農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)第八章財(cái)務(wù)評價(jià)-資料下載頁
2024-12-31 20:18本頁面
【正文】 TAX）與應(yīng)還本付息金額的比值。 ? 計(jì)算公式 : 償債備付率＝可用于還本付息資金／當(dāng)期應(yīng)還本息 ? 意義：從還本付息資金來源的充裕度角度反映項(xiàng)目償付債務(wù)本息的保障程度和支付能力。 ? 該指標(biāo)應(yīng)分年計(jì)算，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。 ? 一般情況下，償債備付率不宜低于 ，且越高越好。 2023/1/13 61 ④ 資產(chǎn)負(fù)債率 ? 指各期末負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率 ， 是從資本結(jié)構(gòu)的角度分析項(xiàng)目長期償債能力的比率 。 ? 計(jì)算公式 : 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額 ? 意義：適度的資產(chǎn)負(fù)債 ， 表明企業(yè)經(jīng)營安全 、 穩(wěn)健 ，具有較強(qiáng)的籌資能力 ， 也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小 。 ? 對于我國企業(yè) ， 一般認(rèn)為交通 、 運(yùn)輸 、 電力等基礎(chǔ)行業(yè)一般為 50％ 左右；加工業(yè)為 60％ 左右；商貿(mào)業(yè)為 80％ 左右 。 2023/1/13 62 ⑤ 齒輪比率 ? 指銀行短期債務(wù)與凈資產(chǎn)的比率。 ? 計(jì)算公式： 齒輪比率＝銀行短期債務(wù)／凈資產(chǎn) 銀行短期債務(wù)＝短期借款＋ 一年內(nèi)到期的長期借款 ? 意義：衡量項(xiàng)目權(quán)益資金對債務(wù)的保障程度 。 ? 它是銀行特別關(guān)注的 、 用來衡量項(xiàng)目短期償債能力的指標(biāo) 。 ? 部分銀行已經(jīng)將其作為企業(yè)貸款評價(jià)的基本指標(biāo) ，測算了各行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值 。 2023/1/13 63 ⑥ 流動比率 ? 指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，反映項(xiàng)目償還流動負(fù)債的能力。 ? 計(jì)算公式 : 流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債 ? 意義：用以衡量項(xiàng)目流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償付流動負(fù)債的能力 ， 表明項(xiàng)目每百元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障 。 ? 評價(jià)：與同行業(yè)的平均值進(jìn)行比較 。 2023/1/13 64 ⑦ 速動比率 ? 指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，反映法人在短時(shí)間內(nèi)償還流動負(fù)債的能力。 ? 計(jì)算公式 : 速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負(fù)債 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨 ? 意義：速動比率是流動比率的補(bǔ)充 ， 用以衡量項(xiàng)目可以立即用于清償流動負(fù)債的能力 ， 表明項(xiàng)目每百元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為支付的保障 。 ? 評價(jià)：與同行業(yè)的平均值進(jìn)行比較 。 財(cái)務(wù)生存能力分析 ? 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是反映項(xiàng)目生存能力的報(bào)表。 ? 編制該表的目的是確保各年的經(jīng)營活動中得到足夠的資金（表中凈現(xiàn)金流量 ≥ 0，或累計(jì)盈余資金 ≥ 0）使項(xiàng)目能夠維持生存（正常經(jīng)營）。 ? 即使在項(xiàng)目 NPV≥0 的情況下，項(xiàng)目某些年份的資金運(yùn)轉(zhuǎn)仍然可能發(fā)生入不敷出的情況，這必將嚴(yán)重影響項(xiàng)目的生存與發(fā)展。 ? 參考指標(biāo)：資金滿足率 = 年現(xiàn)金流入 / 年現(xiàn)金流出 ≥ 1 案表：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 1 2 3 4 5 … 1 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項(xiàng)稅額 補(bǔ)貼收入 其他流入 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 其他流出 2 投資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 維持運(yùn)營投資 案表：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（續(xù)） 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 1 2 3 4 5 … 流動資金 其他流出 3 籌資活動凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 項(xiàng)目資本金投入 建設(shè)投資借款 流動資金借款 債券 短期借款 其他流入 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金 應(yīng)付利潤（股利分配） 其他流出 4 凈現(xiàn)金流量 5 累計(jì)盈余資金 2023/1/13 68 財(cái)務(wù)生存能力評估指標(biāo) ? 資金來源滿足率： 用于反映生存能力的指標(biāo)。 ? 計(jì)算公式： 資金來源滿足率＝年資金來源／年資金運(yùn)用 ? 年資金來源為年利潤總額 、 折舊費(fèi) 、 攤銷費(fèi)；年資金運(yùn)用為年所得稅 、 應(yīng)付利潤和各類借款本金償還額 。 ? 意義：該比率用來衡量項(xiàng)目各年的資金來源滿足項(xiàng)目正常經(jīng)營活動費(fèi)用需求的能力 。 ? 資金來源滿足率大于或等于 l， 說明該項(xiàng)目有一定的生存能力 。 財(cái)務(wù)生存能力分析 ? 當(dāng)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值的情況，應(yīng)當(dāng)適時(shí)進(jìn)行短期融資 ? 2年應(yīng)全部償還； ? 本表，以及財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中； ? 在借款還本付息計(jì)劃表中，安排還款期過短，還本付息負(fù)擔(dān)過重，可能導(dǎo)致短期借款過多。應(yīng)適當(dāng)調(diào)整。 本章小結(jié)：財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容與作用 ? （一）財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容 ? （分融資前、后） ? （也是債權(quán)人最為關(guān)心的） ? （即使 NPV≥0的情況下，項(xiàng)目仍然有入不敷出的現(xiàn)象出現(xiàn)） ? （利潤水平和分配情況） ? （考察投資方的盈利水平是否達(dá)到了其期望值） ? （判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小） ? 最后經(jīng)過綜合考慮我們才能作出放心和滿意的決策 （二）財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容 ? 如果上述指標(biāo)考察不理想 ? 或者項(xiàng)目進(jìn)行不確定性分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過大 ? “再設(shè)計(jì)” ? 或者建議采取相應(yīng)政策措施 ? 、估算 ? 即需要重新進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)。 ? 財(cái)務(wù)評價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的過程 （二）財(cái)務(wù)評價(jià)的作用： 單一投資項(xiàng)目（獨(dú)立方案）的財(cái)務(wù)可行性分析 ? 判斷方案是否完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件 判斷方案是否完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 如果某一投資項(xiàng)目的評價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下條件，則可以斷定該投資項(xiàng)目無論從哪個(gè)方面看都具備財(cái)務(wù)可行性，應(yīng)當(dāng)接受此投資方案。這些條件是： ? （ 1）凈現(xiàn)值 NPV≥0； ? （ 2）內(nèi)含報(bào)酬率 IRR≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率 i ； ? （ 3）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 ≤n/2(即項(xiàng)目計(jì)算期的一半 )，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 ≤P/2(即運(yùn)營期的一半 )； ? （ 4）投資利潤率 ROI≥基準(zhǔn)投資收益率 i（事先給定）。 判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 如果某一投資項(xiàng)目的評價(jià)指標(biāo)同時(shí)發(fā)生以下情況： ? （ 1） NPV0， ? （ 2） IRRi， ? （ 3）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 n/2，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 P/2； ? （ 4） ROI基準(zhǔn)投資收益率 i。 ? 就可以斷定該投資項(xiàng)目無論從哪個(gè)方面看都不具備財(cái)務(wù)可行性，此時(shí)應(yīng)當(dāng)放棄該投資項(xiàng)目。 判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 評價(jià)過程中主要指標(biāo) (NPV， IRR)可行，但次要指標(biāo) (P)或輔助指標(biāo) (ROI)不可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。 判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件 ? 評價(jià)過程中主要指標(biāo)不可行，但次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上不具有財(cái)務(wù)可行性。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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