【正文】 稅和退稅） 2. 配套環(huán)境 3. （ 1） 4. （ 2） 1. （ 3） 2. （ 4） 3. （ 5） 2. 與國外大公司的合作可能性 3. （ 1） 4. （ 2） 1. （ 3） 結(jié)構(gòu)分析 投資結(jié)構(gòu) 經(jīng)營現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 業(yè)務(wù)投資結(jié)構(gòu) 股權(quán)投資結(jié)構(gòu) 商務(wù) 20% 休閑 30% 時尚 20% 傳統(tǒng) 10% 保暖 8% 。 青藏絨 51% 。 51% M。 75% 。 70% H。 75% 。 業(yè)務(wù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 股權(quán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 100%=20億長期投資 100%=5億經(jīng)營現(xiàn)金流 /年 商務(wù) 20% 。 30% 。 20% 。 10% 。 8% 。 青藏絨 51% 。 51% 。 75% 。 70% H。 75% 。 結(jié)構(gòu)分析 資本結(jié)構(gòu) 損益結(jié)構(gòu) 業(yè)務(wù)投資結(jié)構(gòu) 股權(quán)投資結(jié)構(gòu) 。 20% 。 30% 。 20% 。 10% 。 8% 。 。 51% 。 51% 。 75% 。 70% 。 75% 。 業(yè)務(wù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 股權(quán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 100%=20億長期投資 100%=5億經(jīng)營現(xiàn)金流 /年 。 20% 。 30% 。 20% 。 10% 。 8% 。 。 51% 。 51% 。 75% 。 70% 。 75% 。 業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 股東的考慮 對投資對象績效的關(guān)心 1 投資回報率 凈資產(chǎn)收益率 2 投資回收期 邊際利潤 3 現(xiàn)金流量和可持續(xù)經(jīng)營 現(xiàn)金流量 4 經(jīng)營者的素質(zhì)和能力 財務(wù)杠桿 5 股權(quán)集中度，股東結(jié)構(gòu) 市場份額，營銷網(wǎng)絡(luò)，品牌 6 管理層持股 經(jīng)濟(jì)增加值 （ EVA ） 7 董事會的決策能力 勞動生產(chǎn)率，產(chǎn)品質(zhì)量 8 股利支付 市盈率 9 核心競爭力 市場增長率 10 資本密集程度和對資金的需求 經(jīng)營風(fēng)險的能力 11 對董事和管理層的控制力，關(guān)聯(lián)公司 管理團(tuán)隊的成長 業(yè)務(wù)組合投資考慮的主要參數(shù) 參數(shù) 參數(shù)的分解 1 產(chǎn)業(yè)增長率 市場增長潛力 2 凈資產(chǎn)收益率 穩(wěn)定的收益得到投資者的信任和募集資金的需要 3 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和債權(quán)人的信任 4 風(fēng)險大小 行業(yè)集中度、單一供應(yīng)商的依賴、單一客戶的依賴、 資產(chǎn)負(fù)債率、客戶的信用度、有無核心能力、收入的 階段性、管理團(tuán)隊 業(yè)務(wù)組合 — 案例 —— 模型 產(chǎn)業(yè)增長率投資組合 產(chǎn)業(yè)增長率 % 大于 100 50100 2050 1020 小于 10 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 20 40 25 5 凈資產(chǎn)收益率投資組合 凈資產(chǎn)收益率 % 大于 40 3040 2030 1020 小于 10 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 20 40 20 10 營業(yè)現(xiàn)金流動比率投資組合 營業(yè)現(xiàn)金流動比率 小于 大于 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 30 30 15 10 5 * 營業(yè)現(xiàn)金流動比率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 / 流動負(fù)債 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險度投資組合 行業(yè)信用度 好 一般 差 客戶的依賴性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 30 50 20 投資資產(chǎn)所占比例 % 20 40 40 產(chǎn)業(yè)競爭程度 高 中 低 供應(yīng)商的依賴性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 20 5 0 3 0 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40 資產(chǎn)負(fù)債率 高 中 低 團(tuán)隊能力和穩(wěn)定性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40 投資資產(chǎn)所占比例 % 70 25 5 5. 財務(wù)規(guī)劃 內(nèi)容提要： 當(dāng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃好之后，就需要投資、融資，平衡現(xiàn)金流，財務(wù)規(guī)劃就是根據(jù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，設(shè)計未來 3年的財務(wù)結(jié)構(gòu)，最終形式是用三張（簡化）的報表體現(xiàn)，具體的內(nèi)容包括 （ 1）投資計劃（花錢的項目） （ 2）融資計劃（配股、增發(fā)、國內(nèi)商業(yè)貸款、國外商業(yè)貸款、政府貼息或免息借款、政府高科技等政策支持、吸引國內(nèi)外投資基金和資金、租賃回購、杠桿收購等） （ 3）現(xiàn)金流計劃（經(jīng)營凈現(xiàn)金流、利潤、折舊、出售資產(chǎn)、融資、投資現(xiàn)金收益等） （ 4）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量計劃（負(fù)債率、財務(wù)杠桿使用、輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)計、零庫存控制、零應(yīng)收款控制、現(xiàn)金管理等） （ 5）利潤分配計劃（送股、分紅配現(xiàn)等） （ 6）簡化的資產(chǎn)負(fù)債表 （ 7）簡化的損益表 （ 8）簡化的現(xiàn)金流量表 表達(dá)方式： 柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格、文字 6. 價值鏈戰(zhàn)略 供應(yīng)商 公司 分銷商 零售商 代理商 專賣店 用戶 基礎(chǔ)設(shè)施 配套產(chǎn)品 上游產(chǎn)品 下游產(chǎn)品 上游企業(yè) 下游企業(yè) 供應(yīng)商戰(zhàn)略 上下游產(chǎn)品戰(zhàn)略 經(jīng)銷商戰(zhàn)略 用戶戰(zhàn)略 7. 新產(chǎn)品開發(fā) 內(nèi)容提要： 為了確保業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和核心競爭力，制造類企業(yè)必須擁有較強(qiáng)的研發(fā)能力，產(chǎn)品更新?lián)Q代，滿足用戶需求，包括： （ 1）現(xiàn)有產(chǎn)品所處的時期（成長期、穩(wěn)定期、衰退期等）和壽命 （ 2）競爭對手的產(chǎn)品和新產(chǎn)品 （ 3）國際同類產(chǎn)品的趨勢 （ 4）客戶的需求 （ 5）本公司推出新產(chǎn)品的計劃 （ 6）新產(chǎn)品的成本預(yù)測 （ 7）新產(chǎn)品的效益預(yù)測 （ 8）新產(chǎn)品的技術(shù)來源 （ 9）國外產(chǎn)品轉(zhuǎn)移中國生產(chǎn)的計劃 （ 10）轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的效益預(yù)測和整合效益分流 （ 11）新產(chǎn)品需要的新投資 表達(dá)方式： 柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格、文字 8. 客戶服務(wù)和保障 內(nèi)容提要： 本次戰(zhàn)略規(guī)劃應(yīng)當(dāng)是一個以客戶為中心的戰(zhàn)略，所以要有一定篇幅規(guī)劃為了滿足客戶需求而采取的戰(zhàn)略和措施。包括 （ 1）客戶服務(wù)的方式和內(nèi)容 （ 2）客戶服務(wù)的流程和制度 （ 3）服務(wù)好客戶的首要條件和需要的人員 表達(dá)方式： 文字、表格、數(shù)據(jù)等 9. 組織、人力和激勵規(guī)劃 內(nèi)容提要：分析當(dāng)前的組織、激勵和人力資源狀況，提出 3年人力資源需求，根據(jù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略制訂 3年 5年人力資源規(guī)劃、組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計和調(diào)整計劃、激勵機(jī)制的設(shè)計 表達(dá)方式：柱狀圖、曲線、餅圖、表格、文字 麥肯錫人力資源規(guī)劃的五個步驟： 招聘優(yōu)秀人才 培訓(xùn)培養(yǎng) 業(yè)績考核評估 員工職業(yè)生涯設(shè)計 人力資源需求計劃 激勵計劃 組織結(jié)構(gòu) 組織結(jié)構(gòu) 10. 財務(wù)模擬 內(nèi)容提要：模擬 20232023年詳細(xì)的三張財務(wù)報表、 3年銷售收入按照產(chǎn)品和市場的明細(xì)表、如果有可能模擬未來 310年的損益表（為按照凈現(xiàn)值法計算公司價值做準(zhǔn)備） 表達(dá)方式：表格 2023 2023 2023 收入來源 產(chǎn)品 A 產(chǎn)品 B 產(chǎn)品 C 產(chǎn)品 D 總收入 銷售成本 毛利 毛利率 制造費用 營業(yè)利潤 利潤率 廣告促銷費 庫存 滯銷品 / 銷售額 折舊 。 。 / 銷售額 利息 商譽攤銷 所得稅 凈利潤 凈利潤率 % 附件 (1). 公司投資價值分析 目的 ：為了配合上市公司配股或增發(fā) 準(zhǔn)備材料的需要，在每年制訂戰(zhàn)略規(guī) 化的時候，編制《投資價值分析》， 實際上《投資價值分析》就是《戰(zhàn)略 規(guī)劃》的 縮寫本 ，內(nèi)容包括“發(fā)展戰(zhàn)略” 和“價值計算”二部分；同時借此機(jī)會 培養(yǎng)我們的員工 案例 — 某公司價值計算 1. 市盈率模型 （ 1）股票市盈率類比法 2. 每股收益增長模型 （ 1）折現(xiàn)率確定 （ 2）每股收益增長率的確定 （ 3）股票價格確定 3. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型 （ 1）股權(quán)期望收益率的計算 （ 2）債務(wù)成本計算 （ 3）資本結(jié)構(gòu)分析 （ 4）加權(quán)資本成本計算 （ 5）公司價值計算 （ 6）單因素敏感性分析 11. 附件 附件 (2)：公司董事長致辭 目的 ：為了增強(qiáng)投資人的信心，上市公司的董事長在配合年報公告等時機(jī)，發(fā)表致辭，闡述公司的業(yè)務(wù)、業(yè)績、戰(zhàn)略、發(fā)展方向等 做戰(zhàn)略規(guī)劃時可以參考資料： 跨國公司的戰(zhàn)略規(guī)劃 咨詢公司的報告 各類行業(yè)研究報告 核心競爭力分析報告。 演講完畢，謝謝觀看！