【正文】 日后無重大變化；假設(shè)被評(píng)估單位提供給評(píng)估師的相關(guān)《我愛男閨蜜》的播映權(quán)銷售合同及相關(guān)預(yù)算能如期實(shí)現(xiàn)。假設(shè)被評(píng)估單位擬拍攝的《幸福三十六計(jì)》、《致命計(jì)劃》于 2014 年能夠如期完成拍攝、制作并取得發(fā)行許可證。被評(píng)估單位提供給評(píng)估師的未來發(fā)展規(guī)劃及經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)在未來經(jīng)營(yíng)中能如期實(shí)現(xiàn)。假設(shè)被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日期后的股權(quán)變動(dòng)事宜不會(huì)對(duì)公司的采購(gòu)、銷售、客戶關(guān)系、定價(jià)原則等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。 本評(píng)估報(bào)告評(píng)估結(jié)論在上述假設(shè)條件下在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)成立，當(dāng)上述假設(shè)條件發(fā)生較大變化時(shí)，簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師及本評(píng)估機(jī)構(gòu)將不承擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo) 出不同評(píng)估結(jié)論的責(zé)任。十、評(píng)估結(jié)論根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、遵循獨(dú)立、客觀、公正的原則，采用資產(chǎn) 基礎(chǔ)法、收益法法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬股 權(quán)收購(gòu)所涉及的御嘉影視集團(tuán)有限公司股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行 了評(píng)估。根據(jù)以上評(píng)估工作，得出以下結(jié)論： 此次評(píng)估主要采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法及收益法。根據(jù)以上評(píng)估工作，得出如下評(píng)估結(jié)論：（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論：在評(píng)估基準(zhǔn)日 2014 年 03 月 31 日資產(chǎn)總額賬面值 23, 萬元，評(píng)估值 23,萬元，評(píng)估減值 萬元，減值率 %；負(fù)債總額賬面值 12, 萬元，評(píng)估值 12, 萬元，評(píng)估值與賬面值無差異；凈資產(chǎn)賬面值 11, 萬元，評(píng)估值 11, 萬元，評(píng)估減值 萬元，減值 率 %。合并報(bào)表歸屬于母公司股東權(quán)益賬面值為 10, 萬元，評(píng)估值 11, 萬元，評(píng)估增值 萬元，增值率 %。沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司19廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬收購(gòu)御嘉影視集團(tuán)有限公司全部股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書評(píng)估結(jié)論詳細(xì)情況見資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表及評(píng)估明細(xì)表。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表 評(píng)估基準(zhǔn)日：2014 年 3 月 31 日被評(píng)估單位：御嘉影視集團(tuán)有限公司金額單位：人民幣萬元項(xiàng) 目賬面價(jià)值評(píng)估價(jià)值增減值增值率％ABC=BAD=C/A 100流動(dòng)資產(chǎn)119,19,非流動(dòng)資產(chǎn)24,4,其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資32,1,固定資產(chǎn)42,2,在建工程5無形資產(chǎn)6遞延所得稅資產(chǎn)7資產(chǎn)總計(jì)823,23,流動(dòng)負(fù)債912,12,非流動(dòng)負(fù)債10負(fù)債總計(jì)1112,12,凈 資 產(chǎn)1211,11,（二）收益法評(píng)估結(jié)論：采用收益法對(duì)御嘉影視集團(tuán)有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值為 68, 萬元，評(píng)估值較賬面凈資產(chǎn)評(píng)估增值 57, 萬元，增值率 %。（三）兩種評(píng)估結(jié)果的差異收益法與資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論差異額為 57, 萬元，差異率為 %，差異的主要原因：資產(chǎn)基礎(chǔ)法是從資產(chǎn)重臵的角度來評(píng)價(jià)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，是在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值。收益法則是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值的基本依據(jù)資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)，是通過將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值。兩種評(píng)估方法的評(píng)估路徑不同導(dǎo)致出現(xiàn)評(píng)估結(jié)果差異。（四）評(píng)估結(jié)果的選取資產(chǎn)基礎(chǔ)法為從資產(chǎn)重臵的角度來評(píng)價(jià)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，資產(chǎn)基礎(chǔ)法運(yùn)用在整體資產(chǎn)評(píng)估時(shí)不能合理體現(xiàn)各項(xiàng)資產(chǎn)綜合的獲利能力及企業(yè)的成長(zhǎng)性。收益法則是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場(chǎng)價(jià)值的基本依據(jù)資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)，符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的價(jià)值觀念，從理論上講，收益法的評(píng)估結(jié)論能更沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司20廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬收購(gòu)御嘉影視集團(tuán)有限公司全部股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書好體現(xiàn)企業(yè)整體的成長(zhǎng)性和盈利能力。電視劇制作行業(yè)的價(jià)值主要體現(xiàn)在人才優(yōu)勢(shì)、策劃能力、制作能力、發(fā)行能力等無形資產(chǎn)上。被評(píng)估單位在影視行業(yè)內(nèi)有一定的知名度，整體藝術(shù)創(chuàng)作隊(duì)伍穩(wěn)定， 行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，形成編劇、制片、導(dǎo)演等為骨干的強(qiáng)大制作團(tuán)隊(duì)，并與浙江衛(wèi)視、江 蘇衛(wèi)視、北京衛(wèi)視等下游客戶建立了良好的合作關(guān)系。各類上下游優(yōu)質(zhì)資源，形成了 一批能夠與企業(yè)長(zhǎng)期深度合作的戰(zhàn)略伙伴，為其業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展的提供了保障。御嘉影視集團(tuán)有限公司主要業(yè)務(wù)為電視劇的拍攝和發(fā)行，屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，其人 力資源以及營(yíng)銷方式等對(duì)收益的貢獻(xiàn)較大，資產(chǎn)基礎(chǔ)法無法反應(yīng)該部分人力和銷售管 理方面的無形價(jià)值，而收益法的評(píng)估結(jié)果是建立在企業(yè)的營(yíng)運(yùn)收益的基礎(chǔ)上的，能夠 充分反應(yīng)人力資源和銷售管理等方面的價(jià)值。綜上所述，采用收益法評(píng)估能夠客觀、全面的反映被評(píng)估單位未來的盈利能力、 經(jīng)營(yíng)渠道及實(shí)施的經(jīng)營(yíng)成果和股東權(quán)益價(jià)值。采用收益法對(duì)御嘉影視集團(tuán)有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值為 68, 萬元（人民幣大寫金額為：陸億捌仟柒佰伍拾伍萬肆仟陸佰元），評(píng)估值較賬面凈資產(chǎn) 評(píng)估增值 57, 萬元，增值率 %。十一、特別事項(xiàng)說明以下事項(xiàng)并非本公司注冊(cè)評(píng)估師執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定和估算，但該事項(xiàng)確實(shí) 可能影響評(píng)估結(jié)論，本評(píng)估報(bào)告使用者對(duì)此應(yīng)特別引起注意：（一）納入本次評(píng)估范圍的車牌號(hào)為京 A83956 的路虎越野車，證載所有權(quán)人為北京信誠(chéng)正業(yè)投資顧問有限公司，但實(shí)際付款人為御嘉影視集團(tuán)有限公司，北京信誠(chéng)正業(yè)投資顧問有限公司已出具承諾該車屬于御嘉影視集團(tuán)有限公司，過戶手續(xù)正在辦理中。本次評(píng)估未考慮該事項(xiàng)對(duì)評(píng)估值的影響。（二）對(duì)于納入評(píng)估范圍的位于北京市東城區(qū)東直門外大街 42 號(hào)宇飛大廈的 616室、617 室、618 室及 619 室，御嘉影視集團(tuán)有限公司已與御嘉臵地集團(tuán)有限公司簽訂《房屋轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，但房屋產(chǎn)權(quán)證正在辦理中，本次評(píng)估未考慮該事項(xiàng)對(duì)評(píng)估值的影響。（三）御嘉影視集團(tuán)有限公司申報(bào)的《永不回頭》、《三十歲你好》、《我愛男閨蜜》、《大男當(dāng)婚》等 4 項(xiàng)影視版權(quán)的發(fā)行許可證記載的權(quán)利人均不是御嘉影視集團(tuán)有限公司，原因?yàn)橛斡耙暈榱溯^快取得發(fā)行許可證，一般會(huì)委托某電視臺(tái)或大型的影視公司代辦發(fā)行許可證，但接受委托的電視臺(tái)或大型影視公司對(duì)代辦發(fā)行許可證的電視劇不享受任何權(quán)利，御嘉影視集團(tuán)有限公司已出具承諾：委估的獨(dú)家投資的電視劇的版權(quán)屬于御嘉影視，聯(lián)合投資的電視劇版權(quán)屬于御嘉影視及聯(lián)合投資公司，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛。本次評(píng)估未考慮該事項(xiàng)對(duì)評(píng)估值的影響。沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司21廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬收購(gòu)御嘉影視集團(tuán)有限公司全部股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書（四）評(píng)估基準(zhǔn)日后若資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日后資產(chǎn)變化，在資產(chǎn)實(shí)際作價(jià)時(shí)給予充分考慮，進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整；若資產(chǎn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化，并對(duì)資產(chǎn)評(píng)估值產(chǎn)生明顯影響時(shí)，委托方應(yīng)及時(shí)聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)重新確定評(píng)估值。（五）本次評(píng)估結(jié)論未考慮控股權(quán)溢價(jià)或少數(shù)股權(quán)折價(jià)，沒有考慮流動(dòng)性折扣對(duì)股權(quán)價(jià)值的影響，提請(qǐng)報(bào)告使用者注意該事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。十二、評(píng)估報(bào)告使用限制說明（一）評(píng)估報(bào)告只能用于評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估目的和用途；（二）評(píng)估報(bào)告只能由評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估報(bào)告使用者使用；（三）評(píng)估報(bào)告未經(jīng)核準(zhǔn)或者備案，評(píng)估結(jié)論不得被使用；（四）未征得出具評(píng)估報(bào)告的評(píng)估機(jī)構(gòu)同意，評(píng)估報(bào)告的內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外；（五）當(dāng)政策調(diào)整對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響時(shí)，應(yīng)當(dāng)重新確定評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行評(píng)估。（六）本評(píng)估報(bào)告自評(píng)估基準(zhǔn)日 2014 年 3 月 31 日起一年內(nèi)使用有效，超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。十三、評(píng)估報(bào)告日本評(píng)估報(bào)告于 2014 年 5 月 15 日出具。[本頁(yè)以下無正文]沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司22廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬收購(gòu)御嘉影視集團(tuán)有限公司全部股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書評(píng)估報(bào)告簽字蓋章頁(yè)[此頁(yè)無正文]沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司法定代表人：注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：二○一四年五月十五日沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司 23廣西皇氏甲天下乳業(yè)股份有限公司擬收購(gòu)御嘉影視集團(tuán)有限公司全部股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告附件目錄評(píng)估報(bào)告附件目 錄一、資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)濟(jì)行為文件二、委托方營(yíng)業(yè)執(zhí)照三、被評(píng)估單位營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證四、被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日審計(jì)報(bào)告五、評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明復(fù)印件六、委托方及被評(píng)估單位承諾函七、資產(chǎn)評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)的承諾函八、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件九、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書復(fù)印件十、評(píng)估人員名單及其資格證書復(fù)印件沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司24參加本評(píng)估項(xiàng)目的主要人員名單項(xiàng)目負(fù)責(zé)人：趙新明(注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)流動(dòng)資產(chǎn)： 劉可新、王麗平、石義炳(注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)機(jī)器設(shè)備： 劉可新、王麗平、石義炳（注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)房屋建筑物：陳建運(yùn)(房地產(chǎn)工程師)收益法： 趙新明、李娟娟(注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)項(xiàng)目復(fù)核人：王愛萍(注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)徐偉建(注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師)