【正文】 業(yè)資料確定 根據(jù)報表數(shù)據(jù)等 用于實業(yè)投資經(jīng)營 季度 戰(zhàn)略投資中心 經(jīng)濟(jì)增加值 EVAD計算應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)部、歷史、行業(yè)資料和資本成本實際承受能力確定 對會計數(shù)據(jù)和報表進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整 同上 季度 戰(zhàn)略投資中心 實際投資收益率與計劃收益率差異率 （實際投資收益率 可研報告收益率 )/可研報告收益率 直接獲取 同上 季度 戰(zhàn)略投資中心 投資損失率 （原始投資額 現(xiàn)行成本）/原始投資額，設(shè)定止損點 會計數(shù)據(jù) 用于權(quán)益法核算 每月 戰(zhàn)略投資中心 投資跌價損失率 跌價準(zhǔn)備 /現(xiàn)行投資成本，設(shè)定止損點 同上 用于成本法核算 每月 戰(zhàn)略投資中心 投資項目重大事項 重大不利事項 收集公告和信息 用于管理和處置 實時 戰(zhàn)略投資中心 投資被封 發(fā)生 信息收集 戰(zhàn)略投資中心 對外投資期間預(yù)警指標(biāo) 55 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 對外投資財務(wù)預(yù)警的一般對策 了解跟蹤國家政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，加強(qiáng)市場調(diào)查和分析，預(yù)測變動，提前應(yīng)變。 重視項目可行性研究，聘請專家和專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢和論證，提高決策質(zhì)量。 加強(qiáng)內(nèi)部管理和制度控制，合理授權(quán)，集體決策 慎重對待對外投資，堅持風(fēng)險和收益對等的原則。 提高企業(yè)全員的風(fēng)險意識。 建立投資項目決策監(jiān)督考核機(jī)制。 ?搞好與當(dāng)?shù)卣虿块T的關(guān)系和合作，加強(qiáng)對投資項目的維護(hù)和管理。 采取組合投資，聯(lián)合投資，組成戰(zhàn)略聯(lián)盟 ，實行風(fēng)險分?jǐn)?、風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移等方法。 56 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 目 錄 ? 銷售預(yù)警 ? 對外投資預(yù)警 ? 內(nèi)部投資預(yù)警 ? 財務(wù)報表分析預(yù)警 ? 企業(yè)綜合分析預(yù)警 預(yù)警制度 57 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 內(nèi)部投資財務(wù)管理存在的一般問題 2 4 3 1 內(nèi)部投資財務(wù)管理存在的一般問題 可行性論證流于形式，市場調(diào)查和分析不細(xì)致、預(yù)測不準(zhǔn)確、方法不科學(xué)，有些只是為了可行而論證，盲目擴(kuò)大規(guī)模，結(jié)果造成投資項目利用率低、流動資金流轉(zhuǎn)緊張，給企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營造成損失。 投資配套資金不落實，盲目上馬，導(dǎo)致資金到位不及時，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營計劃。 日常管理存在漏洞，缺少合理維護(hù)和保養(yǎng)，損失率高，使用成本高。 折舊資金沒有保障，更新時沒有資金來源，造成設(shè)備超期服役。 沒有經(jīng)濟(jì)壽命概念，更新或淘汰不及時，既影響產(chǎn)品質(zhì)量，又影響效率和效益。 固定資產(chǎn)招標(biāo)程序不規(guī)范，甚至沒有招標(biāo)采購，結(jié)果造成固定資產(chǎn)采購價格較高，質(zhì)量不可靠。 58 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 目 錄 ? 銷售預(yù)警 ? 對外投資預(yù)警 ? 內(nèi)部投資預(yù)警 ? 財務(wù)報表分析預(yù)警 ? 企業(yè)綜合分析預(yù)警 預(yù)警制度 59 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 預(yù)警指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)和合理區(qū)間 主要反饋部門 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率 利用結(jié)構(gòu)分析法、趨勢法、比較分析法等確定 存貨占流動資產(chǎn)比率 同上 銷售公司、業(yè)務(wù)單位 應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比率 根據(jù)銷售政策、行業(yè)特點，采用趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析法 銷售公司等 固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率 根據(jù)行業(yè)特點和固定資產(chǎn)管理要求 對外投資與權(quán)益比率 結(jié)合投資管理，根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定，一般低于 50% 綜合運營中心等 長期適合比率 固定資產(chǎn) 247。（自有資本 +固定負(fù)債），一般小于 1 負(fù)債結(jié)構(gòu) 短期負(fù)債與總負(fù)債比率 根據(jù)企業(yè)經(jīng)營特點和發(fā)展階段，按照趨勢分析、對比分析等 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 銷售收入 /應(yīng)付帳款，比較分析、趨勢分析等 業(yè)務(wù)單位 臨時負(fù)債與總負(fù)債比率 對負(fù)債進(jìn)行再分類，按照趨勢分析和籌資政策、資金成本確定 單筆（家）負(fù)債與總負(fù)債比率 應(yīng)分散風(fēng)險，合理分配借款筆數(shù)和到期時間 銀行借款占總負(fù)債比率 不宜過高 60 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 償債、營運能力分析 預(yù)警指標(biāo) 合理區(qū)間 反饋部門 償債能力 流動比率 一般為 2 ，根據(jù)企業(yè)特點，采用趨勢分析法 速動比率 一般為 1，根據(jù)企業(yè)特點，結(jié)合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，采用趨勢分析法 臨時資產(chǎn) /臨時負(fù)債 一般為 1，對資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行再分類 N N N3與流動負(fù)債比率 根據(jù)企業(yè)特點，采取經(jīng)驗取值法、專家調(diào)查法等確定 資產(chǎn)負(fù)債率 根據(jù)行業(yè)特點，采用比較分析法、趨勢分析法、專家調(diào)查法等確定區(qū)間 已獲利息倍數(shù) EBIT/I 比較分析法、趨勢分析法，以最近幾年的最低指標(biāo)為依據(jù)確定，接近 1或小于 1預(yù)警 財務(wù)杠桿 DFL EBIT/(EBITI) 根據(jù)趨勢分析，結(jié)合資本成本和經(jīng)營情況 長期債務(wù)與營運資金比率 一般應(yīng)小于 1 信譽評級下降 發(fā)生時預(yù)警 營運能力 原材料周轉(zhuǎn)率變化 趨勢分析法，提高生產(chǎn)效率和降低存貨 業(yè)務(wù)單位 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率變化 同上 業(yè)務(wù)單位 存貨周轉(zhuǎn)率變化 同上 業(yè)務(wù)單位、銷售公司 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率變化 結(jié)合銷售政策和信用政策 銷售公司 61 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 盈利、發(fā)展能力分析 預(yù)警指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)和合理區(qū)間 負(fù)責(zé)部門 反饋部門 監(jiān)測周期 盈利能力 正指標(biāo) 銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等 該類指標(biāo)大幅度下降或接近 0時應(yīng)當(dāng)預(yù)警 財務(wù)中心 每月 負(fù)指標(biāo) 銷售成本率、銷售管理費用率、銷售財務(wù)費用率、銷售費用與收入比率、銷售稅金比率等 該類指標(biāo)大幅度提高、達(dá)到或接近企業(yè)最大承受能力時，應(yīng)當(dāng)預(yù)警 財務(wù)中心 銷售公司 每月 發(fā)展能力 銷售收入增長率 根據(jù)趨勢分析，低于正常增長率或超常增長 財務(wù)中心 銷售公司 每月 固定資產(chǎn)增長率 應(yīng)與銷售增長、生產(chǎn)能力增長匹配 財務(wù)中心 銷售公司、綜合運營中心 每月 固定資產(chǎn)增長與銷售收入增長比率 應(yīng)小于 1，基本平穩(wěn) 財務(wù)中心 銷售公司、綜合運營中心 每月 利潤增長 /收入增長 應(yīng)大于 1，基本平穩(wěn) 財務(wù)中心 銷售公司等 每月 利潤增長 /資產(chǎn)增長 同上 財務(wù)中心 銷售公司、綜合運營中心等 每月 凈資產(chǎn)增長率 大幅度下降 財務(wù)中心 每月 非商業(yè)信用負(fù)債增長率 大幅度增長，或大幅度超出資產(chǎn)增長率 財務(wù)中心 每月 實際增長率 /可持續(xù)增長率 1左右，相差懸殊預(yù)警 財務(wù)中心 每月 62 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 目 錄 ? 銷售預(yù)警 ? 對外投資預(yù)警 ? 內(nèi)部投資預(yù)警 ? 財務(wù)報表分析預(yù)警 ? 企業(yè)綜合分析預(yù)警 預(yù)警制度 63 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 企業(yè)綜合分析預(yù)警 – … ?企業(yè)安全率 ?Z計分模型 由兩個指標(biāo)交集而成，即經(jīng)營安全率和資金安全率。 ?經(jīng)營安全率 =安全邊際額 /現(xiàn)有（預(yù)計）銷售額 ?資金安全率 =資產(chǎn)變現(xiàn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 ?資產(chǎn)變現(xiàn)率 =資產(chǎn)變現(xiàn)金額 /資產(chǎn)賬面金額 資產(chǎn)變現(xiàn)金額是按照立即處置其所有資產(chǎn)的估計金額 企業(yè)根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略、同業(yè)競爭對手情況、歷史經(jīng)驗教訓(xùn)、專家意見等方法確定兩指標(biāo)的合理值。當(dāng)實際值落在第 Ⅳ 象限時，應(yīng)當(dāng)發(fā)出財務(wù)預(yù)警，當(dāng)落在第 Ⅲ 象限時，已經(jīng)面臨經(jīng)營風(fēng)險。為了化解財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)可以強(qiáng)化現(xiàn)金觀念，提高信用政策標(biāo)準(zhǔn)，積極進(jìn)行開源節(jié)流等。 經(jīng)營安全率 資金安全率 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Z=++++0.999X5 X1=營運資本 /資產(chǎn)總額 100； X2=留存收益 /資產(chǎn)總額 100； X3=EBIT/資產(chǎn)總額 100； X4=總股本折合市價 /負(fù)債總額 100； X5=銷售收入 /資產(chǎn)總額。 如果企業(yè)的 Z值小于 ，已經(jīng)面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險，因此企業(yè)應(yīng)參照這個標(biāo)準(zhǔn)確定報警口徑。 64 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 第一道防線： 業(yè)務(wù)單位（子集團(tuán)）防線 ? 業(yè)務(wù)單位包含了集團(tuán)大部分的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，它們在日常工作中面對各類的風(fēng)險，是集團(tuán)的前線 ? 集團(tuán)必須把風(fēng)險管理的手段和內(nèi)控程序融入到業(yè)務(wù)單位的工作與流程中，才能建立好防范風(fēng)險的第一道防線 ? 集團(tuán)建立的第一道防線，就是要各業(yè)務(wù)單位就其戰(zhàn)略性風(fēng)險、信貸風(fēng)險、市場風(fēng)場和營運風(fēng)險等等，系統(tǒng)化地進(jìn)行分析、確認(rèn)、度量、管理和監(jiān)控 ? 集團(tuán)需要把評估風(fēng)險與內(nèi)控措施的結(jié)果進(jìn)行記錄和存檔，對內(nèi)控措施的有效性不斷進(jìn)行測試和更新 65 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 第二道防線： 風(fēng)險管理部門防線 ? 第二道防線是在業(yè)務(wù)單位（子集團(tuán)）之上建立一個更高層次的風(fēng)險管理功能，它的組成部份應(yīng)包括 審計法務(wù)中心、財務(wù)中心、戰(zhàn)略投資中心、戰(zhàn)略投資委員會 等。實際上，它包括兩個層面上的， 戰(zhàn)略層面和 管理層面 。 ? 風(fēng)險管理部門的責(zé)任是領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)公司內(nèi)各單位在管理風(fēng)險方面的工作，它的職責(zé)包括： ? 編制規(guī)章制度 ? 對各業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險進(jìn)行組合管理 ? 度量風(fēng)險和評估風(fēng)險的界限 ? 建立風(fēng)險信息系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng) 、厘定關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo) ? 負(fù)責(zé)風(fēng)險信息披露、溝通、協(xié)調(diào)員工培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的工作 ? 按風(fēng)險與回報的分析，為各業(yè)務(wù)單位分配資金 66 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 第三道防線： 內(nèi)審部門防線 ? 第三道防線涉及一個獨立于業(yè)務(wù)單位的部門 —— 天一審計委員會，監(jiān)控企業(yè)內(nèi)控和其他企業(yè)關(guān)心的風(fēng)險問題 ? 內(nèi)部審計的定義 ： “ 內(nèi)部審計是一項獨立、客觀的審查和咨詢活動，其目的在于增加企業(yè)的價值和改進(jìn)經(jīng)營。內(nèi)審?fù)ㄟ^系統(tǒng)的方法，評價和改進(jìn)企業(yè)的風(fēng) 險管理、控制和治理流程的效益，幫助企業(yè)實現(xiàn)其目標(biāo)。” 67 天一創(chuàng)投 天一創(chuàng)投風(fēng)險管控系統(tǒng)設(shè)計 強(qiáng)強(qiáng)攜手 共創(chuàng)雙贏