【正文】 大型跨國基礎設施集團或水務公司核心業(yè)務 水處理或相關環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資地域 全球范圍資金規(guī)模 不詳，可投資幾乎所有項目公司性質(zhì) 投資 +運營概況 公司特點描述?擁有世界環(huán)保著名品牌?擁有世界范圍內(nèi)的融資能力?擁有數(shù)十年至上百年污水廠投資建設及運營管理經(jīng)驗?熟悉并精通中國有關法律和政策?出色的政府協(xié)商、溝通能力?利用資金優(yōu)勢，可獲得國內(nèi)公司難以企及的優(yōu)惠政策?目前在中國的贏利模式主要是提供設備、工藝設計和進行人員培訓?謹慎選擇 BOT形式代表公司 蘇伊士 里昂、威望迪、泰 晤士76首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略清華紫光是少數(shù)已涉足污水處理產(chǎn)業(yè)的投資公司，從提供技術到爭取 BOT項目，向環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團方向發(fā)展成立時間 公司背景 高校環(huán)保業(yè)務范圍 環(huán)境污染（水、氣、垃圾）防治工程、工業(yè)及民用給水工程、環(huán)保設備集成、環(huán)保設施運營、環(huán)保產(chǎn)品代理、環(huán)保科技咨詢服務等投資地域 北京、江蘇、浙江資金規(guī)模 募集資金： 公司性質(zhì) 技術主導型的投資 +運營介入污水行業(yè)時間 1999年公司特點描述?市場基本定位 提供城市環(huán)境綜合治理技術 ?參與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的方式– 接受政府及工業(yè)排污企業(yè)的委托，運營環(huán)保設施，并實行社會化的有償服務– BOT模式?環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團化已控股 5個專業(yè)的環(huán)保公司，參股 5個環(huán)保公司?研發(fā)能力突出在北京密云、懷柔和通州建立了三個大型 環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地，擁有自己的專利技術概況77首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略北京桑德環(huán)保集團是民營企業(yè)的典范，近十年來一直處于加速發(fā)展階段成立時間 1993年員工數(shù)量 400人 公司背景 民營業(yè)務范圍 市政水處理、工業(yè)給水與廢水處理、城市垃圾處理等環(huán)境工程的技術開發(fā)、工程設計、設備制造、工程施工、污染治理設施的托管運營等投資地域 華北、華中地區(qū)資金規(guī)模 不詳公司性質(zhì) 投資 +運營介入污水行業(yè)時間 1999年 公司特點描述?競爭策略– 以壟斷技術為核心，以資本為紐帶，采用ＢＯＴ模式經(jīng)營環(huán)境工程?實施步驟– 第一步： 以市政污水與城市垃圾處理為突破口，開發(fā)和逐步普及低運行費和低操作管理要求的三低技術，采用ＢＯＴ模式，在國內(nèi)直轄市、計劃單列市、省會城市進行推廣– 第二步： 為地級、縣城、村鎮(zhèn)的市政設施建設服務– 第三步： 在３－５年內(nèi)將這類技術采用ＢＯＴ的模式迅速推廣至中南亞和廣大的發(fā)展中國家– 第四步： 將這種模式推廣到發(fā)達國家概況78首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略首創(chuàng)股份作為中國污水處理行業(yè)的投資公司之一，當前發(fā)展的主要困難在于尋找恰當?shù)那腥朦c成立時間 員工數(shù)量 30余人 公司背景 依托于首創(chuàng)集團，有較強的政府背景核心業(yè)務 定位于環(huán)保行業(yè)投資地域 北京資金規(guī)模 募集資金 公司性質(zhì) 投資公司介入污水行業(yè)時間 公司特點描述?在北京地區(qū)擁有高碑店污水處理廠的資產(chǎn)和品牌?資金實力較雄厚，并且有可利用的多方融資渠道?高碑店污水處理廠的運營、管理經(jīng)驗沒有很好地打造公司核心競爭力?缺乏污水行業(yè)的專業(yè)人才、技術和運營管理經(jīng)驗?缺乏項目運作全過程的實際經(jīng)驗概況79首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略不同進入方式的比較進入方式 條件分析BOT 模式購買資產(chǎn)并運營購買經(jīng)營權?從立項審批到正式建設，與地方政府談判的內(nèi)容較多，談判期長?建設投資大，一般有 23 年的建設期?需要具備從污水廠建設到生產(chǎn)運營、管理整個過程的人才和經(jīng)驗 ?前期投資額巨大?資產(chǎn)評估無法保證真實?對污水廠生產(chǎn)運營進行實質(zhì)控制?無法整合、積累污水廠的人才、運營管理經(jīng)驗 ?投資額相對較小?需要具備精通污水廠生產(chǎn)運營的人才和相應的管理經(jīng)驗 ?在資金規(guī)模上，首創(chuàng)擁有以全部方式進入的能力?BOT建設期長，投資額大，涉及面廣，不可控因素較多，風險較大。是綜合實力較強的公司經(jīng)常運用的投資形式?購買污水處理廠的資產(chǎn)和運營權較 BOT風險小，但對投資額有較大要求?購買現(xiàn)有污水廠的經(jīng)營權是現(xiàn)階段最理想的進入方式80首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 內(nèi)部分析182。 使命、目標182。 公司戰(zhàn)略182。 業(yè)務戰(zhàn)略182。 關鍵成功因素182。 結論及建議182。 城市污水處理市場與規(guī)模分析182。 城市污水處理產(chǎn)業(yè)的風險182。 污水處理企業(yè)的運營及盈利能力182。 城市污水處理的市場結構與競爭者182。 行業(yè)競爭的關鍵因素81首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略行業(yè)關鍵成功因素關鍵成功因素 說明? 域外政府關系 ? 決定了能否獲得廣泛的項目資源? 與政府的協(xié)商能力 ? 排污費定價的協(xié)商和相關優(yōu)惠政策的獲得? 運營能力 ? 科學有效地管理污水廠，使之產(chǎn)生切實的經(jīng)濟效益? 成本控制 ? 降低非必要性支出，減少浪費? 資源整合 ? 結合優(yōu)勢資源，具有總承包商的牽頭能力? 融資能力 ? 權益性資本和債權性資本的籌集能力? 地域分布 ? 地域分布的廣泛程度表明公司的市場地位 82首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略污水競爭對手對比分析與政府的協(xié)調(diào)能力 運營能力 成本控制 資源整合 融資能力 技術掌握排水公司民營企業(yè)國內(nèi)投資公司外資公司最強 最弱較強 較弱一般83首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略差距分析方面 現(xiàn)狀 要求 建議政府關系及協(xié)商能力?缺乏戰(zhàn)略導向的系統(tǒng)的計劃?缺乏團隊和專業(yè)的協(xié)商能力?以個人為中心的政府關系?在戰(zhàn)略高度上有組織的可實施計劃?有一個專業(yè)技能互補的團隊?以組織為基礎的政府關系?成立開發(fā)部?招聘專才，加強培訓?與顧問公司建立穩(wěn)定的合作伙伴關系運營能力 ?缺乏專業(yè)技術人員?缺乏業(yè)務經(jīng)營和管理經(jīng)驗?不具備項目整體管理能力?有一支配套齊全的專業(yè)技術人員隊伍?有污水廠建設及運轉(zhuǎn)的實際運作經(jīng)驗和管理能力?具有項目全過程的推進能力?招聘專業(yè)技術人員和管理人員?收購現(xiàn)有污水廠，接收并整合運營管理能力?建立項目識別、分析、決策流程，招聘培訓相關人員84首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略差距分析（續(xù)）方面 現(xiàn)狀 要求 建議成本控制 ?無法對成本構成各環(huán)節(jié)進行實質(zhì)性的控制 ?有標準成本?有監(jiān)督機制和控制手段 ?通過提高管理水平來控制成本 資源整合 ?已與威望迪達成某種形式地合作?尚未擔任工程總承包商角色 ?與行業(yè)內(nèi)的競爭對手形成廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟?具有工程總承包的牽頭能力 ?與市政設計院、設備供應商和排水公司等都建立合作關系，形成垂直聯(lián)盟 融資能力 ?自有資金較充足?與銀行等部門保持良好關系?作為上市公司，有多種可利用的融資渠道?在企業(yè)需要時能夠迅速籌集所需資金?有多種融資渠道，使加權資本成本最低 ?通過招聘、培訓等方式使各種融資人員到位，以迅速配合項目開發(fā) 地域分布 ?擁有北京高碑店污水廠?在全國范圍內(nèi)有不同規(guī)模的一定數(shù)量的污水廠 ?選擇重點地區(qū)和重點城市進行市場開拓（公司已初步確定在山東、浙江兩?。? 85首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 內(nèi)部分析182。 使命、目標182。 公司戰(zhàn)略182。 業(yè)務戰(zhàn)略182。 關鍵成功因素86首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略目錄182。 行業(yè)分析─ 城市制水行業(yè)分析─ 污水處理行業(yè)分析─ 垃圾處理行業(yè)分析182。 內(nèi)部分析182。 使命、目標182。 公司戰(zhàn)略182。 業(yè)務戰(zhàn)略182。 關鍵成功因素182。 總結與建議182。 城市生活垃圾焚燒發(fā)電市場規(guī)模182。 影響投資垃圾焚燒發(fā)電的因素182。 城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠經(jīng)濟模型182。 垃圾熱值對焚燒發(fā)電的影響182。 競爭狀況182。 關鍵成功要素分析87首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略總結? 與大多數(shù)國家一樣，由于我國總體經(jīng)濟發(fā)展不平衡，在今后相當長時間里，衛(wèi)生填埋處理仍是中國大多數(shù)城市解決垃圾出路的最主要方法。垃圾焚燒 3－ 5年內(nèi)不會成為我國多數(shù)城市生活垃圾處理技術的主流。? 中國城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)目前剛開始發(fā)展，政策環(huán)境、贏利模式和技術設備尚未成熟，不能保障投資收益率，不具備大規(guī)模投資條件。– 雖然我國環(huán)保立法有很大發(fā)展，但有關垃圾處理的政策尚不能保證投資者所需的投資收益率? 沒有可靠的向居民和企事業(yè)單位收取垃圾處理費的政策和機制? 政府沒有對垃圾處理提供足夠財政補貼的政策? 沒有垃圾分類、轉(zhuǎn)運的環(huán)保政策。科學有效的垃圾收集轉(zhuǎn)運系統(tǒng)是發(fā)揮垃圾處理設施投資效益的保障– 我國現(xiàn)在尚沒有建設大型現(xiàn)代化生活垃圾焚燒廠的成功經(jīng)驗可供借鑒，國內(nèi)尚未系統(tǒng)掌握垃圾焚燒技術，在建設與運營中均缺乏可靠的技術支撐。– 垃圾焚燒廠建設需要巨大投資。為了與國際先進處理技術接軌，確保項目的可靠性，需要引進的現(xiàn)代化焚燒處理技術和關鍵設備，這些設備價格很高，使垃圾焚燒發(fā)電項目投資成本很高，約 70萬元 /噸 .日。需要投資者有較強的經(jīng)濟實力和融資能力。– 垃圾焚燒廠的運營費用也較高，售電收入根本不能滿足工廠運營，需要投資者有良好的工廠運營成本控制能力和與政府談判以取得支持的能力。– 我國大多數(shù)城市生活垃圾熱值偏低，不能達到自燃要求，需要添加助燃材料才能徹底焚燒，增加了運營成本。市場機會制約因素88首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略總結（續(xù)）? 我國目前比較適合發(fā)展垃圾焚燒的地區(qū)集中在超大城市和沿海經(jīng)濟發(fā)達中小城市，這些城市或區(qū)域土地資源緊缺，經(jīng)濟實力比較發(fā)達，生活垃圾熱值也較高，垃圾焚燒的處理方式對市政管理層有強烈的吸引力。– 這些地區(qū)燃氣化率超過 90％，城市垃圾熱值較高，尤其是一些分類收集的垃圾，低位熱值已達 4180～ 5852kJ/kg。（垃圾需要達到一定的熱值（ 3550kJ/公斤）才能進行自燃發(fā)電），熱能回收發(fā)電有了穩(wěn)定的基礎。– 經(jīng)濟實力較強，填埋空間較困難，具有進行垃圾焚燒的能力與要求。? 如果投資城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)，垃圾本身熱值是項目的決定因素外，當?shù)卣菍椖烤哂凶畲笥绊懥Φ耐庠谝蛩?。– 地方政府是項目所有者– 垃圾處理廠土地需要地方政府批準劃撥或轉(zhuǎn)讓– 如果有國外貸款，當?shù)卣琴J款的擔保者– 上網(wǎng)電量和電價需要和電網(wǎng)運營部門及物價部門協(xié)商– 垃圾處理費的收取需要地方政府出臺政策并負責執(zhí)行收取– 如果電量銷售和垃圾處理費不能滿足投資收益需要，需要當?shù)卣峁╅L期的財政補貼– 多數(shù)市政管理者認為，垃圾焚燒發(fā)電首先是確保環(huán)境效益和社會效益，其重點是垃圾處理而不是發(fā)電，然后才是提高垃圾處理的綜合利用率和經(jīng)濟效益。所以投資該項產(chǎn)業(yè)需要地方政府對投資方經(jīng)濟效益提供保障。地域選擇政策環(huán)境89首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略總結（續(xù)）? 垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)在中國現(xiàn)在沒有形成競爭態(tài)勢。– 城市生活垃圾焚燒屬于市政工程，具有區(qū)域性壟斷特點，一旦進入，競爭壓力較小– 作為投資公司，投資項目時可能遇到其他投資公司的項目競爭，項目競爭會集中在經(jīng)濟發(fā)達的大城市和沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。資金雄厚，擁有技術和政府關系的公司具有競爭優(yōu)勢– 目前以當?shù)卣d建運營項目為主，但已開始走向市場化經(jīng)營。國外公司處于觀望狀態(tài)，投資型公司已開始試探進入；以技術開發(fā)為主的小型公司已活躍在小城市之中（主要提供技術和設備）。競爭狀況90首創(chuàng)股份有限公司發(fā)展戰(zhàn)略建議? 參考國外行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，垃圾焚燒處理在中國一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)具有巨大的發(fā)展機會，但收入模式尚未確定，目前在沒有政策保障投資收益率的前提下不適宜大規(guī)模投資城市生活垃圾焚燒項目。? 首創(chuàng)股份作為以環(huán)保和基礎設施為主業(yè)的上市公司，應該進入這項產(chǎn)業(yè)。但需要把握進入時機和方式，應從政策環(huán)境和人文環(huán)境比較熟悉的本地出發(fā)，或從投資較少的小項目作起，積累運營經(jīng)驗，鍛煉人才，為將來投資大項目打下良好基礎。? 現(xiàn)在中國已建和在建垃圾焚燒項目有十多個，另外還有若干已立項的項目。這些項目大多數(shù)集中于大城市和沿海開放城市。對于這些地區(qū)和項目，首創(chuàng)股份應根據(jù)地方經(jīng)濟發(fā)展狀況和政策環(huán)境予以跟蹤和關注。? 城市生活垃圾焚燒項目建設周期長，涉及面廣，需要多種資源。首創(chuàng)股份現(xiàn)在不具備建設新廠能力和資源，比較適宜收購已建成項目，或者購買長期運營權。? 地方政府對項目有絕對控制力，進入該產(chǎn)業(yè)時首創(chuàng)股份需要有針對性的全面的準備談判條件和項目方案? 根據(jù)目前競爭狀況，首創(chuàng)股份進入該產(chǎn)業(yè)時宜和小公司在技術上進行聯(lián)合，宜和投資公司（上市公司）在資金上形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，同時形成自己的一定優(yōu)勢后與國際大公司進行戰(zhàn)略投資和運作。91