車用尿素行業(yè)分析報告-資料下載頁
2025-08-03 07:09本頁面
【正文】 車修理店、普通汽修店設立210L桶裝、1000L的IBC容器進行車用尿素溶液的散裝銷售。在2022年，桶裝/IBC形式的銷售網(wǎng)點占銷售網(wǎng)點總數(shù)的70% ，而泵站只占20%。但隨著使用車用尿素的車輛總數(shù)增加，泵站網(wǎng)點的比重逐漸增加，到2022 %，而桶裝 /IBC 比重則下降到%。 ..??現(xiàn)有歐美車用尿素銷售常采用生產(chǎn)商 經(jīng)銷商結盟合作的形式。世界最大的氨生產(chǎn)商YARA 在歐洲市場與化學品分銷商Brenntag 合作推廣旗下的車用尿素品牌Air 1174。，而在美國市場則與分銷商Mansfield 合作。美國的 Terra Industries 在美國市場則通過與Brenntag 合作推廣旗下的車用尿素品牌TerraCair174。歐洲車用尿素生產(chǎn)商也會通過自建泵站網(wǎng)絡銷售產(chǎn)品，如YARA 在歐洲就建立了自有的Air 1174。泵站網(wǎng)絡，直接銷售車用尿素。 ..中石化在車用尿素銷售渠道方面具有先天優(yōu)勢 ??國內(nèi)車用尿素尚未大規(guī)模推廣車用尿素，目前桶裝銷售是主流。由于國四尚未在全國推廣，目前車用尿素需求主要集中在北京、上海等國四試點大城市的公交公司，社會其余的藍海市場尚未打開。因此目前車用尿素的銷售方式為直接供給，采用10L/桶的桶裝方式進行添加。 ??在車用尿素的發(fā)展初期，中石化在銷售渠道上具有先天優(yōu)勢。借鑒歐洲的發(fā)展經(jīng)驗，我們認為國四的推廣初期，通過加油站進行散裝零售將是車用尿素主要的銷售渠道。2022年，中國石化銷售汽柴油突破一億噸，具有500多座油庫、30000多個加油站，可以保證車輛在加注柴油的同時方便得到車用尿素的加注，并可為車隊和運輸公司提供車用尿素專供服務，無疑在渠道上具有先天優(yōu)勢。 三、投資策略與主要企業(yè)投資策略我們認為，隨著國四全面推行的時間漸行漸近，國內(nèi)車用尿素年需求量400~700 萬噸的藍海市場有望被逐漸打開。具有渠道優(yōu)勢的企業(yè)將有望在國四推行初期最大程度搶占市場份額，享受政策紅利。 ??車用尿素市場空間廣闊，國四排放標準的執(zhí)行，年需求量400~700萬噸的藍海市場有望被逐漸打開。由于國四標準尚未在全國..強制推行，目前國內(nèi)僅有北京、上海等地試點在公交系統(tǒng)中使用SCR技術，導致車用尿素藍海市場尚未打開。數(shù)據(jù)表明，中國2022年車用尿素消耗量在11000噸左右，僅占世界車用尿素溶液消耗量的1%。隨著國四全面推行的時間漸行漸近，國內(nèi)車用尿素年需求量400~700萬噸的藍海市場有望被逐漸打開。 ??渠道是車用尿素銷售關鍵因素，具有渠道優(yōu)勢的企業(yè)將有望最大程度搶占市場份額。借鑒歐洲的發(fā)展經(jīng)驗，我們認為國四的推廣初期，通過加油站進行散裝零售將是車用尿素主要的銷售渠道。具有渠道優(yōu)勢的企業(yè)將有望在國四推行初期最大程度搶占市場份額，享受政策紅利。 重點公司：四川美豐 ??投資標的：四川美豐。推薦擁有日產(chǎn) 300噸車用尿素溶液產(chǎn)能，依靠實際控制人中石化集團有望獲得渠道銷售優(yōu)勢的行業(yè)龍頭：四川美豐。 四、主要風險??國四排放標準推進程度低于預期； ??新增重型柴油車需求不達預期； ??原材料與產(chǎn)品價格波動風險。
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