【正文】 是指各投資中心的平均報(bào)酬率或企業(yè)預(yù)期的報(bào)酬 率。計(jì)算公式如下： 剩余收益 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) — （經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 規(guī)定的最低 報(bào)酬率） 應(yīng)該指出的是，上述公式中從投資中心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中 所扣除的并非是其實(shí)際發(fā)生的資本成本，而是機(jī)會(huì) 成本。 59 翟淼 項(xiàng)目 投資前 投 資后 投入資本 5000 6000 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 750 880 按 10%的資本成本計(jì)算的期望報(bào)酬額 500 600 剩余收益 250 280 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 24 例 17－ 5 沿用例 17－ 4的資料，計(jì)算比較該投資中心投資新項(xiàng)目前 后的剩余收益（見(jiàn)表 174） 表 174 剩余收益計(jì)算表 從上述的計(jì)算可以看出，如果以投資報(bào)酬率評(píng)價(jià)該投資中心業(yè)績(jī)的話， 這個(gè)投資項(xiàng)目可能不會(huì)予以接受。但如果用剩余收益這個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià) 該投資中心業(yè)績(jī)的話，由于其剩余收益從原來(lái)的 250萬(wàn)元增加到了 280 萬(wàn)元，該投資中心則會(huì)接受這個(gè)投資方案。 60 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 25 評(píng)價(jià) 優(yōu)點(diǎn)：一是可以消除利用投資報(bào)酬率進(jìn)行業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)所產(chǎn)生的缺陷，促使管理當(dāng)局重視對(duì) 投資中心業(yè)績(jī)絕對(duì)金額的評(píng)價(jià)；二是可以鼓 勵(lì)投資中心樂(lè)于接受比較有利的投資，使部 門(mén)目標(biāo)和企業(yè)整體目標(biāo)趨于一致。 缺點(diǎn)：首先，與投資報(bào)酬率一樣，以剩余收 益指標(biāo)評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)也會(huì)導(dǎo)致短期行為的發(fā)生。 其次，剩余收益是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，使用該 指標(biāo)很難直接比較各個(gè)責(zé)任中心的業(yè)績(jī)。 61 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 26 例 17－ 6 A和 B為某公司下的兩個(gè)投資中心，其規(guī)定的最低報(bào)酬率為 8%。 A 和 B的有關(guān)指標(biāo)如圖表 175： 表 175 A、 B投資中心資料表 A責(zé)任中心 B責(zé)任中心 平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 最低報(bào)酬 剩余收益 1500000 150000 120230 30000 250000 30000 20230 10000 從表面上看， A投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比 B投資中心的好，因?yàn)樗氖Ｓ嗍找? 是 B投資中心的 3倍。然而，我們?cè)僮屑?xì)觀察一下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)， A投資中心使 用了 6倍于 B投資中心的資產(chǎn)才產(chǎn)生了這些收益。顯然， B投資中心的經(jīng)營(yíng)效 率更高。 62 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 27 經(jīng)濟(jì)附加值 經(jīng)濟(jì)附加值 (economic value added, 簡(jiǎn)稱(chēng) EVA)是 一種特殊形式的剩余收益，它是稅后利潤(rùn)減去全年 資金使用的總成本的差額。其計(jì)算公式如下： 經(jīng)濟(jì)附加值 =稅后利潤(rùn) （加權(quán)平均資本成本 資金 總額） 如果 EVA是正數(shù)，表示該公司是盈利的；如果 EVA 是負(fù)數(shù)，則表示該公司的資金正在減少。從長(zhǎng)期 看，只有不斷地創(chuàng)造資本或財(cái)富的公司才能生存。 以 EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，能夠激勵(lì)管 理者使用現(xiàn)有的和新增的資金去獲得更大的利潤(rùn)。 EVA指標(biāo)的重要特征就在于它強(qiáng)調(diào)稅后利潤(rùn)和資金 的實(shí)際成本。 63 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 28 經(jīng)濟(jì)附加值的計(jì)算 使用經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)的關(guān)鍵是如何計(jì)算資金成本。 一般來(lái)說(shuō)，計(jì)算資本成本需要下列兩個(gè)步驟；一是 確定資金的加權(quán)平均成本；二是確定資金總額。 確定資金的加權(quán)平均成本 資金的加權(quán)平均成本 =∑ （某種融資在總?cè)谫Y中 所占的比例 該項(xiàng)融資的資金成本） 確定資金總額 一般來(lái)說(shuō)，資金總額不僅包括購(gòu)買(mǎi)廠房建筑物、 機(jī)器設(shè)備和土地使用權(quán)等投資的資金數(shù)額，而且還 應(yīng)包括一些預(yù)期可能會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)期回報(bào)的其他支 出，如研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、雇員的培訓(xùn)費(fèi)等（實(shí)際上它 們本身也是投資）。 64 翟淼 29 例 17－ 7 大眾制衣公司去年的稅后利潤(rùn)為 2500000元。該公司有 三個(gè)融資來(lái)源： 300萬(wàn)元年利率為 8%的長(zhǎng)期借款； 400萬(wàn)元年利率 為 9%的企業(yè)債券； 1300萬(wàn)元的普通股，普通股的資金成本是 12% （國(guó)債利率 8%+4%的風(fēng)險(xiǎn)利率）。大眾制衣公司的資金總額是 2023 萬(wàn)元，所得稅稅率為 25%。計(jì)算該公司的 EVA，并對(duì)其業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng) 價(jià)。 大眾制衣公司的資金加權(quán)平均成本計(jì)算表 176所示。 表 176 大眾制衣公司在加權(quán)平均成本計(jì)算表 金 額 （ 元 ） 百分 比 稅后 成 本 加 權(quán) 成 本 長(zhǎng)期借款 企業(yè)債券 3000000 15% 4000000 20% 6% % 普通股 合計(jì) 13000000 20230000 65% 10% ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 65 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 30 由于大眾制衣公司的資金總額為 2023萬(wàn)元，資金成本為 175萬(wàn)元 （ 2023 %）， 則大眾制衣公司的 EVA可計(jì)算如下（見(jiàn)表 177）： 表 177 單位： 大眾制衣公司 EVA計(jì)算表 稅后利潤(rùn) 減：資金的加權(quán)平均成本 EVA 2500000 1750000 750000 從上表的計(jì)算結(jié)果可以看出， EVA為正數(shù)，表明大眾制衣公司在 扣除資金成本后，仍有盈利，大眾制衣公司正在創(chuàng)造財(cái)富。 66 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 31 五、平衡計(jì)分卡 平衡記分卡的戰(zhàn)略過(guò)程 平衡記分卡是一種戰(zhàn)略管理系統(tǒng)，它將一個(gè)組織的 使命和戰(zhàn)略闡述為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和指標(biāo)。 這些目標(biāo)和衡量辦法從四個(gè)方面來(lái)考察企業(yè)的業(yè) 績(jī)： 財(cái)務(wù) 顧客 內(nèi)部流程 學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。 67 翟淼 32 戰(zhàn)略闡述過(guò)程 藍(lán)圖和戰(zhàn)略 基礎(chǔ)結(jié)構(gòu) 流程 顧客 財(cái) 務(wù) 目 標(biāo) 指 標(biāo) 目標(biāo)值 措施 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 68 翟淼 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 33 平衡計(jì)分卡的特點(diǎn) 強(qiáng)調(diào)以顧客為焦點(diǎn)。 重視商業(yè)運(yùn)作。 重視組織的學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)。 69 翟淼 力。 ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 34 平衡記分卡的目標(biāo)和指標(biāo) 財(cái)務(wù)視角 財(cái)務(wù)視角主要關(guān)注從顧客視角、內(nèi)部流程視角和學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)等三個(gè)視 角采取的措施所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。 主要目標(biāo)是收入增長(zhǎng)、成本降低和資產(chǎn)利用率。 顧客視角 顧客視角是財(cái)務(wù)目標(biāo)的收入部分的來(lái)源。該視角明確和選擇了公司欲 參與競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)顧客和市場(chǎng)。 主要目標(biāo)是增加市場(chǎng)份額，提高顧客保留率，增加顧客獲得率，增加 顧客滿意度以及增加顧客盈利能力。 流程視角 內(nèi)部流程視角主要關(guān)注為顧客和企業(yè)股東提供價(jià)值所需要的內(nèi)部流 程。內(nèi)部流程是創(chuàng)造顧客和股東價(jià)值的手段。 束腰目標(biāo)是創(chuàng)新流程、經(jīng)營(yíng)流程和售后流程。 學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)視角 學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)視角主要關(guān)注組織創(chuàng)造長(zhǎng)期成長(zhǎng)力和改進(jìn)所需的能力。學(xué) 習(xí)與成長(zhǎng)視角的目的是使企業(yè)實(shí)現(xiàn)上述財(cái)務(wù)、顧客和內(nèi)部流程的規(guī) 劃。 主要目標(biāo)是提高員工能力；增加激勵(lì)、授權(quán)和合作；提高信息系統(tǒng)能 70 翟淼 35 財(cái)務(wù) 顧客 流程 基礎(chǔ)結(jié)構(gòu) 增加利潤(rùn) 增加顧客滿意度 減少次品 增加銷(xiāo)售收入 增加市場(chǎng)份額 重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品 質(zhì)量培訓(xùn) ◎ 2023復(fù)旦大學(xué)出版社 《 成本管理會(huì)計(jì) 》 71 翟淼 1. 實(shí)際成本（ Actual Cost） 2. 市場(chǎng)價(jià)格（ Market Price） 3. 協(xié)商價(jià)格（ Negotiated Price） 4. 雙重價(jià)格（ Dual Price） 5. 成本加成（ Costplus） 6. 變動(dòng)成本價(jià)格（ Variable Costbased Price） 7. 標(biāo)準(zhǔn)成本價(jià)格（ Standard Costbased Price） 72 翟淼 演講完畢，謝謝觀看！