【正文】 ? 內(nèi)部資本 ? 人員 ? 聲譽 ? 關系 權重 ? 15% ? 20% ? 15% ? 15% ? 20% ? 知識 ? 10% ? 5% 得分 1 4 7 10 總分 ISP 權重 得分 ICP 權重 得分 B2C 權重 得分 B2B ? 25% ? 20% ? 20% ? 5% ? 10% ? 15% ? 5% 4 ? 20% ? 20% ? 10% ? 20% ? 15% ? 10% ? 5% ? 10% ? 20% ? 15% ? 5% ? 25% ? 20% ? 5% 權重 ? 15% ? 20% ? 15% ? 15% ? 20% ? 10% ? 5% 得分 固線 ISP 8. 信息營運 – 5 資料來源：麥肯錫綜合分析，研討會 61 主要內(nèi)容 行業(yè)業(yè)務排序的方法論 1. 接入設備 PC 2. 接入設備 IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務 9. 消費電子 – 0 62 消費電子業(yè)務主要分為二大類 業(yè)務 定義 1. PC 2. IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務 白色家電 黑色家電 ?洗衣機，電冰箱，洗碗機等 ?一般以機械部分價值為主，電子部件價值占較小比重 ?錄音機，音響，激光唱盤，電視，DVD， VCD， 電話等 ?電子部分占生產(chǎn)價值鏈的大部分 9. 消費電子 – 1 63 消費電子行業(yè)綜合評估 大 小 市場潛力 弱 強 聯(lián)想競爭力 黑色家電 供討論 家用臺式機 商用臺式機 9. 消費電子 – 2 白色家電 資料來源： 研討會結論 大小代表十億美元 (2023年 ) 64 消費電子業(yè)務市場潛力的評判標準 業(yè)務市場潛力評判標準 供討論 ? 中國市場規(guī)模 (百萬美元 ) ? 中國市場增長速度 ? 中國市場行業(yè)利潤率 ? 國際市場行業(yè)利潤率 ? 國際市場行業(yè)資本價值 白色家電 權重 ? 25% ? 25% ? 15% ? 15% ? 20% 黑色家電 ? 26,200 ? 9% ? 510% ? 510% ? 15,300 ? 5% ? 5% ? 5% 4 7 10 ? 12倍 ? 2倍 總分 * 假設傭金為 5%的交易量 資料來源：公司年報，聯(lián)想數(shù)據(jù)，文獻檢索，項目小組分析 9. 消費電子 – 3 1 65 百萬 美元 /年 中國消費電子市場規(guī)模 白色家電 黑色家電 1999 2023 2023 2023 2023 復合年增長率 8% 5% 9% 63 64 67 66 67 37 36 33 34 33 41,446 44,276 47,616 51,590 56,400 9. 消費電子 – 4 資料來源：文獻檢索，統(tǒng)計年鑒，項目小組預測 66 聯(lián)想消費電子業(yè)務競爭力的評估結果 聯(lián)想行業(yè)競爭力評判標準 ? 聯(lián)想目前業(yè)績表現(xiàn) – 市場占有率 – 利潤率 ? 內(nèi)部資本 ? 人員 ? 聲譽 ? 關系 權重 ? 25% ? 10% ? 15% ? 20% ? 10% ? 知識 ? 10% ? 10% 得分 1 4 7 10 總分 白色家電 權重 得分 黑色家電 ? 25% ? 10% ? 15% ? 15% ? 10% ? 15% ? 10% 9. 消費電子 – 5 資料來源： 研討會結論，項目小組分析 67 主要內(nèi)容 行業(yè)業(yè)務排序的方法論 1. 接入設備 PC 2. 接入設備 IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務 9. OEM – 0 68 OEM業(yè)務的主要定義 業(yè)務 定義 1. PC 2. IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務 ? 為第三方原廠商提供 ? 指最終產(chǎn)品的組裝，系統(tǒng)組裝包括PCB板的表面貼片、系統(tǒng)組裝及測試 ? OEM一般不擁有產(chǎn)品的總體設計，設計由原廠商提供，并不對生產(chǎn)的產(chǎn)品做品牌營銷 9. OEM – 1 69 OEM行業(yè)綜合評估 大 小 市場潛力 弱 強 聯(lián)想競爭力 供討論 家用臺式機 商用臺式機 OEM 9. OEM – 2 大小代表十億美元 (2023年 ) 資料來源：研討會結論 70 ? 國際市場規(guī)模 (十億美元 ) ? 國際市場增長速度 (19992023年復合增長率 ) ? 國際市場行業(yè)利潤率 ? 國際市場行業(yè)資本價值 業(yè)務市場潛力評判標準 權重 ? 25% ? 25% ? 30% ? 20% 注： 行業(yè)平均數(shù)據(jù) (P/R)包括公司為 Celestica, Solectron, Sanmina, Jabil 資料來源： IDC； 麥肯錫分析 供討論 總分 OEM業(yè)務市場潛力的評估結果 10 7 4 1 OEM制造 (178) (19%) (5%) (2~5倍 ) 9. OEM – 3 71 百萬美元 /年 全球 OEM市場規(guī)模 1999 2023 2023 2023 2023 復合年增長率 19% 178,000 212,000 253,000 301,000 358,000 資料來源：文獻檢索， IDC報告，項目小組預測 9. OEM – 4 72 聯(lián)想行業(yè)競爭力的評判標準 – OEM制造 聯(lián)想行業(yè)競爭力評判標準 ? 聯(lián)想目前業(yè)績表現(xiàn) – 市場占有率 – 利潤率 ? 內(nèi)部資本 ? 人員 ? 聲譽 ? 關系 權重 ? 知識 得分 20% 15% 10% 15% 10% 15% 15% 供討論 總分 10 7 4 1 9. OEM – 5 資料來源： 項目小組討論，研討會結論 73 主要內(nèi)容 行業(yè)業(yè)務排序的方法論 1. 接入設備 PC 2. 接入設備 IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務 11. 電信批發(fā)服務 – 0 74 電信批發(fā)服務業(yè)務 業(yè)務 定義 1. PC 2. IA 3. 局端產(chǎn)品 4. 外設 5. 部件 6. 軟件 7. IT服務 8. 信息營運 9. 消費電子 10. OEM ? 移動電信批發(fā)服務批發(fā)業(yè)務 ? 為個人或集團提供帶有品牌的移動電信批發(fā)服務。 (如中國移動，聯(lián)通提供的移動電信批發(fā)服務 ) ? 服務商可不參與擁有自主運營移動通訊的基礎設施，他們可通過外包的形式向基礎設施擁有者獲得 (如： Virgin Mobile) 11. 電信批發(fā)服務 – 1 ? 固線語音批發(fā)業(yè)務 ? 服務商不參與運營通訊的基礎設施 ? 固線數(shù)據(jù)批發(fā)業(yè)務 ? 對個人的 ISP ? 對公司 /機構的 ISP 虛擬移動電信批發(fā)服務 固線數(shù)據(jù)服務 固線語音 11. 電信批發(fā)服務 75 電信批發(fā)服務行業(yè)綜合評估 吸引力大 吸引力小 市場潛力 弱 強 聯(lián)想競爭力 固線語音 供討論 11. 電信批發(fā)服務 – 2 家用臺式機 商用臺式機 大小代表十億美元 (2023年 ) 資料來源： 項目小組分析 固線數(shù)據(jù) 虛擬移動 76 電信批發(fā)服務行業(yè)市場潛力的評判標準 業(yè)務市場潛力評判標準 供討論 ? 中國市場規(guī)模 (百萬美元 ) ? 中國市場增長速度 ? 中國市場行業(yè)利潤率 ? 國際市場行業(yè)利潤率 ? 國際市場行業(yè)資本價值 虛擬移動 電信批發(fā)服務 權重 ? 25% ? 25% ? 15% ? 15% ? 20% ? 16,000 ? 32% ? 25% ? 1020% 1 4 7 10 ? 5倍 總分 資料來源：項目小組分析 11. 電信批發(fā)服務 – 3 固線語音 ? 10,000 ? 26% ? 51 ? 12倍 固線數(shù)據(jù) ? 6,000 ? 31% ? 510% ? 25倍 77 百萬美元 /年 中國電信批發(fā)服務市場規(guī)模 1999 2023 2023 2023 2023 復合年增長率 32,000 41,000 54,000 71,000 89,000 11. 電信批發(fā)服務 – 4 50 56 55 52 46 31 25 26 28 34 19 19 19 20 20 固線數(shù)據(jù) 固線語音 虛擬移動 資料來源： 文獻檢索，麥肯錫分析 31% 32% 26% 78 聯(lián)想電信批發(fā)服務行業(yè)競爭力的評判標準 聯(lián)想行業(yè)競爭力評判標準 ? 聯(lián)想目前業(yè)績表現(xiàn) – 市場占有率 – 利潤率 ? 內(nèi)部資本 ? 人員 ? 聲譽 ? 關系 權重 ? 10% ? 10% ? 15% ? 25% ? 15% ? 知識 ? 15% ? 10% 得分 1 4 7 10 總分 虛擬移動 11. 電信批發(fā)服務 – 5 資料來源： 項目小組分析 權重 ? 10% ? 10% ? 15% ? 15% ? 25% ? 15% ? 10% 得分 固線語音 權重 ? 10% ? 10% ? 15% ? 15% ? 15% ? 25% ? 10% 得分 固線數(shù)據(jù) 79 80