國(guó)際金融培訓(xùn)教程-資料下載頁(yè)
2025-02-12 10:23本頁(yè)面
【正文】 收支的影響取決于三個(gè)因素： ? 一、貶值對(duì)于總收入的影響； ? 二、貶值對(duì)于總支出的影響； ? 三、總收入變化對(duì)于總支出的影響。貨幣貶值通過(guò)收入效應(yīng)與支出效應(yīng)來(lái)共同影響國(guó)際收支的平衡。 貨幣貶值的收入效應(yīng) 閑置資源效應(yīng)： 貶值刺激國(guó)外居民對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求，使國(guó)民收入增加。隨著收入增加，吸收也會(huì)增加，具體情況視 邊際收入傾向 大小而定。 貿(mào)易條件效應(yīng)： 貨幣貶值對(duì)貿(mào)易條件的效應(yīng)比較復(fù) 雜，具體情況也視 α的大小而定 資源配置效應(yīng)： 貨幣貶值導(dǎo)致政府管制的放松，誘使 資源的合理配置 貨幣貶值的支出效應(yīng) 通過(guò)貨幣途徑的效應(yīng) ? 現(xiàn)金余額效應(yīng) ? 貨幣 錯(cuò) 覺(jué)效應(yīng) 通過(guò)分配途徑的效應(yīng) ? 收入再分配效應(yīng) 簡(jiǎn)評(píng) ? 將國(guó)際收支決定和變動(dòng)與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況結(jié)合起來(lái)分 析，有助于對(duì)國(guó)際收支失衡性質(zhì)的認(rèn)識(shí) ?缺陷： ?沒(méi)有對(duì)國(guó)內(nèi)支出為因，國(guó)際收支為果的觀點(diǎn)提供邏輯分析 ?沒(méi)有考慮相對(duì)價(jià)格變動(dòng)在調(diào)整中的作用 ?沒(méi)有考慮在充分就業(yè)狀態(tài)下，貶值可能引發(fā)資源配置效率 提高對(duì)國(guó)際收支的結(jié)果 ?沒(méi)有考慮國(guó)際資本流動(dòng)因素 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法 ? 貨幣分析法是 70年代興起的，建立在貨幣主義學(xué)說(shuō)基礎(chǔ)上的國(guó)際收支失衡的分析方法。 ? 三個(gè)基本假定 ? 基本理論 ? 對(duì)貨幣貶值的分析 ? 政策主張 ? 對(duì)貨幣論的評(píng)論 貨幣論三個(gè)基本假定 ? 在充分就業(yè)的情況下，實(shí)際貨幣需求是價(jià)格、收入和利率的穩(wěn)定函數(shù)； ? 貿(mào)易商品的價(jià)格是由世界市場(chǎng)決定的，從長(zhǎng)期來(lái)看，一國(guó)的價(jià)格水平和利率水平接近世界市場(chǎng)水平； ? 從長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給不影響實(shí)物產(chǎn)量。 基本理論 ? Ms=Md ? Md=Pf(Y,i) – P為價(jià)格水平， Y為國(guó)民收入， i為利率 ? Ms=m(D+R) – D為國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)基數(shù)， R為外國(guó)貨幣供應(yīng)基數(shù)，m為乘數(shù) ? m=1, R= Md D 基本理論 ? 國(guó)際收支是一個(gè)貨幣現(xiàn)象 ? 國(guó)際收支逆差，實(shí)際上就是國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量超過(guò)了國(guó)內(nèi)貨幣需求量 ? 國(guó)際收支問(wèn)題，實(shí)際上反映了實(shí)際貨幣余額對(duì)名義貨幣供應(yīng)量的調(diào)整過(guò)程 貨幣論對(duì)貨幣貶值的分析 – 當(dāng)本國(guó)貨幣貶值， E上升，國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，從而使得凈出口增加。 – 貶值，導(dǎo)致價(jià)格上升，實(shí)際貨幣余額減少，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)具有緊縮作用。 政策主張 ? 所有國(guó)際收支不平衡，本質(zhì)上都是貨幣的原因，因此，國(guó)際收支不平衡可以通過(guò)貨幣政策解決。 ? 貨幣政策即貨幣供給政策擴(kuò)張性的貨幣政策可以減少?lài)?guó)際收支順差，緊縮性的貨幣政策可以減少?lài)?guó)際收支逆差。 ? 為平衡國(guó)際收支而采取的貨幣貶值、進(jìn)口限額等，只有當(dāng)它們的作用是提高貨幣需求，尤其是提高國(guó)內(nèi)價(jià)格水平時(shí)，才能改善國(guó)際收支。 對(duì)貨幣論的評(píng)價(jià) ? 貨幣論假定貨幣需求是收入與利率的穩(wěn)定函數(shù)，如果不穩(wěn)定則國(guó)際收支不能從貨幣論中得出。此外貨幣論假定貨幣供應(yīng)對(duì)實(shí)物量產(chǎn)出與收入沒(méi)有影響，不切合實(shí)際 ? 對(duì)貶值效應(yīng)的評(píng)價(jià) – 彈性論認(rèn)為，進(jìn)出口彈性大于 1，貶值可以改善貿(mào)易收支；支出論認(rèn)為，當(dāng)存在閑置資源時(shí)，貶值能擴(kuò)大出口，具有擴(kuò)張性影響 – 貨幣論認(rèn)為貶值僅僅具有緊縮性影響，緊縮意味著消費(fèi)、投資、收入下降。無(wú)法解釋為什么許多國(guó)家將貶值作為刺激出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段 ? 政策含義的評(píng)價(jià) – 貨幣論認(rèn)為國(guó)家收支逆差的基本對(duì)策是緊縮性的貨幣政策 – 緊縮性貨幣政策必然導(dǎo)致消費(fèi)、投資、收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降。 結(jié)構(gòu)論 ? 結(jié)構(gòu)論是在 20世紀(jì) 70年代作為傳統(tǒng)的國(guó)際收支理論由瑟沃爾，托尼 克列克和保爾 史蒂芬發(fā)展倡導(dǎo)的。 ? 基本觀點(diǎn) （ 1）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)老化 （ 2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一 （ 3）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后 ? 評(píng)價(jià) 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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