【正文】 1日間，汪建中采取先買(mǎi)入“工商銀行”、“中國(guó)聯(lián)通”等38只股票，后利用北京首放名義通過(guò)新浪網(wǎng)、搜狐網(wǎng)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)等媒體對(duì)外推薦其先期買(mǎi)入的股票，并在股票交易時(shí)搶先賣(mài)出相關(guān)股票，人為影響上述股票的交易價(jià)格。 ? 2023/1/23 103 ? 根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，在北京首放推薦股票的內(nèi)容發(fā)布后，相關(guān) 38只股票交易量在整體上出現(xiàn)了較為明顯的上漲：個(gè)股開(kāi)盤(pán)價(jià)、當(dāng)日均價(jià)明顯提高；集合競(jìng)價(jià)成交量、開(kāi)盤(pán)后 1小時(shí)成交量成倍放大；全天成交量大幅增長(zhǎng)；當(dāng)日換手率明顯上升；參與買(mǎi)入賬戶(hù)明顯增多；新增買(mǎi)入賬戶(hù)成倍增加。 ? 據(jù)法院介紹，汪建中采取上述方式操縱證券市場(chǎng)共55次，累計(jì)買(mǎi)入成交額人民幣 ，累計(jì)賣(mài)出成交額人民幣 ，非法獲利共計(jì)人民幣 歸個(gè)人所有。 2023/1/23 104 （二） 風(fēng)險(xiǎn)警示制度 ? 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。期貨交易所認(rèn)為必要的，可以分別或同時(shí) 采取要求會(huì)員和客戶(hù)報(bào)告情況、談話(huà)提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函 等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 ? 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所有權(quán) 約見(jiàn)指定的會(huì)員高管人員或者客戶(hù)談話(huà)提醒風(fēng)險(xiǎn) ，或者要求會(huì)員或者客戶(hù)報(bào)告情況： ? （ 1）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常； ? （ 2）會(huì)員或者客戶(hù)交易異常； ? （ 3）會(huì)員或者客戶(hù)持倉(cāng)異常； ? （ 4）會(huì)員資金異常； ? （ 5）會(huì)員或者客戶(hù)涉嫌違規(guī)、違約； ? （ 6）交易所接到涉及會(huì)員或者客戶(hù)的投訴； ? （ 7）會(huì)員涉及司法調(diào)查； ? （ 8）交易所認(rèn)定的其他情況。 105 ?發(fā)生下列情形之一的，交易所有權(quán)發(fā)出 風(fēng)險(xiǎn)警示公告 ，向全體會(huì)員和客戶(hù)警示風(fēng)險(xiǎn)： ? （ 1）期貨價(jià)格出現(xiàn)異常； ? （ 2）期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大差距； ? （ 3）會(huì)員或者客戶(hù)涉嫌違規(guī)、違約； ? （ 4）會(huì)員或者客戶(hù)交易存在較大風(fēng)險(xiǎn) ； ? （ 5）交易所認(rèn)定的其他情形。 106 五、期貨市場(chǎng)交易流程 107 ? （一）期貨交易流程 ? （二）開(kāi)戶(hù)（ 股票開(kāi)兩個(gè)戶(hù)，期貨只開(kāi)一個(gè)資金帳戶(hù) ） ? （三）下單（ 市價(jià)指令、限價(jià)指令人為設(shè)定一個(gè)價(jià)格、止損指令，設(shè)定價(jià)格是一個(gè)考點(diǎn)，限制損失，滾動(dòng)利潤(rùn)，一旦被 市價(jià)觸擊到，就強(qiáng)行執(zhí)行 ） ? （四）競(jìng)價(jià)與成交 ? （五）結(jié)算 ? （六）交割 ? 重點(diǎn)： ； ? *（結(jié)算準(zhǔn)備金、交易保證金、盈虧的計(jì)算） （一）期貨交易流程 108 開(kāi)戶(hù) 下單 競(jìng)價(jià)與成交 結(jié)算 〖 交割 （交割環(huán)節(jié)為非必經(jīng)環(huán)節(jié)） 〗 ?（二）開(kāi)戶(hù) ?客戶(hù)進(jìn)行期貨交易必須通過(guò) 期貨公司代理 交易。 ?通過(guò)期貨公司開(kāi)戶(hù) ? 109 圖 開(kāi)戶(hù)流程圖 法人 客戶(hù) 準(zhǔn)備開(kāi)戶(hù)資料 、合法有效的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本） （原，復(fù)?。? （原，復(fù)印件） 、資金調(diào)撥人、指令下達(dá)人、結(jié)算 單確認(rèn)人的身份證（原，復(fù)印件） （副本）（原，復(fù)印） 自然人 客戶(hù) 準(zhǔn)備開(kāi)戶(hù)資料 （原，復(fù)印） 2. 被授權(quán)人、資金調(diào)撥人、指令下達(dá)人、結(jié)算 單確認(rèn)人的身份證（原，復(fù)印件） 簽訂合同和文件 登記表（法人或自然人） 賬戶(hù)記錄（法人或自然人） 部門(mén)經(jīng)理審核簽字 客服人員 簽訂合同 運(yùn)作保障 部 簽字領(lǐng)用空白合同 簽錯(cuò)返還作廢 公司簽章 存檔 已簽署合同，交保障部審核簽字 不合格退回 合同電子查詢(xún) 系統(tǒng) 合同存檔 查詢(xún) ?第一，風(fēng)險(xiǎn)揭示 ?客戶(hù)委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易必須事先在期貨經(jīng)紀(jì)公司辦理開(kāi)戶(hù)登記。 ?期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)時(shí)，需向客戶(hù) 提供 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū) 》 。個(gè)人客戶(hù)應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū) 》 上 簽字 ；法人客戶(hù)應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后， 由單位法定代表人在該 《 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū) 》 上簽字并加蓋單位公章。 111 ?第二，簽署合同 ?交易所實(shí)行客戶(hù) 交易編碼 登記備案制度，客戶(hù)開(kāi)戶(hù)時(shí)應(yīng)由期貨經(jīng)紀(jì)公司按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號(hào)， 一戶(hù)一碼 ， 專(zhuān)碼專(zhuān)用，不得混碼交易 。 ?期貨經(jīng)紀(jì)公司注銷(xiāo)客戶(hù)的交易編碼，應(yīng)向交易所備案。 ?第三，繳納保證金 （入金） 112 入金流程簡(jiǎn)圖 113 客戶(hù) 銀行結(jié)算賬戶(hù) 公司保證金賬戶(hù) 公司財(cái)務(wù) 結(jié)算部 交易結(jié)算系統(tǒng) 入金成功 交易 自然人客戶(hù) 本人銀行結(jié)算賬戶(hù) 公司財(cái)務(wù) 法人賬戶(hù) 寫(xiě)明資金用途為期貨保證金， 寫(xiě)明入 XX賬戶(hù)， XX客戶(hù)保證金 銀行轉(zhuǎn)賬 外地客戶(hù)致電財(cái)務(wù)部確認(rèn)，并將 銀行入金憑證傳真給公司財(cái)務(wù)部 先將銀行入金憑證傳真給財(cái)務(wù)部，再由客戶(hù)服務(wù)人員向本地客戶(hù)要回其原件 交易結(jié)算系統(tǒng) 公司保證金賬戶(hù) 入金流程詳圖 本企業(yè)銀行結(jié)算賬戶(hù) 網(wǎng)上銀行 開(kāi)入金單 財(cái)務(wù) 負(fù)責(zé) 人簽 字 結(jié)算部 作客戶(hù)入金 結(jié)算 負(fù)責(zé) 人簽 字 交易 （三）下單 115 國(guó)際上常用的交易指令有： 市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令和取消指令等 。 ：按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交指令 ：按照限定價(jià)格或更好價(jià)格成交的指令， 限價(jià)指令時(shí)客戶(hù)必須指明具體價(jià)位 。 ?d. 停止限價(jià)指令 ?停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)?限價(jià)指令 予以執(zhí)行的一種指令。 ? ?限時(shí)指令是指要求在 某一時(shí)間段內(nèi) 執(zhí)行的指令。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。 116 ? ：一個(gè)指令執(zhí)行后另一個(gè)指令自動(dòng)撤銷(xiāo) ? ：一個(gè)指令執(zhí)行后，另一個(gè)指令立即執(zhí)行 ? ：按指定的價(jià)格間隔，逐步購(gòu)買(mǎi)或出售指定數(shù)量期貨合約的指令 ?金字塔建倉(cāng) ?舉例： 5200（ 10)、 5230（ 8)、 5240（ 6)、 5250（ 4） ?（撤單） 117 ?我國(guó)常用的交易指令 ?我國(guó)期貨交易所的指令均為當(dāng)日有效 。 ?在 指令成交前，投資者可以提出變更和撤消指令。 ?其中 上海期貨交易所 采用的交易指令為 限價(jià)指令和取消指令 ； ?鄭州期貨交易所規(guī)定，交易指令分 限價(jià)指令、市價(jià)指令、套利指令 和交易所規(guī)定的其他指令。 118 ?大連商品交易所采用的指令有 限價(jià)指令、市價(jià)指令、市價(jià)止損（盈）指令 （止損指令）、限價(jià)止損（盈）指令（停止限價(jià)指令） ?這些基本交易指令可以 附加立即全部成交否則自動(dòng)撤銷(xiāo)和立即成交剩余指令自動(dòng)撤銷(xiāo) 兩種指令屬性； 119 ?大連商品交易所還對(duì)指定合約提供同品種跨期套利指令和跨品種 套利指令 ?在下指令時(shí)，指令內(nèi) 各成分合約按規(guī)定比例同時(shí)成交 。 120 121 ：書(shū)面下單 電話(huà)下單 網(wǎng)上交易（網(wǎng)上交易流程） 122 123 124 125 126 127 三、競(jìng)價(jià) 128 ：公開(kāi)喊價(jià)和計(jì)算機(jī)撮合成交 國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)運(yùn)行，實(shí)行 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則 排序 （重要） 當(dāng) 買(mǎi)入價(jià)格大于或等于賣(mài)出價(jià)格時(shí) 則自動(dòng)撮合成交 （公開(kāi)喊價(jià)：（手心向內(nèi)，是買(mǎi)入先喊價(jià)格后喊數(shù)量伸出 2支手，是指 高 2個(gè)價(jià)格買(mǎi)入 手心向外，是賣(mài)出先喊數(shù)量后喊價(jià)格）） 129 買(mǎi)入價(jià)格（ bp）；賣(mài)出價(jià)格（ sp）；前一成交價(jià)（ cp） bp≥sp≥cp 最新成交價(jià)格＝ sp bp≥cp≥sp ，最新成交價(jià)格＝ cp cp≥bp≥sp ，最新成交價(jià)格＝ bp ? ：集合競(jìng)價(jià) 產(chǎn)生。 ? 開(kāi)市前 5分鐘內(nèi)進(jìn)行， 4分鐘報(bào)價(jià)時(shí)間， 1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開(kāi)市時(shí)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià) ? ： 當(dāng)天最后一筆交易的價(jià)格 。 ? 集合競(jìng)價(jià)采取 最大成交量原則 ： ? 高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 買(mǎi)入 申報(bào) ? 低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 賣(mài)出 申報(bào) ? 等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的 買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào) 130 ? ?當(dāng)計(jì)算機(jī)顯示指令成交后，客戶(hù)可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得 成交回報(bào) 。對(duì)于書(shū)面下單和電話(huà)下單的客戶(hù)，期貨公司應(yīng) 按約定方式即時(shí)予以回報(bào) 。 ?客戶(hù)對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的 ，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開(kāi)市前向期貨公司提出 書(shū)面異議； 客戶(hù)對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)無(wú)異議的，應(yīng)當(dāng)在交易結(jié)算單上簽字確認(rèn)或者按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式確認(rèn)。 ?客戶(hù)既未對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)確認(rèn)，也未提出異議的，視為對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)。 131 （五）結(jié)算 ? ?當(dāng)天交易結(jié)束后，即進(jìn)入結(jié)算環(huán)節(jié)。結(jié)算流程分為兩個(gè)部分，交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算，會(huì)員對(duì)客戶(hù)的結(jié)算。 ?A、交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算 ? （ 1）每一交易日結(jié)束后交易所對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交易保證金等有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。 132 ? (2) 會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開(kāi)市前三十分鐘以書(shū)面形式通知 交易所。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)會(huì)員沒(méi)有對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)提出異議，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。 ? (3) 交易所在交易結(jié)算完成后，將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。 ? 133 ?B、期貨公司對(duì)客戶(hù)的結(jié)算 ?期貨公司對(duì)客戶(hù)的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對(duì)每一客戶(hù)的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算 。 ? 134 ?交易手續(xù)費(fèi)一般不低于期貨合約規(guī)定的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的 3倍 ?交易保證金一般高于交易所收取的交易保證金比例至少 3個(gè)百分點(diǎn)。 135 ?虧損：當(dāng)每日結(jié)算后客戶(hù)保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí)， 期貨經(jīng)紀(jì)公司按照合同約定的方式通知客戶(hù)追加保證金，客戶(hù)不能按時(shí)追加保證金的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶(hù)部分或全部持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng) ，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。 136 2023/1/23 137 2023/1/23 138 * 資料來(lái)源： The End！