garch類(lèi)模型建模的eviews操作-資料下載頁(yè)
2025-02-06 23:39本頁(yè)面
【正文】 的比較， GARCH（ 1， 1）所有的系數(shù)都通過(guò) t檢驗(yàn)，效果最好！ 再考慮 TGARCH和 EGARCH再分別進(jìn)行建模。42 TGARCH的操作為： 點(diǎn)擊主菜單 Quick/Estimate Equation,得到如下對(duì)話框，在 Method選擇 GARCH/TGARCH，再將Threshold數(shù)值輸入 1，點(diǎn)擊確定。如下圖：43TGARCH(1,1)44EGARCH的操作為： 點(diǎn)擊主菜單 Quick/Estimate Equation,得到如下對(duì)話框，在 Method選擇 EGARCH，再將Threshold數(shù)值輸入 0，點(diǎn)擊確定。如下圖：46nEGARCH(1,1)模型的參數(shù)均顯著，說(shuō)明序列具有杠桿性，可以進(jìn)一步加入 “ ARCHM”檢驗(yàn)：47n系數(shù)不顯著，（用 Variance時(shí)系數(shù)一樣不顯著），說(shuō)明不存在 ARCHM過(guò)程。48模型驗(yàn)證 對(duì)建立的 EARCH(1， 1)模型進(jìn)行殘差 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)，點(diǎn)擊 EARCH(1， 1)結(jié)果輸出窗口View /Residual Test /ARCH LM Test?Lag=滯后階數(shù)，可以分別取 1， 4， 8， 12；以 lag=4為例，輸出結(jié)果如下所示：49n各種 lag值情形下， F統(tǒng)計(jì)量均不顯著，說(shuō)明模型已經(jīng)不存在 ARCH效應(yīng)。建立的 EGARCH(1， 1)模型如下：50n由于之前對(duì) r的描述統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)的正態(tài)分布檢驗(yàn)沒(méi)有通過(guò)，可以試圖做殘差服從 t分布和 GED分布的 Eviews建模。51n假設(shè)殘差服從 t分布操作過(guò)程： Quick/Estimate Equation,得到如下對(duì)話框，在 Method選擇Student’s t （ GED分布則選擇 GED ），如下：5253n上證 180指數(shù)的對(duì)數(shù)收益率時(shí)間序列的均值方程是一個(gè)白噪聲 ，而其殘差能用 EGARCH(1， 1)模型進(jìn)行較好的擬合。n結(jié)論：n（一）異方差的存在性。該上證指數(shù)收益率有 “尖峰厚尾 ”和聚集現(xiàn)象 ,不服從正態(tài)分布。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率的影響不顯著。n（二）指數(shù)收益率存在杠桿性。投資者對(duì)該指數(shù)收益率下跌的反映往往高于相同程度收益率上漲的反映，即收益率的下跌對(duì)市場(chǎng)的影響更大。5455演講完畢，謝謝觀看！
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