【正文】 ★冒充擁有基金公司投資信息拉攏客戶進行委托理財。 ★冒充擁有基金公司投資信息進行股票投資咨詢服務。 ★冒用業(yè)內(nèi)影響力大的明星投資總監(jiān)或者明星基金經(jīng)理個人名義進行委托理財。 ★在網(wǎng)絡、電視等媒體發(fā)布某某基金公司近期大舉建倉某某股票之類虛假信息等等非法證券活動。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （三）基金投資法律風險的防范措施 證監(jiān)會從沒有批準過任何境外基金在中國銷售，對于瑞士共同基金這種所謂的“境外基金”一旦出了問題，將不受 《 證券法 》 保護，投資者資金也很難得到安全保證。投資者應拒絕購買這種基金。 投資者買賣證券投資基金，應通過相關招募說明書或公告明示的銀行、證券公司等有代銷資格的機構以及基金公司直銷中心辦理。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 四、權證投資中的法律風險及防范 （一）權證的定義及種類 權證的定義 權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結算等方式收取結算差價的有價證券。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ★權證實行 T+0交易制度：當日買進的權證，當日可以賣出。 ★權證風險遠遠大于股票，請投資者謹慎投資權證。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 權證的種類 權證可以根據(jù)不同的劃分標準進行分類： (1)按權利行使方向分為認購權證和認沽權證：認購權證的持有人有權以事先約定價格買入標的股票 ,認售權證的持有人有權以事先約定價格賣出標的股票。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 2)按行使期間分為歐式權證、美式權證和百慕大式權證。 (3)按發(fā)行人分為股本權證和備兌權證 (4)按行權價格與標的股票市場價格的關系 ,分為價內(nèi)權證與價外權證。若權證持有人行權能夠獲得收益 ,稱為價內(nèi)權證 ,否則稱為價外權證 ,特別的如果行使價格等于標的股票市場價格 ,稱為價平權證。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （二）權證投資的法律風險 價內(nèi)權證未行權或者價外權證誤行權 價格關系 認購權證 認沽權證 行權價格＞標的證券市場價格 價 外 價 內(nèi) 行權價格＝標的證券市場價格 價 平 價 平 行權價格＜標的證券市場價格 價 內(nèi) 價 外 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 1）價內(nèi)權證未行權 案例一、 800余萬份武鋼認購權證未行權。 2022年 11月 22日（行權最后一天），武鋼正股收盤價 ，武鋼認購權證的行權價為，有 800萬份武鋼認購權證未行權。這部分權證已被全部注銷，以 1份權證內(nèi)在價值，投資者損失約 960萬元。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 案例二、 1661萬份包鋼認購權證未行權。 2022年 3月 30日（行權最后一天），包鋼正股收盤價 ，包鋼認購權證的行權價為，共有 1661萬份認購權證未行權，投資者為此損失了 5735萬元。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （ 2）價外權證誤行權 案例一、 。 2022年 11月 22日（行權最后一天），武鋼正股收盤價，武鋼認沽權證的行權價為 ，有 萬份武鋼認沽權證行權，投資者損失 6萬多。 案例二、 38060份大冶特鋼認沽權利誤行權。 30名股東持有的合計 38060份價外認沽權利誤行權，行權損失達到 。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 權證市價委托買賣 案例：投資者市價委托賣出權證， 56萬變 820元 2022年 2月 28日，股民張浩掛了 1厘錢的買單，買到了投資者 A以市價委托賣出的收盤價 權證 82萬份，一天之內(nèi) 820元資金翻成了 56萬元。 出現(xiàn)上述情況的原因主要有兩點，一是權證的漲跌幅區(qū)間巨大，二是市價委托規(guī)則存在漏洞。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 投資者采用市價委托時只需申報委托數(shù)量而不用指定價格申報，交易系統(tǒng)會對“買入或賣出五檔之內(nèi)”以最優(yōu)的價格自動進行撮合。 當天海爾認沽權證跌幅價格計算結果為負數(shù)，根據(jù)權證交易價格漲跌幅限制計算方法相關規(guī)定，當計算結果小于等于零時，權證跌幅價格為 1厘錢，海爾認沽權證 1厘錢的成交價，是在權證漲跌幅限制范圍之內(nèi)，而權證市價委托的最低單價正好是 1厘錢。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ★權證漲跌幅價格按下列公式計算： 權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋ (標的證券當日漲幅價格 — 標的證券前一日收盤價 ) 125% 行權比例 權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格 — (標的證券前一日收盤價 — 標的證券當日跌幅價格 ) 125% 行權比例 當計算結果小于等于零時 ,權證跌幅價格為價格最小變動單位 。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e ★比如 T－ 1日權證的收盤價是 2元，標的股票的收盤價是 10元。 T日，標的股票跌至 9元，如果權證也跌停，按 《 暫行辦法 》 規(guī)定， T日權證的跌停價格為 2－（ 10－ 9） 125％＝ 元。一天之內(nèi)權證下跌 %，跌幅遠超過股票。 ★采取市價委托，使交易的風險變得不確定起來，一定要慎用。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （二）權證投資法律風險的防范措施 投資者應當密切關注權證發(fā)行公告及行權提示性公告中的內(nèi)容，主要包括：最后交易日、停止交易日、行權起始日、最后行權日、行權方式、行權價格等，避免錯過行權日期帶來的損失。 ★目前處于行權期的兩只權證（權利）： ★長電認股權證 ：行權期為 2022年 5月 18日至 2022年 5月 24日，價內(nèi)權證，請注意及時行權。 ★深赤灣認沽權利：行權日為 2022年 5月 23日至 2022年 5月 29日，價外權利，請注意不要誤行權。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 投資者進行權證行權一是要認真計算權證的行權價格、行權比例與標的證券市場價格的關系，判斷持有的權證是價內(nèi)權證還是價外權證，以合理決策是否應當行權；盡量避免價內(nèi)權證未行權或者價外權證誤行權。 要注意行權操作細節(jié)，確保正確發(fā)出行權指令。 在買賣權證時，務請注意謹慎使用市價委托方式。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 特別聲明 本講座只代表本人個人觀點，與本人所在工作單位無關！ 謝謝 ，并歡迎批評指正！