工程經(jīng)濟(jì)投影5--資料下載頁(yè)
2025-08-04 15:57本頁(yè)面
【正文】 ? 表達(dá)式： ?????? ???n0ttntn0ttnct )ERR1(K)i1(NB? 判別準(zhǔn)則： 若 ERR ? ,項(xiàng)目可以考慮接受 。 若 ERR ,項(xiàng)目應(yīng)予拒絕 . cici?????? ???n0ttntn0ttnt )IRR1(K)IRR1(NB 對(duì)內(nèi)部收益率的計(jì)算，隱含著一個(gè)基本假定，即項(xiàng)目壽命期 內(nèi)所獲得的凈收益全部可用于再投資，再投資的收益率等于項(xiàng) 目的 IRR。 [例 6] 某重型機(jī)械公司為一項(xiàng)工程提供一套大型設(shè)備，合 同簽訂后，買方要分兩年先預(yù)付一部分款項(xiàng)，待設(shè)備交貨后再 分兩年支付設(shè)備價(jià)款的其余部分。重型機(jī)械公司承接該項(xiàng)目預(yù) 計(jì)各年的凈現(xiàn)金流量如下表所示。基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，用收益率 指標(biāo)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行。 解：該項(xiàng)目是一個(gè)非常規(guī)項(xiàng)目，其 IRR方程有兩個(gè)解： %%。 21 ??故不能用 IRR指標(biāo)評(píng)價(jià)，可計(jì)算 ERR。 6000%)101(2022%)101(1000%)101(1900 45??????23 )ERR1(5000)ERR1(5000 ????可解得： ERR=% ,項(xiàng)目可接受 . ci年份 0 1 2 3 4 5 NCF 1900 1000 5000 5000 2022 6000 （萬(wàn)元） 6. 動(dòng)態(tài)投資回收期 ? 表達(dá)式： 0)i1()COCI(*tP0ttct ??????? 判別準(zhǔn)則： ，項(xiàng)目可以考慮接受；若： *c*t PP ?，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。若： *c*t PP ?值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值上年累計(jì)折現(xiàn)值的絕對(duì)??? 1TP **t*T 累計(jì)折現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù) . (?NPV) ? 指標(biāo)含義 :差額凈現(xiàn)值是兩個(gè)方案各年的差額凈現(xiàn)金 流量的現(xiàn)值之和 . ? 表達(dá)式： ?????????n0ttct12 )i1(])COCI()COCI[(N P V??????n0ttct )i1()N C F(12 N P VN P VN P V ???? 判別準(zhǔn)則： ；選投資大的方案 2,0N P V ??；選投資小的方案 1,0N P V ?? (?IRR) ? 指標(biāo)含義 :兩個(gè)方案各年的差額凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于 零時(shí)的折現(xiàn)率 . ? 表達(dá)式： ??? ??????nttt I R RCOCICOCI012 0)1(])()[(亦即 , 12 N P VN P V ?? 判別準(zhǔn)則： ；選投資大的方案 2,iIR R c??；選投資小的方案 1,iIR R c??評(píng) 價(jià) 指 標(biāo) 評(píng)價(jià)指標(biāo)小結(jié) : 效率型 外部收益率 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值指數(shù) 投資收益率 價(jià)值型 凈現(xiàn)值 凈年值 等效 費(fèi)用現(xiàn)值 費(fèi)用年值 等效 特例 特例 兼顧經(jīng)濟(jì)性與風(fēng)險(xiǎn)性 靜態(tài)與動(dòng)態(tài)投資回收期 金額 0 A B E C D F G H t NPV 累計(jì)折現(xiàn)值 (i=IRR) 累計(jì)折現(xiàn)值 (i= ) 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 citP*tPEB總投資額 FH累計(jì)凈現(xiàn)金流量 GH累計(jì)折現(xiàn)值 AB建設(shè)期階段 BCF生產(chǎn)期階段
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