖回，并以 900億股普通股和 100億股可換股證券代替，二者的每股面值也均為。 2023年 10月，三家戰(zhàn)略投資者認(rèn)購開曼群島公司發(fā)行的可換股證券，再次注資 3523萬美元。約定的未來換股價(jià)格僅為 ／股。蒙牛標(biāo)本n 豪賭，另類風(fēng)景 （二期激勵(lì)計(jì)劃） 2023年 6月，摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)三大外資投行對(duì)蒙牛首輪投資 2597萬美元時(shí)，蒙牛管理層與摩根士丹利等 3家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)簽訂豪賭協(xié)議： 2023——2023 年，如果蒙牛復(fù)合年增長(zhǎng)率低于50%即 2023年?duì)I業(yè)收入低于 120億元，蒙牛管理層要向摩根士丹利為首的 3家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)支付最多不超過7830萬股蒙牛股票（約占總股數(shù)的 6%），或者支付等值現(xiàn)金；反之， 3家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)要向蒙牛管理團(tuán)隊(duì)支付同等股份。 蒙牛標(biāo)本n 彩排，即將浮出水面 2023年 1月，金牛、銀牛分別推出 “ 公司權(quán)益計(jì)劃 ” ， 以酬謝管理層人員、非高級(jí)管理人員、供應(yīng)商和其他投資者對(duì)蒙牛集團(tuán)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)。 每份 “ 公司權(quán)益計(jì)劃 ” 的股份數(shù)量不定，但價(jià)格均為 1美元，代受益者將其轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)的金、銀牛股權(quán)時(shí)，每股轉(zhuǎn)換價(jià)格是：金牛 238美元，銀牛 112美元。當(dāng)金牛、銀牛 “ 公司權(quán)益計(jì)劃 ” 的受益人將此轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)股權(quán)時(shí)，在蒙牛乳業(yè)上市的情況下，其對(duì)應(yīng)于上市公司的價(jià)值會(huì)隨著蒙牛乳業(yè)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的浮動(dòng)而產(chǎn)生更富有成效的激勵(lì)機(jī)制。 上市前，蒙牛既有利益群體的持股數(shù)量得到大幅提升。蒙牛標(biāo)本n 修成正果 2023年６月，蒙牛乳業(yè)在香港上市，共發(fā)售３．５億股，獲得２０６倍的超額認(rèn)購。 上市后，蒙牛管理團(tuán)隊(duì)最終在上市公司持股５４％，國(guó)際投資機(jī)構(gòu)持股１１％，公眾持３５％。 2023年 4月初，蒙牛宣布，國(guó)際投資股東與管理層之間的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提前兌現(xiàn)。蒙牛標(biāo)本n 利潤(rùn)猛牛 在蒙牛的融資過程中，摩根士丹利等國(guó)際投資機(jī)構(gòu)兩輪共投入了６１２０萬美元，折合約４．７７億港元。上市時(shí)共出售了１億股蒙牛的股票，套現(xiàn)３．９２５億港元；2023年１２月，出售１．６８億股，套現(xiàn)１０．２億港元；2023年６月，最后出售２．５億股 (未計(jì)入其幫助金牛出售的６２６１萬股 )，套現(xiàn)１２億港元。 三次套現(xiàn)總金額高達(dá)２６．１２５億港元，摩根士丹利等國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的投入產(chǎn)出比近５５０％。蒙牛標(biāo)本n 插曲 對(duì)賭時(shí)代 2023年 10月。永樂電器在港上市，其招股說明書顯示， 如果永樂 2023年的凈利潤(rùn)高于 人民幣，外資股東（摩根斯坦利、鼎輝中國(guó)）將向永樂管理層轉(zhuǎn)讓 ；如果凈利潤(rùn)不高于 6億元，永樂管理層向外資股東轉(zhuǎn)讓的股份最多將達(dá) ， 這相當(dāng)于永樂上市后已發(fā)行總股本的 %。 共有 57名管理層人士握有永樂 %的股權(quán)，其中陳曉個(gè)人股份最多，達(dá) 15%。海南海藥寓言n 20231231 股東總戶數(shù)： 25056 股東名稱 持股數(shù) (萬股 ) 占總股本比 % 深圳南方同正 ?？诟缓８? 萬家和諧基金 華融資產(chǎn) 海南海藥（ 000566）總股本 。 2023年、2023年、 2023年每股收益分別為： 、 、。 2023年每股收益： 。 2023年凈利潤(rùn) 。海南海藥寓言n 【 20230630】 刊登公司實(shí)際控制人變更的提示性公告 2023年 6月 20日，寧維松先生與劉悉承先生簽署了 《 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書 》 ，向劉悉承先生轉(zhuǎn)讓深圳南方同正 %股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，劉悉承先生從而成為公司的實(shí)際控制人。 公司實(shí)際控制人變更情況未能及時(shí)公告，其主要原因是：本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要公證后才能到工商局辦理工商變更手續(xù)，由于當(dāng)時(shí)雙方當(dāng)事人因工作繁忙未能同時(shí)到場(chǎng)公證，故工商變更手續(xù)2023年 6月 27日方才辦理完畢。本公司董事會(huì)向全體公眾股東深表歉意。 2023年 6月 14日南方同正第二大股東邱嶺先生與邱曉微女士簽署 《 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書 》 ,將其持有的南方同正股份 1000萬股，占南方同正股份總額的 %。 上述股權(quán)變動(dòng)完成后，劉悉承、邱曉微夫婦通過控股南方同正從而間接持有海南海藥股份 ，占公司股份總額的%，成為海南海藥實(shí)際控制人。海南海藥寓言n 2023年 1月 5日，海南海藥臨時(shí)股東大會(huì)通過股權(quán)激勵(lì)方案， 2023萬份股票期權(quán)，每份股票期權(quán)擁有自2023年 1月 1日起 7年內(nèi)的可行權(quán)日以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購買一股海南海藥股票的權(quán)利。 激勵(lì)對(duì)象：總經(jīng)理許力宏、副總經(jīng)理李彌生分別擁有 135萬股，余下的 6位高管獲得 615萬股 。30位優(yōu)秀銷售代表擁有 390萬股 。22位公司中層和技術(shù)骨干獲得了 225萬股。此外 ,本次股權(quán)激勵(lì)預(yù)留的 500萬股 ,用于未來經(jīng)董事會(huì)考核認(rèn)定為對(duì)公司發(fā)展有突出貢獻(xiàn)的員工。 行權(quán)價(jià)格： 行權(quán)條件：公司凈利潤(rùn)以 2023年末為固定基數(shù)，2023—2023 年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別比 2023年增長(zhǎng) 12％、 24％、 36％、 48％、 60％和 72％以上。海南海藥寓言n 2023年 3月 6日，海南海藥 (000566)公告稱因公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，消耗成本費(fèi)用約7220萬元，導(dǎo)致公司 2023年年度出現(xiàn)約 5000萬元的凈利潤(rùn)虧損。　 此次管理層獲授期權(quán)的授予日為 2023年 11月 6日，但考核的第一個(gè)年度卻是 2023年，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) ，較 2023年增長(zhǎng) %，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率達(dá)到 %，滿足了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于 12%、凈資產(chǎn)收益率不低于 10%的行權(quán)要求。 2023年 1月 31日，曾經(jīng)因?yàn)?“ 股權(quán)激勵(lì) ” 這一概念被資金熱捧的伊利股份收盤被牢牢地封在了跌停板上。發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)虧公告稱，經(jīng)伊利股份財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵(lì)計(jì)劃，該成本費(fèi)用導(dǎo)致公司 2023年年度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損。海南海藥寓言 2023年 1月 4日 ；股東大會(huì)公告后第一個(gè)交易日漲停，接著攀升， 5月 29日 ； 2023年 1月 2日 ， 3月 3日 。 華融資產(chǎn) (原持 %)于 2023年 12月 27日、 2月 23日、 3月 4日三次減持海南海藥的股票至 %，后完全退出。 ？ ？ 方案漏洞？股權(quán)激勵(lì)法規(guī) 證監(jiān)會(huì) 《 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行） 》 2023年 12月 31日 國(guó)資委 《 國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)試行辦法 》 2023年 10月 11日 國(guó)有控股上市公司：指政府或國(guó)有企業(yè)（單位）擁有 50%以上股本，以及持有股份的比例雖然不足 50%，但擁有實(shí)際控制權(quán)（能夠支配企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況，并以此獲取資本收益的權(quán)利）或依其持有的股份已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的上市公司。 外部董事：指由國(guó)有控股股東依法提名推薦，由任職公司或控股公司以外的人員（非本公司或控股公司員工的外部人員）擔(dān)任的董事。對(duì)主體業(yè)務(wù)全部或大部分進(jìn)入上市公司的企業(yè)，其外部董事應(yīng)為任職公司或控股公司以外的人員；對(duì)非主業(yè)部分進(jìn)入上市公司或只有一部分主業(yè)進(jìn)入上市公司的子公司，以及二級(jí)以下的上市公司，其外部董事應(yīng)為任職公司以外的人員。證監(jiān)會(huì) 《 管理辦法 》 和國(guó)資委 《 試行辦法 》 比較 　　 　 管理辦法 試行辦法實(shí)施條件 未被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政 處罰等三條。 增加四條，包括外部董事應(yīng)占董事會(huì)成員半數(shù)以上， 同時(shí)公司薪酬委員會(huì)應(yīng)全部由外部董事構(gòu)成。 激勵(lì)范圍 不包括獨(dú)立董事。 不包括獨(dú)立董事、監(jiān)事及由上市公司控股公司以外的 人員擔(dān)任的外部董事。 激勵(lì)股票來源 定向發(fā)行、回購、其 他方式。 定向發(fā)行、回購、其他方式，特別說明不得由單一國(guó) 有股股東支付或無償量化權(quán)。 激勵(lì)幅度 單個(gè)激勵(lì)對(duì)象獲授股權(quán)不超過總股本的 1％，除非股東大會(huì)特別決議。 增加高級(jí)管理人員個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的 30％以內(nèi) 。（ 2023年 7月補(bǔ)充通知，境內(nèi)不超 40%，境外不超 50%） 限制性股票授予價(jià)格 未明確規(guī)定。 股權(quán)授予價(jià)格應(yīng)不低于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日公司標(biāo)的股票的收盤價(jià)或前 30個(gè)交易日內(nèi)標(biāo)的股票的平均收盤價(jià)。 期后條款 無。 授予的股票期權(quán)，應(yīng)有不低于授予總量的 20％留至任職（或任期）考核合格后行權(quán)；授予的限制性股票應(yīng)將不低于 20％的部分鎖定至任職（或任期）期滿后兌現(xiàn)。