投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品-資料下載頁(yè)
2025-01-04 05:53本頁(yè)面
【正文】 二節(jié) 萬(wàn)能壽險(xiǎn) 第三節(jié) 變額萬(wàn)能壽險(xiǎn) 63 第三節(jié) 變額萬(wàn)能人壽保險(xiǎn) ? 兼具萬(wàn)能壽險(xiǎn)繳費(fèi)和死亡收益的靈活性、變額壽險(xiǎn)投資選擇的多樣性，因此，被稱為“靈活保費(fèi)型變額壽險(xiǎn)” ? 變額萬(wàn)能壽險(xiǎn)（ Variable universal life， VUL）于 1985年首次出現(xiàn)在保險(xiǎn)市場(chǎng)。到 20世紀(jì) 90年代，由于北美股市的良好表現(xiàn)， VUL的市場(chǎng)份額也逐漸上升到了 20%，遠(yuǎn)高于變額壽險(xiǎn) 64 （ 1）死亡給付 ? 如同萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單一樣，保險(xiǎn)金給付金額試彈性的。保單持有人可以定期決定降低死亡收益（受最小面額的限制）或者提高死亡收益（要提供可保證明），也可以改變給付類型。 ? 兩種類型 a. 類似 A型萬(wàn)能壽險(xiǎn)，有一固定的保單面額，投資直接影響現(xiàn)金價(jià)值，保單的風(fēng)險(xiǎn)凈額也隨之變動(dòng) b. 類似 B型萬(wàn)能壽險(xiǎn)， VUL的死亡給付可以隨保單資產(chǎn)價(jià)值的變化而變化 65 （ 2）投資 ? 與變額壽險(xiǎn)相似， VUL的支持資產(chǎn)需要設(shè)立分離帳戶進(jìn)行投資，投資績(jī)效決定該帳戶的現(xiàn)金價(jià)值，不保證現(xiàn)金價(jià)值的最低收益率和本金。 ? 保單持有人可決定資金在具有不同特點(diǎn)的投資基金中的分配額度，并承擔(dān)全部投資風(fēng)險(xiǎn) ? VUL現(xiàn)金價(jià)值運(yùn)作方式又與萬(wàn)能壽險(xiǎn)相似，在扣除死亡率費(fèi)用、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)、投資管理費(fèi)用以及其他費(fèi)用之后，所得資金為保單的剩余價(jià)值 ? 目前，一些國(guó)家的監(jiān)管也允許 VUL保單持有人將現(xiàn)金價(jià)值放入保險(xiǎn)公司一般賬戶中，以獲取最低的保證利率。 66 （ 3）變額萬(wàn)能壽險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)總結(jié) ? 具有萬(wàn)能壽險(xiǎn)的繳費(fèi)靈活性 ? 具有萬(wàn)能壽險(xiǎn)死亡收益的靈活性 ? 比萬(wàn)能壽險(xiǎn)更高的投資靈活性 ? 兼具萬(wàn)能壽險(xiǎn)和變額壽險(xiǎn)所具有的公開(kāi)陳述報(bào)告 ? 可以以保單貸款的形式收回現(xiàn)金價(jià)值而不受任何稅收懲罰（與年金而不是與其他壽險(xiǎn)相比的優(yōu)越之處） ? 獨(dú)立投資賬戶而不是保險(xiǎn)公司的一般資產(chǎn)，萬(wàn)一保險(xiǎn)公司償債困難，它也能受到保護(hù) 67 （ 4）相關(guān)的稅收規(guī)定 ? 保費(fèi)通常用稅后所得支付 ? 現(xiàn)金價(jià)值和累積現(xiàn)金價(jià)值增加時(shí)無(wú)需征收所得稅（中途退保除外） ? 如果保單貸款未導(dǎo)致合同終止，則不對(duì)其征稅 ? 用于投資的資金在不同賬戶之間調(diào)劑時(shí)不征稅 ? 不對(duì)獲得的死亡收益征收所得稅 68 英國(guó)基金連鎖產(chǎn)品的發(fā)展起源于客戶和銷售渠道的要求、股票市場(chǎng)的大漲、優(yōu)惠的所得稅、 其他行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和人口老年化 英國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)組合變化和主要驅(qū)動(dòng)因素 百分比 進(jìn)一步追求靈活性 傳統(tǒng)產(chǎn)品 萬(wàn)能和連鎖產(chǎn)品 連鎖基金產(chǎn)品 的投資產(chǎn)品 54 55 53 53 50 61% 39 46 45 47 47 50 1980 87 89 91 93 95 97 人口老年化增加了對(duì)投資產(chǎn)品的需求 ?客戶對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品加深了解，要求保險(xiǎn)公司提供靈活明了的產(chǎn)品 ?銷售人員和新的銷售渠道要求保險(xiǎn)公司提供明了的產(chǎn)品 ?與美國(guó)市場(chǎng)不同，高銀行利息沒(méi)有給保險(xiǎn)公司增加壓力，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司將很大比例的保費(fèi)投資于股票市場(chǎng) ?股市大幅上漲 ?政府降低養(yǎng)老福利，同時(shí)鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄 ?養(yǎng)老保險(xiǎn)回報(bào)免交個(gè)人所得稅 ?除保險(xiǎn)公司外，銀行和其他金融公司也開(kāi)始辦理免稅養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，形成對(duì)保險(xiǎn)公司的壓力 ?政府進(jìn)一步減少養(yǎng)老福利，并將一些養(yǎng)老服務(wù)轉(zhuǎn)給私營(yíng)企業(yè) ?由于政府減少福利使客戶更注重個(gè)人投資和投資性的產(chǎn)品 ?客戶對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)加深了解不同客戶群追求不同風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的產(chǎn)品 非連鎖壽險(xiǎn) 連鎖壽險(xiǎn) ?1987年至1997年連鎖壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增加了 11% 英國(guó)基金連鎖產(chǎn)品發(fā)展的最主要因素是股市大漲和個(gè)人所得稅的優(yōu)惠 69 與英國(guó)相同，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)因素促進(jìn)了美國(guó)基金連鎖產(chǎn)品的高速發(fā)展 美國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)組合變化和主要驅(qū)動(dòng)因素 百分比 傳統(tǒng)壽險(xiǎn) 萬(wàn)能產(chǎn)品 基金連鎖產(chǎn)品 靈活性和投資性產(chǎn)品 82% 18 3 30 12 55 53 13 26 8 54 13 24 9 37 15 23 25 1980 84 88 92 96 ?除其一般的基金回報(bào)需交個(gè)人所得稅 ?人口老年化同時(shí)也增加了對(duì)投資產(chǎn)品的需求 ?高銀行利息迫使保險(xiǎn)公司改變戰(zhàn)略提供萬(wàn)能壽險(xiǎn)業(yè)務(wù) ?保險(xiǎn)公司追求股東價(jià)值，減少固定利息產(chǎn)品和資本準(zhǔn)備金 ?客戶對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品了解增加了，要求更靈活明了的產(chǎn)品 ?銀行利息降低，但股市大漲，形成對(duì)保險(xiǎn)業(yè)巨大壓力 ?基金和其他投資方式快速發(fā)展與保險(xiǎn)業(yè)直接競(jìng)爭(zhēng) ?保險(xiǎn)客對(duì)投資回報(bào)要求大大增長(zhǎng)，同時(shí)要求能分散風(fēng)險(xiǎn)投資到不同的基金 ?商品變得更個(gè)人化，單一產(chǎn)品無(wú)法滿足客戶需求 ?由于大公司大量裁員，年青人注重財(cái)富長(zhǎng)期的累積。對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)接受程度增大 ?客戶對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)加深了解。不同客戶群追求不同風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的產(chǎn)品 終身壽險(xiǎn) 定期壽險(xiǎn) 萬(wàn)能壽險(xiǎn) 連鎖壽險(xiǎn) ?傳統(tǒng)產(chǎn)品（終身壽險(xiǎn)）保費(fèi)從 1980年 82%降到 1996年的37%，共下降45% ?萬(wàn)能壽險(xiǎn)和連鎖基金從 1980年的 0%上升到1996年 48%，連鎖基金上升25% 與英國(guó)相同股市大漲和稅收優(yōu)惠促進(jìn)了基金連鎖產(chǎn)品的發(fā)展 70 新加坡基金連鎖的保費(fèi)占有率在短短的五年中上升了 29% 新加坡壽險(xiǎn)保費(fèi)組合變化和主要驅(qū)動(dòng)因素 4% 20 23 18 28 33 1992 93 94 95 96 97 1993年新加坡政府修改法例，將基金連鎖保險(xiǎn)劃入免稅的“中央公積金”投資選擇之例。當(dāng)年即有大筆的資金從公積金轉(zhuǎn)移到基金連鎖躉交產(chǎn)品 非基金連鎖產(chǎn)品 連鎖產(chǎn)品 連鎖產(chǎn)品在 5年中上升了 29%，并占?jí)垭U(xiǎn)總保費(fèi)的 33% 其他原因
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