【正文】 1）西方商業(yè)銀行：央行對(duì)存款準(zhǔn)備金不支付利息 /商業(yè)銀行對(duì)一部分活期存款也不支付利息 將閑置資金頭寸投放到同業(yè)拆借市場獲利 （ 2）我國商業(yè)銀行：補(bǔ)充準(zhǔn)備金的不足和保持銀行的流動(dòng)性 市場運(yùn)作原理 （ 1） 存款準(zhǔn)備金制度： 中央銀行制度下，規(guī)定所有接 受存款的機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等），都必須按所收存 款提出一定的百分比，存在中央銀行，作為法定存款準(zhǔn)備金。 （ 2）法定存款準(zhǔn)備金率是相對(duì)不變的，但是存款準(zhǔn)備金 每天隨著銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)量的變化而變化。 有的銀行超額準(zhǔn)備金，有的銀行準(zhǔn)備金不足 （ 3）不足時(shí)當(dāng)天必須補(bǔ)足，但一定要用 “立即可用”的資金補(bǔ)足。 “立即可用” 現(xiàn)金 向中央銀行借款 向同業(yè)拆借超額準(zhǔn)備金，一般是隔夜拆借 PS 我國規(guī)定：對(duì)于拆入的資金只能用于解決調(diào)度頭寸過程中的臨時(shí)資金困難，不能用于彌補(bǔ)信貸缺口、長期占用，更不能用于固定資產(chǎn)投資。 特點(diǎn) （ 1）期限短：半天、 1天、 7天、 1個(gè)月、 4個(gè)月（中國）， 其中 7天以內(nèi)占 % （ 2）資金量大，不需擔(dān)保，交易簡便 。 （ 3）利率由雙方協(xié)商決定隨行就市，按日計(jì)息。 ?上海銀行同業(yè)拆借利率（ SHIBOR） ?倫敦銀行同業(yè)拆借利率（ LIBOR） ?新加坡銀行同業(yè)拆借利率（ SIBOR） ?香港銀行同業(yè)拆借利率（ HIBOR) 準(zhǔn)確反映貨幣市場資金的供求狀況 （ London Interbank Offered Rate) （二）回購協(xié)議 商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時(shí)簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券，以獲得即時(shí)可用資金 。（我國買賣對(duì)象主要為國債） A B 出售證券 6天， 4％ 1000萬 1000萬證券 6天后： A B 1000萬證券 1000萬證券 1000＋ 1000萬 （ 4％ 6/360） ＝ 1000萬證券 A以 1000萬證券為抵押向 B借入資金 回購協(xié)議利率較低，如果銀行以此融資用于收益較高的投資，則會(huì)帶來更高的盈利。 交易對(duì)象對(duì)為商業(yè)銀行持有的流動(dòng)性強(qiáng)、安全性高的政府債券。 （三）轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 商業(yè)銀行將貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)向 其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu) 進(jìn)行貼現(xiàn)的融資行為。 （四） 向 中央銀行借款 再貸款 商業(yè)銀行從中央銀行獲得貸款，我國央行再貸款主要針對(duì)國有商業(yè)銀行發(fā)放?；绢愋桶ㄒ韵氯N： 年度性貸款： 1年，最長不會(huì)超過 2年 季節(jié)性貸款： 2個(gè)月，最長不超過 4個(gè)月 日拆性貸款： 10天，最長不超過 20天 再貼現(xiàn) Rediscount 商業(yè)銀行將貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)向 中央銀行 再辦理貼現(xiàn)的融資行為。（再貼現(xiàn)率） 用于調(diào)劑頭寸、補(bǔ)充儲(chǔ)備不足，不能用于貸款和證券投資 票據(jù)持 有人 金融機(jī)構(gòu) 中央 銀行 其他金融 機(jī)構(gòu) 貼 現(xiàn) 貼現(xiàn)銀行按 票面金額 向 票據(jù)債務(wù)人收回款項(xiàng) 票據(jù)到期時(shí) （五） 歐洲貨幣市場借款 歐洲貨幣 Eurocurrency：指由貨幣發(fā)行國境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù)。 既包括歐洲也包括其他國家銀行中的各國貨幣。 歐洲貨幣市場： 在貨幣發(fā)行國境外存儲(chǔ)和貸放該國貨幣的市場。目前，歐洲貨幣市場是國際金融市場的核心。 重點(diǎn)集中在倫敦、盧森堡、巴哈馬等金融中心，亞洲地區(qū)則集中在新加坡。 特點(diǎn) （ 1） 管制少，資金來源廣泛 （ 2） 金額大： 主要是銀行間的批發(fā)市場 （ 3） 獨(dú)特的利率體系： 存款利率略高于國內(nèi)金融市場，貸款利率略低于國內(nèi)金融市場。（經(jīng)營歐洲貨幣的銀行享受免稅和免交存款準(zhǔn)備金待遇，且不受利率上限限制） 二、長期負(fù)債業(yè)務(wù)：發(fā)行金融債券 發(fā)行金融債券的積極意義 第一，金融債券突破了銀行原有存貸關(guān)系的束縛，它面向社會(huì)籌資，籌資的范圍廣泛； 第二，債券的高利率和流動(dòng)性相結(jié)合，對(duì)客戶有較強(qiáng)的吸引力，有利于提高銀行籌資的速度和數(shù)量； 第三，發(fā)行債券所籌的資金不用繳納法定存款準(zhǔn)備金，這有利于提高銀行資金的利用率； 第四，發(fā)行金融債券作為商業(yè)銀行長期資金來源的主要途經(jīng)，使銀行能根據(jù)資金運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱，從而成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具。 第一，金融債券除利率較高外，還要承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行費(fèi)用，籌資成本較高，受銀行成本負(fù)擔(dān)能力的限制； 第二，金融債券發(fā)行的數(shù)量、利率、期限都要受到管理當(dāng)局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制，銀行籌資的自主性不強(qiáng)； 第三，債券的流動(dòng)性受市場發(fā)達(dá)程度的制約。 發(fā)行金融債券的局限性 一般性金融債券 :信用債券 /擔(dān)保債券 固定利率債券 /浮動(dòng)利率債券 附息金融債券 /貼現(xiàn)金融債券 普通金融債券 /累進(jìn)利息金融債券 /貼息金融債券 資本性債券 :介于存款負(fù)債和股票資本之間 ,構(gòu)成銀行 資本 ,如優(yōu)先股、長期次級(jí)債務(wù)等。 國際金融債券 :歐洲債券 /外國債券 金融債券的種類 A中國 日本 發(fā)行以日元計(jì)價(jià)的債券 A中 國 日 本 發(fā)行以美元計(jì)價(jià)的債券 國際債券 ? 外國債券是指借款人在其本國以外的某一個(gè)國家發(fā)行的、以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。它的發(fā)行必須經(jīng)發(fā)行地所在國政府的批準(zhǔn)，并受該國金融法令的管轄。在美國發(fā)行的外國債券（美元）稱為揚(yáng)基債券；在日本發(fā)行的外國債券（日元）稱為武士債券。 ? 歐洲債券是在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。例如，法國一家機(jī)構(gòu)在英國債券市場上發(fā)行的以美元為面值的債券即是歐洲債券。歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國家。歐洲債券不受任何國家資本市場的限制。 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 4:37:47 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023/3/42023/3/42023/3/4Mar234Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/42023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 4日星期六 2023/3/42023/3/42023/3/4 ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023/3/42023/3/4March 4, 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/4 ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 4:37:47 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/3/42023/3/42023/3/4Mar234Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/42023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 4日星期六 2023/3/42023/3/42023/3/4 ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/42023/3/4March 4, 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/4 ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 4:37:47 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/42023/3/42023/3/4Mar234Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023/3/42023/3/42023/3/4Saturday, March 4, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 4日星期六 2023/3/42023/3/42023/3/4 ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 2023/3/42023/3/42023/3/43/4/2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/42023/3/4March 4, 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/3/42023/3/42023/3/42023/3/4 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. 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