【正文】 　　　生產(chǎn)經(jīng)營所得現(xiàn)金96192280現(xiàn)金收入合計80160235購買原材料支付的現(xiàn)金60120175支付給員工的工資報酬242629支付所得稅款支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金指出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　構(gòu)建固定資產(chǎn)支付的現(xiàn)金凈額15　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額17938三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　借款所收到的現(xiàn)金000現(xiàn)金收入小計000償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金000償還利息所支付的現(xiàn)金000現(xiàn)金指出小計0籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額四、銷售收入預(yù)測（3年） 由于是策劃中的項目，因此沒有可用的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析。以下數(shù)據(jù)的預(yù)測是建立在對市場行情的分析基礎(chǔ)上的，主要依據(jù)在于： 1. 宏觀經(jīng)濟環(huán)境趨好，尤其是房地產(chǎn)業(yè)投資出現(xiàn)持續(xù)增長，不可避免的帶動姊妹行業(yè)家裝行業(yè)的強勁增長勢頭，而且這一增長勢頭還將不斷持續(xù)下去； 2. 家裝飾品行業(yè)的快速發(fā)展，為快樂飾家提供了巨大的利潤空間； 五、盈虧平衡分析 目前公司的前期投入包括房租及店面租金、人員工資、開辦費、廣告費等一切必要地費用。 盈虧平衡點＝固定成本247。邊際貢獻，這里邊際貢獻以凈利潤率來代替 達到盈虧平衡時地銷售額為6萬元，及各分店在銷售收入達到6萬時，才能保本。 六、企業(yè)獲利能力分析 1． 銷售收入利潤率=營業(yè)利潤/產(chǎn)品銷售收入凈額即折合平均公司每銷售1元的產(chǎn)品，該指標(biāo)反映了公司在增加收入，提高效益方面的管理績效。 2． 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額即公司每發(fā)生1元的成本費用，該指標(biāo)很好的揭示了公司的挖掘潛力，降低耗費，提高經(jīng)濟效益方面的經(jīng)營績效。 九、風(fēng)險因素技術(shù)風(fēng)險因素 在企業(yè)發(fā)展中期的產(chǎn)品創(chuàng)造過程中，由于技術(shù)因素而導(dǎo)致產(chǎn)品研發(fā)、中試、規(guī)?；a(chǎn)失敗的可能性，造成了風(fēng)險投資中的技術(shù)風(fēng)險，它是風(fēng)險投資中一項極其重要的風(fēng)險因素。防范：要設(shè)計的先進性、可行性和產(chǎn)品的市場前景結(jié)合起來進行綜合評估，不能只注重設(shè)計的先進性而忽視對可行性和產(chǎn)品市場前景的考察。 人員流動風(fēng)險 由于市場競爭趨于激烈，所以對于一些掌握豐富資源的人才，尤其是有開拓能力的營銷人才和杰出的設(shè)計人員，將成為行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)之間的爭奪對象；企業(yè)在超速發(fā)展過程中，能否源源不斷的補充諳熟市場經(jīng)濟運作規(guī)律的中高層管理人員也是企業(yè)未來面臨的一大風(fēng)險。 防范：定期對項目人員各自的知識結(jié)構(gòu)、經(jīng)驗情況以及總體素質(zhì)進行認真評估。一個好的創(chuàng)新企業(yè)中，既要有富于創(chuàng)新能力的設(shè)計師，又要有經(jīng)驗豐富的企業(yè)管理人員、財務(wù)人員以及市場營銷人員。 市場風(fēng)險因素 產(chǎn)品在市場上存在著贏利或虧損的可能性與不確定性，會造成風(fēng)險投資中的市場風(fēng)險因素。市場變幻莫測，隱藏著許多不確定性。產(chǎn)品市場風(fēng)險主要體現(xiàn)在市場容量不確定、市場接受時間不確定和市場競爭不確定幾個方面。 （1）市場容量的不確定性。市場對產(chǎn)品的需求量到底為多少，具有極大的不確定性。企業(yè)成立初期，由于消費還沒有達到一定程度，也許會造成銷售不暢，產(chǎn)品積壓；或者因為此時企業(yè)生產(chǎn)能力有限，而產(chǎn)品在市場上極受歡迎，造成產(chǎn)品供不應(yīng)求，而當(dāng)企業(yè)擴大生產(chǎn)能力后，又出現(xiàn)供大于求的局面。 （2）市場接受時間的不確定性。產(chǎn)品投放市場后，到底要經(jīng)過多長時間才能被消費者所接受，也具有不確定性。（3）市場競爭的不確定性。新產(chǎn)品從創(chuàng)意的產(chǎn)生到進行商品化生產(chǎn)，一般要經(jīng)過數(shù)月到數(shù)年的時間，在這么長的時間內(nèi)，市場環(huán)境會發(fā)生很大的變化，最初預(yù)計市場前景良好的產(chǎn)品可能在激烈的市場競爭中不再占據(jù)優(yōu)勢，新的更具競爭力的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)。對策：快速向外拓展，搶占市場先機，擴大市場份額，樹立品牌知名度，造成較高的市場進入壁壘。 資金風(fēng)險因素 因資金不能適時適量供應(yīng)風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展需要而導(dǎo)致高技術(shù)創(chuàng)新失敗的可能性，造成了風(fēng)險投資中的資金風(fēng)險因素。在企業(yè)發(fā)展過程中，隨著發(fā)展階段的深入，對資金的需求也會增加，風(fēng)險投資公司也許不能適時籌集到足夠的資金，從而造成在高新技術(shù)發(fā)展的某一階段出現(xiàn)資金供應(yīng)的“斷層”，使風(fēng)險企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展無法實現(xiàn)，從而導(dǎo)致風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營失敗和風(fēng)險投資失敗。管理風(fēng)險因素 在現(xiàn)代經(jīng)濟組織中，管理被看作一種生產(chǎn)要素，它能將其他各種生產(chǎn)要素組織起來形成生產(chǎn)力。風(fēng)險投資中的管理風(fēng)險是指高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)新和發(fā)展過程中，因管理不善而導(dǎo)致失敗的可能性。管理風(fēng)險主要由人員素質(zhì)欠缺、企業(yè)的組織與管理體制缺陷所引起。 （1）人員素質(zhì)缺陷引起的管理風(fēng)險。人是生產(chǎn)要素中最活躍的因素，也是企業(yè)最寶貴的財富和最稀缺的資源。然而，當(dāng)企業(yè)步入自己研發(fā)生產(chǎn)階段后，人員多為設(shè)計人員或技術(shù)人員，他們可能缺乏管理知識，不具備管理能力，這為風(fēng)險企業(yè)的管理帶來了極大的風(fēng)險。 （2）企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與管理體制缺陷引起的管理風(fēng)險。隨著企業(yè)的壯大，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與管理體制可能存在種種缺陷，造成約束機制的乏力。 其他風(fēng)險因素 其他風(fēng)險是指由其他因素導(dǎo)致風(fēng)險投資失敗的可能性。包括社會、政治、法律和自然環(huán)境等多種因素，這些因素的變化，均會給風(fēng)險投資的成功與否造成不確定性。十、風(fēng)險投資的退出方式 撤出方式風(fēng)險投資的退出方式一般有三種：首次公開上市（IPO）、收購和清算。其它國家的實踐表明，首次公開上市（IPO）收益最高。許多運作成功的風(fēng)險投資都追求以此種方式退出。我們設(shè)計了三種可能的方案：一、 A股市場上市在適當(dāng)?shù)臅r候，公司可以和產(chǎn)業(yè)方向相近的公司進行資產(chǎn)重組，達到在國內(nèi)A股市場上市的條件?；蛘吆蜕鲜泄具M行資產(chǎn)重組，借殼上市。二、海外二板市場上市公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可爭取在香港二板市場上市。另外，也可以考慮美國NASDAP市場等海外的二板市場。三、國內(nèi)二板市場上市《中共中央國務(wù)院關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展高科技實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》提出：“在做好準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，適當(dāng)時候在現(xiàn)有的上海，深圳證券交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊”。如果國內(nèi)設(shè)立了二板市場，公司也可以爭取在國內(nèi)二板市場上市。就目前資本市場的現(xiàn)狀而言，收購（項目整體轉(zhuǎn)讓）方式比較適合本公司。收購方除繼續(xù)發(fā)展縫合線等醫(yī)用產(chǎn)品外，可拓寬產(chǎn)品領(lǐng)域，涉足甲殼質(zhì)系列衍生產(chǎn)品的生產(chǎn)，形成以墻面裝飾材料為核心的多元化經(jīng)營模式。這些對有投資意向的投資家或企業(yè)很有吸引力。另外，隨著公司規(guī)模的擴大，若被有實力和管理經(jīng)驗的大公司收購，我們將能更好地完善管理體系，有助于推動公司的發(fā)展。另外，通過協(xié)議的方式，風(fēng)險投資方轉(zhuǎn)讓部分的股權(quán)也是一種可操作性較強的退出方案。撤出時間如果在二板市場上市， 最好爭取在2—3年上市。因為二板市場一般對管理層拋售股票的時間、份額有嚴(yán)格的規(guī)定。其它幾種方式，風(fēng)險資金在第3—5年退出較合適。一般來說，公司未來投資的收益現(xiàn)值高于公司的市場價值時，是風(fēng)險投資撤出的最佳時機。因此，從撤資的時間和公司發(fā)展的角度考慮，第3—5年時，公司經(jīng)過了導(dǎo)入期和成長期，已完成一部分新產(chǎn)品和相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好；同時，公司在國內(nèi)的醫(yī)療界樹立了良好的形象，產(chǎn)品將有相當(dāng)?shù)闹龋藭r退出可獲得豐厚的回報。40