【正文】 格下滑的參考。我們認為，HMD設(shè)備長期出貨量趨勢將與上述主要終端設(shè)備類似，因此以這些設(shè)備的價格下降趨勢對比HMD設(shè)備符合邏輯。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，過去20年間主流硬件設(shè)備每年的價格下降區(qū)間為5%至10%。圖4338：HMD設(shè)備價格下降趨勢將與PC、筆記本和智能手機類似主要計算平臺的價格下滑趨勢此外，我們還為不同類型的HMD設(shè)備設(shè)置一個起始價格。由于當前商用HMD設(shè)備有限，我們對主要廠商（索尼、Oculus、HTC、谷歌Cardboard、Gear VR和HoloLens）的VR/AR產(chǎn)品的材料成本進行了預(yù)測。通過把成本下降率作為銷售價格下降率，我們對2025年前價格可能下滑的三種類型的HMD設(shè)備進行了預(yù)測?；谠摽蚣埽覀冾A(yù)計，到2025年滑配式（Slideon）、分離式和整合式HMD設(shè)備價格將分別達到76美元、221美元和581美元，出貨量將分別達到2500萬部、4400萬部和5600萬部。圖4439：滑配式、分離式和整合式HMD設(shè)備價格將分別達到76美元、221美元和581美元HMD設(shè)備價格下滑預(yù)期以下為報告第八章《VR/AR HMD設(shè)備硬件種類 》：我們認為，主要有四種設(shè)備用來體驗VR/AR：1）頭戴式顯示設(shè)備；2）主機系統(tǒng)；3）一套追蹤系統(tǒng)；4）一個或多個控制器。頭戴式顯示設(shè)備（HMD）：HMD是一種硬件設(shè)備，放在用戶眼前，讓用戶看到AR或VR效果。HMD包括三星Gear VR和Facebook Oculus Rift。我們的VR/AR硬件規(guī)模預(yù)期僅基于HMD設(shè)備營收。主機系統(tǒng)：一套主機系統(tǒng)是指為HMD提供各種功能保證的設(shè)備，如智能手機、PC或視頻游戲機。HMD設(shè)備利用主機系統(tǒng)的方式取決于HMD設(shè)備的智能化和自動化程度。當前，VR/AR廠商傾向于與主機系統(tǒng)廠商合作，以確保提供豐富的VR/AR體驗。這種局面催生出了消費電子市場的一系列新合作，如Oculus與PC品牌廠商合作推出的“Ready PC Program”項目。目前，華碩和Alienware的幾款高端PC產(chǎn)品已經(jīng)獲得了Oculus的認證，可全面支持Oculus Rift。追蹤系統(tǒng)：追蹤系統(tǒng)可被整合到HMD設(shè)備中，或作為HMD設(shè)備的外設(shè)。追蹤系統(tǒng)通過捕捉用戶的運動來創(chuàng)建一種沉浸式VR/AR體驗，然后將信息返回給HMD設(shè)備。例如，如果用戶戴上HMD設(shè)備仰望天空，HMD屏幕也會向同樣的方向運動，以便讓用戶看到目標。一套追蹤系統(tǒng)的硬件包括內(nèi)置傳感器、陀螺儀和磁力計。為了提高追蹤系統(tǒng)的準確性，廠商可能將傳感器與HMD設(shè)備分離，采用內(nèi)部攝像頭或LED燈?？刂破鳎嚎刂破魇且豢顔为毜脑O(shè)備，如Oculus Touch（預(yù)計今年下半年推出）和三星Gear VR Rink?？刂破魍ǔＪ且豢钍殖衷O(shè)備，允許用戶追蹤自己的動作或手勢。例如，當用戶在玩一款第一人稱射擊游戲時，就可以把控制器對準敵人。此外，一些控制器還能提供觸覺體驗，能讓用戶感覺到震動。例如，如果敵人射中玩家右手，那么就能感覺到震動。以下為報告第九章《HMD硬件組成部分 》：HMD硬件通常包括以下組成部分：?顯示屏：大多數(shù)HMD設(shè)備都擁有一塊或兩塊屏幕。我們認為，VR/AR HMD主要使用4K UHD或更高分辨率屏幕。對于分離式HMD設(shè)備，其屏幕多采用OLED技術(shù)，而整合式HMD多采用微投影技術(shù)。1）分辨率：雖然肉眼很難分辨2K QHD以上分辨率屏幕之間的差別，但4K UHD或更高分辨率的屏幕能進一步強化VR/AR的視覺體驗。我們認為，VR/AR需求的增長將推動UHD顯示面板的市場需求。2）OLED:OLED與LCD相比擁有諸多優(yōu)勢，如更快的刷新率和更低的延遲，從而不會讓用戶“暈屏”。PlayStation ，分辨率為1920*1080。而Facebook Oculus也使用OLED屏幕，分辨率為1080*1200。3）微投影系統(tǒng)：對于整合式AR設(shè)備，我們認為微投影技術(shù)是使用最廣泛的技術(shù)。當前，谷歌眼鏡已使用該技術(shù)，相信微軟HoloLens也將采用該技術(shù)。對于Himax等微投影模塊廠商而言，這是一個新機遇。?處理器：整合式AR HMD設(shè)備通過包含一個或多個處理單元。我們認為，微軟HoloLens將配備高端CPU和GPU，以及一款新型芯片HPU（全息處理器）。為了支持更高的分辨率，我們相信GPU的性能會進一步提升?；涫胶头蛛x式HMD設(shè)備并不需要自己的處理器，因為它們利用主機系統(tǒng)的計算能力。?傳感器：傳感器可以內(nèi)置到HMD設(shè)備中，也可以作為外設(shè)。眼部和頭部追蹤對于提供更好的VR/AR體驗至關(guān)重要，因為它能降低圖像刷新延遲，以精確匹配用戶的運動。延遲越低，為用戶提供VR感覺越真實，用戶“暈屏”的可能性就越小。用于追蹤動作的傳感器包括：FOV深度傳感器、攝像頭、陀螺儀、加速計、磁力計和近距離傳感器等。當前，每家VR硬件廠商都在使用自己的技術(shù)。索尼使用PlayStation攝像頭作為定位追蹤器，而Vive和Oculus也在使用自己的技術(shù)。?攝像機：一些VR/AR HMD設(shè)備通過前置攝像頭進行拍照、位置追蹤和環(huán)境映射，必要時也允許用戶看透HMD設(shè)備。一些AR HMD采用內(nèi)部攝像頭來感知環(huán)境和周圍目標。?無線連接：我們認為，HMD和控制器之間采用無線連接。但HMD和PC/游戲機之間的無線連接還有諸多技術(shù)故障需要克服，尤其是在高分辨率和高刷新率情況下。存儲/電池：目前，關(guān)于HMD設(shè)備的內(nèi)存和電池相關(guān)信息十分有限。短期內(nèi)，我們認為內(nèi)存對于VR/AR HMD設(shè)備至關(guān)重要，而電池對于整合式HMD設(shè)備也十分關(guān)鍵。首先，內(nèi)存主要用于存儲/緩存VR/AR圖像和視頻。鑒于VR/AR使用較高分辨率的內(nèi)容，相信HMD對內(nèi)存的要求也較高。至于電池，對于整合式HMD設(shè)備尤為重要，因為后者并不依賴于主機功能。從長期角度講，更多的分離式HMD設(shè)備將采用無線連接，電續(xù)續(xù)航同樣至關(guān)重要。鏡片：當前，滑配式和分離式VR HMD設(shè)備廣泛采用非球面鏡片，因為它們擁有較短的焦距，意味著與其他鏡片相比擁有更高的放大率和更廣的視野。分離式VR HMD設(shè)備今年上半年就會上市，包括Oculus Rift、HTC Vive和PlayStation VR，它們都將采用非球面鏡片。以下為報告第十章《HMD類型、廠商、材料成本和平均銷售價格預(yù)期》：下面，我們對當前市場上的三種HMD設(shè)備（滑配式、分離式和整合式）的材料成本和平均銷售價格進行預(yù)測。VR/AR HMD材料成本總結(jié)滑配式HMD設(shè)備這是目前最初級、價格最低的HMD設(shè)備。它與智能手機相連接，將2D顯示變成3D VR顯示。滑配式HMD設(shè)備強烈依賴于主機系統(tǒng)（智能手機），后者是提供VR效果的必備部分。廠商：滑配式HMD設(shè)備包括谷歌Carboard和三星Gear VR。?谷歌Carboard：谷歌Carboard 2014年推出，是VR硬件的先鋒產(chǎn)品之一。谷歌Carboard為消費者提供了最廉價（最低20美元）的HMD解決方案，當然與其他HMD設(shè)備相比，效果自然較差。與其他HMD設(shè)備相比，谷歌Carboard的架構(gòu)相對簡單，并未配備用于追蹤動作的先進傳感器，因此VR體驗相對較差。我們認為，谷歌Carboard是一款入門級產(chǎn)品，適用于想以低成本體驗VR效果的用戶。?三星Gear VR：三星Gear VR由三星和Oculus聯(lián)合開發(fā)。雖然工作原理與谷歌Carboard類似，但Gear VR的效果更出色，配備了內(nèi)置的追蹤傳感器，先進的3D鏡片和塑料殼。Gear VR的體驗優(yōu)于谷歌Carboard，成本也略高。材料成本：我們預(yù)計，類似于三星Gear VR的滑配式HMD設(shè)備的材料成本在80美元至90美元之間。平均銷售價格：最新版本的三星Gear VR（2015年第三季度推出）目前售價99美元。以此作為基準，我們認為其他即將上市的滑配式HMD設(shè)備的平均銷售價格約為100美元。分離式HMD設(shè)備分離式HMD設(shè)備較滑配式HMD設(shè)備復(fù)雜，內(nèi)置多種電子零部件。兩者的主要不同是，分離式HMD設(shè)備擁有自己的顯示屏，也可能配備自己的處理器（提供簡單計算能力）。雖然分離式HMD設(shè)備不能獨立于主機系統(tǒng)而工作，但卻為VR市場創(chuàng)造了新的機會，因為主機系統(tǒng)已不再局限于智能手機，PC和視頻游戲機也能用于提供VR體驗。總之，分離式HMD設(shè)備能提供高質(zhì)量的VR體驗。廠商：分離式HMD設(shè)備包括Facebook Oculus Rift、HTC Vive和PlayStation VR。Facebook Oculus Rift：Oculus Rift支持Windows 10，我們認為，Oculus Rift將依賴于主機系統(tǒng)（PC）作為主要計算平臺。也有報道稱，Oculus Rift將內(nèi)置處理器，負責處理頭部動作和位置追蹤任務(wù)。Oculus Rift的特別之處在于其定位傳感器，由至少40個IR LED和一個單獨的攝像站組成。這套追蹤系統(tǒng)的工作機制是：由LED發(fā)出紅外線，而攝像站（位于房間的一角）能感知IR光線的變化。由于LED面對不同的方向，不僅用戶的位置能夠被感知，用戶的方向也能被感知。HTC Vive：這是一款分離式HMD設(shè)備，由于HTC和Valve聯(lián)合開發(fā)。與Oculus Rift一樣，HTC Vive也旨在吸引PC用戶群。由于主要面向游戲玩家，HTC Vive也采用了與Oculus Rift類似的高分屏。但我們認為，HTC Vive不會內(nèi)置芯片和SSD存儲，因為它使用了與Oculus Rift不同的定位追蹤系統(tǒng)，從而降低了成本。此外，我們預(yù)計HTC Vive的鏡片價格也低于Oculus Rift。索尼PlayStation VR：與Oculus Rift和HTC Vive不同，索尼PlayStation VR的主機系統(tǒng)是PlayStation 4游戲主機。PlayStation VR的追蹤系統(tǒng)基于PlayStation攝像頭和HMD設(shè)備商的LED燈。為了提高輸入信號的質(zhì)量，索尼把數(shù)字信號處理單元轉(zhuǎn)移入PU（處理器單元）盒中。這可以更好地處理來自游戲主機的數(shù)字信號，然后發(fā)送給HMD設(shè)備和電視機。我們認為，在這三款分離式HMD設(shè)備中，PlayStation VR的材料成本最低，因為它并不擁有自己的處理器、存儲、電池和控制器。材料成本：Oculus已經(jīng)表示，將以材料成本價格出售Oculus Rift，我們預(yù)計索尼和HTC也將效仿該戰(zhàn)略。我們預(yù)計，分離式HMD設(shè)備的材料成本在350美元至500美元之間。其中，Oculus Rift為500美元，HTC Vive為400美元，而PlayStation VR為350美元。平均銷售價格：我們認為，廠商將以不獲取毛利潤的標準銷售其分離式HMD設(shè)備。因此，我們認為平均銷售價格將與我們預(yù)期的材料成本一致，即350美元至500美元。整合式HMD設(shè)備整合式HMD設(shè)備擁有強大的計算能力和追蹤系統(tǒng)。當前，整合式HMD設(shè)備主要為AR HMD。但我們相信，隨著技術(shù)的日益成熟，VR HMD設(shè)備也將發(fā)展成為整合式。作為一款獨立的計算設(shè)備，整合式HMD設(shè)備將配備一整套零部件，價格甚至高于普通PC。VR/AR數(shù)字信號所需計算能力遠超傳統(tǒng)的2G圖形。廠商：當前整合式HMD設(shè)備主要就是微軟HoloLens。?微軟HoloLens：微軟HoloLens的三大主要零部件是處理器、顯示屏和攝像頭。有報道稱，HoloLens采用英特爾最強大的處理器Atom Cherry Trail，支持無線充電。再加上GPU和HPU，導(dǎo)致微軟HoloLens的成本較高，相信短期內(nèi)不可能獲得規(guī)模經(jīng)濟。至于顯示屏，微軟使用了2個HD微投影系統(tǒng)來確保鏡片透明。谷歌眼鏡使用的是LCos顯示模塊，相信微軟HoloLens也采用同樣的模塊。此外，HoloLens至少擁有7個攝像頭來追蹤用戶動作，感知周圍環(huán)境。材料成本：通常，整合式HMD設(shè)備的配置要高于普通PC，因此價格也高。例如，微軟HoloLens將采用三個處理單元，合計成本約為375美元。而整體HoloLens的材料成本預(yù)計為1500美元。平均銷售價格：以微軟HoloLens為基準，我們預(yù)計今年上半年發(fā)布的整合式AR HMD設(shè)備的平均銷售價格約為1500美元。以下為報告第十一章《VR和AR廠商 》：谷歌（Alphabet）公司簡介作為在線廣告的先鋒，我們預(yù)計谷歌2015年營收為750億美元，同比增長13%，其中90%來自在線廣告業(yè)務(wù)，剩余10%來自非核心業(yè)務(wù)。谷歌以創(chuàng)新聞名，公司將10%的資源用于開發(fā)非核心業(yè)務(wù)，包括谷歌光纖、谷歌Nest和生命科學(xué)部門等。VR/AR業(yè)務(wù)AR領(lǐng)域的chu創(chuàng)新者：谷歌是三家AR硬件廠商之一，其他兩家是微軟和Magic Leap。谷歌2013年推出了AR產(chǎn)品谷歌眼鏡，但2015年停止該業(yè)務(wù)?！度A爾街日報》等媒體預(yù)計，谷歌將推出新版谷歌眼鏡，但尚未得到谷歌的證實。前文已經(jīng)討論過，AR擁有廣泛的應(yīng)用空間，相信谷歌將來會受益于此。定位于VR廣告：我們認為，谷歌在VR市場的努力將使公司邁入VR廣告市場。正如Facebook App，谷歌已在YouTube上推出了互動式360度視角電影，以進一步吸引用戶。目前，谷歌已經(jīng)分發(fā)了200萬套谷歌Cardboard，以推動VR的普及。去年，谷歌面向《紐約時報》訂閱用戶免費提供100萬套Cardboard。由于是一款入門級產(chǎn)品，Cardboard的用戶體驗不及Oculus。目前尚未看到谷歌進軍高端VR硬件市場的跡象，但我們不排除這種可能。AMD公司簡介AMD的核心業(yè)務(wù)是CPU和GPU，目標市場集中在PC、服務(wù)器、嵌入式設(shè)備和游戲市場。據(jù)預(yù)計，AMD 2015年營收為40億美元，同比下滑28%。VR/AR業(yè)務(wù)AMD為VR游戲PC開發(fā)GPU。調(diào)研公司Mercury Research預(yù)計，2015年上半年，AMD在獨立顯卡市場的份額約為25%至30%。Oculus表示，全面支持Oculus Rift的PC必須要采用AMD和Nvidia的高端顯卡，平均銷售價格在350美元以上。為此，AMD已與多家OEM、手機廠商和軟件開發(fā)商展開合作。Facebook公司簡介Facebook是全球最大社交網(wǎng)站，擁有15億月活躍用戶。我們預(yù)計，公司2015年營收為170億美元，同比增長39%，95%來自廣告