員工薪酬設(shè)計(jì)及管理(下)-資料下載頁
2025-01-03 17:08本頁面
【正文】 股的特點(diǎn) ： （ 1） 股票來源多種多樣 ， 既可以通過個(gè)人出資購買 ， 也可以通過貸款獲得 ， 還可以通過年薪收入 （ 或特別獎(jiǎng)勵(lì) ） 中的延遲支付部分轉(zhuǎn)化而成 。 （ 2） 股票收益將在中長期兌現(xiàn) ， 可以是任期屆滿或任期屆滿后若干年一次性兌付 ， 也可以是每年按一定比例勻速或加速兌現(xiàn) 。 （ 3） 主要適用于 效益較好的非上市股份有限公司和有限責(zé)任公司 。 第五節(jié) 股權(quán)激勵(lì) ? 期股的 優(yōu)點(diǎn)： （ 1）最大優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)營者的股票收益難以在短期內(nèi)兌現(xiàn)，股票的增值與企業(yè)資產(chǎn)的增值和效益的提高緊密聯(lián)系起來，這就促使經(jīng)營者將會(huì)更多地關(guān)注企業(yè)的長期利益和長遠(yuǎn)發(fā)展，從而一定程度上解決了經(jīng)營者的短期行為。 （ 2）經(jīng)營者的股票收益中長期化，使經(jīng)營者的利益獲得也是漸進(jìn)的、分散的、這在一定程度上克服了由于一次性重獎(jiǎng)使經(jīng)營者與職工收入差距過大所帶來的矛盾，有利于穩(wěn)定。 第五節(jié) 股權(quán)激勵(lì) （ 3）可以有效解決經(jīng)營者購買股票的融資問題。由于國有企業(yè)長期實(shí)行低工資政策，經(jīng)營者的總體收入水平并不高，讓經(jīng)營者一下拿出很多錢來購買股票，實(shí)在有些勉為其難。期股獲得方式的多樣化使經(jīng)營者可以不必一次性支付太多的購股資金也就能擁有股票，從而實(shí)現(xiàn)以未來可獲得的股份和收益來激勵(lì)經(jīng)營者今天更努力地工作的初衷。 ? 期股的 缺點(diǎn)： 在實(shí)施期股激勵(lì)的過程中也存在一定的問題，主要是在上市公司實(shí)施期股激勵(lì)，股票的來源和具體運(yùn)作將受到現(xiàn)行的政策法規(guī)和股票市場的限制。 . .... 第五節(jié) 股權(quán)激勵(lì) 3 .股票期權(quán)的特點(diǎn)： （ 1）屬于對(duì)經(jīng)營者的一種額外獎(jiǎng)勵(lì)，經(jīng)營者沒有支出成本或支出成本較低，一旦行權(quán)時(shí)股價(jià)下跌，個(gè)人可放棄行權(quán)，損失很??；而一旦股價(jià)上漲，則獲利較大。因此，期權(quán)對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)作用很大。 （ 2）期權(quán)僅是企業(yè)給予經(jīng)營者的一種選擇權(quán)，是不確定的預(yù)期收入，這種收入是在市場中實(shí)現(xiàn)的。企業(yè)沒有任何現(xiàn)金支出，這有利于企業(yè)降低激勵(lì)成本，因此，該方式也受企業(yè)歡迎。 （ 3）期權(quán)的最大特點(diǎn)在于 它將企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量變成了經(jīng)營者收入函數(shù)中的一個(gè)重要變量 ，從而實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營者與資產(chǎn)所有者利益的高度一致性，使國有資本經(jīng)營與經(jīng)營者利益緊密結(jié)合起來。 第五節(jié) 股權(quán)激勵(lì) 股票期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)很突出，但其缺陷也很明顯。 ? 股票期權(quán)的 缺點(diǎn) ： （ 1）適用面窄，僅對(duì) 上市公司中科技含量高、風(fēng)險(xiǎn)大的、成長性好、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)具有激勵(lì)作用 。主要適用于上市股份公司。 （ 2）股票的來源存在政策上的障礙（我國對(duì)上市公司發(fā)行新股和買賣本公司股票有嚴(yán)格的限制。目前實(shí)行股票期權(quán)，股票來源可以有兩種：一是從二級(jí)市場回購；二是國有股或法人股轉(zhuǎn)讓。這兩種方式都缺乏政策支持，有違規(guī)之嫌。）。 . .... 第五節(jié) 股權(quán)激勵(lì) （ 3）實(shí)施股票期權(quán)要有一個(gè)相對(duì)完善、規(guī)范的股票市場和相應(yīng)的法律法規(guī)做保證，在股價(jià)波動(dòng)的企業(yè)和不成熟的市場條件下，經(jīng)營者很難對(duì)自己的股份收益作出準(zhǔn)確的預(yù)期，這樣期權(quán)就很難發(fā)揮人們所期待的激勵(lì)效果，甚至可能帶來 “ 反向激勵(lì) ” 作用。實(shí)際上，目前我國股票市場上股價(jià)的升跌受到多種因素的影響和制約， 股價(jià)與經(jīng)營業(yè)績并無太大關(guān)聯(lián) ?，F(xiàn)實(shí)中，經(jīng)營業(yè)績好的企業(yè)股票下跌，經(jīng)營業(yè)績差的企業(yè)其股票價(jià)格卻大漲的現(xiàn)象并不少見。這種狀況不改變，股票期權(quán)的激勵(lì)很可能只是“一場游戲一場夢(mèng)”。 第六節(jié) 年薪制和職工持股 一、年薪制 （一）年薪制的本質(zhì)、構(gòu)成 （二）我國企業(yè)實(shí)行年薪制遭遇的問題 1. 對(duì)誰實(shí)行年薪制？ ？ ？ 第六節(jié) 年薪制和職工持股 二 、 職工持股 （ 一 ） 職工持股的產(chǎn)生和發(fā)展 （ 二 ） 職工持股的本質(zhì)含義 （ 三 ） 國外職工持股制度的基本特點(diǎn)： ? 立法支持 ? 設(shè)立專門機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理 ? 建立在與其勞動(dòng)支付基礎(chǔ)上并獲得相應(yīng)的資金支持 ? 嚴(yán)禁職工持有股份轉(zhuǎn)讓 ? 注重職工股的收益權(quán) ， 淡化直接投票權(quán) 第六節(jié) 年薪制和職工持股 （ 四 ） 當(dāng)前推行職工持股存在的問題： ? 職工持股的平均化和強(qiáng)制性 ? 職工持股的福利化短期行為化 ? 職工持股的形式化 ? 職工持股的非制度化
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