【正文】 2022 年經(jīng)濟(jì)增長速度究竟如何，取決于投資、消費(fèi)和政府采購的各項(xiàng)因素。 我國經(jīng)濟(jì)目前正處于投資驅(qū)動階段，歷次經(jīng)濟(jì)周期的變化都是由投資變動所引起的，投資在經(jīng)濟(jì)增長率的貢獻(xiàn)中超過 50%，所以要預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)走勢，首先要關(guān)注投資的變化趨勢。受國家宏觀調(diào)控的影響，今年三季度我國投資率回落都2022 年以前的水平，企業(yè)普遍感覺資金緊張，周轉(zhuǎn)不靈，可見第三季度的投資率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)家預(yù)期的投資率；一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也擔(dān)心如果我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策過緊，這將導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)由“軟著陸”變成“硬著陸” ，有關(guān)國家領(lǐng)導(dǎo)人也意識到這一點(diǎn)，胡錦濤主席在出席 APEC 會議時明確表態(tài)，中國經(jīng)濟(jì)絕不會出現(xiàn)“硬著陸” 。這可能是一個政策動向，意味著中央可能會在近期改變目前偏緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。放松對銀行貸款和土地審批的管制，促進(jìn)投資環(huán)境的好轉(zhuǎn)。我們預(yù)計 2022 年全社會固定資產(chǎn)投資將達(dá)到 78650 億元，實(shí)際增長率為 %；名義增長率為 %。2022 年投資增速可望繼續(xù)減慢，名義增長率降為 15%左右。這樣較高的投資增長，使得國民收入分配中投資占 GDP 的比率持續(xù)攀升，預(yù)計2022 年固定資產(chǎn)投資占國民生產(chǎn)總值的比重將在 40%左右。這將保證 GDP 的增長速度接近 %。二、國家對煤炭行業(yè)的總體政策特征 國家對于煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，概括起來包括下面幾個方面：（一）大力扶持煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國煤炭行業(yè)存在著生產(chǎn)規(guī)模小、生產(chǎn)技術(shù)落后、經(jīng)濟(jì)效益差等缺陷，市場競爭力差。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國煤炭短缺的局面可能會進(jìn)一步加劇。為此國家出臺了一系列政策鼓勵和促進(jìn)我國煤炭行業(yè)的發(fā)展，這包括8 / 154正在擬定中的大型煤炭基地建設(shè)規(guī)劃，對于煤炭企業(yè)的技術(shù)改造和安全設(shè)置建設(shè)提供大量的資金。 今年以來，國家發(fā)展改革委員會已經(jīng)先后安排了 24 億元國債促進(jìn)大型煤炭生產(chǎn)基地的建設(shè)。 （二）調(diào)整煤炭行業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。小型煤炭企業(yè)生產(chǎn)效率低、資源利用程度低、環(huán)境污染嚴(yán)重，嚴(yán)重的影響了我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，國家目前加緊了對中小煤礦進(jìn)行關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)的工作，這有利于我國煤炭行業(yè)生產(chǎn)效率的提高和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。 國家還出臺了相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵煤炭生產(chǎn)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量；優(yōu)化煤炭產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 （三）進(jìn)一步推動煤炭行業(yè)的市場化改革。我國煤炭價格并沒有完全放開，在煤電博弈中，受損失的總是煤炭企業(yè)。煤電價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場價格是造成煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低于其他行業(yè)的一個重要原因。國家正在考慮放開煤電價格，目前關(guān)于煤電訂貨會上實(shí)現(xiàn)煤電雙方自主議價的呼聲越來越高。根據(jù)我們的觀察，即使今年訂貨會不能實(shí)現(xiàn)雙方自主定價，這一天到來的時間也不會太遠(yuǎn)了。 （四）放松對煤炭行業(yè)的管制。今年以來，國家出臺了新的《投資法》 ，該法規(guī)定了對一般行業(yè)的投資管制原則，象煤炭這樣的行業(yè)，只要生產(chǎn)技術(shù)條件符合國家標(biāo)準(zhǔn)，社會資本可以自由進(jìn)入，在煤炭行業(yè)的投資不需要國家進(jìn)行審批，只需要經(jīng)國家有關(guān)部門核準(zhǔn)即可。社會資本在該行業(yè)的自由進(jìn)入必將促進(jìn)我國煤炭生產(chǎn)邁上一個新的臺階。三、宏觀環(huán)境對煤炭行業(yè)發(fā)展的影響 宏觀環(huán)境對于煤炭行業(yè)的發(fā)展是有利的：（一） 、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的良好將促進(jìn)煤炭需求進(jìn)一步增加。2022 年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將不低于 2022 年的發(fā)展速度，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)向好的情況下，我國煤炭需求將繼續(xù)保持旺盛的勢頭。其中，煤炭需求增長主要是電力行業(yè)，預(yù)計2022 年火力發(fā)電量增長 ％，電煤消費(fèi)增加 億噸，用煤量將超過 億噸。9 / 154其次是鋼鐵工業(yè)用煤增加較快，預(yù)計 2022 年，全國鋼產(chǎn)量將達(dá)到３億噸，用煤 億噸，同比增加 2022 萬噸以上。在其他主要耗煤行業(yè)中，預(yù)計 2022 年，建材行業(yè)用煤 億噸以上，比 2022 年增加 2022 萬噸；化工行業(yè)用煤２億噸，比2022 年增加 2022 萬噸。 （二） 、 我國煤炭行業(yè)的生產(chǎn)狀況將得到改善。隨著國家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)行，我國煤炭行業(yè)的并購重組將進(jìn)一步加劇。目前，我國的山西、陜西、重慶、寧夏等省對本省的主要煤炭企業(yè)進(jìn)行了重組，調(diào)整生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)減員增效，提高主業(yè)，分離輔業(yè)，這些企業(yè)的重組已經(jīng)收到了實(shí)質(zhì)性的效果，未來我國煤炭行業(yè)的并購重組還將進(jìn)一步繼續(xù)。這對于我國煤炭行業(yè)的組織結(jié)構(gòu)改善將起到重要的作用。近年來我國煤炭行業(yè)的安全生產(chǎn)狀況已經(jīng)得到了極大的改善，但是與發(fā)達(dá)國家比較起來，我國的安全生產(chǎn)狀況仍然值得擔(dān)憂，國家正在考慮設(shè)立專項(xiàng)基金支持煤炭安全生產(chǎn)設(shè)施的建立，這將大大促進(jìn)我國煤炭安全生產(chǎn)的發(fā)展。煤炭運(yùn)輸狀況也會進(jìn)一步提高。在國家制定“十五”計劃的過程中，運(yùn)輸瓶頸局面不會再出現(xiàn)，于是規(guī)劃對運(yùn)輸行業(yè)的投資大幅度減少，在經(jīng)濟(jì)景氣上升時，運(yùn)輸行業(yè)對煤炭行業(yè)及整個宏觀經(jīng)濟(jì)的影響明顯的表現(xiàn)出來了，估計未來會加快運(yùn)輸行業(yè)投資的步伐，這將緩解我國煤炭運(yùn)輸?shù)木置?。第二?jié) 2022 年我國煤炭行業(yè)運(yùn)行形勢回顧一、2022 年我國煤炭行業(yè)總體運(yùn)行形勢特點(diǎn) 2022 年我國煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個方面：產(chǎn)量增長不足，后勁乏力。2022 年 1—9 月，全國原煤產(chǎn)量完成 億噸，與上年同期相比增加 %，煤炭產(chǎn)量已不可能像前兩年以 20%的超高速增長。全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量增速已由上年的%滑落到 2022 年前 4 個月的 %；占全國產(chǎn)量的份額也由 %下降到 %。因上個世紀(jì)末煤炭市場供大于求，國家及企業(yè)都減少了新井投資，2022 年投產(chǎn)的新井很少，新增生產(chǎn)能力十分有限。此外，近 10 年來，煤田的地質(zhì)鉆探工作幾乎10 / 154停頓，缺乏建礦必不可少的精查儲量報告?！　〕芰﹂_采現(xiàn)象突出，潛伏安全隱患。近年來，許多國有煤礦利用市場好轉(zhuǎn)之機(jī)，都在超能力開采，據(jù)估計，超能力開采量共計約 億噸。同時，一些地方也加快了對小煤窯的復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收和縮短礦井檢修時間，這些都為安全生產(chǎn)埋下了很大的隱患?！　∶禾繋齑娴辆渚€以下，電網(wǎng)缺口大。根據(jù)國家煤礦安全監(jiān)察局調(diào)度中心提供的資料，2022 年前 4 個月，全國煤炭社會庫存逐月下降。其中，下降最大的是電力直供電網(wǎng)煤炭庫存，降幅達(dá) 40%；華東電網(wǎng)和南方電網(wǎng)缺口也較大。　　焦炭行業(yè)盲目擴(kuò)張，資源和環(huán)境的壓力加大。受國內(nèi)鋼鐵等行業(yè)發(fā)展的拉動以及國內(nèi)外市場價格持續(xù)攀高的刺激，近年來國內(nèi)焦炭生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，投資日趨升溫。焦炭行業(yè)是高污染行業(yè)，每生產(chǎn) 1 噸焦炭要產(chǎn)生煤氣 400 立方米左右。一些地方和企業(yè)不顧國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定，不惜損害環(huán)境和浪費(fèi)資源，紛紛擴(kuò)建、新建焦炭生產(chǎn)能力。據(jù)了解，目前在建項(xiàng)目生產(chǎn)能力，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了預(yù)期需求。這種盲目擴(kuò)張，必將導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、競爭無序、資源浪費(fèi)和環(huán)境污染，甚至造成重大的金融風(fēng)險?！　‰娒簝r格雙軌制，加劇了煤炭與電力部門的利益沖突。合同內(nèi)電煤價格與商品煤價格懸殊，企業(yè)不愿向電力部門提供煤炭，電力企業(yè)又不愿高價采購，這是造成當(dāng)前部分電廠煤炭庫存不足的一個重要原因。據(jù)電力企業(yè)介紹，目前市場上高價電煤每噸已達(dá) 450—500 元(國際市場現(xiàn)貨價已達(dá) 58~60 美元)，而合同內(nèi)電煤價格每噸不超過 200 元，價差達(dá)一倍以上。二、2022 年我國煤炭行業(yè)運(yùn)行狀況統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析生產(chǎn) 全國 1 至 9 月份生產(chǎn)原煤 萬噸，同比增長 %。一季度、1 至 4 月份、1 至 5 月份、1 至 6 月份分別同比增長%、%、%、15%。值得注意的是，進(jìn)入三季度以來，生產(chǎn)增幅出現(xiàn)了趨緩的跡象。這主要是由于一些省區(qū)的產(chǎn)能已經(jīng)接近飽和，同時有些地區(qū)加大了資源保護(hù)力度，關(guān)閉了一些規(guī)模小和不合法的小煤礦。比如山東和貴州就分別關(guān)停了11 / 154很多家小煤礦，并且提高了煤炭行業(yè)的準(zhǔn)入條件。圖 12 2022 年前三季度我國煤炭產(chǎn)量同比增長幅度比 上 年 同 期 增 長%%%%1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011比 上 年 同 期 增 長從不同經(jīng)濟(jì)類型煤礦產(chǎn)量來看，，%。，同比增加1505萬噸，%；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦生產(chǎn)原煤49012萬噸，比去年同期增長13514萬噸，%，增長幅度比較大?？梢钥闯?，煤炭產(chǎn)量的大幅度提高主要是由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量增加所致。圖13 2022年前三季度不同類型煤炭生產(chǎn)企業(yè)占全部產(chǎn)煤量的比重62%12%26%國 有 重 點(diǎn) 礦國 有 地 方 礦鄉(xiāng) 鎮(zhèn) 煤 礦從地區(qū)分布來看，產(chǎn)量增加幅度比較大的省份多集中在中南地區(qū)、西北地區(qū)和西南地區(qū)，這些地區(qū)產(chǎn)量增加的主要原因是由所占比重比較大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量大幅增加所致。而華東和華北地區(qū)的有些省份產(chǎn)量比去年同期出現(xiàn)了下降，其中降幅比較大的有山東和江蘇，%、%。這些省份產(chǎn)量出現(xiàn)下降的原因主要是國有煤礦產(chǎn)量所占比重很大，而且國有煤礦多數(shù)已經(jīng)處于超設(shè)計生產(chǎn)能力生產(chǎn)，因而產(chǎn)量提高有限。同時比如山東加大了對煤炭行業(yè)的整頓力度，提高了煤炭行業(yè)的進(jìn)入門檻，也在一定程度上導(dǎo)致產(chǎn)量出現(xiàn)下降。 效益 雖然在第二季度受到了國家的宏觀調(diào)控，但1至9月份，煤炭行業(yè)的下游12 / 154產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭總體來說非常強(qiáng)勁。全國火力發(fā)電量、粗鋼產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、平板玻%、%、17%、%、%。在這些行業(yè)強(qiáng)勁需求的拉動下，全國煤炭銷售數(shù)量大幅增加，1至9月份，全國商品煤銷量完成97000萬噸，同比增加11576萬噸，%，整個行業(yè)效益繼續(xù)好轉(zhuǎn)。其中，國有重點(diǎn)煤礦銷量完成5100萬噸，增加7552萬噸，%；地方及鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦銷量完成46000萬噸，增加4024萬噸，%。 價格 去年以來，由于鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)的高速增長，使煤炭市場供需一直保持非常緊張的局面。而長期以來就存在的運(yùn)力不足的狀況，使得煤炭市場緊張局面更是雪上加霜，短期內(nèi)緊張局面難以有效得以緩解。這就使得始于2022年第2022年的這一輪煤炭價格上漲行情一直持續(xù)到今年第三季度才在國家行政干預(yù)下略微企穩(wěn)。資料顯示，今年前7個月，原煤出廠價格同比分別上漲8％、％、％、％、％、％、%。進(jìn)入8月份，由于國家宏觀調(diào)控效果有所顯現(xiàn)，并且電力迎峰度夏工作業(yè)已結(jié)束，主要耗煤行業(yè)發(fā)展勢頭有所減弱，煤炭社會庫存出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的局面，使得價格出現(xiàn)了高位企穩(wěn)。與此相對應(yīng)的是，國際煤炭市場價格在一路上揚(yáng)到了6月份的歷史最高位之后，也從高位開始小幅回落。 由于我國火力發(fā)電占全部發(fā)電量的比重為80％，因此，旺盛的電力需求帶動了對煤炭需求的持續(xù)性增長持續(xù)上升，發(fā)電用煤價格的不斷上漲是推動這輪煤炭價格上升行情的主要因素。由于歷史性原因，我國煤炭行業(yè)市場化進(jìn)程開始的比較早，而電力體制改革以及市場化進(jìn)程則顯得有些滯后。因此，政府近期雖然明確表示要放開煤炭價格，而且出臺了相關(guān)的政策，但是由于電力對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響舉足輕重，使得政府在協(xié)調(diào)煤炭和電力兩個部門之間的矛盾是仍然偏向于保證電力的穩(wěn)定供應(yīng)。自然而然地，我國重點(diǎn)合同電煤價格仍然由國家出面進(jìn)行協(xié)調(diào)定價，這種協(xié)調(diào)在今年6月份以來表現(xiàn)得尤其明顯。這樣做的一個直接后果就是我國電煤價格與市場價格差距不斷擴(kuò)大。2022年17月，原中央財政煤炭企業(yè)商品煤平均售價為，%。/噸。表11 我國歷年電煤價格和商品煤價格之比 元/噸13 / 1541999 2022 2022 2022 2022 2022（17）商品煤售價 電煤平均售價 電煤與商品煤價差 圖14 我國歷年電煤價格與商品煤價格之比 單位 元/噸運(yùn)輸 以來，由于市場需求旺盛導(dǎo)致鐵路運(yùn)力導(dǎo)致煤炭供應(yīng)緊張，進(jìn)而抬高電煤價格的重要因素。進(jìn)入第三季度尤其是8月份，由于運(yùn)力跟不上已經(jīng)造成了全國電廠存煤嚴(yán)重不足的局面。鐵路請車率已經(jīng)由以前的52%下降到了35%，主要運(yùn)煤鐵路線處于超負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，其中，大秦線達(dá)到120%，石太線達(dá)到114%，豐沙大線達(dá)到115%，京原線達(dá)到105%。為了保證迎峰度夏對電煤的需求，從7月19日至8月7日，鐵路部門組織了為數(shù)20天的搶運(yùn)電煤會戰(zhàn)，共搶運(yùn)電煤3473萬噸，有效緩解了電力用煤緊張的局面。1至7月份，鐵路運(yùn)輸煤炭56946萬噸，%；公路方面，為了保證煤炭運(yùn)輸，一些地區(qū)已經(jīng)放開了限制超載的規(guī)定，并且交通系統(tǒng)在8月上旬開辟了山西、河北至天津、京唐港兩條電煤公路運(yùn)輸快速通道，使運(yùn)輸效率提高了28%；港口方面，主要港口中轉(zhuǎn)量也出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，前7個月主要港口共轉(zhuǎn)運(yùn)煤炭19511萬噸，同比增加3042萬噸，%，其中，內(nèi)貿(mào)煤炭中轉(zhuǎn)運(yùn)輸完成14229萬噸，同比增加3288萬噸，%。截至8月底，秦皇島港已完成煤炭吞吐量8782萬噸，同比多完成1680萬噸，錦州港口完成煤炭吞吐量690余萬噸，均創(chuàng)出歷史最高吞吐量水平。庫存 今年以來，全國煤炭社會庫出現(xiàn)了逐月下降的趨勢，并突破了今年年來最低水平 9800 萬噸，其中電力用煤形勢尤其嚴(yán)峻。此后幾個月庫存狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是電力用煤依然緊張。截止 7 月底，全國煤炭社會庫存恢復(fù)到了 11000 萬噸，0501001502001999年 2022年 2022年商 品 煤 售 價 電 煤 平 均 售 價14 / 154比 6 月末增加 226 萬噸，上升 ％。全國煤礦庫存 3300 萬噸，比 6 月末增加 150萬噸，上升 %。其中：國有重點(diǎn)煤礦庫存 2022 萬噸，比 6 月末增加 137 萬噸，上升 %，比年初增加 502 萬噸，上升 %；國有地方煤礦庫存 500 萬噸，比 6月末減少 9 萬噸，下降 %，比年初減少 148 萬噸，下降 %；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦庫存800 萬噸，比 6 月末增加 22 萬噸，上升 %，比年初增加 100 萬噸，上升%。幾大用煤行業(yè)中，電力直供電網(wǎng)電廠煤炭庫存 1063 萬噸，比 6 月末增加