公司重組培訓(xùn)課件-資料下載頁(yè)
2025-01-12 20:59本頁(yè)面
【正文】 備重組。重組前公司資本結(jié)構(gòu)如下：銀行借款 300萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券 180萬(wàn)元，優(yōu)先股100萬(wàn)元，普通股 300萬(wàn)元。重組后未來(lái) 10年的年度現(xiàn)金凈流量為 80萬(wàn)元，同行業(yè)平均資本報(bào)酬率水平為 8％，以此作為貼現(xiàn)率。 ?則該公司的總價(jià)值為： ? 80 （年金現(xiàn)值系數(shù)） =（萬(wàn)元） 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)重組 ? 破產(chǎn)重組的重點(diǎn)在于調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，其 具體做法 是： – 對(duì)債務(wù)公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估 – 調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu) – 對(duì)原有的證券進(jìn)行估價(jià) 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)重組的具體內(nèi)容與程序 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)清算 ?破產(chǎn)清算的一般程序 ?破產(chǎn)申請(qǐng)階段 ?和解整頓階段（重組） ?破產(chǎn)清算階段 ? 破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)申請(qǐng)與受理 破產(chǎn)申請(qǐng)人 債權(quán)人 債權(quán)人 破產(chǎn)受理人 （人民法院） 申請(qǐng)破產(chǎn)的 相關(guān)證明 申請(qǐng)破產(chǎn)的 相關(guān)證明 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)清算組職責(zé) 破 產(chǎn) 清 算 組 職 責(zé) 全面接管破產(chǎn)公司 清 理 公司 財(cái) 產(chǎn) 處理公司未了業(yè)務(wù) 結(jié)繳納稅事宜 追收公司債權(quán) 其他有關(guān)事宜 償還公司債務(wù) 處理公司剩余資產(chǎn) 參與民事訴訟活動(dòng) 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配 破 產(chǎn) 財(cái) 產(chǎn) 剔除已作為擔(dān)保物的財(cái) 產(chǎn) 優(yōu)先償付有擔(dān)保債權(quán) 支付拖欠的職工工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)用 等 破產(chǎn)公司所欠 的各種稅 款 破產(chǎn)債權(quán) ， 如銀行貸款 、 公司債券等其他費(fèi)用 剩余財(cái)產(chǎn)應(yīng)優(yōu)先分配給優(yōu)先股票持有 者 剩余部分按股份比例支付給普通股東 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 第四節(jié) 公司反收購(gòu)策略 ?一、敵意收購(gòu)與財(cái)務(wù)防御 ?二、反收購(gòu)的管理策略 ?三、反收購(gòu)中的抗拒策略 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 一、敵意收購(gòu)與財(cái)務(wù)防御 ?成為敵意收購(gòu)的目標(biāo)公司的特點(diǎn) – 資產(chǎn)價(jià)值低估 – 公司具有尚未發(fā)現(xiàn)的潛質(zhì) – 公司具有大量的剩余現(xiàn)金、大量有價(jià)值的證券投資組合以及大量未使用的負(fù)債能力 – 具有出售后不損害現(xiàn)金流量的附屬公司或其他財(cái)產(chǎn) – 現(xiàn)管理層持股比例較小 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 財(cái)務(wù)防御措施 ? 通過(guò)舉債或股票回購(gòu)等大幅度提高公司負(fù)債比例，并在貸款合同中增加限制性條款。 ? 力爭(zhēng)促使持股比例相對(duì)集中于支持管理層的股東或控股公司手中，增加對(duì)現(xiàn)有股東的股利發(fā)放率 ? 營(yíng)運(yùn)中產(chǎn)生的剩余現(xiàn)金流量盡量投入具有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目 ? 對(duì)于脫離母公司后并不影響現(xiàn)金流量正常運(yùn)作的附屬公司 ? 通過(guò)重組或分立的方法，實(shí)現(xiàn)那些被低估資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 二、反收購(gòu)的管理策略 ? 建立合理的持股結(jié)構(gòu) ? “金降落傘”策略，目標(biāo)公司董事會(huì)可決議 ? “毒丸”策略，其目的是提高收購(gòu)成本 ? 員工持股計(jì)劃 (Employee Stock Ownership Plans，簡(jiǎn)稱 ESOP) 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 三、反收購(gòu)中的抗拒策略 ? 訴諸法律 ? “白衣騎士” ? 帕克曼式 ? “毒丸式” ? 死亡換股 理財(cái)學(xué) 》 教材編寫(xiě)組 演講完畢，謝謝觀看！
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