7期權(quán)價值上下限-資料下載頁
2025-01-14 06:54本頁面
【正文】 )，組合 B的價值為 X– 如果 STX，組合 A的價值為 ST－ X+Xer(Tt)，組合 B的價值為 ST? 因此組合 A的價值大于組合 BC+X P+S，從而， S－ X C－ P30169。 2023 Peking University, All rights reserved.6. 紅利的影響? 期權(quán)價格上限– 對于看漲期權(quán)來說，上限仍然是 S– 對于歐式看跌期權(quán)來說，上限仍然是 Xer(Tt)– 對于美式看跌期權(quán)來說，上限是 X? 期權(quán)價格下限– 歐式看漲期權(quán)的下限變?yōu)?S－ D－ Xer(Tt)– 歐式看跌期權(quán)的下限變?yōu)?D＋ Xer(Tt) － S– 美式看漲期權(quán)的下限變?yōu)椴淮_定，但高于歐式期權(quán)– 美式看跌期權(quán)的下限也是不確定，高于歐式期權(quán)31169。 2023 Peking University, All rights reserved.紅利的影響? 考慮兩個資產(chǎn)組合組合 A：一份歐式看漲期權(quán)，加上現(xiàn)金 D +Xer(Tt)組合 B：一份股票。? 到期時– 如果 ST≥X，組合 A和組合 B的價值都是 Der(Tt) +ST– 如果 STX，組合 A的價值為 Der(Tt) +X，組合 B的價值為 Der(Tt) +ST– 所以組合 A的價值大于組合 Bc + D + Xer(Tt) S， 從而 ， c S－ D－ Xer(Tt)32169。 2023 Peking University, All rights reserved.紅利的影響? 考慮兩個資產(chǎn)組合組合 A：一份歐式看跌期權(quán)，施權(quán)價為 X，加上一份股票組合 B：現(xiàn)金 D + Xer(Tt) 。? 到期時– 如果 ST X，組合 A和組合 B的價值都是 X+ Der(Tt)– 如果 ST ≥X ，組合 A的價值為 ST + Der(Tt)，組合 B的價值為 X + Der(Tt)– 所以組合 A的價值大于組合 Bp + S D+Xer(Tt) ， 從而， p D +Xer(Tt) － S33169。 2023 Peking University, All rights reserved.歐式期權(quán)平價公式? 考慮兩個資產(chǎn)組合組合 A：一份歐式看漲期權(quán)，加上現(xiàn)金 D +Xer(Tt)組合 B：一份歐式看跌期權(quán)，加上一份股票? 到期時– 如果 STX，則組合 A和組合 B的價值均為 Der(Tt) +ST– 如果 ST≤X，則組合 A和組合 B的價值均為 Der(Tt) + X? 所以組合 A與組合 B的價值相等，即 c + D + Xer(Tt) ＝ p + S34169。 2023 Peking University, All rights reserved.美式期權(quán)價格關(guān)系? 上限– 仍然是 C－ P S－ Xer(Tt)? 考慮下列資產(chǎn)組合– 組合 A：一份歐式看漲期權(quán)加上現(xiàn)金 D + X– 組合 B：一份美式看跌期權(quán)加上一份股票– 組合 A的價值總是高于組合 B，即：S－ D－ X C－ P? 綜上S－ D－ X C－ P S－ Xer(Tt)35169。 2023 Peking University, All rights reserved.演講完畢，謝謝觀看！
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