【正文】 資者的投資效率(如投資回收期，內(nèi)部收益率會發(fā)生變化)。所以進行單個有關(guān)因素的敏感分析，有助于投資人對項目的價值判斷或者提前進行風(fēng)險防范。正常的企業(yè)在實際運行中，所處市場環(huán)境及企業(yè)自身條件會不斷變化。這一動態(tài)變化的客觀現(xiàn)實，決定了企業(yè)盈利能力上下波動的特性。為加強投資人對項目的把握度，通常的方法是以單個因素的變化 (僅僅只有一個因素變動，而假定其他因素保持不變)對有關(guān)財務(wù)指示的影響來分析。本項目中，我們以產(chǎn)品的單價、產(chǎn)品的銷售量、可變成本、銷售費用和管理費用等因素的單個變動對財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期(靜態(tài))的影響分析如下：單個因素變動敏感性分析表項目財務(wù)凈現(xiàn)值靜態(tài)投資回收期10%0+10%10%0+10%產(chǎn)品單價35,38,40,2,6789年2，3486年可變成本17,38,13,2,214年2，9143年銷售量34,38,42,2,755年2，2727年管理及銷售費用3,38,3,2,2499年2，7499年從上可以看出敏感性的因素，銷售量和可變成本的變化對項目的盈利影響較大，其它次之，說明本項目有一定的抗風(fēng)險能力。財務(wù)簡要評價從本項目的財務(wù)成本與利潤測算來看，各項指標(biāo)都很好，產(chǎn)品成本低，盈利高，財務(wù)內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)收益率，可以產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟效益，并且具有一定的抗風(fēng)險能力。本項目的建設(shè)，從財務(wù)指標(biāo)看是可行的，按預(yù)期回收投資與回報看是有較高的可靠性和把握程度。第十一部分 風(fēng)險分析與控制在當(dāng)今經(jīng)濟全球化的浪潮里，任何產(chǎn)業(yè)都可能有風(fēng)險，企業(yè)的管理者必須清醒地認(rèn)識到風(fēng)險的存在。據(jù)調(diào)查研究認(rèn)為有如下風(fēng)險，需要我們重視，并提出相應(yīng)的對策。一、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險由于宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生極不協(xié)調(diào)而整體衰退，導(dǎo)致產(chǎn)品需求下滑，將影響本項目運行的經(jīng)濟環(huán)境，行業(yè)競爭加劇，使企業(yè)的生存面臨威脅。 對策：對于宏觀經(jīng)濟和政策風(fēng)險，企業(yè)所能施加的影響幾乎微乎其微?？善髽I(yè)的管理者時時審視，分析宏觀經(jīng)濟運行的情況，及時采取有效措施規(guī)避這種風(fēng)險是非常有可能的。同時，企業(yè)必須要努力提高自身的內(nèi)部管理和內(nèi)部挖潛的能力，消化這種風(fēng)險所帶來的不利的影響。企業(yè)在宏觀經(jīng)濟有利時，就要擬定應(yīng)對宏觀經(jīng)濟變化的措施，以便一旦發(fā)生而遇險不驚。二、項目動作風(fēng)險談判風(fēng)險：在與投資人談判過程中，可能因溝通、協(xié)調(diào)不夠充分，或者理解上的偏差，所考慮問題的遺漏，或者表達不清楚，不完全，而導(dǎo)致在項目運作時出現(xiàn)分歧：2．經(jīng)營意識的分歧風(fēng)險：因投資或經(jīng)營管理理念的不同，導(dǎo)致合作雙方在重大問題決策上出現(xiàn)分歧，而影響項目的運作與發(fā)展對策：企業(yè)方將采取誠實、務(wù)實的態(tài)度，充分溝通，保護投資者利益的態(tài)度，處理與投資者在談判過程和項目運作中出現(xiàn)的任何問題，力求共發(fā)展，共同受益。三、生產(chǎn)不確定性風(fēng)險企業(yè)的生產(chǎn)組織相對程序化，不確定性的因素很少，但也不可避免地可能性會面臨設(shè)備運行中出現(xiàn)較大的故障，生產(chǎn)組織計劃出現(xiàn)大的障礙以及其它不可抗力因素的影響。對策：科學(xué)地組織生產(chǎn)，加強生產(chǎn)過程的控制，不放過生產(chǎn)流程中的每一細(xì)節(jié)，加強設(shè)備安全生產(chǎn)管理，任何設(shè)備決不允許帶病運行，消除生產(chǎn)中出現(xiàn)的任何隱患，確保生產(chǎn)組織高效、可控、安全、平穩(wěn)的進行。四、市場營銷與競爭風(fēng)險競爭風(fēng)險：本項目的產(chǎn)品以及所采用的技術(shù)目前仍處于市場前沿，產(chǎn)品利潤較高，必定會有競爭對手通過新建、擴建的形式進入。行業(yè)競爭的加劇，將可能降低行業(yè)的利潤空間，也可能會給本項目帶來不利的影響。市場營銷風(fēng)險：市場營銷是本項目生產(chǎn)能力得以落實，項目效益得以實現(xiàn)的關(guān)鍵因素，因市場營銷策劃和營銷運作不當(dāng)，將可能使?fàn)I銷努力，得不到應(yīng)有的回報，由此將帶來一系列對項目不利的影響。對策1：上述這種風(fēng)險在項目運行中是普遍存在的，可對本項目來講，抓緊機遇是解決這種風(fēng)險的最好的方法。如果能抓住機遇(五年以內(nèi))，這兩種風(fēng)險對本項目來說，如不是經(jīng)營有重大失誤，幾乎等于零。對策2：狠抓技術(shù)管理，不斷進行技術(shù)的研究與開發(fā)，加強企業(yè)內(nèi)部管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品在市場中的競爭能力，給市場營銷活動創(chuàng)造一個良好的基礎(chǔ)。對策3：切實作好市場調(diào)查和消費心理分析，科學(xué)地進行市場分析，針對分析的市場情況進行細(xì)研究，找出市場的真正需求點，一切營銷工作都以需求分析為出發(fā)點，絕不碰運氣：對策4：加強營銷審計工作，全體經(jīng)營人員要參加月份、季度、年度的營銷總結(jié)和分析，每次營銷審計都必須總結(jié)經(jīng)驗，重點在于發(fā)現(xiàn)問題。 對策5：一旦發(fā)現(xiàn)營銷工作出現(xiàn)難點或問題，企業(yè)將召開營銷專門工作會議，研究解決方法，合理進行內(nèi)部和外部的資源調(diào)配，確保營銷問題不遺漏、不滯后。五、成本控制風(fēng)險成本控制是企業(yè)核心競爭能力的綜合反映，與本企業(yè)成本相關(guān)的因素主要有原材料，生產(chǎn)組織和設(shè)備運行等，任何一個因素出現(xiàn)意外，都可能給企業(yè)的成本帶來不利影響。對策1：從生產(chǎn)工藝的設(shè)計，到生產(chǎn)過程的控制，要注重成本分析，不僅要抓原料消耗定額等有形的成本控制，更要注意技術(shù)、工藝、管理等無形成本的控制；對策2：抓好原材料采購控制，大宗物品采購實行招標(biāo)制，采購物物品必須貨比三家，加強采購制度建設(shè)，控制供應(yīng)成本。本項目的原料清晰，主要是煤炭的采購，要選品質(zhì)好的和價優(yōu)的，但一定抓住采購中決不能發(fā)生短量的現(xiàn)象；對策3：抓好設(shè)備管理，加強設(shè)備的維修、保養(yǎng)、技術(shù)更新，使設(shè)備發(fā)揮最高的運行效率。六、管理風(fēng)險l、人力資源的風(fēng)險：該項目的技術(shù)含量較高，必需要有豐富的行業(yè)管理和運作經(jīng)驗，這些都依賴企業(yè)的管理團隊和人力資源。如果關(guān)鍵崗位上的人才流失，甚至流失到競爭對手的企業(yè)，將給本項目帶來及大的不利。內(nèi)部管理制度的風(fēng)險：內(nèi)部管理不僅影響產(chǎn)品的成本、質(zhì)量、交貨期還對企業(yè)經(jīng)營的各個方面造成影響。對策：良好的企業(yè)文化和科學(xué)的內(nèi)部管理機構(gòu)，是企業(yè)得以生存和發(fā)展的法寶，企業(yè)將一如既往地貫徹執(zhí)行，并且不斷地根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展進行調(diào)整和完善，充分發(fā)揮全體員工的積極性和創(chuàng)造力，與企業(yè)一起面對和解決出現(xiàn)的困難。對于本項目初期人力資源風(fēng)險在于缺乏足夠的有豐富的行業(yè)管理和運作經(jīng)驗的管理人才，以及充足的技術(shù)人員和工人。企業(yè)必須在項目建設(shè)期內(nèi)做好培訓(xùn)工作，項目投產(chǎn)時才能保證有足夠的所需的人才。七、財務(wù)風(fēng)險項目開始運作后，資金流轉(zhuǎn)量大，頻率高，容易出現(xiàn)大的波動。如果出現(xiàn)大的經(jīng)營波動，將影響企業(yè)的支付能力和償債能力，任何不理智的財務(wù)安排都可能導(dǎo)致財務(wù)危機和企業(yè)的生存，受到威脅。必須嚴(yán)加防范任何形式的財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。對策：企業(yè)必須制定完善的財務(wù)制度，企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人必須實行謹(jǐn)慎的企業(yè)理財政策，決不許一個人說了算的財務(wù)管理，一定要加強財務(wù)監(jiān)督和控制。財務(wù)處理每筆帳目必須作到有章可循，主管負(fù)責(zé)，嚴(yán)格防范任何可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險的苗頭。企業(yè)對于財務(wù)要實行主管負(fù)責(zé)，集體決定的管理原則。企業(yè)負(fù)責(zé)人必須做到時時清晰地掌握企 業(yè)的債務(wù)狀況，并要逐步調(diào)整企業(yè)的債務(wù)，資本構(gòu)成和資本成本，使企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況處于全面良好和十分安全的狀態(tài)。八、其他風(fēng)險其他一切風(fēng)險因素：（包括）1；可抗力因素，也會給本項目帶來不確定因素，而導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生或增加?？傊?，企業(yè)必須時時都要增強風(fēng)險的防范意識，從內(nèi)部管理入手，提高企業(yè)核心競爭能力和應(yīng)對風(fēng)險的能力，確保企業(yè)健康、快速發(fā)展。第十二部分 國民經(jīng)濟與社會評價一、煤炭轉(zhuǎn)化利用對國民經(jīng)濟未來長遠(yuǎn)發(fā)展有重要的意義 煤炭仍是我國未來的基礎(chǔ)能源，由于我國常規(guī)能源的狀況所決定，煤炭仍是我國未來的基礎(chǔ)能源。在我們常規(guī)能源中(包擴煤炭、石油、天然氣和水能)等，在已探明的總資源量中，％，％，％，％。煤炭資源在我國能源資源中占有絕對優(yōu)勢地位；油、氣資源量很少，就是到了2020年，煤炭在我國一次能源消費結(jié)構(gòu)中仍將占第一位，達60％左右，依然是我國的基礎(chǔ)能源。用油、氣為能源與煤炭相比，在環(huán)境保護和能源利用效率方面具有很大的優(yōu)越性?？蓮奈覈鴩槌霭l(fā)，由于油、氣資源緊缺，加上油、氣開采條件相對較差，成本較大，若大規(guī)模進口石油用于國民經(jīng)濟發(fā)展，既不經(jīng)濟、也不安全，不但要有足夠的外匯支付能力，而且易受制于人。因此，要在一段時期充分利好我國現(xiàn)有的，充足的煤炭資源，對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展有著十分重要的意義。利用好我國煤炭資源所面臨的問題：是提高煤炭的能效利用率。煤炭在相當(dāng)長一段時期將仍是我國的能源主要資源，這是客觀存在的事實。從人類開始利用煤炭至今有近千年的歷史了。人類在煤炭利用過程中，不斷地使用新方法研究新技術(shù)來提高煤炭開采率出煤率和能效利用率，可時至今日，在煤炭利用上，還沒有十分令人滿意的方法。首先是煤炭從地下開采運到地面上來，混有雜質(zhì)，如矸石等；尤其是煤層形成年代較晚的礦井，煤炭中的矸石和不能很好燃燒的物質(zhì)就更多。許多地方煤礦礦井邊上都形成了大小不等的矸石山。此種物質(zhì)到了地面不僅使煤炭企業(yè)的產(chǎn)品成本增大，而且還占了不少可耕土地?，F(xiàn)在主要的選煤方法是水選，這不僅要使用大量的水資源，同時產(chǎn)生了大量的污水，排放這些污水又污染了環(huán)境。這是煤炭生產(chǎn)急需解決的課題之一。當(dāng)今，我國煤炭消費主要是用于發(fā)電(包括供熱)和直接燃燒。據(jù)有關(guān)資料介紹，到2020年發(fā)電用煤量在煤炭消費量中占50％以上。我國80％的人口居住在廣大的農(nóng)村地區(qū)，年消耗煤炭6—7億多噸標(biāo)準(zhǔn)煤，而主要是傳統(tǒng)的直接燃燒。這就造成了大量的灰渣和飛灰，以及數(shù)量可觀的余熱和硫排入大氣。對環(huán)境產(chǎn)生嚴(yán)重影響，同時直接燃燒的煤炭能效利用率也很低，造成了大量的能源浪費。提高煤炭能效利用率和減少煤炭消費對環(huán)境的污染，煤炭液化是有效的辦法之一。要解決煤炭資源在利用過程中存在的問題，出路在于轉(zhuǎn)化。 目前煤炭轉(zhuǎn)化的方向較多，可以轉(zhuǎn)化成氣、泥煤、水煤和油煤等等?？删C合起來煤炭轉(zhuǎn)化較為最可行的辦法是液化。煤炭液化后不僅大大地提高煤炭能效利用率，也將大幅度的減少煤炭消費中對環(huán)境所產(chǎn)生的污染，煤炭轉(zhuǎn)化是最有效的辦法。二、煤炭液化將有利于提高我國能源的安全我國是油、氣資源儲量少、煤炭蘊藏豐富的國家。，預(yù)計2005年的產(chǎn)量將達到20億噸以上。由于我國石油有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了國內(nèi)消費的需要，每年要從國外進口大量的石油。到2004年底我國從國外進口的石油產(chǎn)品己達1億噸。國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，石油進口必須不斷的增加，據(jù)有關(guān)專家預(yù)測到2020年前后，我國的石油進口有可能達到或超過3億噸，成為世界上的最大石油進口國。這不僅需要支付大量的外匯，而且由于國際局勢動蕩，使國際市場上石油價格異常波動，2004年十月達到歷年以來的最高點，每桶原油55．2美元，這就勢必造成了我國能源的不安全。如果把我國的一部煤炭液化(10％到15％，按20億噸計)就可生產(chǎn)柴油6500萬噸至1億噸，這將會大大地減少石油進口，減少對外國石油的依賴程度，減少可能受制于人的程度，增加能源供應(yīng)的安全性。三、煤炭的轉(zhuǎn)化和液化已受到了國家和煤炭生產(chǎn)企業(yè)的重視據(jù)有關(guān)報道介紹，有的產(chǎn)煤省份已開始投入大量資金用于煤炭液 化，可他們基本上采用的是國外的煤炭液化技術(shù)，用5噸煤制取1 噸柴油。這同煤炭物化反應(yīng)液化法制取柴油技術(shù)有較大的差別。煤炭 物化反應(yīng)液化法，用3噸煤就可制取1噸柴油。每生產(chǎn)1噸柴油就可少用2噸煤油，出油率為33％，而國外技術(shù)只有20％。不僅如此，煤炭物化反應(yīng)液化法的投入為1200元—1500元／噸，而國外技術(shù)需要5000元以上/噸，由于物化反應(yīng)液化法無需加氫和催化劑，就大大地提高了操作人員人身安全的保障程度。由于該技術(shù)簡易，投資少，見效快，人身安全有保障，非常適合發(fā)展中國家采用。如果這一液化方法得到較廣泛應(yīng)用，將產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益和深遠(yuǎn)的社會效益，是一舉多得的事情。四、簡要評價煤炭物化反應(yīng)液化法制取柴油項目、投資少、方法簡單，建設(shè)周期短，成本低，見效快，設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)，反應(yīng)條件溫和，作業(yè)人員人身安全有保障，市場廣闊，產(chǎn)品暢銷，可在較短時間收回投資，規(guī)模大小都可產(chǎn)生較好地經(jīng)濟效益，同時可增加我國國產(chǎn)柴油的產(chǎn)量，滿足對柴油日益增加的需要，該項目一旦投入正常生產(chǎn)工藝，將對促進地方經(jīng)濟發(fā)展起積極使用，是一個利國利民的項目。深加工可安排部分勞力，緩解就業(yè)的壓力等將產(chǎn)生不可低估的社會效益；由于某種原因煤炭的液化，將減少煤炭對環(huán)境的污染而產(chǎn)生環(huán)境效益。第十三部分 團隊及結(jié)論優(yōu)秀的管理者及團隊是項目成功的關(guān)鍵，也是對投資人的根本保障。同時優(yōu)秀的企業(yè)管理者是一個項目、一個企業(yè)能夠走向成功的關(guān)鍵因素。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須是具有強烈的責(zé)任感，充滿激情，勇于創(chuàng)新的智慧型領(lǐng)導(dǎo)人；是有著豐富的企業(yè)經(jīng)營專業(yè)知識和管理經(jīng)驗的團隊；良好的管理理念、機制，是企業(yè)正常運營的保證。一個團結(jié)、敬業(yè)、各有所長的高素質(zhì)的團隊，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾盹L(fēng)格，腳踏實地的工作作風(fēng)，強烈的市場觀念以及難得的風(fēng)險意識和卓越的決策能力，將給項目的成功提供了一個良好的管理保障。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人對該項目實施過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險有比較準(zhǔn)確、科學(xué)的風(fēng)險意識，并制定了完整的對策，使得該項目的實施從發(fā)展戰(zhàn)略到實施策略角度都有了可靠的組織、管理保障。企業(yè)的財務(wù)是在監(jiān)事會的監(jiān)督下規(guī)范運作。財務(wù)將對股東、投資人透明公開。每年投資人均有財務(wù)監(jiān)督權(quán)及審計權(quán)，主要投資者進入制，每月向投資者報告經(jīng)營情況及財務(wù)狀況，徹底使投資者放心。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者選定這個“市場明確，有強大的市場后盾”的項目， 就是一個明智的決定。 結(jié)論與建議一、項目的經(jīng)濟評價指標(biāo)本項目有關(guān)經(jīng)驗評價指標(biāo)如下：靜態(tài)投資回收期為： 財務(wù)凈現(xiàn)值為： 38,(稅前)財務(wù)內(nèi)部收益率為： ％(稅后)盈虧平衡點銷售收入為：3,二、結(jié)論綜上所述，本項目所采用的煤炭物化反應(yīng)液化法技術(shù)具有一定的先進性，產(chǎn)品暢售、市場廣闊。同時，本項目的實施符合我國有關(guān)法律和相關(guān)政策，報告在充分考慮了競爭和風(fēng)險因素后認(rèn)為，本項目的實施將有良好地投資回報，方案可行。建議對能源項目有意向的投資人，能予以關(guān)注，不夫時機地做出決擇，才會獲得雙贏。