【正文】 1日間，汪建中采取先買入“工商銀行”、“中國(guó)聯(lián)通”等38只股票，后利用北京首放名義通過(guò)新浪網(wǎng)、搜狐網(wǎng)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)等媒體對(duì)外推薦其先期買入的股票，并在股票交易時(shí)搶先賣出相關(guān)股票，人為影響上述股票的交易價(jià)格。 ? 2023/1/23 103 ? 根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，在北京首放推薦股票的內(nèi)容發(fā)布后，相關(guān) 38只股票交易量在整體上出現(xiàn)了較為明顯的上漲：個(gè)股開盤價(jià)、當(dāng)日均價(jià)明顯提高；集合競(jìng)價(jià)成交量、開盤后 1小時(shí)成交量成倍放大；全天成交量大幅增長(zhǎng)；當(dāng)日換手率明顯上升；參與買入賬戶明顯增多；新增買入賬戶成倍增加。 ? 據(jù)法院介紹，汪建中采取上述方式操縱證券市場(chǎng)共55次，累計(jì)買入成交額人民幣 ，累計(jì)賣出成交額人民幣 ，非法獲利共計(jì)人民幣 歸個(gè)人所有。 2023/1/23 104 （二） 風(fēng)險(xiǎn)警示制度 ? 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。期貨交易所認(rèn)為必要的，可以分別或同時(shí) 采取要求會(huì)員和客戶報(bào)告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函 等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 ? 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所有權(quán) 約見指定的會(huì)員高管人員或者客戶談話提醒風(fēng)險(xiǎn) ，或者要求會(huì)員或者客戶報(bào)告情況： ? （ 1）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常； ? （ 2）會(huì)員或者客戶交易異常； ? （ 3）會(huì)員或者客戶持倉(cāng)異常； ? （ 4）會(huì)員資金異常； ? （ 5）會(huì)員或者客戶涉嫌違規(guī)、違約； ? （ 6）交易所接到涉及會(huì)員或者客戶的投訴； ? （ 7）會(huì)員涉及司法調(diào)查； ? （ 8）交易所認(rèn)定的其他情況。 105 ?發(fā)生下列情形之一的，交易所有權(quán)發(fā)出 風(fēng)險(xiǎn)警示公告 ，向全體會(huì)員和客戶警示風(fēng)險(xiǎn)： ? （ 1）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常； ? （ 2）期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大差距； ? （ 3）會(huì)員或者客戶涉嫌違規(guī)、違約； ? （ 4）會(huì)員或者客戶交易存在較大風(fēng)險(xiǎn) ； ? （ 5）交易所認(rèn)定的其他情形。 106 五、期貨市場(chǎng)交易流程 107 ? （一）期貨交易流程 ? （二）開戶（ 股票開兩個(gè)戶，期貨只開一個(gè)資金帳戶 ） ? （三）下單（ 市價(jià)指令、限價(jià)指令人為設(shè)定一個(gè)價(jià)格、止損指令，設(shè)定價(jià)格是一個(gè)考點(diǎn)，限制損失，滾動(dòng)利潤(rùn)，一旦被 市價(jià)觸擊到，就強(qiáng)行執(zhí)行 ） ? （四）競(jìng)價(jià)與成交 ? （五）結(jié)算 ? （六）交割 ? 重點(diǎn)： ； ? *（結(jié)算準(zhǔn)備金、交易保證金、盈虧的計(jì)算） （一）期貨交易流程 108 開戶 下單 競(jìng)價(jià)與成交 結(jié)算 〖 交割 （交割環(huán)節(jié)為非必經(jīng)環(huán)節(jié)） 〗 ?（二）開戶 ?客戶進(jìn)行期貨交易必須通過(guò) 期貨公司代理 交易。 ?通過(guò)期貨公司開戶 ? 109 圖 開戶流程圖 法人 客戶 準(zhǔn)備開戶資料 、合法有效的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本） （原，復(fù)印） （原，復(fù)印件） 、資金調(diào)撥人、指令下達(dá)人、結(jié)算 單確認(rèn)人的身份證（原，復(fù)印件） （副本）（原，復(fù)?。? 自然人 客戶 準(zhǔn)備開戶資料 （原，復(fù)?。? 2. 被授權(quán)人、資金調(diào)撥人、指令下達(dá)人、結(jié)算 單確認(rèn)人的身份證（原，復(fù)印件） 簽訂合同和文件 登記表（法人或自然人） 賬戶記錄（法人或自然人） 部門經(jīng)理審核簽字 客服人員 簽訂合同 運(yùn)作保障 部 簽字領(lǐng)用空白合同 簽錯(cuò)返還作廢 公司簽章 存檔 已簽署合同，交保障部審核簽字 不合格退回 合同電子查詢 系統(tǒng) 合同存檔 查詢 ?第一，風(fēng)險(xiǎn)揭示 ?客戶委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易必須事先在期貨經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶登記。 ?期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開戶申請(qǐng)時(shí)，需向客戶 提供 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書 》 。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書 》 上 簽字 ；法人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后， 由單位法定代表人在該 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書 》 上簽字并加蓋單位公章。 111 ?第二，簽署合同 ?交易所實(shí)行客戶 交易編碼 登記備案制度，客戶開戶時(shí)應(yīng)由期貨經(jīng)紀(jì)公司按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號(hào)， 一戶一碼 ， 專碼專用，不得混碼交易 。 ?期貨經(jīng)紀(jì)公司注銷客戶的交易編碼，應(yīng)向交易所備案。 ?第三，繳納保證金 （入金） 112 入金流程簡(jiǎn)圖 113 客戶 銀行結(jié)算賬戶 公司保證金賬戶 公司財(cái)務(wù) 結(jié)算部 交易結(jié)算系統(tǒng) 入金成功 交易 自然人客戶 本人銀行結(jié)算賬戶 公司財(cái)務(wù) 法人賬戶 寫明資金用途為期貨保證金， 寫明入 XX賬戶， XX客戶保證金 銀行轉(zhuǎn)賬 外地客戶致電財(cái)務(wù)部確認(rèn)，并將 銀行入金憑證傳真給公司財(cái)務(wù)部 先將銀行入金憑證傳真給財(cái)務(wù)部，再由客戶服務(wù)人員向本地客戶要回其原件 交易結(jié)算系統(tǒng) 公司保證金賬戶 入金流程詳圖 本企業(yè)銀行結(jié)算賬戶 網(wǎng)上銀行 開入金單 財(cái)務(wù) 負(fù)責(zé) 人簽 字 結(jié)算部 作客戶入金 結(jié)算 負(fù)責(zé) 人簽 字 交易 （三）下單 115 國(guó)際上常用的交易指令有： 市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令和取消指令等 。 ：按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交指令 ：按照限定價(jià)格或更好價(jià)格成交的指令， 限價(jià)指令時(shí)客戶必須指明具體價(jià)位 。 ?d. 停止限價(jià)指令 ?停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)?限價(jià)指令 予以執(zhí)行的一種指令。 ? ?限時(shí)指令是指要求在 某一時(shí)間段內(nèi) 執(zhí)行的指令。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。 116 ? ：一個(gè)指令執(zhí)行后另一個(gè)指令自動(dòng)撤銷 ? ：一個(gè)指令執(zhí)行后，另一個(gè)指令立即執(zhí)行 ? ：按指定的價(jià)格間隔，逐步購(gòu)買或出售指定數(shù)量期貨合約的指令 ?金字塔建倉(cāng) ?舉例： 5200（ 10)、 5230（ 8)、 5240（ 6)、 5250（ 4） ?（撤單） 117 ?我國(guó)常用的交易指令 ?我國(guó)期貨交易所的指令均為當(dāng)日有效 。 ?在 指令成交前，投資者可以提出變更和撤消指令。 ?其中 上海期貨交易所 采用的交易指令為 限價(jià)指令和取消指令 ； ?鄭州期貨交易所規(guī)定，交易指令分 限價(jià)指令、市價(jià)指令、套利指令 和交易所規(guī)定的其他指令。 118 ?大連商品交易所采用的指令有 限價(jià)指令、市價(jià)指令、市價(jià)止損（盈）指令 （止損指令）、限價(jià)止損（盈）指令（停止限價(jià)指令） ?這些基本交易指令可以 附加立即全部成交否則自動(dòng)撤銷和立即成交剩余指令自動(dòng)撤銷 兩種指令屬性； 119 ?大連商品交易所還對(duì)指定合約提供同品種跨期套利指令和跨品種 套利指令 ?在下指令時(shí)，指令內(nèi) 各成分合約按規(guī)定比例同時(shí)成交 。 120 121 ：書面下單 電話下單 網(wǎng)上交易（網(wǎng)上交易流程） 122 123 124 125 126 127 三、競(jìng)價(jià) 128 ：公開喊價(jià)和計(jì)算機(jī)撮合成交 國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)運(yùn)行，實(shí)行 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則 排序 （重要） 當(dāng) 買入價(jià)格大于或等于賣出價(jià)格時(shí) 則自動(dòng)撮合成交 （公開喊價(jià)：（手心向內(nèi)，是買入先喊價(jià)格后喊數(shù)量伸出 2支手，是指 高 2個(gè)價(jià)格買入 手心向外，是賣出先喊數(shù)量后喊價(jià)格）） 129 買入價(jià)格（ bp）；賣出價(jià)格（ sp）；前一成交價(jià)（ cp） bp≥sp≥cp 最新成交價(jià)格＝ sp bp≥cp≥sp ，最新成交價(jià)格＝ cp cp≥bp≥sp ，最新成交價(jià)格＝ bp ? ：集合競(jìng)價(jià) 產(chǎn)生。 ? 開市前 5分鐘內(nèi)進(jìn)行， 4分鐘報(bào)價(jià)時(shí)間， 1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià) ? ： 當(dāng)天最后一筆交易的價(jià)格 。 ? 集合競(jìng)價(jià)采取 最大成交量原則 ： ? 高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 買入 申報(bào) ? 低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 賣出 申報(bào) ? 等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 買入或賣出申報(bào) 130 ? ?當(dāng)計(jì)算機(jī)顯示指令成交后，客戶可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得 成交回報(bào) 。對(duì)于書面下單和電話下單的客戶，期貨公司應(yīng) 按約定方式即時(shí)予以回報(bào) 。 ?客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的 ，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前向期貨公司提出 書面異議； 客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)無(wú)異議的，應(yīng)當(dāng)在交易結(jié)算單上簽字確認(rèn)或者按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式確認(rèn)。 ?客戶既未對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)確認(rèn)，也未提出異議的，視為對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)。 131 （五）結(jié)算 ? ?當(dāng)天交易結(jié)束后，即進(jìn)入結(jié)算環(huán)節(jié)。結(jié)算流程分為兩個(gè)部分，交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算，會(huì)員對(duì)客戶的結(jié)算。 ?A、交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算 ? （ 1）每一交易日結(jié)束后交易所對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交易保證金等有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。 132 ? (2) 會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開市前三十分鐘以書面形式通知 交易所。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)會(huì)員沒(méi)有對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)提出異議，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。 ? (3) 交易所在交易結(jié)算完成后，將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。 ? 133 ?B、期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算 ?期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對(duì)每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算 。 ? 134 ?交易手續(xù)費(fèi)一般不低于期貨合約規(guī)定的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的 3倍 ?交易保證金一般高于交易所收取的交易保證金比例至少 3個(gè)百分點(diǎn)。 135 ?虧損：當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí)， 期貨經(jīng)紀(jì)公司按照合同約定的方式通知客戶追加保證金，客戶不能按時(shí)追加保證金的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶部分或全部持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng) ，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。 136 2023/1/23 137 2023/1/23 138 * 資料來(lái)源： The End！