【正文】 浮動(dòng)利息，（ Libor－％ )并支付固定利率資本市場(chǎng)利息 ％，收到 B公司支付的固定利率 12％，凈利息成本為 :（ Libor－ ％） +％－12％ =Libor－ ％＜ Libor ? B公司從浮動(dòng)利率資本市場(chǎng)取得利率Libor+1％的資金，支付 A公司固定利率％，貼補(bǔ)利差 ％，收到 A公司支付浮動(dòng)利率利息 Libor－ ％，支付浮動(dòng)利率 Libor+1％。 B公司凈利息成本為(Libor+1％ )+12％－ (Libor－ ％ )=％＜ 14％ ? A、 B兩公司利率互換的結(jié)果，使兩公司在沒(méi)轉(zhuǎn)移本金的的情況下調(diào)整了負(fù)債結(jié)構(gòu)，并都節(jié)省了利息 ％。 ? Libor－ ％ A公司 B公司 固定利率 資本市場(chǎng) 浮動(dòng)利率 資本市場(chǎng) ％ Libor+1％ 12％ 國(guó)際貿(mào)易 第 1篇 國(guó)際貿(mào)易理論 ? 第 1章 國(guó)際貿(mào)易概述 ? 11 國(guó)際貿(mào)易的概念 ? 一 . 國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外貿(mào)易 ? 國(guó)際貿(mào)易（ International Trade)是指各個(gè)國(guó)家或地區(qū)之間商品及勞務(wù)的交換活動(dòng)，它是各個(gè)國(guó)家或地區(qū)在國(guó)際分工的基礎(chǔ)上相互聯(lián)系的主要形式。國(guó)際貿(mào)易是一種國(guó)際性的商品交換活動(dòng)，所以又稱為世界貿(mào)易（ World Trade). ? 在日常生活中 ,我們所接觸的與國(guó)際貿(mào)易相近的概念是對(duì)外貿(mào)易 .所謂對(duì)外貿(mào)易(Foreign Trade)是指一國(guó)或地區(qū)與其它國(guó)家或地區(qū)之間所進(jìn)行的商品與勞務(wù)的交換活動(dòng) .有些海島國(guó)家如英國(guó)、日本等 ,也常將對(duì)外貿(mào)易稱為海外貿(mào)易 (Oversea Trade). ? 12 國(guó)際貿(mào)易的分類 ? 一 . 按貨物移動(dòng)方向，可分為三種貿(mào)易 ? 出口貿(mào)易 (Export Trade)將本國(guó)生產(chǎn)和加工的商品運(yùn)往他國(guó)市場(chǎng)銷售，又稱輸出貿(mào)易。 ? 進(jìn)口貿(mào)易（ Import Trade)將外國(guó)商品輸入本國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，又稱輸入貿(mào)易。 ? 過(guò)境貿(mào)易（ Transit Trade)凡甲國(guó)經(jīng)過(guò)丙國(guó)國(guó)境向乙運(yùn)送商品，對(duì)丙國(guó)來(lái)講，就是過(guò)境貿(mào)易。 ? 二 . 以國(guó)境和關(guān)境劃分進(jìn)出口，可分為兩種貿(mào)易 ? 1. 總貿(mào)易（ General Trade) 是指以國(guó)境為劃分進(jìn)口與出口的標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易。凡是進(jìn)入國(guó)境的商品一律列為進(jìn)口，稱之為總進(jìn)口（ General Import)。凡是離開國(guó)境的商品一律列為出口，稱為總進(jìn)口（ General Export)?？偝隹谥邪▏?guó)內(nèi)出口和復(fù)出口。總進(jìn)口額加總出口額即為一國(guó)的總貿(mào)易額。日本、英國(guó)、加拿大、澳大利亞、東歐等國(guó)采用這一標(biāo)準(zhǔn)。 （ Special Trade)凡是以關(guān)境作為劃分進(jìn)口與出口標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易即為專門貿(mào)易。當(dāng)外國(guó)商品進(jìn)入國(guó)境后，暫時(shí)存在保稅倉(cāng)庫(kù)（區(qū)），不進(jìn)入關(guān)境，一律不列為進(jìn)口。只有從外國(guó)進(jìn)入關(guān)境的商品以及從保稅區(qū)（倉(cāng)庫(kù)）提出，進(jìn)入關(guān)境的商品，才列為進(jìn)口，稱為專門進(jìn)口（ Special Import).對(duì)于從國(guó)內(nèi)運(yùn)出關(guān)境的本國(guó)產(chǎn)品以及進(jìn)口后未經(jīng)加工又運(yùn)出關(guān)境的商品，列為出口，稱為專門出口（ Special Export).專門進(jìn)口額與專門出口額之和稱為專門貿(mào)易額。德國(guó)、意大利、瑞士等國(guó)采用這種劃分方法聯(lián)合國(guó)所公布的各國(guó)貿(mào)易額一般注明是總貿(mào)易額。 ? 三 .按照商品的形式 ,可分為兩種貿(mào)易 ? 有形商品貿(mào)易 (Tangible Goods Trade)是指有形的、看的見(jiàn)的 (Visible)摸的著的實(shí)際商品的貿(mào)易 . ? 無(wú)形商品貿(mào)易 (Intangible Goods Trade)國(guó)際間交易的商品如屬于無(wú)形的勞務(wù) ,像運(yùn)輸、保險(xiǎn)、金融、旅游、技術(shù)等勞務(wù)的提供與接受 ,被稱為無(wú)形商品貿(mào)易 ,它們是隨著有形商品貿(mào)易而發(fā)展的 . ? 四 .依貨物運(yùn)輸方式 ,可分為四種貿(mào)易 ? 陸路貿(mào)易 (Trade by Roadway)陸地相鄰國(guó)家間的貿(mào)易 ,通常采取陸路運(yùn)送貨物的方式 .運(yùn)輸工具主要有火車、卡車等 . ? 海路貿(mào)易 (Trade by Seaway)國(guó)際貿(mào)易大部分貨物是通過(guò)海上運(yùn)送的 ,運(yùn)輸工具主要是各種船舶 . ? 空運(yùn)貿(mào)易 (Trade by Airway)貴重或數(shù)量小的貨物 ,為了爭(zhēng)取時(shí)效 ,往往采用航空運(yùn)貨的方式 . ? 郵購(gòu)貿(mào)易 (Trade by Mail Order)數(shù)量不多的交易 ,通常也采用郵政包裹的方式寄送 . ? 五 . 按是否有第三者參加，分為三種貿(mào)易 ? 直接貿(mào)易（商品生產(chǎn)國(guó)與商品消費(fèi)國(guó)直接而不通過(guò)第三國(guó)進(jìn)行商品買賣的行為。 ? 間接貿(mào)易（商品生產(chǎn)國(guó)與商品消費(fèi)國(guó)通過(guò)第三國(guó)進(jìn)行商品買賣的行為。 ? 轉(zhuǎn)口貿(mào)易（商品生產(chǎn)國(guó)與商品消費(fèi)國(guó)通過(guò)第三國(guó)進(jìn)行的貿(mào)易，對(duì)第三國(guó)來(lái)說(shuō)，是轉(zhuǎn)口貿(mào)易。轉(zhuǎn)口貿(mào)易的經(jīng)營(yíng)方式可分為①把商品從生產(chǎn)國(guó)輸入進(jìn)來(lái)，然后由該國(guó)商人銷往商品消費(fèi)國(guó)；②直接轉(zhuǎn)口，轉(zhuǎn)口商僅參與商品的交易過(guò)程，但商品還是從生產(chǎn)地直接運(yùn)往消費(fèi)地。 ? 六 . 按清償工具不同，分為兩種貿(mào)易 ? 自由結(jié)匯方式貿(mào)易或現(xiàn)金結(jié)算貿(mào)易（ Cash Settlement)在國(guó)際貿(mào)易中，如果是以貨幣作為清償工具的，叫做自由結(jié)匯方式貿(mào)易或現(xiàn)金結(jié)算貿(mào)易。在當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易中，作為支付工具的貨幣主要有美元、英鎊、德國(guó)馬克、法郎、日元等。 ? 易貨貿(mào)易（ Barter Trade)在國(guó)際貿(mào)易中，如果是以貨物經(jīng)過(guò)計(jì)價(jià)作為清償?shù)?，叫做易貨方式貿(mào)易。 第 2章 經(jīng)典貿(mào)易理論 ? 21 重商主義的貿(mào)易理論 ? 重商主義者認(rèn)為 ,金銀貨幣是財(cái)富的唯一形態(tài) ,一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的都是為了獲取金銀 .國(guó)家力量的基礎(chǔ)在于它所擁有的金銀貨幣的數(shù)量 . ? 早期的重商主義者主張直接采取行政手段 ,禁止貨幣輸出 ,認(rèn)為一旦進(jìn)口以后 ,就應(yīng)留在國(guó)內(nèi) ,在貿(mào)易上則主張多賣少買或不買的原則 .這種把貨幣禁錮在國(guó)內(nèi)作為積累財(cái)富的思想 ,稱為“貨幣差額論” . ? 晚期的重商主義者是不主張直接控制金銀貨幣的輸入輸出 ,而主張把立足點(diǎn)放在貿(mào)易上 .如貨幣輸出能導(dǎo)致大量的貨幣盈余 .它就不應(yīng)受到阻止 .他們認(rèn)為 :增加財(cái)富積累的最好手段就是保持國(guó)際貿(mào)易順差 . ? 晚期重商主義的具體措施主要有 :實(shí)行高關(guān)稅 ,限制外國(guó)商品的輸入 。保護(hù)本國(guó)行運(yùn)業(yè) 。輔助出口工業(yè) ,如禁止原料和半成品出口 ,獎(jiǎng)勵(lì)制成品出口 ,對(duì)原料進(jìn)口則免稅 ,禁止優(yōu)秀技工擅自離開國(guó)境 ,鼓勵(lì)人口增殖 ,壓低工資等 . ? 22 亞當(dāng) 斯密的絕對(duì)利益說(shuō) ? 一 .亞當(dāng) 斯密對(duì)重商主義思想的批評(píng) ? 亞當(dāng) 斯密在他的代表作《國(guó)富論》(The Wealth of Nations)對(duì)重商主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)提出了以下三點(diǎn)批評(píng) : ? ? 2. 亞當(dāng) 斯密批評(píng)了重商主義的增強(qiáng)國(guó)家力量的論點(diǎn) ? 3. 亞當(dāng) 斯密批評(píng)重商主義者的持續(xù)累積金銀財(cái)寶的政策是枉費(fèi)心機(jī) . ? 三 . 亞當(dāng) 斯密的絕對(duì)利益說(shuō) ? 所謂絕對(duì)利益或絕對(duì)優(yōu)勢(shì) (Absolute Advantage),是指在某一商品生產(chǎn)上 ,一國(guó)所耗費(fèi)的勞動(dòng)成本絕對(duì)低于另一國(guó) ,在生產(chǎn)效率上占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì) . ? 斯密的絕對(duì)利益說(shuō)指明 ,一國(guó)出口的是那些在本國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)比較有效率的商品 ,而進(jìn)口的是在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)比較有效率的商品 .這樣貿(mào)易雙方國(guó)家較之各自閉關(guān)時(shí)能交換到更多的商品量 ,從而都從貿(mào)易中獲得絕對(duì)的好處 . ? 表 21 貿(mào)易前兩國(guó)各自生產(chǎn)兩種產(chǎn)品情況 國(guó)別 小麥 布 ? 勞動(dòng)小時(shí)數(shù) 產(chǎn)量噸 勞動(dòng)小時(shí)數(shù) 產(chǎn)量 匹 ? 美國(guó) 100 120 100 100 ? 英國(guó) 150 120 50 100 ? 表 22 分工后兩國(guó)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的情況 ? 國(guó)別 小麥 布 ? 勞動(dòng)小時(shí)數(shù) 產(chǎn)量噸 勞動(dòng)小時(shí)數(shù) 產(chǎn)量匹 ? 美國(guó) 200 240 0 0 ? 英國(guó) 0 0 200 400 ? 表 23 貿(mào)易利益 ? 美國(guó) 英國(guó) ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 小麥 120噸 120噸 120噸 120噸 ? 布匹 100匹 200匹 100匹 200匹 ? 23 李嘉圖的比較利益學(xué)說(shuō) ? 大衛(wèi) 李嘉圖（ David Ricardo,1772~1823提出了著名的比較利益（比較優(yōu)勢(shì)或比較成本）學(xué)說(shuō)（ The Theory of Comparative Advantage)，解決了亞當(dāng)斯密所不能回答的問(wèn)題，指出即使一國(guó)各個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)都缺乏效率，沒(méi)有低成本產(chǎn)品，但是通過(guò)國(guó)際貿(mào)易仍能得到貿(mào)易利益。 ? 表 24 分工前兩國(guó)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本 ? 呢絨 酒 ? 葡萄牙 90 80 ? 英國(guó) 100 120 ? 表 25 分工后兩國(guó)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的情況 ? 國(guó)別 呢絨 酒 ? 人 年數(shù) 產(chǎn)量 人 年數(shù) 產(chǎn)量 ? 葡萄牙 0 0 170 ? 英國(guó) 220 0 0 ? 表 26 貿(mào)易利益 ? 英國(guó) 葡萄牙 ? 分工前 分工后 分工前 分工后 ? 呢絨 1 1 ? 酒 1 1 第 4章 現(xiàn)代貿(mào)易理論 ? 41 赫克歇爾 俄林的資源賦予理論 ? 產(chǎn)生比較成本的差異必須有兩個(gè)前提條件 : 1. 兩個(gè)國(guó)家的要素賦予 (Factor Endowments)不一樣 ? 2. 不同產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中所使用的要素比例不一樣 ,即不同產(chǎn)品中所含有的要素密集性(Factor Intensities)不同 . ? 由此得出結(jié)論 ,各國(guó)資源賦予的不同 ,即生產(chǎn)要素的供給情況不同 ,是產(chǎn)生國(guó)際貿(mào)易的基本原因 . ? 43 里昂惕夫之迷 ? 赫克歇爾 俄林的資源賦予學(xué)說(shuō)自創(chuàng)立以后 ,立即被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界所接受 ,因?yàn)槿藗兛恐X(jué)就可以肯定這個(gè)理論 .其論點(diǎn)與我國(guó)的“靠山吃山 ,靠水吃水”的說(shuō)法相似 . ? 前后兩次分別采用 1947年和 1951年的統(tǒng)計(jì)資料 . ? 表 41 里昂惕夫的計(jì)算 （每 100萬(wàn)美元進(jìn)出口商品中，所需要素情況） 項(xiàng)目 1947 1951 出口商品 進(jìn)口替 出口商品 進(jìn)口替 代商品 代商品 資金美元 2550780 309133