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2025-08-02 21:55本頁面
【正文】 02701732245第二年500100010702001770第三年1500180035802203635第四年2500100050852503885第五年25002000701003004970 （萬元）年份初期12345固定資產(chǎn)投資15001000180010002000營業(yè)資金墊支745780183528852970現(xiàn)金流出量150017452580283548852970加：銷售收入100017205755608010350折舊60100172212292稅前利潤745860292012057380所得稅004381107加：稅后利潤074586024826273營業(yè)現(xiàn)金凈流量150068576026546565累積折現(xiàn)凈現(xiàn)金流150022453105623 財務指標分析 根據(jù)行業(yè)情況調(diào)查，選取基準收益率i＝30％，得出：(5年)NPV＝826萬元＞0從以上數(shù)據(jù)可以看出，該項目5年凈現(xiàn)值均為正數(shù)，說明了該項目的報酬率超過行業(yè)基準收益率30%，具有較好的投資報酬率，能夠給投資者帶來較高的投資收益。 取基準收益率i=30％根據(jù)投資現(xiàn)金流量表計算令(5年)： IRR=％方案本身的報酬率（IRR）遠遠大于行業(yè)基準收益率30%，說明方案是可行的，單位資金收益性好，資金運用效益高，具有很高的投資回報率。 靜態(tài)投資回收期=（31）+ 3105/2654=(年) 動態(tài)投資回收期=（41）+623/=（年）在三年多一點就能收回初期投資，回收期較短，經(jīng)濟效益見效快。 8 投融資分析 融資額確定及股本結(jié)構(gòu) 攀鋼集團 1000萬元政府投資 1000萬元（2年零利息）創(chuàng)業(yè)團隊 500萬元股本結(jié)構(gòu)： 后續(xù)投資計劃 第二年 吸引風險投資（壹）1500萬元 占股20%融資后 第三年 吸引風險投資（貳）4000萬元 占股15%融資后： 風險投資的退出 海外創(chuàng)業(yè)板市場上市 將風險投資退出的渠道選擇在海外，即在海外創(chuàng)業(yè)板市場上市。對風險投資來說，重要的是能夠有效地實現(xiàn)資本退出，渠道的選擇相對靈活，且許多國外市場對其它國家公司的上市持歡迎態(tài)度。中國大陸公司可以在NASDAQ、溫哥華創(chuàng)業(yè)板、香港創(chuàng)業(yè)板市場直接上市，以實現(xiàn)風險投資的退出。 結(jié)合我們公司的條件和發(fā)展階段，可以充分利用周邊一些國家和地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板市場。如新加坡、韓國、香港地區(qū)等的創(chuàng)業(yè)板市場，實現(xiàn)風險投資的退出。 股權轉(zhuǎn)讓 《公司法》第七十二條規(guī)定：“有限責任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部和部分股權，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權，應當經(jīng)半數(shù)以上股東同意”股權轉(zhuǎn)讓實際上是一種資金退出方式。在吸收了風險投資的公司中，股權轉(zhuǎn)讓常常成為風投在公司尚未IPO時，選擇的退出方式。由于在公司章程中規(guī)定了風險投資退出機制，且目前全國各大中城市一般都設有產(chǎn)權交易中心，產(chǎn)權交易比較活躍，風險投資可以較為容易的通過股權轉(zhuǎn)讓的形式退出公司，同時，其在公司中所派的董事，也自動退出董事會。 管理層回購 回購指企業(yè)內(nèi)部人員（主要是管理層和員工）通過購買風險投資的股權使風險投資退出的一種方式，一般分為管理層回購（MBO）和員工回購（EBO)兩種。在條件成熟的情況下，公司管理層將考慮回購風投的部分股權，以保持管理層對公司的控制力，同時鼓勵員工持股，調(diào)動員工的積極性。 破產(chǎn)清算 如遭遇不可控因素導致投資項目受挫失敗，為了最大限度保證風險投資的利益受害最小，只能以公司破產(chǎn)清算的方式退出風險投資。 16
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