【正文】 與商鋪的分別核算 無票入賬的賬務處理 —— 眾多費用無票入賬（小東西、公關、回扣） —— 老板借款年末未報賬 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)間接費用核算問題 小結 一、解決稅的問題，必須立足于三個層面：稅法層面、財務核算層面和商業(yè)模式層面。 二、主體調(diào)整、經(jīng)營行為調(diào)整、運營流程調(diào)整、關聯(lián)交易設計是商業(yè)模式影響稅務管控的四大核心要素。 三、投資人利益分配也應當通過商業(yè)模式設計來實現(xiàn)稅負最優(yōu)。 四、商業(yè)模式需要在財務核算層面實現(xiàn)落地，應當從合同設計、證據(jù)取得和核算方法三個關鍵點著手。 商業(yè)模式與稅務管控創(chuàng)新 商業(yè)模式與 公司價值最大化 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財稅管控的目標究竟是什么？ 利潤 最大化 效益 最大化 股東利益 最大化 公司價值 最大化 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財務戰(zhàn)略目標之利潤最大化 利潤最大化階段，投資者普遍追求利潤的絕對值，這時候的企業(yè)規(guī)模比較小，投資者和管理者并沒有分離，因此也不存在“委托代理”的機制問題。 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財務戰(zhàn)略目標之效益最大化 股東投資回報率 總資產(chǎn)收益率 財務杠桿 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 成本費用比率 稅負比率 應收 賬款 周轉(zhuǎn)率 存貨 周轉(zhuǎn)率 資金 積壓 期間 應付 賬款 周轉(zhuǎn)率 固定 資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 營業(yè) 收入 增長率 速動比率 利息保障倍數(shù) 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財務戰(zhàn)略目標之股東利益最大化 成熟股票市場上市公司的排名常常出現(xiàn)兩種奇怪現(xiàn)象：許多資產(chǎn)價值相近的企業(yè)創(chuàng)造的利潤卻大相徑庭；資產(chǎn)價值懸殊的企業(yè)，市場價值卻相近。 1988年思騰思特公司使用 MVA工具對美國的通用汽車和默克制藥公司的經(jīng)營表現(xiàn)進行了分析，結果發(fā)現(xiàn)，通用汽車的股東對公司投入了 450億美元的資本，而默克制藥的股東對公司投入的資本僅有 50億美元，但他們的市值都是 250億美元左右！ 為了對這兩種現(xiàn)象有很好的解釋，出現(xiàn) 市場增加值概念（ Market Value Added ， MVA）， 市場增加值就是市值與股東投入資本（凈資產(chǎn)）的差值，換句話說，市場增加值是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資本之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為股東創(chuàng)造了多少財富。從 MVA的觀點看，通用汽車實際上損失了 200億美元的股東價值，相反，默克制藥則創(chuàng)造了 200億美元的股東價值，如果按 MVA的大小來確定業(yè)績排名，默克遠在通用汽車之上。 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財務戰(zhàn)略的目標之股東利益最大化 基于增加值的思想，思騰思特公司針對非上市公司開發(fā)了經(jīng)濟增加值（ EVA）工具，它是建立在對一些財務數(shù)據(jù)進行調(diào)整的基礎上的。 經(jīng)濟增加值（ EVA）定義：企業(yè)的稅后凈營運利潤減去包括股權和債務的全部投入資本的機會成本后的所得。 對概念得理解：該概念明確強調(diào)，企業(yè)經(jīng)營所使用的資本和債務是有成本的，第一次把機會成本和實際成本結合起來，強化了提高資本使用效率這個目標。 經(jīng)濟增加值計算公式： EVA＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本（機會成本） ＝稅后凈營業(yè)利潤－資本占用 加權平均資本成本率 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司財務戰(zhàn)略的目標之股東利益最大化 假如你有 1000萬元，長期以來投資于資本市場，股票和債權組合平均年收益率為 15%，即 150萬元。 現(xiàn)決定投資一個廠子，再沒有負債的前提下，假設第一年經(jīng)營利潤為 200萬元，則經(jīng)濟增加值為 50萬元。 如果向銀行借款 500萬元（利息 8%），共計投入1500萬元，假設第一年經(jīng)營利潤可以上升到 300萬元，則經(jīng)濟增加值為 30040150=110萬元。 商業(yè)模式與公司價值最大化 公司價值最大化的重新認識 自由現(xiàn)金流量 就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，這部分現(xiàn)金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)資本供應者的最大現(xiàn)金額。 自由現(xiàn)金流量 =（稅后凈營業(yè)利潤 +折舊及攤銷） （資本支出 +營運資本增加） 自由現(xiàn)金流量可分為企業(yè)整體自由現(xiàn)金流量和企業(yè)股權自由現(xiàn)金流量。整體自由現(xiàn)金流量 是指企業(yè)扣除了所有經(jīng)營支出、投資需要和稅收之后的，在清償債務之前的剩余現(xiàn)金流量； 股權自由現(xiàn)金流量 是指扣除所有開支、稅收支付、投資需要以及還本付息支出之后的剩余現(xiàn)金流量。整體自由現(xiàn)金流量用于計算企業(yè)整體價值，包括股權價值和債務價值；股權自由現(xiàn)金流量用于計算企業(yè)的股權價值。股權自由現(xiàn)金流量可簡單地表述為 “ 利潤 +折舊－投資 ” 。 商業(yè)模式與公司價值最大化 收入增加 成本均衡 利潤增加 利潤生成管控 自由現(xiàn)金流管控 資金占用減少 投資適當 融資均衡 稅負管控 把握稅法 緊抓商業(yè)模式 實現(xiàn)核算落地 公司價值 最大化 商 業(yè) 模 式 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 25, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 10:37:1710:37:1710:371/25/2023 10:37:17 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 :37:1710:37Jan2325Jan23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 10:37:1710:37:1710:37Wednesday, January 25, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :37:1710:37:17January 25, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 1月 25日星期三 上午 10時 37分 17秒 10:37: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 1月 上午 10時 37分 :37January 25, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 1月 25日星期三 10時 37分 17秒 10:37:1725 January 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 上午 10時 37分 17秒 上午 10時 37分 10:37: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 , January 25, 2023 ? 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 10:37:1710:37:1710:371/25/2023 10:37:17 AM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 :37:1710:37Jan2325Jan23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 10:37:1710:37:1710:37Wednesday, January 25, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :37:1710:37:17January 25, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 25日星期三 上午 10時 37分 17秒 10:37: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 1月 上午 10時 37分 :37January 25, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 25日星期三 10時 37分 17秒 10:37:1725 January 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 上午 10時 37分 17秒 上午 10時 37分 10:37: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , January 25, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 10:37:1710:37:1710:371/25/2023 10:37:17 AM ? 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :37:1710:37Jan2325Jan23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 10:37:1710:37:1710:37Wednesday, January 25, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。 :37:1710:37:17January 25, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 25日星期三 上午 10時 37分 17秒 10:37: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 1月 上午 10時 37分 :37January 25, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 25日星期三 10時 37分 17秒 10:37:1725 January 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 上午 10時 37分 17秒 上午 10時 37分 10:37: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴