【正文】 資本結構與長期償債能力如何？ 4. 所有者（股東）在公司的投資是否獲得了足夠的收益？ 請參考：前面介紹 財務的適應能力 中的比率。 （短期償債能力）如何？ ? 流動比率 =流動資產 /流動負債 ? 速動比率 =速動資產 /流動負債 ? 現(xiàn)金流量比率 =經營活動現(xiàn)金流量 /流動負債 ? 應收賬款周轉率 =年賒銷額 /平均應收賬款 ? 存貨周轉率 =銷貨成本 /平均存貨 另外， 結合考慮 ： 財務靈活性（臨時借款能力）、流動負債的流動性 ？ ? 資產收益率 =營業(yè)利潤 /總資產 ? 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /銷售收入 ? 總資產周轉率 =銷售收入 /總資產 請思考： ? 以上三個比率之間什么關系？如何利用這種關系進行分析？ ? 根據(jù) 總資產周轉率 的計算公式，你會計算 流動資產周轉率 、 固定資產周轉率 嗎？ ？ ? 負債比率 =總債務 /總資產 ? 負債對權益的比率 =總負債 /所有者權益 ? 利息收入倍數(shù) =營業(yè)利潤 /利息支出 …… ？ ? 權益資本收益率 =稅后凈利 /股東權益 ? 普通股每股盈余 =（稅后凈利 優(yōu)先股股利） /普通股發(fā)行在外股數(shù) ? 股利支付比率 =每股股利 /每股盈余 4’、 獲利能力分析 一、盈利的質量、盈利的持續(xù)性、盈利的預測 二、經營利潤率、資產利用率的分析 （ 請見杜邦分析法部分的分析 ） 三、權益資本報酬率的分析 四、經濟附加值 的分析 經濟附加值的經濟含義？ 如何求經濟附加值？其難點在什么地方？ 經濟附加值在企業(yè)業(yè)績評價中的功能？ 經濟附加值在企業(yè)業(yè)績評價中的功能 經濟附加值（ EVA） =稅后凈營業(yè)利潤 全部資本成本 ? 能夠更準確地反映在一定時期內為股東所創(chuàng)造的財富； ? 可以向投資者發(fā)出有利于其進行明智投資選擇的信息； ? 緩解因委托 代理關系造成的負面影響，使所有者和經營者利益取向趨于一致，最終降低全社會的管理成本； ? 提高公司的預算與決策的質量； ? 有利于完善公司的內部控制和激勵制度。 成長性分析 一、分類結構分析 二、持續(xù)增長率（ SGR） 分析 持續(xù)增長率的經濟含義及作用？ 如何求持續(xù)增長率？應該注意什么？ 若要實際增長率超過持續(xù)增長率，財務上 要做怎樣的準備？ 從實際增長率與持續(xù)增長率對比分析中能 得到什么啟示？ 雷達圖分析法 ? 異動分析法 介紹的是同一指標在不同時點上實際與目標的異動，而 該方法 是將不同指標在同一時點的實際與目標（或比較值）的異動，這樣可比較各指標完成的情況。 ? 該方法也可將不同財務比率與標準的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個方面的優(yōu)劣勢。 指標名稱 ( A) 企業(yè)的實際值 ( B) 行業(yè)標準 （或水平） ( C) 對比值流動性流動比率速動比率應收帳款周轉率存貨周轉率安全性資產負債率*利息現(xiàn)金保障系數(shù)固定比率*收益性資產經營收益率盈利現(xiàn)金比率成本利潤率成長性銷售收入增長率資產收益率的增長率凈現(xiàn)金流的增長率雷達圖數(shù)據(jù) 指標名稱（ A ）企業(yè)的實際值（ B ）行業(yè)平均值（ C ）對比值流動比率 1. 051 2. 684 0. 391579732速動比率 0. 75 2. 097 0. 357653791應收帳款周轉率 9. 26 6. 701 1. 381883301存貨周轉率 10 22. 818 0. 438250504資產負債率 37. 28 35. 745 0. 958825107利息保障系數(shù) 19. 714 0. 225 87. 61777778固定長期資產適合率 1. 1 1. 382 0. 795947902總資產利潤率 18. 68 6. 982 2. 67545116主營業(yè)務現(xiàn)金比率 35. 53 29. 91 1. 187897024成本費用利潤率 23. 95 32. 064 0. 746943613主營業(yè)務收入增長率 3. 097 3. 037 1. 019756338每股收益增長率 3. 067 2. 732 1. 122620791經營活動產生的現(xiàn)金凈流量增長率88. 33 72. 161 1. 224068403流動性安全性收益性成長性利用雷達圖評價企業(yè)的經營類型 ? 確定評價企業(yè)的幾個方面；例如： 流動性、安全性、收益性、生產性、成長性 ? 確定評價每一方面的指標體系； ? 按照前面介紹的方法作出雷達圖； ? 將企業(yè)歸納成不同的類型； ? 根據(jù)不同的類型選擇相應的措施。 步驟： 利用雷達圖評價企業(yè)的經營類型 分類舉例： ? 當五性指標都處于標準線（或同行業(yè)平均值）外側，并接近最大圓圈時，則企業(yè)應視為 穩(wěn)定理想 型。 ? 當收益性、流動性、安全性指標處于標準線外側，而生產性、成長性指標處于標準線內側時，則企業(yè)應視為 保守 型。 ? 當安全性指標處于標準線內側，而其它指標處于標準線外側時，則企業(yè)應視為成長 型。 利用雷達圖評價企業(yè)的經營類型 分類舉例： ? 當安全性、成長性指標處于標準線以內，而其它指標處于標準線外側時，則企業(yè)應視為 特殊 型。 ? 當收益性、流動性指標處于標準線內側，而其它指標處于標準線外側時，則企業(yè)應視為 積極擴大 型。 ? 當安全性指標處于標準線外側，而其它指標處于標準線內側時，則企業(yè)應視為積極安全 型。 利用雷達圖評價企業(yè)的經營類型 分類舉例： ? 當生產性、成長性指標處于標準線外側，而其它指標處于標準線內側時，則企業(yè)應視為 活動 型。 ? 當所有指標處于標準線內側時，則企業(yè)應視為 均衡縮小 型。 杜邦分析法 請見后面的附件（ word文件） ? 試比較杜邦分析法與雷達圖分析法 ? 杜邦分析法的作用是什么？ ? 如果你是股東如何應用杜邦分析法？ ? ………… 總經理 …………………… ？ ? ………… 債權人 …………………… ？ ? 杜邦分析法應用注意什么？ 杜邦分析圖 主營業(yè)務收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0主營業(yè)務成本8 1 8 , 5 0 6 , 2 4 0 . 0 02 , 0 0 1 , 3 3 3 , 0 1 6 . 7 7財務費用1 0 , 1 7 1 , 8 4 8 . 0 01 0 9 , 8 2 7 , 7 6 8 . 0 0管理費用2 0 , 0 6 2 , 1 4 2 . 0 07 3 , 7 9 4 , 8 8 8 . 0 0銷售費用03 , 6 5 1 , 1 8 9 . 2 5成本費用8 1 3 , 3 3 6 , 8 3 2 . 0 02188606861. 02凈利潤 2 0 3 , 2 7 1 , 4 5 6 . 0 05 5 2 , 3 3 4 , 6 4 0 . 0 0主營業(yè)務收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0銷售凈利潤率1 8 . 7 5 % ， 1 8 . 8 3 ％主營業(yè)務收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0流動資產6 1 0 , 0 3 8 , 0 8 0 . 0 01 , 6 1 6 , 0 0 9 , 0 0 8 . 0 0固定資產8 2 8 , 7 9 4 , 9 4 4 . 0 07 , 1 4 2 , 4 1 8 , 3 3 2 . 0 0其它資產3 9 , 2 9 4 , 4 1 2 . 0 02 2 , 5 8 7 , 9 4 8 . 0 0長期投資7 8 , 6 1 7 , 7 2 0 . 0 01 0 1 , 5 7 0 , 4 7 2 . 0 0總資產1 , 5 5 6 , 7 4 5 , 2 1 6 . 0 08 , 8 8 2 , 5 8 5 , 6 0 0 . 0 0總資產周轉率0 . 7 4 8 ， 0 . 3 2 4 ， 0 . 1 0 7資產收益率1 8 . 6 8 % , 6 . 9 8 2 % ， 8 . 7 0 ％所有者權益比率6 2 . 7 2 % , 6 4 . 2 5 % , 5 8 . 9 1 %權益資產收益率2 2 . 3 7 6 % 1 3 . 0 7 1 % ， 1 3 . 0 6 ％深南電 國電電力 財務分析報告的構成 1. 簡要目錄 2. 分析結果提要 3. 背景（公司、行業(yè)、經濟環(huán)境等）介紹 4. 分類分析 5. 評價和推論 財務分析的程序與步驟 請見附件 ? 財務分析包含幾個階段？每一階段包括哪些步驟？ ? 你認為財務分析中關鍵是什么？ ? 會計分析與財務分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？ 總 結 ? 誰需要進行財務分析？（分析報告寫給誰看？） ? 從哪些方面進行分析？ ? 就每一方面，如何選擇分析的指標？ ? 如何評判指標值的優(yōu)差？（評判標準的選擇？） ? 對什么進行分析？（分析資料的選擇？） ? 如何對報表進行結構分析？質量分析？ ? 會計分析的含義和作用？ ? 分析時，有哪些方法可以用？每種方法的優(yōu)點是什么？不足？ ? 分析的表現(xiàn)形式是否方便使用者？