【正文】 殘值變現(xiàn)300年金現(xiàn)值系數(shù)5年后殘值變現(xiàn)現(xiàn)值折舊抵稅（25%）折舊系數(shù)（年金現(xiàn)值）折舊抵稅現(xiàn)值殘值損失抵稅年金現(xiàn)值系數(shù)殘值變現(xiàn)損益現(xiàn)值現(xiàn)金流出量 從表中可以看出，,。 如果選擇租入方案，現(xiàn)金流出量為250萬(wàn)元（租入5年），優(yōu)于購(gòu)買(mǎi)方案，則選擇租入廠房。我公司第一年設(shè)備引入如下名稱(chēng)單價(jià)數(shù)量總價(jià)高速平縫機(jī) 105三至五線包縫機(jī)6大型抽濕燙臺(tái)51特種機(jī)有圓頭鎖眼機(jī)61060高速電子套結(jié)機(jī)69釘扣機(jī) 56撬邊機(jī) 63電腦自動(dòng)绱袖機(jī)69雙線鏈?zhǔn)娇p紉機(jī)6裁床10合計(jì)60100第一年購(gòu)入設(shè)備共花費(fèi)100萬(wàn)元，%的增長(zhǎng)率引入新設(shè)備。從第二年開(kāi)始陸續(xù)增加的設(shè)備如下：第二年預(yù)計(jì)新添設(shè)備名稱(chēng)單價(jià)數(shù)量總價(jià)高速電子套結(jié)機(jī)23大型抽濕燙臺(tái)3第三年預(yù)計(jì)新添設(shè)備名稱(chēng)電腦自動(dòng)绱袖機(jī)23撬邊機(jī) 1第四年預(yù)計(jì)新添設(shè)備名稱(chēng)高速平縫機(jī) 21三至五線包縫機(jī)2釘扣機(jī) 1第五年預(yù)計(jì)新添設(shè)備名稱(chēng)特種機(jī)有圓頭鎖眼機(jī)616設(shè)備費(fèi)用年平均增長(zhǎng)率%公司購(gòu)入的辦公用品如下名稱(chēng)單價(jià)數(shù)量金額保險(xiǎn)箱27辦公桌41椅子10茶幾5沙發(fā)2其他合計(jì)9每年陸續(xù)增加的辦公用品如下第二年新增辦公品單價(jià)數(shù)量金額裝飾壁畫(huà)212第三年新增辦公品配備移動(dòng)電話63第四年新增辦公品辦公桌41第五年新增辦公品保險(xiǎn)箱313 公司購(gòu)入兩輛貨車(chē)進(jìn)行日常的貨物運(yùn)輸車(chē)價(jià)數(shù)量每公里油價(jià)年行駛里數(shù)總費(fèi)用4000014000428005000015000535005. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量表營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量表第一年第二年第三年第四年第五年?duì)I業(yè)收入460558608668總成本所得稅00凈利潤(rùn)折舊費(fèi)用6464646464待攤費(fèi)用7070707070營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量項(xiàng)目現(xiàn)金流量表:第一年第二年第三年第四年第五年現(xiàn)金凈流量綜合資本成本%%%%%%現(xiàn)值各方案現(xiàn)金持有成本計(jì)算表　ABCD現(xiàn)金持有量250000300000 350000400000 機(jī)會(huì)成本10000 150001750024000 管理成本3600450045005000短缺成本25000 300003500040000 總成本38600495005700069000總成本率(%):　　　凈現(xiàn)值=++++=（萬(wàn)元）獲利指數(shù)=由以上的分析可知，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正，這個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施是能夠帶來(lái)收益的。十一、資金運(yùn)營(yíng)策略最佳現(xiàn)金持有量又稱(chēng)為最佳現(xiàn)金余額，是指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，又使現(xiàn)金使用的效率和效益最高時(shí)的現(xiàn)金最低持有量。在銷(xiāo)售額不變的情況下，如何安排流動(dòng)資產(chǎn)的投資，以防投資不足可能帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)中斷，增加短缺成本，也防止投資過(guò)量會(huì)出現(xiàn)閑置的流動(dòng)資產(chǎn)，白白浪費(fèi)了投資，增加持有成本。需要我們權(quán)衡得失，確定其最佳投資需要量。最佳現(xiàn)金余額=企業(yè)全年現(xiàn)金需求量/360*現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本與與現(xiàn)金持有量呈正比變化。短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反響變化,是存貨中斷造成的損失。各方案現(xiàn)金持有成本計(jì)算表　ABCD現(xiàn)金持有量250000300000 350000400000 機(jī)會(huì)成本10000 150001750024000 管理成本3600450045005000短缺成本25000 300003500040000 總成本38600495005700069000總成本率(%):　　　由上表可知，A方案的總成本最低，企業(yè)應(yīng)選擇最低的成本。十二、資金分配政策我公司的財(cái)務(wù)政策為剩余股利分配政策按凈利潤(rùn)的10%提取法定公積金，按凈利潤(rùn)的30%分配利潤(rùn).未分配利潤(rùn)=利潤(rùn)總額法定盈余公積金利潤(rùn)分配，按每人出資額分配從未分配利潤(rùn)中分配股利。十三、財(cái)務(wù)分析 五年資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資100100150應(yīng)收票據(jù)2030504020應(yīng)收股利應(yīng)收利息105應(yīng)收賬款200258208239．5268預(yù)付賬款305040應(yīng)收補(bǔ)貼存貨 待攤費(fèi)用7070707070一年內(nèi)到期長(zhǎng)期債券投資304050其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期股權(quán)投資8090110200248長(zhǎng)期債券投資4040407080 長(zhǎng)期投資合計(jì)110130150270328固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)138.減：累計(jì)折舊9．930．663固定資產(chǎn)凈值減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備11111固定資產(chǎn)凈額工程物資在建工程固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計(jì)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)25405565長(zhǎng)期待攤費(fèi)用7070707070其他長(zhǎng)期資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì) 五年負(fù)債和所有者權(quán)益表 單位：萬(wàn)元負(fù)債及所有者權(quán)益第一年第二年第三年第四年第五年 流動(dòng)負(fù)債：短期借款50100100100應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)付賬款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付股利 應(yīng)交稅金其他應(yīng)交款其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)： 長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款342342342342342應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款其他長(zhǎng)期負(fù)債88888長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)350350350350350負(fù)債總計(jì) 所有者權(quán)益：實(shí)收資本450450450500550 減：已歸還投資實(shí)收資本凈額450450450500550資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入460558608668減:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本224 營(yíng)業(yè)稅金及附加二：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)236 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：銷(xiāo)售費(fèi)用86 管理費(fèi)用62 財(cái)務(wù)費(fèi)用三：營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入28 減：營(yíng)業(yè)外支出3四：利潤(rùn)總額 減：所得稅00五：凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn) 其他轉(zhuǎn)入六：可供分配的利潤(rùn) 減：提取法定盈余公積七：可供投資者分配的利潤(rùn) 減：應(yīng)付紅利八：未分配利潤(rùn) 注：1：公司享受企業(yè)所得稅前三年免稅政策，后兩年減半征收 2：考慮到農(nóng)產(chǎn)品的儲(chǔ)存風(fēng)險(xiǎn)較大，所以每年計(jì)提一定的營(yíng)業(yè)外支出 3: 每年分紅率為30% 4：不考慮投資導(dǎo)致的紅利分配減少五年現(xiàn)金流量比較表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金460558608668收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)106支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金60807065現(xiàn)金流出小計(jì)452，59經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~193，8262二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金49 投資所支付的現(xiàn)金120130 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)124139投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~124139三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金5050借款所收到的現(xiàn)金350400450450500收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)350400450500550償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金50100100100分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~350四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債第一年第二年第三年第四年第五年?duì)I運(yùn)資金流動(dòng)比率速動(dòng)比率(1） 由上表數(shù)據(jù)可知，營(yíng)運(yùn)能力逐年增強(qiáng)，企業(yè)短期償債能力增強(qiáng)，債權(quán)人回收債權(quán)的安全性越高，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金為正，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)盈余，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)逐漸減少。(2） 由表中流動(dòng)比率可以看出，流動(dòng)比率逐年降低，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。由于流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的存貨、應(yīng)收賬款等在流動(dòng)資產(chǎn)中占有