【正文】 點。其中，1/2，1/3，2/3的這三條線最為重要。 五、應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問題支撐線、壓力線有被突破的可能，在應(yīng)用時會有一些令人困惑的現(xiàn)象。往往要等到價格已經(jīng)離開很遠時，才發(fā)現(xiàn)突破的有效和無效。 影響價格波動的因素很多，支撐線、壓力線只是其中的一方面。多方面考慮才能提高正確的概率。 六、頭部底部及整理形態(tài)持續(xù)形態(tài)三角形整理、（上升三角形、下降三角形、對稱三角形、擴散三角形、）平行整理（箱形整理、上升旗形、下降旗型）楔形整理（上升楔形、下降楔形）菱形整理 成交量在整理階段的分布 假突破和突破確認翻轉(zhuǎn)形態(tài)（1）反轉(zhuǎn)型態(tài)——頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)指價格趨勢逆轉(zhuǎn)初期，所形成的圖形。就是價格由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢，或由跌勢轉(zhuǎn)為漲勢的初期模式。1)型態(tài)分析：頭肩頂走勢，可以劃分為以下不同的部分：──持續(xù)一段上升的時間，成交量很大， 過去在任何時間買進的人都有利可圖，于是開始獲利沽出兌現(xiàn)，令價格出現(xiàn)短期的回落，成交量比上升到行情頂點時的成交量，有顯著的減少。──價格經(jīng)過短暫的回落后,又一次強力的上升并最終突破左肩的高點，成交量也隨著價格的上漲增加。不過，成交量的最高點比左肩部分的成交量，明顯減退。由于量能不足以支撐價格進一步上漲，價格再一次回落。成交量在這回落期間亦同樣減少。──價格下跌到接近上次的回落低點后，再度獲得支持開始回升?？墒?， 市場投資的情緒顯著減弱，成交量比左肩和頭部明顯減少，價格沒法抵達頭部的高點就開始回落，于是形成右肩部分。──從右肩頂下跌，穿破由左肩低點和頭部低點所連接的，底部頸線， 其突破頸線的幅度要超過頸線水平的3％以上。簡單來說，頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面，則呈現(xiàn)出階梯型的下降。2)市場含義頭肩頂是一個不容忽視的技術(shù)性走勢，我們從這型態(tài)可以觀察到好淡雙方的激烈爭奪情況。初時，看好的力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現(xiàn)大量成交，經(jīng)過一次短期的回落調(diào)整后，那些鍺過上次升勢的人在調(diào)整期間買進，股價繼續(xù)上升，而且攀越過上次的高點，表面看來市場仍然健康和樂觀，但成交已大不如前，反映出買方的力量在減弱中。那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人，或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出，于是股價再次回落。第三次的上升，為那些后知后覺錯過了上次上升機會的投資者提供了機會，但股價無力升越上次的高點，而成交量進一步下降時，差不多可以肯定過去看好的樂觀情緒已完全扭轉(zhuǎn)過來。未來的市場將是疲弱無力，一次大幅的下跌即將來臨。對此型態(tài)的分析是：，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。， 就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機會沽出。，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較， 已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。， 我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。3)要點提示，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。 但如果右肩的高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。， 顯示市場非常疲乏無力。，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過， 根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。，不必成交增加轉(zhuǎn)勢概率同樣很大，倘若成交在跌破時激增， 顯示市場的拋售力量十分龐大，價格會在成交量增加的情形下加速下跌。（反抽）， 這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時的回升不能超越頸線3%的水平。，通常其跌幅大于度量出來的最少跌幅。，而且高于頭部， 又或是價格在跌破頸線后的回升高于頸線3%的水平，就可能演變成一個失敗的頭肩頂不宜介入。(2)反轉(zhuǎn)型態(tài)——頭肩底1)型態(tài)分析和頭肩頂?shù)男螤钜粯?，只是整個形態(tài)倒轉(zhuǎn)過來而已，又稱“倒轉(zhuǎn)頭肩式”。形成左肩時，價格下跌，成交量相對增加，接著為一次成交量較小的次級上升。接著價格又再次下跌，并且跌破上次的最低點，成交量再次隨著下跌而增加，比左肩反彈階段時的成交量更多——形成底部的頭形態(tài)；從頭部最低點回升時，成交量有可能增加。整個頭部的成交量來說，比左肩要多。當(dāng)價格回升到上次的反彈高點時，出現(xiàn)第三次的回落，這時的成交量很明顯少于左肩和頭部，價格在跌至左肩的水平，跌勢便穩(wěn)定下來，開始回升形成右肩。最后，價格開始突破頸線，并且伴隨著成交的大量增加，整個型態(tài)最后確立。2)市場含義頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉(zhuǎn)過來，價格一次再一次的下跌，作為第二次的低點的頭部，顯然較先前的一個低點更低，但很快地掉頭彈升，接下來的一次下跌，價格末跌到前一次低點的水平，既得支撐并回升，反映出對未來看好的投資人正逐步介入，改變了市場過去悲觀的形勢。當(dāng)兩次反彈的高點阻力線（頸線）被突破后，顯示市場的參與者，已經(jīng)完全的恢復(fù)了信心，買方的介入，完全主導(dǎo)了整個市場。3)要點提示，主要的區(qū)別在于成交量方面。，就是一個真正的買入訊號，雖然價格和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚未買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的度量方法是，從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上度量出同樣的高度，所量出的幅度空間，就是價格將來會上升的最小幅度。另外，當(dāng)頸線阻力被最終突破時，必須要有成交量大幅增加的配合，否則這可能是一個失敗的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認。，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。，但回調(diào)不應(yīng)低于頸線。如果回調(diào)低于頸線，又或是價格在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這就演變成為失敗的頭肩底型態(tài)。，一旦獲得確認，升幅大多會大于其最少升幅的。(3)反轉(zhuǎn)形態(tài)——復(fù)合頭肩型1)型態(tài)分析復(fù)合頭肩型是頭肩式（頭肩頂或頭肩底）的變體，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部、或兩者同時出現(xiàn)多于一次，大致來說可劃分為以下幾大類：：一個頭分別有二個大小相同的左肩和右肩， 左右雙肩大致平衡。比較多的一頭雙右肩，在形成第一個右肩時，價格并不馬上跌破頸線，反而掉頭回升，不過回升卻止于右肩高點之下，最后價格繼續(xù)沿著原來的趨勢向下。：一般的頭肩式都有對稱的傾向，但也有例外當(dāng)二個左肩形成后，很有可能也會形成一個右肩。除了成交量之外，圖形的左半部和右半部幾乎完全相等。多頭多肩式型態(tài)：在形成頭部期間，價格一再回升， 而且回升至上次同樣的高點水平才向下回落，形成明顯的兩個頭部，也可稱作兩頭兩肩式走勢。有一點必須留意：成交量在第二個頭的水平，往往會比第一頭個有所減少。2)市場含義復(fù)合頭肩型態(tài)的分析意義和普通的頭肩式型態(tài)一樣，當(dāng)在底部出現(xiàn)時，即表示一次較長期的升市即將來臨；假如在頂部出現(xiàn)，顯示市場將轉(zhuǎn)趨下跌。在形成復(fù)合頭肩型的初期，因成交量可能不規(guī)則，使型態(tài)難以辨認，但稍后就很容易看出它和頭肩型的趨勢大致相同。許多人都高估復(fù)合頭肩型態(tài)的預(yù)期上升（或下跌）空間，其實復(fù)合頭肩型態(tài)的轉(zhuǎn)勢力度，往往比普通的頭肩型弱。在中期性趨勢出現(xiàn)時，復(fù)合頭肩型態(tài)完成其最少升幅（或跌幅）便不再繼續(xù)下去，而普通頭肩型態(tài)的上升（或下跌），往往是較其度量出來的最大幅度為大的。3)要點提示／跌幅度量方法，和普通的頭肩型態(tài)的量度方法一樣。， 因為每一個肩和頭的回落部分（復(fù)合頭肩底則是回升部分），并不會全都落在同一條線上。因此，應(yīng)該以最明顯的二個短期低點（復(fù)合頭肩底則是短期反彈高點），連接成頸線。另外又或是以回落（或反彈）到其價位次數(shù)最多的水平接連成頸線。(4)反轉(zhuǎn)形態(tài)——單日（雙日）反轉(zhuǎn)1)型態(tài)分析當(dāng)商品價格持續(xù)上升一段時間，在某個交易日，價格突然不尋常地被急速推高，但馬上又受到了強大的拋售壓力，把當(dāng)日所有的升幅都完全跌去，可能還會多跌一部分，并以全日最低價（或接近全日最低價）收盤。這種形態(tài)就叫做頂部單日反轉(zhuǎn)。兩日反轉(zhuǎn)是這型態(tài)的變體。在上升的過程中，某交易日商品價格大幅攀升，并以全日的最高價收盤?？墒谴稳諆r格以昨天的收盤價開盤后，全日價格不斷下跌，把昨日的升幅完全跌去，而且可能是以上日的最低價收盤。這種走勢形態(tài)就稱之為頂部兩日反轉(zhuǎn)。同樣在下跌時，某個交易日里價格突然大幅滑落，但接著的一個交易日便完全收復(fù)失地，并以當(dāng)日最高價收盤，這就是底部兩日反轉(zhuǎn)。2)市場含義我們以底部單日反轉(zhuǎn)為例，解釋這現(xiàn)象出現(xiàn)的成因。在下跌的階段中，由于價格不斷下跌，愈來愈多的投資者沒法承擔(dān)更大損失，于是止損賣出。他們的拋售令價格進一步下跌，更低的價格使他們更急于拋售，因此令當(dāng)日價位急速下跌。當(dāng)他們拋售完畢之后，拋售壓力隨之消失，其他投資者發(fā)現(xiàn)，商品價格被嚴(yán)重低估，并嘗試買入，由于拋壓釋放了風(fēng)險，買盤使價格上升，于是有更多的投資者加進低位買入的行列，買盤很快便推動價格上升，把當(dāng)天跌去的價位全部升回。單日反轉(zhuǎn)型態(tài)的市場含義至少有兩點：（當(dāng)頂部單日反轉(zhuǎn)出現(xiàn)），或是見底（當(dāng)?shù)撞繂稳辗崔D(zhuǎn)出現(xiàn)）。頂部單日反轉(zhuǎn)，通常在消耗性上升的后期出現(xiàn)；底部單日反轉(zhuǎn)，則是在恐慌性拋售的末段出現(xiàn)。（或底點）出現(xiàn)，這并不是長期性趨勢逆轉(zhuǎn)的訊號，通常在整理型態(tài)的頂部中出現(xiàn)。3)要點揭示，成交量突然急劇增加，而價位的波動幅度很大，兩者較平時都明顯增大。如果成交量不高或全日價格波幅不大，型態(tài)就不能確認。、二個小時內(nèi)的波動可能較平時三、四個交易日的波幅更大。頂部單日反轉(zhuǎn)時，價格開盤較上個交易日高出多個價位，但很快地形勢逆轉(zhuǎn)過來，價格迅速以反方向移動，最后這一天的收盤價和上個交易日比較幾乎沒有變化。底部單日反轉(zhuǎn)情形則是完全相反。，交易量突然大增，價格迅速朝反方向移動。，兩天的波幅同樣巨大。頂部二日反轉(zhuǎn)第二個交易日把前交易日的升幅完全跌去；而底部二日反轉(zhuǎn)則完全升回前一個交易日的跌幅。(5)反轉(zhuǎn)形態(tài)——圓形1)型態(tài)分析價格呈孤形上升。也就是價格不斷升高，但每一個高點突破前高不遠就開始回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前高點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。2)市場含義經(jīng)過一段買方力量強于賣方力量的上升之后，買方趨弱僅能維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而賣方力量卻不斷加強，最后雙方力量均衡，此時價格會保持沒有上漲的靜止?fàn)顟B(tài)。如果賣方力量超過買方，價格就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后期則由賣方完全主導(dǎo)市場，跌勢轉(zhuǎn)急，說明一個下降趨勢即將展開，未來下跌之勢將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大，一些先知先覺的參與者，能在形成圓形頂前出場，但在圓形頂完全形成后，仍有機會撤離。3)要點提示，價格并不馬上下跌，只反復(fù)向橫向發(fā)展形成震蕩區(qū)域，這種震蕩區(qū)稱作碗柄。一般來說，這個碗柄很快便會被突破，價格繼續(xù)朝著預(yù)期中的下跌趨勢發(fā)展。，其型態(tài)相似，意義相反。 在底部時表現(xiàn)為價格呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買入的力量仍畏縮不前，這時候價格雖是下跌，然而幅度緩慢而細小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達到均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全主導(dǎo)市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又逐漸增加，形成一個圓底形。這種型態(tài)暗示一次巨大的上升趨勢即將展開。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。(6)反轉(zhuǎn)型態(tài)——雙重頂（底）1)型態(tài)分析商品價格持續(xù)上升到某一價位水平時，出現(xiàn)較大成交量，價格隨之下跌，成交量減少。接著價格又升至與前一個價格幾乎相等的頂點，成交量再隨之增加卻不能達到上一個高峰的成交量，再第二次下跌，價格的移動軌跡就象Ｍ字。這就是雙重頂，又稱Ｍ頭走勢。商品價格持續(xù)下跌到某一水平后，出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但回升幅度不大，時間也不長，價格又再次下跌，當(dāng)?shù)辽洗蔚忘c的水平時獲得支持，再一次回升，這次回升時成交量要大于前次反彈時成交量。價格在這段時間的移動軌跡就象Ｗ字，這就是雙重底，又稱Ｗ底走勢。無論是“雙重頂”還是“雙重底”，都必須突破頸線（雙頭的頸線是第一次從高峰回落的最低點；雙底之頸線就是第一次從低點反彈的最高點），型態(tài)才可以確認。2)市場含義價格持續(xù)上升為投資者帶來了相當(dāng)?shù)睦麧櫍谑撬麄冮_始拋售，這股拋售的力量令上升的行情轉(zhuǎn)為下跌。當(dāng)價格回落到一定水平時，吸引了短期投資者的興趣，另外較早前賣出獲利的，也可能在這個水平再次買入補回，于是行情開始回復(fù)上升。但與此同時，對商品信心不足的持有者，會因為覺得錯過了在第一次高點出貨的機會，而馬上在前期高點的水平位置出貨，加上在前期低價位獲利回補的投資者也同樣在這個水平再度賣出，強大有拋售壓力令價格再次下跌。由于價格沖擊高點，二次都受阻而回，令投資者感到商品價格沒法再繼續(xù)上升（至少短期該是如此），其后愈來愈多的投資者開始拋售，令價格跌破上次回落的低點（即頸線），于是整個雙頭型態(tài)最終確立。雙底走勢的情形則完全相反。價格持續(xù)的下跌，令持貨的投資者覺得價個太低而惜售，而另一些的投資者則因為新低價的吸引嘗試買入，于是價格呈現(xiàn)回升，當(dāng)上升至某水平時，較早的短線投機買入者獲利回吐，那些在跌市中持貨的亦趁回升時出售，因此價格又再一次下挫。但對后市充滿信心的投資者覺得他們錯過了上次低點買入的良機，所以這次價格回落到上次低點時便立即買進，當(dāng)愈來愈多的投資者買入時，供不應(yīng)求的格局便推動價格上升，而且還突破上次回升的高點。（即頸線），扭轉(zhuǎn)了過去下跌的趨勢。雙頭或雙底型態(tài)是一個轉(zhuǎn)向型態(tài)。當(dāng)出現(xiàn)雙頭時，即表示價格的升勢已經(jīng)終結(jié)，當(dāng)出現(xiàn)雙底時，即表示跌勢告一段落。通常這些型態(tài)現(xiàn)在長期性趨勢的頂部或底部，所以當(dāng)雙頭形成時，我們可以肯定雙頭的最高點就是價格的頂點；而雙底的最低點就是價格的底部了。當(dāng)雙頭頸線跌破，就是一個可靠的出貨訊號；而雙底的頸線沖破，則是一個入貨的訊號。3)要點提示，二者相差少于３％是可一接受的范圍。通常來說，第二個頭可能較第一個頭高出一些，原因是多頭企圖推動價格繼續(xù)上升，可是卻沒法使價格上升到，超逾前高點百分之三的差距。一般雙底的第二個底點都較第一個底點稍高，原因是先知先覺的投資者在