【正文】 。 ? 兩位數(shù)字 ? 隨機數(shù)表 90 05 45 … … … 78 48 35 … … 51 94 60 … … … 93 15 43 … 27 09 07 … 79 43 33 89 31 97 … 29 81 68 97 97 39 … 07 37 37 … 82 39 78 … 59 61 58 … 04 38 42 … 96 64 15 31 64 12 … … 03 13 44 08 83 73 … 37 46 30 … 90 54 33 … 22 27 15 … ?（ 2）隨機抽樣， 產(chǎn)生隨機變量值 ，即 模擬不確定因素的隨機變化，求出不確定因素的可能值 。 ? 本例中，以凈現(xiàn)值指標作為分析對象，則有： ? NPV=10000＋ ∑ Rt（ 1＋ 20%） t ? 帶入第一組凈收益的隨機取值： ? 10000＋ 5000 （ 1＋ 20%） 1＋ 5000 （ 1＋ 20%） 2＋ 4000 （ 1＋20%） 3 ＋ 5000 （ 1＋ 20%） 4 ? =10000＋ 5000 ＋ 5000 ＋ 4000 ＋5000 ? = ? 帶入第二組凈收益的隨機取值： ? 10000＋ 3000 （ 1＋ 20%） 1＋ 5000 （ 1＋ 20%） 2＋ 5000 （ 1＋20%） 3 ＋ 3000 （ 1＋ 20%） 4 ? =10000＋ 3000 ＋ 5000 ＋ 5000 ＋3000 ? =10000＋ ＋ 3472＋ ＋ ? = ?求出不確定因素的可能值 。 ? 帶入第三組凈收益的隨機取值： ? 10000＋ 5000 （ 1＋ 20%） 1＋ 2023 （ 1＋ 20%） 2＋ 5000 （ 1＋ 20%）3 ＋ 4000 （ 1＋ 20%） 4 ? =10000＋ 5000 ＋ 2023 ＋ 5000 ＋4000 ? =10000＋ ＋ ＋ ＋ ? =378 ? 帶入第二組凈收益的隨機取值： ? 10000＋ 2023 （ 1＋ 20%） 1＋ 5000 （ 1＋ 20%） 2＋ 4000 （ 1＋ 20%）3 ＋ 2023 （ 1＋ 20%） 4 ? =10000＋ 2023 ＋ 5000 ＋ 4000 ＋2023 ? =10000＋ ＋ 3472＋ ＋ ? =1582 序 號 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 NPV 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 i=20% 1 90 5000 78 5000 51 4000 93 5000 2 27 3000 79 5000 89 5000 29 3000 3 97 5000 07 2023 82 5000 59 4000 4 04 2023 96 5000 31 4000 03 2023 1582 5 08 2023 37 4000 90 5000 22 3000 1215 6 05 2023 48 4000 94 5000 15 3000 1215 7 09 2023 43 4000 31 4000 81 5000 8 97 5000 37 4000 39 4000 61 5000 9 38 4000 64 5000 64 5000 13 3000 10 83 5000 46 4000 54 4000 27 3000 序 號 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 NPV 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 隨機數(shù) 凈收益 i=20% 11 45 4000 35 4000 60 5000 43 4000 12 07 2023 33 4000 97 5000 68 5000 13 39 4000 37 4000 78 5000 58 4000 14 42 4000 15 3000 12 3000 44 4000 15 73 5000 30 4000 33 4000 15 3000 16 50 4000 21 3000 19 3000 91 5000 17 71 5000 70 5000 45 4000 80 5000 18 63 5000 69 5000 79 5000 91 5000 19 64 5000 85 5000 81 5000 83 5000 20 98 5000 35 4000 95 5000 63 5000 ? 由上表可知， 20次模擬結果所得的凈現(xiàn)值的平均值為 (13204/20)，以此作為項目凈現(xiàn)值的期望值，意味著該項目大致可得凈現(xiàn)值 。 ? 同時，通過 20次模擬，結果是出現(xiàn)凈現(xiàn)值為負的次數(shù)為 7次，即概率約為 35%（ 7/20），項目凈現(xiàn)值大于或等于 0的概率為 65%。 ? 這些情況說明該項目的風險并非很大，且能為企業(yè)帶來平均 660多萬的凈現(xiàn)值。 ?（ 3）求出 項目投資價值指標 。通過每組不確定因素的可能值，連同其他有關參數(shù)， 計算出項目投資價值指標 。 ?以模擬次數(shù)求出 投資價值指標的平均值 ，作出項目投資價值指標的期望值，并求出相 應的概率 ，以此 分析和判斷投資項目的風險 。 ? 四、投資風險的處置 ? 投資風險的處置，即通過風險處置來規(guī)避、減少風險。投資風險的處置通?？赏ㄟ^控制法和財務法兩條途徑進行，二者共同構成投資風險的處置系統(tǒng)。 ? 控制法 是指運用各種措施， ? 在風險發(fā)生前 ，力求消除風險因素，降低風險發(fā)生頻率； ? 在風險發(fā)生時 ，將風險損失降低到最低程度。 ? 財務法 是指運用各種財務措施，將風險損失進行 轉(zhuǎn)移或補償 。 ? （一）控制法 ? 風險回避 ? 放棄或拒絕某項投資活動 ? 風險分散 ? 通過投資投向的多樣化，來降低投資風險。 ? 投資分散化（空間、時間、行業(yè)、產(chǎn)品 ? ） ? 聯(lián)合投資 ? 風險消縮 ? （二）財務法 ? 風險轉(zhuǎn)移 ? 保險轉(zhuǎn)移 ? 非保險轉(zhuǎn)移（套期保值等） ? 風險自留 ? 企業(yè)自行設立基金，自行承擔風險損失發(fā)生后的財務后果。 ? 主動自留 ? 被動自留（非計劃性承擔風險） ? 思考題： ? 投資項目流程。 ? 政府投資項目的決策程序。 ? 土地有償出讓的方式。 ? 投資成本的預測方法。 ? 指數(shù)平滑法的計算。 ? 高低點法的計算。 ? 投資風險的分類。 ? 盈虧平衡分析法。 ? 如何進行敏感性分析。 ? 風險處置的方法有哪些。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1:08:16 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023/3/92023/3/92023/3/9Mar239Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/92023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 9日星期四 2023/3/92023/3/92023/3/9 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1行動出成果，工作出財富。 2023/3/92023/3/9March 9, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/9 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1:08:16 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023/3/92023/3/92023/3/9Mar239Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/92023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 9日星期四 2023/3/92023/3/92023/3/9 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/3/92023/3/9March 9, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/9 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1:08:16 PM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 2023/3/92023/3/92023/3/9Mar239Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/3/92023/3/92023/3/9Thursday, March 9, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 9日星期四 2023/3/92023/3/92023/3/9 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 2023/3/92023/3/92023/3/93/9/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/92023/3/9March 9, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023/3/92023/3/92023/3/92023/3/9 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴