【正文】 萬元。根據(jù) 2022 年 9 月的會計報表，目前凈資產(chǎn)賬面值為 173,399, 元，每股凈資產(chǎn)為 元；評估值為 178,520,，每股凈資產(chǎn)為 元；清查確認值為 157,916,元，每股凈資產(chǎn)為 元。參照近兩年農信社和城商行增資擴股的案例，引入農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.戰(zhàn)略投資者的平均 P/B 倍數(shù)約為 倍；而 2022 年上市商業(yè)銀行的平均 P/B倍數(shù)約為 2 倍，結合某合行的經(jīng)營情況和發(fā)展?jié)摿?，確認本次增資的 P/B 倍數(shù)為 倍，乘以清查確認值的每股凈資產(chǎn)，則可以確定本次募股股價為 元。具體情況如下；PB 倍數(shù) 對價（元）融資額（萬元）其中入股金（萬元） 溢價（萬元）戰(zhàn)略投資者比例 不良貸款撥備率 9，300 6,000 3,300 30% %同類機構對比： 1）2022 年 11 月，澳新銀行斥資 億美元收購上海農村商業(yè)銀行 %股份，相當于 元/股，入股價格對應上海農商行 2022 年每股凈資產(chǎn)的 PB 約為 倍；2)2022 年 9 月，張家港農商以 10 元/股向 13 名法人股東定向增發(fā) 16%股份，相當于 12 倍 PE、4 倍市凈率；3)2022 年 12 月，交通銀行入股常熟農商行，以不超過 億元獲得 10%股份，每股作價約 元，入股價格對應常熟商業(yè)銀行 2022 年每股凈資產(chǎn)的市凈率為 倍；4)2022 年 6 月，重慶農商行新增股本向機構定向增發(fā) 50 億股約溢價 35億元，用于沖銷壞賬（同時老股東也同樣須拿出 35 億元沖銷壞賬） 。5）2022 年，徽商銀行增資擴股定向增發(fā) 50 億股，募得資金 億元，每股作價 元，對應 倍市凈率。6）2022 年，廣州市農商行向機構定向增發(fā) 25 億股約溢價 55 億，即每股認購金額為 元,每股出資額中的 1 元作為 1 股,用于廣州農商行的股本金, 還有 元作為投資人自愿出資,用于處置不良資產(chǎn)，對應的市凈率為 倍。7）2022 年，天津農信社向機構定向增發(fā) 70 億股約溢價 42 億，即每股認購金額為 元,每股出資額中的 1 元作為 1 股,用于天津農信社的股本金, 還有 元作為投資人自愿出資,用于處置不良資產(chǎn)。8）2022 年 6 月，贛縣農村信用合作聯(lián)社定向增發(fā) 4000 萬股溢價 4000 萬，即每股認購金額為 2 元,每股出資額中的 1 元作為 1 股,用于贛縣農信社的股本農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.金, 還有 1 元作為投資人自愿出資,用于處置不良資產(chǎn)，對應市凈率為 倍。9）2022 年 9 月，合肥科技農村商業(yè)銀行定向增發(fā) 億股，每股作價 元，對應市凈率 倍。10）2022 年 10 月，長沙銀行定向增發(fā) 4 億股，每股作價 元，對應市凈率 倍。11）2022 年末，北京農商行定向增發(fā) 億股，每股作價 3 元，對應市凈率 倍。12）2022 年，天津銀行定向融資 42 億元，每股作價 元，對應市凈率 倍。13）2022 年 4 月，新鄉(xiāng)銀行向中原高速定向增發(fā) 5000 萬股，每股作價 元，對應市凈率 倍。14）2022 年 5 月，廣東江門市區(qū)農村信用合作聯(lián)社公布其增資擴股方案，本次計劃定向增發(fā) 億股，每股作價 元，對應市凈率為 倍。（二）投資者收益計算某合行目前的稅后利潤按下列順序分配：提取法定盈余公積。法定盈余公積按稅后凈利潤（減彌補虧損）不低于 10%的比例提??；提取一般(風險)準備金；提取任意盈余公積金；按股份向股東支付紅利。2022 年、2022 年、2022 年某合行的股金分紅率（稅后）分別為 %、%和 %。本次增資結束后，股東收益分為兩部分，一是紅利收入，二是資本利得。（1）紅利收入合行按照省聯(lián)社有關分紅指導性意見，決定股金分紅比例，不承諾保息分紅。（2）資本利得按某農村合作銀行的章程規(guī)定，投資股只能轉讓、贈予，不能退股。某農村合作銀行最終目標為發(fā)起設立農村商業(yè)銀行且上市。戰(zhàn)略投資者的股金可以農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.通過協(xié)議轉讓獲得資本利得。 （三）退出模式（1）分紅：戰(zhàn)略投資者可以持有其股份，享受某合行股金紅利，不承諾保息分紅。（2）協(xié)議轉讓：根據(jù)《某農村合作銀行章程》的規(guī)定，投資股只能轉讓、贈與而不能退股，因此投資者可以通過協(xié)議轉讓方式將其持有的某合行股份轉讓。（3）整合上市：某合行改制設立農村商業(yè)銀行后，將擇機在某甚至省內并購其他有優(yōu)質資產(chǎn)與良好業(yè)績的農信社，并以上市為最終目標。如某合行未來成功上市，則投資者可以通過在公開市場賣出股份的方式退出，實現(xiàn)利益最大化。七、發(fā)展規(guī)劃（一）預測前提我國現(xiàn)行有關法律、法規(guī)、政策無重大變化?，F(xiàn)行稅率、存貸款利率無重大變化。存貸款利率是金融機構籌資成本大小和收益高低的重要指標，由于近來國家將利率作為經(jīng)濟調控的重要手段，因此利率波動情況會給金融機構經(jīng)營帶來一定影響。本次募集股金順利完成，擬募資金全部到位，并按計劃順利運用。各項扶持政策到位。未來三到五年某合行將享受稅收、資金、利率等方面的扶持政策，政策的到位與否將直接影響某合行的各項經(jīng)營。國內外經(jīng)濟環(huán)境良性發(fā)展且無重大變化。金融業(yè)是以整個社會經(jīng)濟環(huán)境為依托的，當前我國國民經(jīng)濟正處于整體轉軌階段，國內經(jīng)濟環(huán)境會使金融機構面臨一定的風險；當前國際經(jīng)濟日趨一體化，國內金融業(yè)與國際經(jīng)濟的聯(lián)系農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.日益廣泛和密切，國際經(jīng)濟環(huán)境對國內金融業(yè)影響越來越大，受國際金融風波沖擊的可能性也大大增大。無不可抗拒因素造成的重大不利影響。（二）業(yè)務發(fā)展規(guī)劃財務規(guī)劃根據(jù)近年某合行業(yè)務發(fā)展情況，預計 2022－2022 年某合行將繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展的趨勢，資產(chǎn)總額將穩(wěn)步提高、資本充足率將進一步提高、不良貸款比率將逐步降低、利潤總額將穩(wěn)步提高。2022－2022 年的主要業(yè)務發(fā)展情況預測如下：（單位：人民幣/萬元/％）項目 2022年 2022年 2022年 2022年貸 款余額 147000 177000 212022 255000存款余 額 220220 270000 330000 400000利息收入 14600 17520 21000 25200撥備 前利潤 4600 5600 7000 9000分配股利 8 10 12 14不良 貸款比例 2 資本充足率 撥備 覆蓋率 本預測遵循謹慎性原則，但預測所依據(jù)的各種假設條件具有不確定性，故僅供擬入股者在申購股金時作為參考。公司治理農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.在某合行基礎上，改制組建共青農村商業(yè)銀行，并嚴格按照《中華人民共和國公司法》《農村商業(yè)銀行管理暫行規(guī)定》以及《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會合作金融機構行政許可事項實施辦法》的要求，設立“三會”管理監(jiān)督機制，確保所有權、經(jīng)營權、監(jiān)督權三者獨立運作、有效制衡，使某農村合作銀行真正成為“自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧、自我約束”的市場主體。內控制度保證國家法律法規(guī)、金融監(jiān)管規(guī)章和各項內部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行，保證自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的全面實施和充分實現(xiàn)，保證風險管理體系的有效性，保證業(yè)務記錄、財務信息及其他管理信息的及時、完整和真實。（三）業(yè)務實施措施為實現(xiàn)上述業(yè)績目標，某合行擬通過以下主要措施予以實現(xiàn)：1. 擴大資金來源。一是增強創(chuàng)新負債業(yè)務的主動性，實行個性化、親情化、標準化客戶服務方式，提高服務質量。二是在穩(wěn)固老產(chǎn)品的基礎上，推廣使用銀聯(lián)卡和其他電子化個人結算業(yè)務品種，解決結算渠道不暢問題，提高儲蓄機構的吸儲能力和市場競爭能力。三是拓展籌資渠道，積極穩(wěn)妥地參與同業(yè)拆借市場業(yè)務，辦理個人外匯、個人理財?shù)葮I(yè)務，增強資金實力。四是優(yōu)化客戶結構，努力增加政府部門、企業(yè)、機關團體、農村財政性存款和活期存款、委托存款等，開辟低成本資金來源，改善存款結構，降低籌資成本。2. 擴大目標市場。首先，某農村合作銀行立足社區(qū)，服務“三農”，創(chuàng)新服務方式，完善金融手段，拓展客戶領域，提升服務層次和水平，竭盡全力為“三農”經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟、個體工商戶、中小企業(yè)提供優(yōu)質金融服務，促進三農經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，兩地相向融合；其次，大力支持農村工商業(yè)和個體私營經(jīng)濟發(fā)展，繁榮城鄉(xiāng)市場；第三，扶持一批有市場發(fā)展前景的本地中小型企業(yè)，加快地方經(jīng)濟建設步伐。3. 大力發(fā)展中間業(yè)務，擴大信用品種，創(chuàng)新信用工具。充分發(fā)揮網(wǎng)點優(yōu)勢和貼近農民的優(yōu)勢，發(fā)展中間業(yè)務，使中間業(yè)務成為農村商業(yè)銀行新的利潤增農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.長點。一是加強與保險公司、保險中介機構的合作，發(fā)展農村保險代理業(yè)務，規(guī)范和推廣代理各類農村財險、壽險和政策性保險業(yè)務。二是加強與農、林、水、電部門的合作，開展多種國家規(guī)定的農村費稅代收代付業(yè)務。三是積極做好電子銀行業(yè)務和信用卡業(yè)務,為廣大客戶提供快捷、便利的結算渠道。四是積極創(chuàng)造條件發(fā)展保管箱業(yè)務、代辦企業(yè)和個人投資理財業(yè)務。，確保新增貸款質量，加大責任追究力度。，多渠道挖掘收入空間，擴大中間業(yè)務占比，建立科學的利率定價機制，確保利息收入穩(wěn)步增長，以收益覆蓋風險的原則確保風險監(jiān)督指標穩(wěn)定。，嚴格控制不良貸款占比，優(yōu)化信貸資產(chǎn)質量。，不斷增加防案控案能力，努力防范員工道理風險和操作風險。八、風險分析：某合行作為經(jīng)營貨幣和提供金融服務的特殊企業(yè)，其經(jīng)營活動具有高風險的特征。某合行將來經(jīng)營所面臨的主要經(jīng)營風險包括信用風險、營運風險、市場風險、競爭風險、信息化技術風險、法律風險、環(huán)境與政策風險等。（一）市場風險主要指利率、證券等價格的變動，對金融工具預期收益的不確定性影響或發(fā)生損失的可能。主要對策：根據(jù)利率政策有關規(guī)定，結合市場利率的變化趨勢制定利率管理制度，密切關注貨幣政策和利率管理體制變化對經(jīng)營的影響；學習和借鑒利率風險管理的先進經(jīng)驗等。農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.（二）競爭性風險近幾年來，新型農村金融機構猶如雨后春筍般快速生根發(fā)芽，據(jù)銀監(jiān)會最新統(tǒng)計，截至 2022 年 12 月 31 日，全國已有 105 家新型農村金融機構獲準開業(yè)。通過在各地的試點情況來看，新型農村金融機構具有很強的發(fā)展?jié)摿?，我國已有相當?shù)量的新型農村金融機構開始盈利。新型農村金融機構的出現(xiàn)對信用社的業(yè)務有相當大的競爭。主要對策：通過實施優(yōu)質客戶戰(zhàn)略，建立優(yōu)質客戶群體；根據(jù)本地實際情況，建立具有地方特色的服務體系；通過開發(fā)新興業(yè)務市場，擴大服務領域和市場空間；加強與國內外各類金融機構的合作，促進業(yè)務發(fā)展，提高競爭地位；大力營造以人為本的管理環(huán)境，提高優(yōu)秀人才的忠誠度，不斷引進優(yōu)秀高級管理和專業(yè)人才等。（三）技術風險信息化技術是現(xiàn)代金融機構賴以生存和競爭的基礎，但依賴越大，信息技術對金融機構潛在的風險就越大。這種潛在風險包括：信息技術的系統(tǒng)功能達不到設計要求或運行不可靠；系統(tǒng)的安全防護水平不高；系統(tǒng)的先進性達不到同業(yè)水平或技術應用出現(xiàn)偏差等。主要對策：重視業(yè)務電子化和網(wǎng)絡化建設，開發(fā)有本社特色的高效的信息服務技術與信息支持體系，提高綜合管理信息系統(tǒng)和業(yè)務系統(tǒng)的技術性能和安全防衛(wèi)能力，保證業(yè)務系統(tǒng)安全、高效運行，滿足客戶多方面和個性化的服務需求。（四）管理風險由于歷史原因形成的股權結構分資格股和投資股不同權利、股東結構分散以及工會代持等會未來發(fā)起設立農村商業(yè)銀行并上市募股造成障礙，存在一定風險。主要對策：在本次增資擴股完成后，進行股權和股東清理，達到同股同權，清理出分散的小股東，明晰股權結構，結束工會代持的現(xiàn)象。農村合作銀行增資擴股商業(yè)計劃書.（五）法律風險包括因執(zhí)法環(huán)境不完善的問題，使金融機構采取法律手段清收保全金融資產(chǎn)難以執(zhí)行；以及由于政策法規(guī)不配套，極少數(shù)企業(yè)借重組破產(chǎn)之機，“逃”、“廢”金融債務等。主要對策：始終把依法合規(guī)經(jīng)營作為經(jīng)營管理的根本宗旨；依據(jù)相關法律法規(guī)，制定較為系統(tǒng)的管理辦法和管理程序等。