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2025-01-08 20:05本頁面
【正文】 （ ） 其中 ecm1t表示回歸方程的殘差項，也即誤差修正模型中的誤差修正項，式（ ）實際消費方程中的系數(shù)表示：在其他條件不變的情況下，實際 M1每增加 1個百分點，實際消費平均將增加 ；而在其他條件不變的情況下，實際工業(yè)總產(chǎn)值每提高 1個百分點，實際消費平均提高 百分點；實際利率每提高 1個百分點，實際消費平均降低，但存在 4個月的滯后效應(yīng)；同時，前 3期物價每提高 1個百分點，當(dāng)期實際消費平均提高 ，但是統(tǒng)計不顯著。 tttttt ecmcpirrtivmsl 1341 )ln()ln()1ln()ln( ?????? ???33 協(xié)整方程 2表示實際投資方程，假設(shè)實際固定資產(chǎn)投資與實際利率、物價和實際工業(yè)總產(chǎn)值之間存在長期均衡關(guān)系，而約束其他變量系數(shù)為 0，即 （ ） 其中 ecm2t也表示回歸方程的殘差項，方程中的系數(shù)分別表示：在其他條件不變的情況下，實際工業(yè)總產(chǎn)值每提高 1個百分點，實際投資平均提高 ，顯然工業(yè)增長對實際投資的拉動作用要大于對實際消費的拉動作用；實際利率每提高 1個百分點，實際投資平均降低 ，同樣存在一定的滯后效應(yīng)；同時，前 3期物價每提高 1個百分點，當(dāng)期實際投資平均提高，但也是統(tǒng)計不顯著的。 ttttt ecmcpirrtivif 234 )ln()ln()ln( ????? ??34 式（ ）和式（ ）分別給出了實際消費和實際投資的長期均衡方程，在此基礎(chǔ)上討論變量之間的短期關(guān)系，可以建立下面的 VEC模型： () 其中的每一個方程都是一個誤差修正模型。 ecmtt1 = ?? yt1是誤差修正項向量，反映變量之間的長期均衡關(guān)系，本例中 由于篇幅限制，本例不再列出矩陣 α和 Гi (i=1,2,3)的估計結(jié)果。此時，可以根據(jù)模型實現(xiàn)脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解，并分析變量之間的短期影響關(guān)系（ Гi）。 titpiitt εyΓαecmy ????? ???? ?111),( 12111 ?? ??? ttt ecmecmecm35 但在實際應(yīng)用中常常發(fā)現(xiàn)調(diào)整系數(shù)矩陣中部分參數(shù)不顯著，為了使模型更合理，可以采用兩種方式對 VEC模型的調(diào)整系數(shù)矩陣進行約束：第一種，像約束協(xié)整向量一樣，可以根據(jù)需要直接對調(diào)整系數(shù)矩陣進行約束；第二種，將VEC模型轉(zhuǎn)變?yōu)槁?lián)立方程模型，然后刪除不顯著的變量，將模型由“一般”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂唵巍保?lián)立方程模型的求解可參考第 12章）。在聯(lián)立方程設(shè)定過程中甚至可以在各模型中加入其他變量差分項的當(dāng)期值，形式更自由，篇幅限制，本例僅給出在聯(lián)立方程中調(diào)整后的實際消費和實際投資的誤差修正模型的估計結(jié)果： 36 ① 實際消費的誤差修正模型： （ ） ..)()()ln()()()()1ln()1ln()ln()()()()ln()ln( )ln(211132111???????????????????????????????WDRtivrrmmslslslecmslttttttttt）（37 ② 實際投資的誤差修正模型： （ ） ..)()()ln()ln()()()1ln()ln()())(()ln()ln()ln(2541232112???????????????????????????????WDRcpicpirrmifififecmifttttttttt）（ 從式（ ）和式（ ）的結(jié)果可以看出，采用聯(lián)立方程系統(tǒng)對向量誤差修正模型進行估計，可以根據(jù)需要對所包含的變量形式進行修正，相當(dāng)于對調(diào)整系數(shù)和短期影響變量做了約束。 演講完畢，謝謝觀看！
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