【正文】 我國企業(yè)的股票回購2023年 6月，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布了 《 上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行） 》 。第二章第二條規(guī)定，上市公司回購股份應當符合以下條件：（ 1）公司股票上市已滿一年；（ 2）公司最近一年無重大違法行為；（ 3）回購股份后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力；（ 4）回購股份后，上市公司的股權分布原則上應當符合上市條件；公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應當符合相關規(guī)定并取得證券交易所的批準；（ 5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 我國企業(yè)的股票回購我國 《 公司法（ 2023） 》 也適當?shù)胤砰_了舊 《 公司法 》 中關于公司不得擁有自己股票的規(guī)定?！?公司法（ 2023） 》 第 143條 規(guī) 定 ： “公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（ 1）減少公司注冊資本；（ 2）與持有本公司股份的其他公司合并；（ 3）將股份獎勵給本公司職工；（ 4）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。 ”對于第（ 1）項情形下收購的本公司股份應當自收購之日起十日內(nèi)注銷；對于第（ 2）項、第（ 4）項情形下收購的本公司股份應當在六個月內(nèi)轉讓或者注銷。對于公司依照第（ 3）項規(guī)定收購的本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，而且用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出，所收購的股份應當在一年內(nèi)轉讓給職工。 實例資料：搜狐公司的股票回購2023年 2月 22日，搜狐，中國領先的互聯(lián)網(wǎng)媒體、通信、電子商務及移動增值服務公司，宣布公司在2023年 2月 10日至 2月 17日期間，以平均每股 美元的價格回購了 885,605股普通股股票，共計13,873,000美元，包括經(jīng)紀人手續(xù)費每股 3美分，從而完成了本項由董事會于 2023年 4月 26日批準，并于 2023年 10月 27日擴展的股票回購計劃。公司曾在 2023年 11月回購了 360,500股普通股股票，共計 6,125,000美元。更早些時候，公司曾在 2023年 5月回購了 1,000,000股普通股股票，共計 17,752,000美元。 實例搜狐公司首席執(zhí)行官兼董事會主席張朝陽先生解釋說： “在過去 10個月的 3次股票回購中，我們共回購了 2,246,105股普通股股票，占總流通股的 6％。連續(xù)的回購股票表明了搜狐董事會和管理層對公司長遠發(fā)展前景的信心，并且也向我們的股東傳遞了一個積極正面的信息。搜狐連續(xù)的股票回購計劃，來源于管理層對把搜狐建設成為中國互聯(lián)網(wǎng) ‘百年老店 ’的理念，搜狐將致力于建設中文世界最大的網(wǎng)絡媒體平臺，并將進一步提升搜狐的技術，讓搜狐成為中國最優(yōu)秀的搜索引擎?！? 股票分割什么是股票分割？將一股面額較高的股票交換成若干股股票面額較低股票的行為。股票分割不會對企業(yè)的財務結構產(chǎn)生影響，不會增加公司價值，也不會增加股東財富。只會使發(fā)行在外股數(shù)增加，每股面值降低，每股市價下跌。案例某公司原發(fā)行面額 2元的普通股 202300股，若按 1股換成 2股的比例進行股票分割，分割前、后的股東權益項目如下所示。普通股（面額 2元，已發(fā)行 202300股） 400000元 資本公積 800000元未分配利潤 4000000元股東權益合計 5202300元 股票分割后的股東權益普通股 (面額 1元 ,已發(fā)行 400000股） 400000元資本公積 800000元未分配利潤 4000000元股東權益合計 5202300元假定公司本年凈利潤 440000元，那么股票分割前的每股收益為 （ 440000247。202300）。假定股票分割后公司凈利潤不變，分割后的每股收益為 ，每股市價也會因此而下降。案例（續(xù)一） 企業(yè)為什么要進行股票分割？主要目的在于通過增加股票股數(shù)，降低每股市價，從而吸引更多的投資者。 什么樣的企業(yè)愿意采用股票分割？成長型公司。什么時候采用股票分割方式？公司股價劇漲且預期難以下降。 股票分割 除了會計處理不同外，股票股利與股票分割可以 說基本相同。從實務上講，兩者之間的差別較小，一般根據(jù)有關證券管理部門的規(guī)定來加以區(qū)別。美國紐約證券交易所規(guī)定，發(fā)行 25%以上的股票股利都被認為是股票分割。 股票分割與股票股利例 104股票分割后 發(fā)放 100%股票股利后股本( 202300股 )100000 股本(1元 202300股 ) 202300資本公積 600000 資本公積 600000留存收益 800000 留存收益 700000股東權益合計 1500000 股東權益合計 1500000 股票合并什么是股票合并？將數(shù)股面額較低的股票合并為一股面額較高的股票企業(yè)為什么要進行股票合并？ （ 1）股價長期被低估； （ 2）企業(yè)獲利狀況不佳。本章案例討論l 用友軟件（ 600588）股份有限公司是一家從事軟件開發(fā)的高科技企業(yè)。 2023年 5月18日公開發(fā)行股票并在上交所上市。公司股本總額 1億元，每股面值 1元，其中流通股 2500萬股。 2023年每股收益 。公司股東大會于 2023年 4月 30日通過 2023年分紅方案，即每 10股派 6元現(xiàn)金股利。股利發(fā)放日為 5月 28日。流通股股東的反應？l 分配方案公布后引起了很大的市場反應，普遍的共識是該方案對大股東有利，對小股東不利。l 問題與討論：l 查找相關資料，確定該案例發(fā)生的前因后果，并關注其中的制度因素？l 為什么該方案會引起股東，尤其是中小股東的爭議，他們真不喜歡公司派現(xiàn)嗎？為什么？演講完畢，謝謝觀看！