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2025-02-10 21:41本頁面
【正文】 費） 行使期權，追回部分或全部保險費。 （ 3）即期匯率＞（協(xié)議價格 +保險費） 行使期權，獲取利潤，上漲越多，獲利越大。 ◆ 這有可能出現(xiàn)以下四種情況： 45 （ 4）在到期前，轉讓期權（在市場上將該份期權賣掉） 在英鎊匯率上升時，該份期權的保險費也會上升，此時轉讓期權，可以獲取保險費差價收益。 在英鎊匯率下跌時，該份期權的保險費也會下跌，此時轉讓期權，可以追回部分保險費。 46 匯率 損益 （ +） (－ ) 0 （ 協(xié)議價格 ） A B （ 協(xié)議價格 +保險費 ） 圖 1 買入外匯看漲期權損益情況 47 ? 買入外匯看漲期權的三點結論 （ 1） 購買外匯看漲期權的風險有限而且事先可知 ， 其最大風險就是損失全部保險費 。 （ 2） 外匯看漲期權的 協(xié)議價格加保險費是買賣雙方的盈虧平衡點 。 （ 3） 只要即期匯率上升到協(xié)議價格加保險費以上 ， 購買外匯看漲期限權就有利可圖 ， 上升越多獲利越多 ， 從理論上說 ， 購買外匯看漲期限權的最大利潤是無限的 。 48 ◆ 例：英鎊看漲期權的賣方收進 1000美元 ， 無論在 6月底以前英鎊匯率如何變化 ， 都有義務應買方的要求 ， 按 GBP1= 25000英鎊給買方 ， 而買方若不行使期權 ， 賣方也無能為力。 49 （ 1） 即期匯率 ≤ 協(xié)議價格時 獲取全部保險費收入 （ 2） 協(xié)議價格＜即期匯率 ≤ （ 協(xié)議價格 +保險費 ） 時 獲取部分保險費或不虧不賺 （ 3） 即期匯率＞ （ 協(xié)議價格 +保險費 ） 時 賣方遭受損失 ， 兩者差額越大 ， 其損失越大 ? 賣出外匯看漲期權會出現(xiàn)以下三種情況： 50 匯率 損益 （ +） (－ ) 0 A （ 協(xié)議價格 ） （ 協(xié)議價格 +保險費 ） B 圖 2 賣出外匯看漲期權損益情況 51 （ 1） 賣出外匯看漲期權的最大利潤是期權保險費。 只要即期匯率不超過期權合約的協(xié)議價格，賣方便可獲得全部保險費收入。 （ 2） 期權協(xié)議價格加保險費為盈虧平衡點。 （ 3）即期匯率超過期權合約的協(xié)議價格，外匯看漲期權賣方便要遭受損失，兩者差額越大，其損失越大， 從理論上說期權賣方的損失是無限的。 ? 賣出外匯看漲期權的三點結論 52 匯率 損益 （ +） (－ ) 0 A（協(xié)議價格） B （ 協(xié)議價格－保險費 ） 圖 3 買入外匯看跌期權損益情況 五 、 外匯看跌期權 53 匯率 損益 （ +） (－ ) 0 A（協(xié)議價格） B （ 協(xié)議價格－保險費 ） 圖 4 賣出外匯看跌期權損益情況 54 END 55 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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