從ltcm看對(duì)沖基金交易策略ppt58頁)-資料下載頁
2025-01-12 16:13本頁面
【正文】 ,待市場(chǎng)平穩(wěn)后仍可反敗為勝。 ? 于是 LTCM 抽出其他非核心資產(chǎn)套現(xiàn)以支撐倉盤 ,沒想到市場(chǎng)行情依舊 ,超高的杠桿率和衍生合約使其虧損面成倍擴(kuò)大。 七、以史為鑒可知興替 ? 保本并及時(shí)止損，切忌孤注一擲 ? 索羅斯有一條著名的生存法則 :“冒險(xiǎn)不算什么，在冒險(xiǎn)的時(shí)候，不要拿全部家當(dāng)下注，做好及時(shí)撤退的準(zhǔn)備。” 如果沒有事先確定的退出策略，一切都可能化為烏有。所以止損失非常重要的。 ? 所有的投資都不可能百戰(zhàn)百勝，必須承認(rèn)中間有可能出錯(cuò)，這不可避免。及時(shí)止損離場(chǎng)可避免小錯(cuò)成大錯(cuò)，免得泥足深陷。投資過程中有的意外足以致命，如果能小心利用止損點(diǎn)，就可化險(xiǎn)為夷。 七、以史為鑒可知興替 ? 不要忽視小概率事件和意外風(fēng)險(xiǎn) ? 憑借雄厚的金融工程理論支持和對(duì)歷史數(shù)據(jù)的充分研究，長(zhǎng)期資本管理公司建立起一套堪稱完美的數(shù)學(xué)模型來預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)。但是市場(chǎng)不是充分可測(cè)的，再完美的模型也不能覆蓋市場(chǎng)的全部方面。 ? 俄羅斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，全球金融震蕩，高風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)流動(dòng)性全部喪失，這些意外事件的發(fā)生，讓長(zhǎng)期資本管理公司措手不及。小概率事件不發(fā)生則已，一旦發(fā)生，其結(jié)果也許是毀滅性的。所以，投資者在投資過程中一定要充分重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)刻考慮到意外發(fā)生的可能性。 七、以史為鑒可知興替 ? 重視內(nèi)部控制 ? 在長(zhǎng)期資本管理公司內(nèi)部，麥利威瑟過度信任他的兩位金牌交易員：勞倫斯 .希利布蘭德和維克多 .哈格哈尼。麥利威瑟有一句名言：“我的交易在我決定聘用你的時(shí)候就已經(jīng)完成了”。他完全放手讓他的王牌交易員獨(dú)立操作，他們的交易決定幾乎沒有人可以反駁，致使 LTCM的內(nèi)部控制系統(tǒng)形同虛設(shè)。 ? 默頓、斯科爾斯等人對(duì)公司在多樁交易中的持倉量，交易品種提出異議，而他們對(duì)建議置之不理，一意孤行，大量重倉買賣，造成公司多次出貨困難甚至巨額虧損。所以，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)控制一定要落到實(shí)處。前臺(tái)交易人員的操作一定要有必要的后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，避免災(zāi)難發(fā)生。 七、以史為鑒可知興替 ? 不熟不做 ? 每一個(gè)成功的人都有一片自己的領(lǐng)地，投資也如此。在介入一個(gè)新領(lǐng)域之前，一定要對(duì)其進(jìn)行充分的研究和學(xué)習(xí)。 “只做你能把握的機(jī)會(huì) ”，對(duì)于不熟悉的領(lǐng)域必須謹(jǐn)慎，也是一條投資的永恒真理。 ? 麥利威瑟精通于債券的套利交易，對(duì)股票衍生品市場(chǎng)的了解卻并不深入。為了給龐大的基金尋找利潤(rùn)源，他在沒有修改交易模型的情況下，仍然以相同的交易方式大規(guī)模進(jìn)入了一個(gè)全然不同的股票衍生品領(lǐng)域，結(jié)果在股票及期衍生品市場(chǎng)上損失了近 18 億美元，使長(zhǎng)期資本管理公司元?dú)獯髠? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 29, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 00:23:1200:23:1200:231/29/2023 12:23:12 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :23:1200:23Jan2329Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 00:23:1200:23:1200:23Sunday, January 29, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :23:1200:23:12January 29, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023年 1月 29日星期日 上午 12時(shí) 23分 12秒 00:23: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 29, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 1月 29日星期日 12時(shí) 23分 12秒 00:23:1229 January 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 12時(shí) 23分 12秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , January 29, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 00:23:1200:23:1200:231/29/2023 12:23:12 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :23:1200:23Jan2329Jan23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 00:23:1200:23:1200:23Sunday, January 29, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :23:1200:23:12January 29, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 29日星期日 上午 12時(shí) 23分 12秒 00:23: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 29, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 29日星期日 12時(shí) 23分 12秒 00:23:1229 January 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 12時(shí) 23分 12秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , January 29, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 00:23:1200:23:1200:231/29/2023 12:23:12 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :23:1200:23Jan2329Jan23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 00:23:1200:23:1200:23Sunday, January 29, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :23:1200:23:12January 29, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 29日星期日 上午 12時(shí) 23分 12秒 00:23: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 29, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 29日星期日 12時(shí) 23分 12秒 00:23:1229 January 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 12時(shí) 23分 12秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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