中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段及金融改革-資料下載頁(yè)
2025-02-06 20:48本頁(yè)面
【正文】 大經(jīng)濟(jì)體均陷入危機(jī)而難以自拔，根本原因在于其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式扭曲。o 需求管理政策長(zhǎng)期過(guò)度使用，其 效率已然遞減 。更值得警惕的是，需求刺激政策的潛在風(fēng)險(xiǎn)由微而著，其治理效用開(kāi)始轉(zhuǎn)向負(fù)面。o 在國(guó)際范圍，各國(guó)均實(shí)施需求擴(kuò)張政策， 極易引發(fā)國(guó)家和地區(qū)間的貿(mào)易戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)等以鄰為壑的惡性競(jìng)爭(zhēng) 。其結(jié)果將是全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步衰退，以及全面的通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫。不要誤讀供給管理o 說(shuō)到供給管理，人們很容易將之歸諸產(chǎn)業(yè)政策，并聯(lián)想到如金融、財(cái)政等各項(xiàng)具體政策中著眼于鼓勵(lì)或限制的正、負(fù)向菜單等等。這是誤讀。o 供給管理固然少不了產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)劃，但 更注重的卻是以激發(fā)企業(yè)和市場(chǎng)活力為主要方向的體制機(jī)制改革以及相應(yīng)的政策安排 。n 一方面，它旨在通過(guò)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻、降低稅負(fù)、降低融資成本等一系列體制、機(jī)制改革，激發(fā)企業(yè)主體的活力，讓它們承擔(dān)起變革的責(zé)任；n 另一方面，它致力于通過(guò)解除各種僵硬的體制機(jī)制約束，提高要素市場(chǎng)（勞動(dòng)力、資本、土地等）效率，籍以全面提升經(jīng)濟(jì)體系的競(jìng)爭(zhēng)力。供給管理的本質(zhì)是創(chuàng)造新的 “改革紅利 ”o 傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策與供給管理政策的區(qū)別在于：前者以政府為主導(dǎo)，通常要擬定詳細(xì)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)劃，并高度依托各級(jí)政府部門(mén)，通過(guò)行政、經(jīng)濟(jì)、法律等多重手段予以實(shí)施；后者則以企業(yè)為基礎(chǔ)、市場(chǎng)為主導(dǎo)，依靠企業(yè)和市場(chǎng)去發(fā)現(xiàn)并糾正結(jié)構(gòu)失衡，政府的功用，只是為企業(yè)和市場(chǎng)發(fā)揮作用創(chuàng)造體制和機(jī)制的條件，維持良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。o 顯然， 轉(zhuǎn)向供給管理的要義是全面推進(jìn)新一輪改革 。調(diào)控體制：建立宏觀審慎的政策體系o 加強(qiáng)宏觀審慎政策、構(gòu)建宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合的金融監(jiān)管框架，已成為金融穩(wěn)定理事會(huì)（ FSB）、國(guó)際貨幣基金組織（ IMF）、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（ BCBS）等國(guó)際組織和美國(guó)、歐盟、英國(guó)等主要西方國(guó)家金融監(jiān)管體制改革建議的重要內(nèi)容。o 在實(shí)施微觀審慎監(jiān)管過(guò)程中要有宏觀視野，要高度關(guān)注其宏觀效應(yīng)；貨幣政策的制定和實(shí)施要基于對(duì)微觀結(jié)構(gòu)的深刻理解，并高度關(guān)注基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的政策傳導(dǎo)機(jī)制 ，可能是提出宏觀審慎政策真正可以確認(rèn)的東西。o 因此，真正要做且能夠做的事情，是在貨幣政策、監(jiān)管政策和消費(fèi)者保護(hù)之間，建立穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制。簡(jiǎn)言之，重要的是機(jī)構(gòu)合作。改革要點(diǎn)：完善市場(chǎng)體系o 經(jīng)過(guò) 30余年連續(xù)不斷的改革，我國(guó)已基本形成了結(jié)構(gòu)比較完備的金融組織體系、市場(chǎng)體系、調(diào)控體系和監(jiān)管體系，并有效地發(fā)展了同國(guó)際組織和各國(guó)貨幣當(dāng)局的合作。o 在未來(lái) 5～ 10年中，金融改革主要應(yīng)致力于形成市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)、完善多層次資本市場(chǎng)、建立長(zhǎng)期資本的投融資體系?！璷 基本完成利率和匯率的市場(chǎng)化，形成市場(chǎng)化的金融價(jià)格基準(zhǔn)，為金融組織和金融市場(chǎng)的運(yùn)作提供良好的價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)金融資源有效配置，為央行的宏觀調(diào)控提供準(zhǔn)確的信息和有效手段。o 發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，完善金融體系結(jié)構(gòu)，滿足多元化的投融資需求，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是小微企業(yè)服務(wù)。n 在今后五年內(nèi)，尤其應(yīng)致力于建立以證券公司網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)為平臺(tái)、經(jīng)紀(jì)人為核心的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，從根本上解決小微企業(yè)權(quán)益性資本供給不足的問(wèn)題。……o 雖然中國(guó)自上個(gè)世紀(jì) 90年代中期以來(lái)便已不是一個(gè)資金短缺國(guó)家，但是，長(zhǎng)期資本匱乏問(wèn)題以及相應(yīng)的金融資源的期限錯(cuò)配問(wèn)題，卻始終困擾著我們。o 鑒于今后十年甚至更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)城鎮(zhèn)化和新一輪工業(yè)化將繼續(xù)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎，而工業(yè)化和城鎮(zhèn)化均高度依賴長(zhǎng)期資本支撐，我國(guó)長(zhǎng)期資本匱乏的狀況將更形嚴(yán)重。鑒此， 建立有效的長(zhǎng)期資金的投融資體制，便成為中國(guó)金融改革最重要的內(nèi)容 。o 我們注意到，最近于俄羅斯結(jié)束的 G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，也首次將長(zhǎng)期資本短缺列為制約全球性經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的頭號(hào)問(wèn)題?？梢?jiàn)，建立長(zhǎng)期資本投融資機(jī)制，已經(jīng)成為一個(gè)世界性課題。……o 完善長(zhǎng)期投融資機(jī)制，n 就 機(jī)構(gòu) 而言，就是要繼續(xù)發(fā)展政策性金融機(jī)構(gòu)、鼓勵(lì)發(fā)展以保險(xiǎn)公司為代表的各類(lèi)契約型（尤其是長(zhǎng)期契約）金融機(jī)構(gòu)；n 就 市場(chǎng) 而言，就是要建立發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)、固定收益?zhèn)袌?chǎng)、以及市政債券市場(chǎng)。o 另外，鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入中長(zhǎng)期信用市場(chǎng)，也是建立長(zhǎng)期資本投融資機(jī)制的不可或缺的重要內(nèi)容。改革要點(diǎn)：財(cái)政和貨幣政策配合o 政策態(tài)勢(shì)松緊搭配的格局o 國(guó)債政策o 國(guó)家外匯儲(chǔ)備以及匯率管理體制機(jī)制o 地方中長(zhǎng)期政策性資金的籌集和投資機(jī)制o 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制謝 謝 ！謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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