【正文】 …… 出質(zhì)股票 u 股票質(zhì)押式回購產(chǎn)品案例 小集合模式 證券公司綜合服務(wù)方案 股票質(zhì)押式回購 資本市場投資業(yè)務(wù) 銀行理財(cái)產(chǎn)品 證券公司 創(chuàng)設(shè) 投資 新三板市場 收益憑證 全球金融資產(chǎn) 流通交易 交易對沖 外匯、利率、黃金、股票、股指、基金以及各類信用產(chǎn)品 u 收益憑證是券商的直接融資工具 ， 分為固定收益型與浮動收益型 ， 類似銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)存款產(chǎn)品 ， 銀行實(shí)際是收益憑證的投資者 。 證券公司綜合服務(wù)方案 收益憑證合作 資本市場投資業(yè)務(wù) u收益互換合作方案 新增資產(chǎn) 理財(cái)產(chǎn)品 第三方證券公司 /基金公司 發(fā)起 投資優(yōu)先級 合作證券公司 銀行 券商小集合 /基金專戶（通道） 浮動收益 證券指定范圍內(nèi)的股票、 ETF基金 固定收益 合作證券公司 投資一般級 證券公司客戶 浮動收益 固定收益 證券公司綜合服務(wù)方案 收益互換合作 資本市場投資業(yè)務(wù) 理財(cái)產(chǎn)品 第三方證券公司 /基金公司 發(fā)起 投資優(yōu)先級 合作證券公司 銀行 券商小集合 /基金專戶（通道） 合作證券公司持有的股票、 ETF基金 差額補(bǔ)償 預(yù)留授信 合作證券公司 投資一般級 證券公司客戶 浮動收益 固定收益 不體現(xiàn)為券商表內(nèi)的收益互換資產(chǎn) u收益互換合作方案 存量資產(chǎn)（出表需求） 證券公司綜合服務(wù)方案 收益互換合作 資本市場投資業(yè)務(wù) 理財(cái)產(chǎn)品 信托公司等 轉(zhuǎn)讓并回購股票收益權(quán) 上市公司 大股東 發(fā)起 投資 上市公司股票收益權(quán) 分行 信托計(jì)劃等 投資后管理 銀行 托管 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 股票收益權(quán) /可交換債券 資本市場投資業(yè)務(wù) u 股票收益權(quán)業(yè)務(wù)的運(yùn)作可通過信托計(jì)劃、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃等監(jiān)管認(rèn)可的模式完成 u 可交換債券與股票收益權(quán)業(yè)務(wù)相同，都是大股東已上市公司股票質(zhì)押融資的手段，但股東需要讓渡賣出期權(quán)，加上股票質(zhì)押融資的市場比較發(fā)達(dá)，所以市場規(guī)模一直較小。 u 任何形式的質(zhì)押融資都對抗不了司法凍結(jié)，質(zhì)押僅取得了優(yōu)先受償權(quán)。 u 定向 /公開增發(fā)投資理財(cái)業(yè)務(wù)是指 理財(cái)資金通過信托計(jì)劃、券商資產(chǎn)計(jì)劃、基金專戶、有限合伙企業(yè)等特殊目的載體，投資于國內(nèi)上市公司定向發(fā)行或公開發(fā)行的股票，采用結(jié)構(gòu)化、有效擔(dān)保等多種風(fēng)險緩釋措施，通過賣出股票或指定由第三方提供到期現(xiàn)金差額補(bǔ)償、受讓收益權(quán)等方式獲得投資收益的理財(cái)業(yè)務(wù)。 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 定向 /公開增發(fā)投資 資本市場投資業(yè)務(wù) 可觀的中間業(yè)務(wù)收入 1 2 銀行核心 盈利點(diǎn) 巨量募集資金存款 強(qiáng)力的業(yè)務(wù)帶動效應(yīng) 3 4 高端商業(yè)銀行形象 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 定向 /公開增發(fā)投資 資本市場投資業(yè)務(wù) 交易結(jié)構(gòu)：平層擔(dān)保 開陽 10號產(chǎn)品 信托公司 提供本息安全擔(dān)保 母集團(tuán) 發(fā)起 投資 XX向增發(fā)股票 發(fā)起分行 預(yù)留全額授信 信托計(jì)劃 基金專戶 u案例 XX定向增發(fā)項(xiàng)目 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 定向 /公開增發(fā)投資 資本市場投資業(yè)務(wù) u 擔(dān)保方式：母集團(tuán)提供現(xiàn)金差額補(bǔ)償，分行比照信貸業(yè)務(wù)，預(yù)留授信。 u 大股東持有上市公司股票存在著增持 、 減持 、 避稅等多種需求 ， 可通過結(jié)構(gòu)化方式滿足其需求 。 理財(cái)產(chǎn)品 （優(yōu)先級投資者） 信托 /基金 /券商 承諾追加 一般級資金 投資一般級份額 發(fā)起 投資優(yōu)先級份額 上市公司大股東 一般級投資者 信托 /基金 /券商管理計(jì)劃 上市公司股票 上市公司 大股東 回購（或有） 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 結(jié)構(gòu)化證券投資（大股東市值管理） 資本市場投資業(yè)務(wù) u 一般級投資者可設(shè)計(jì)為過橋資金提供方 ， 大股東在取得賣出股票資金后 ， 立刻將資金返還一般級投資者 。 XXXX公司 （劣后級 LP） XXXX公司對理財(cái)持有的份額提供回購承諾 信托或基金子 公司優(yōu)先級 LP ZZZZ投資管理中心（ GP） XX股權(quán)投資基金（有限合伙） 結(jié)構(gòu)化比例 1:2 XX基金 代客境外理財(cái)計(jì)劃 認(rèn)購 YYYY銷售公司股權(quán) 通過設(shè)立境外 SPV 理財(cái)資金 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 未上市公司股權(quán)（ Preipo） 資本市場投資業(yè)務(wù) XXXX公司 （劣后級 LP） XXXX公司對理財(cái)持有的份額提供回購承諾 信托或基金子 公司優(yōu)先級 LP ZZZZ投資管理中心（ GP） XX股權(quán)投資基金（有限合伙） 結(jié)構(gòu)化比例 1:2 YYYY公司股權(quán) 認(rèn)購 以定增方式注入上市公司 通過設(shè)立境外 SPV 理財(cái)資金 上市公司及其股東綜合服務(wù)方案 未上市公司股權(quán)（資產(chǎn)注入） 資本市場投資業(yè)務(wù) 理財(cái)產(chǎn)品 信托公司等 轉(zhuǎn)讓收益權(quán)并承諾回購 專業(yè)投資機(jī)構(gòu) 發(fā)起 投資 股票池 分行 信托計(jì)劃等 投后管理 u 專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持有較多數(shù)量股票 ， 且資質(zhì)一般較好 ， 可采用股票池質(zhì)押方式向其提供融資 。 銀行 托管 質(zhì)押 專業(yè)投資機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)方案 — 股票池質(zhì)押融資 資本市場投資業(yè)務(wù) u 近期 ， 民營資本受實(shí)業(yè)不景氣影響 ， 希望增加資本市場的配置 ， 并將投資標(biāo)的圈定為銀行股 ， 并希望通過結(jié)構(gòu)化方案放大杠桿 。 信托計(jì)劃、基金專戶 流通市值千億以上銀行股：工商銀行（ 601398）、農(nóng)業(yè)銀行（ 601288）、中國銀行（ 601988）、建設(shè)銀行（ 601939，含 h股市值）、交通銀行（ 601328）、招商銀行（ 600036）、浦發(fā)銀行（ 600000）、興業(yè)銀行（ 601166）、民生銀行（ 600016）、中信銀行（ 601998）、光大銀行（ 601818）、平安銀行（ 000001），共 12支，市值合計(jì) ，最近 1年日均成交量 36億，平均每只股票成交量 3億元。 銀行理財(cái)投資優(yōu)先級 一般級投資者 優(yōu)先劣后比例 3:1 投資顧問 專業(yè)投資機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)方案 — 銀行股結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 資本市場投資業(yè)務(wù) 第二節(jié) 謝 謝！ ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 25, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 11:36:4111:36:4111:362/25/2023 11:36:41 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :36:4111:36Feb2325Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 11:36:4111:36:4111:36Saturday, February 25, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :36:4111:36:41February 25, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 25日星期六 上午 11時 36分 41秒 11:36: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 2月 上午 11時 36分 :36February 25, 2023 ? 1行動出成果，工作出財(cái)富。 2023年 2月 25日星期六 11時 36分 41秒 11:36:4125 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 11時 36分 41秒 上午 11時 36分 11:36: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , February 25, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 11:36:4111:36:4111:362/25/2023 11:36:41 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :36:4111:36Feb2325Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 11:36:4111:36:4111:36Saturday, February 25, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :36:4111:36:41February 25, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 25日星期六 上午 11時 36分 41秒 11:36: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 2月 上午 11時 36分 :36February 25, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 25日星期六 11時 36分 41秒 11:36:4125 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 11時 36分 41秒 上午 11時 36分 11:36: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 25, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 11:36:4111:36:4111:362/25/2023 11:36:41 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :36:4111:36Feb2325Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 11:36:4111:36:4111:36Saturday, February 25, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :36:4111:36:41February 25, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 25日星期六 上午 11時 36分 41秒 11:36: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 上午 11時 36分 :36February 25, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 25日星期六 11時 36分 41秒 11:36:4125 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 11時 36分 41秒 上午 11時 36分 11:36: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴