【正文】 應(yīng)用于國(guó)外大型基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)，但在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，尤其在軌道交通建設(shè)中尚屬于一種新型的融資建設(shè)方式。本文對(duì)BT方式進(jìn)行了深入分析，并結(jié)合作者的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，提出了BT項(xiàng)目的具體實(shí)施方式、注意的問題及政策建議?！　∫?、對(duì)BT方式的理解　?。ㄒ唬〣T的概念及意義　　BT的概念　　BT（BuildTransfer）即建設(shè)轉(zhuǎn)讓，是由業(yè)主通過公開招標(biāo)的方式確定建設(shè)方，由建設(shè)方負(fù)責(zé)項(xiàng)目資金籌措和工程建設(shè)，項(xiàng)目建成竣工驗(yàn)收合格后由業(yè)主回購，并由業(yè)主向建設(shè)方支付回購價(jià)款的一種融資建設(shè)方式。　　采用BT方式的意義　　和傳統(tǒng)的投資建設(shè)方式相比，采用BT方式具有一定的優(yōu)勢(shì)：　　采用BT方式可為項(xiàng)目業(yè)主籌措建設(shè)資金，緩解建設(shè)期間的資金壓力。同時(shí)，通過成立BT項(xiàng)目公司，項(xiàng)目建設(shè)方可采用項(xiàng)目融資的方式實(shí)現(xiàn)表外融資，可有效提高資金使用效率，分散投資風(fēng)險(xiǎn)?！　〔捎肂T方式可以降低工程實(shí)施難度，提高投資建設(shè)效率。BT項(xiàng)目由建設(shè)方負(fù)責(zé)工程全過程，包括工程前期準(zhǔn)備、設(shè)計(jì)、施工及監(jiān)理等建設(shè)環(huán)節(jié)，因而可以有效實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、施工的緊密銜接，減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)工程建設(shè)的一體化優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效益?！　T方式一般采用固定價(jià)格合同，通過鎖定工程造價(jià)和工期，可有效的降低工程造價(jià)，轉(zhuǎn)移業(yè)主的投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)?！　T項(xiàng)目回購資金有保證，投資風(fēng)險(xiǎn)小。BT方式通過設(shè)置回購承諾和回購擔(dān)保的方式，可降低投資回收風(fēng)險(xiǎn)，其投資回收期限較短。對(duì)大型建筑企業(yè)而言，BT項(xiàng)目是一種良好的投資渠道，通過BT方式參與工程項(xiàng)目的投資建設(shè)，既有利于避免與中小建筑企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，又能發(fā)揮企業(yè)自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢(shì)?！　∧壳?，BT方式在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域逐步開始應(yīng)用，如北京地鐵奧運(yùn)支線工程、上海地鐵南站站等。以作者組織實(shí)施的地鐵奧運(yùn)支線工程為例，通過采用BT方式，中標(biāo)價(jià)格較概算價(jià)格降低20%以上，實(shí)現(xiàn)了選擇融資能力較強(qiáng)、建設(shè)水平高的企業(yè)建設(shè)地鐵奧運(yùn)支線工程的預(yù)期目的?！　。ǘ〣T方式的法律特征　　目前，我國(guó)尚無BT的專門立法，筆者認(rèn)為，BT是一種新型的融資建設(shè)方式，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)項(xiàng)目而言，BT方式具有獨(dú)特的法律特征?！　T參與主體的特殊性。參與BT項(xiàng)目的主體為業(yè)主和工程建設(shè)方，這兩方主體均具有特殊性。在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中，業(yè)主為特殊主體，即政府、政府組成部門，或者政府投資設(shè)立并承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能的國(guó)有企業(yè)。建設(shè)方主要為具備一定投融資能力和建設(shè)資質(zhì)的投資公司、建筑企業(yè)等?！　T投資客體的特殊性。其特殊性在于：一是BT項(xiàng)目的客體大部分為基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)，如城市軌道交通、橋梁、公路等，不同于其他投資項(xiàng)目，屬于社會(huì)公益事業(yè)，政府對(duì)其享有的建設(shè)權(quán)和所有權(quán)；二是BT投資客體的所有權(quán)存在轉(zhuǎn)移性，即業(yè)主通過合同方式把某一重大項(xiàng)目的投資、建設(shè)的權(quán)利和責(zé)任讓給建設(shè)方，建設(shè)方在合同規(guī)定時(shí)間內(nèi)，擁有該項(xiàng)目的所有權(quán)，項(xiàng)目竣工驗(yàn)收合格后，業(yè)主回購項(xiàng)目并獲得項(xiàng)目所有權(quán)?！　T參與主體法律關(guān)系的復(fù)雜性。BT項(xiàng)目涉及融資、投資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活動(dòng)，參與人包括政府、項(xiàng)目業(yè)主、建設(shè)方、施工企業(yè)、原材料供應(yīng)商、融資擔(dān)保人、保險(xiǎn)公司以及其他可能的參與人，從而形成了眾多參與人的紛繁復(fù)雜的法律關(guān)系。　　BT方式所涉及當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過合同確立的，其中包括貸款合同、建設(shè)合同、回購協(xié)議、回購資金擔(dān)保、完工履約擔(dān)保以及聯(lián)合體協(xié)議等，是一系列合同的有機(jī)組合。　?。ㄈ〣T方式與墊資承包的區(qū)別　　有人認(rèn)為，BT就是“帶資承包”。實(shí)際上，BT方式與墊資承包有較大區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：　　合法性　　建設(shè)部、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部早在1996年6月4日就作出《關(guān)于嚴(yán)格禁止在工程建設(shè)中帶資承包的通知》，其中提到：“任何建設(shè)單位都不得以要求施工單位帶資承包作為招標(biāo)條件，更不得強(qiáng)行要求施工單位將此類內(nèi)容寫入工程承包合同施工單位不得以帶資承包作為競(jìng)爭(zhēng)手段承攬工程”。國(guó)家發(fā)改委等7部委30號(hào)令《工程建設(shè)項(xiàng)目施工招標(biāo)投標(biāo)辦法》中明確規(guī)定，“招標(biāo)人不得擅自提高履約保證金，不得強(qiáng)制要求中標(biāo)人墊付中標(biāo)項(xiàng)目建設(shè)資金”。由此可以看出，墊資承包實(shí)質(zhì)上違背了現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，是一種違法違規(guī)行為。而在建設(shè)部2003年發(fā)布的《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》中提到，鼓勵(lì)工程總承包企業(yè)按照BT方式組織實(shí)施具備條件的建設(shè)項(xiàng)目?！　≠Y產(chǎn)的隸屬關(guān)系　　BT項(xiàng)目的回購實(shí)質(zhì)上是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為。在建設(shè)期間，工程資產(chǎn)所有權(quán)歸建設(shè)方所有，回購?fù)瓿珊螅こ藤Y產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給業(yè)主所有。而在墊資承包中，工程資產(chǎn)所有權(quán)均歸業(yè)主所有，施工企業(yè)在建設(shè)期間不擁有項(xiàng)目所有權(quán)?！　⊥顿Y風(fēng)險(xiǎn)BT項(xiàng)目一般需由項(xiàng)目建設(shè)方或地方政府出具　　具項(xiàng)目回購承諾函，以及第三方（一般為銀行）提供項(xiàng)目回購擔(dān)保函，因此，項(xiàng)目建設(shè)方的投資收回有保障，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。而在墊資承包方式中，項(xiàng)目業(yè)主一般不能出具類似的擔(dān)保，同時(shí)，由于工程資產(chǎn)所有權(quán)屬于項(xiàng)目業(yè)主，一旦項(xiàng)目資產(chǎn)被銀行清算，承包方所墊資金將很難收回，風(fēng)險(xiǎn)很大?！　《?、BT項(xiàng)目的實(shí)施方式　?。ㄒ唬┎捎肂T方式的前提條件基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目采用BT方式，應(yīng)具備以下幾個(gè)基本條件：　　前期工作深入，設(shè)計(jì)方案穩(wěn)定，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)明確?！　」こ探ㄔO(shè)難度適度，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小。　　業(yè)主應(yīng)具有充足的回購能力，能提供回購承諾函及相應(yīng)擔(dān)保。　　工程規(guī)模適當(dāng)，投資額度應(yīng)在潛在投標(biāo)人可承受的范圍內(nèi)。　　項(xiàng)目成本應(yīng)該能夠較為準(zhǔn)確的估算，以便于投標(biāo)人估算和控制投資成本?！　。ǘ〣T的幾種實(shí)施方式在實(shí)踐中，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，可采用以下幾種BT實(shí)施方式：　　完全BT方式完全BT方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、投資和建設(shè)，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點(diǎn)為：　?。?）對(duì)建設(shè)方無特殊資質(zhì)要求，只要其具有較強(qiáng)的投融資能力即可?！　。?）按照項(xiàng)目融資的方式進(jìn)行融資。建設(shè)方采取成立項(xiàng)目公司的方式，以項(xiàng)目公司為主體籌措建設(shè)資金，項(xiàng)目建設(shè)方為項(xiàng)目公司的銀行貸款提供擔(dān)保，為便于項(xiàng)目公司融資，一般需業(yè)主出具回購承諾函及第三者回購擔(dān)保?！　。?）在建設(shè)過程中，業(yè)主對(duì)工程的參與程度較小。在項(xiàng)目建設(shè)期間，項(xiàng)目公司履行業(yè)主職能，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)管理，不直接參與項(xiàng)目施工。項(xiàng)目施工單位、設(shè)計(jì)單位以及監(jiān)理單位由項(xiàng)目公司通過招標(biāo)確定。業(yè)主的主要職責(zé)是確定項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)和支付回購款項(xiàng)。　　項(xiàng)目運(yùn)作示意圖如下：　　完全BT方式適用于工程技術(shù)成熟、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)明確、投資規(guī)模較大，且業(yè)主無工程建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)或能力的工程項(xiàng)目?！　〈朔绞降闹饕獌?yōu)點(diǎn)為：一是有利于擴(kuò)大投資者的選擇范圍；二是由BT項(xiàng)目公司作為主體進(jìn)行融資，可降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道；三是項(xiàng)目結(jié)構(gòu)清晰，建設(shè)協(xié)調(diào)、管理的各個(gè)環(huán)節(jié)銜接緊密，業(yè)主進(jìn)行工程管理的難度較小；四是建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目建設(shè)方承擔(dān)，業(yè)主的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)，建設(shè)方具有較大的自主權(quán)和利潤(rùn)空間?！　T工程總承包方式BT工程總承包方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方按照合同約定對(duì)工程項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、采購、施工、竣工驗(yàn)收等實(shí)行全過程的承包，并承擔(dān)項(xiàng)目的全部投資，由業(yè)主委托指派工程監(jiān)理，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點(diǎn)為：　　（1）工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，無須進(jìn)行二次招標(biāo)，項(xiàng)目建設(shè)方必須為同時(shí)具備投融資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體?！　。?）業(yè)主直接和建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同及工程總承包合同，一般不組建項(xiàng)目公司?！　。?）業(yè)主通過聘請(qǐng)工程監(jiān)理公司或設(shè)立工程監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方式對(duì)建設(shè)方進(jìn)行履約管理?！　T施工承包方式BT施工承包方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方按合同約定負(fù)責(zé)工程施工及投資，項(xiàng)目驗(yàn)收合格后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點(diǎn)為：　?。?）工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，項(xiàng)目建設(shè)方必須同時(shí)具備具有投融資能力和相應(yīng)資的建筑施工企業(yè)?！　。?）項(xiàng)目規(guī)模較大，通常一個(gè)項(xiàng)目拆分成若干標(biāo)段實(shí)施。業(yè)主直接和若干個(gè)建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同?！　。?）建設(shè)方只負(fù)責(zé)工程的施工，業(yè)主負(fù)責(zé)工程全過程管理，設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位的管理由業(yè)主直接負(fù)責(zé)?！　〈朔绞竭m用于工程技術(shù)難度較大、不確定因素多，且業(yè)主具備較強(qiáng)工程建設(shè)管理能力的項(xiàng)目。和傳統(tǒng)建設(shè)方式相比，此方式的主要區(qū)別在于由項(xiàng)目建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的資金籌措?！　。ㄈ〣T方式實(shí)施中應(yīng)注意的幾個(gè)問題BT方式的實(shí)施過程和傳統(tǒng)建設(shè)方式基本相同，在此不作詳細(xì)闡述，重點(diǎn)就實(shí)施中應(yīng)注意的幾個(gè)問題進(jìn)行簡(jiǎn)要說明?！　∵x擇合適的項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)，兼顧參與各方利益在確定項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)前，首先要對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的工程特點(diǎn)、前期工作情況、業(yè)主的需求和管理能力，以及潛在投資者進(jìn)行深入分析，以選擇對(duì)應(yīng)的實(shí)施方式。同時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)應(yīng)把握“放而不亂，管而不死”的原則，作到既能保證項(xiàng)目建設(shè)方一定的建設(shè)自主權(quán)，又能最大程度的保證工程質(zhì)量，維護(hù)項(xiàng)目業(yè)主的利益。　　嚴(yán)格投標(biāo)人的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投標(biāo)聯(lián)合體各方的關(guān)系要有明確的約定根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的投資規(guī)模和建設(shè)特點(diǎn)，在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)應(yīng)對(duì)投標(biāo)人的投融資能力和建設(shè)能力提出明確資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，投標(biāo)人應(yīng)具備承擔(dān)BT項(xiàng)目投資建設(shè)的能力和經(jīng)驗(yàn)?！　⊥瑫r(shí)，由于城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資大，項(xiàng)目實(shí)施難度大，在項(xiàng)目投標(biāo)時(shí)，投標(biāo)人常以組成聯(lián)合體的方式參與項(xiàng)目投標(biāo)。但在項(xiàng)目實(shí)施時(shí)，由于各投標(biāo)聯(lián)合體的利益不一致，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)聯(lián)合體內(nèi)部“扯皮”的問題，影響項(xiàng)目的順利實(shí)施。為避免此類情況的發(fā)生，在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)，應(yīng)在招標(biāo)文件的聯(lián)合體協(xié)議中明確約定各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，特別是對(duì)各聯(lián)合體的出資額、負(fù)責(zé)的工程內(nèi)容等情況要明確約定，避免“扯皮”情況的發(fā)生。此外，聯(lián)合體成員的定位要明確，要盡量引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的企業(yè)組成聯(lián)合體?！　⊥晟票O(jiān)管體系，杜絕分包、轉(zhuǎn)包行為在BT項(xiàng)目中，工程分包和轉(zhuǎn)包情況比較普遍，是影響項(xiàng)目工程質(zhì)量的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。為避免此類問題的發(fā)生，可采取以下措施：一是在招標(biāo)文件中對(duì)項(xiàng)目的分包、轉(zhuǎn)包情況進(jìn)行詳細(xì)和明確的約定，禁止隨意分包和轉(zhuǎn)包；二是建立健全監(jiān)管體系，業(yè)主應(yīng)組建監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)工程分包情況進(jìn)行嚴(yán)格管理?！　≡鷮?shí)做好前期工作，明確建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和工程接口要成功實(shí)施BT項(xiàng)目，必須在項(xiàng)目提出、規(guī)劃、可行性研究、投資者的選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)方案、開工建設(shè)等各個(gè)環(huán)節(jié)保持一致性和前瞻性，扎實(shí)作好項(xiàng)目前期工作，明確項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及項(xiàng)目與外部工程的接口。項(xiàng)目前期工作特別是規(guī)劃設(shè)計(jì)方案的穩(wěn)定程度、設(shè)計(jì)深度對(duì)項(xiàng)目成功實(shí)施與否影響極大。如設(shè)計(jì)方案不穩(wěn)定，就可能導(dǎo)致工程變更、洽商等一系列問題的出現(xiàn)，項(xiàng)目投資可能因此大幅度增加。此外，編制建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要做到深度適當(dāng)，可操作性強(qiáng)?！　≈匾晫I(yè)中介機(jī)構(gòu)的作用在項(xiàng)目招標(biāo)過程中，聘請(qǐng)中介咨詢機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、招標(biāo)文件、合約起草談判等方面提供專業(yè)化協(xié)助，可以更大限度挖掘潛力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！　∪?、政策建議　　在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，BT方式作為一種新型的融資建設(shè)方式，誕生的時(shí)間短、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)少，在實(shí)際操作中需政府有關(guān)部門在立法、審批等環(huán)節(jié)進(jìn)一步予以規(guī)范，以促進(jìn)BT方式在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的廣泛應(yīng)用和健康發(fā)展?！　〗⒔∪獴T相關(guān)的法律法規(guī)目前國(guó)內(nèi)沒有專門的BT方面的法律法規(guī)，使得BT項(xiàng)目在實(shí)際操作中缺乏明確的法律依據(jù)，給BT項(xiàng)目的實(shí)施帶來了一定的難度。BT項(xiàng)目資產(chǎn)到底屬于業(yè)主還是項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方的資質(zhì)要求，是否需要成立BT項(xiàng)目公司等問題亟需明確和規(guī)范。建議有關(guān)部門加快立法步伐，盡早出臺(tái)專門的法律法規(guī)，使BT項(xiàng)目的實(shí)施更加規(guī)范，有章可循?！　∶鞔_BT方式的稅收體制在BT方式下，項(xiàng)目竣工驗(yàn)收后移交給業(yè)主實(shí)際上是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，業(yè)主向建設(shè)方支付的項(xiàng)目回購款時(shí)，按現(xiàn)行稅法，項(xiàng)目建設(shè)方需要繳納資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的營(yíng)業(yè)稅金。由于在施工環(huán)節(jié)，建設(shè)方已經(jīng)繳納了建筑營(yíng)業(yè)稅，如果再繳納轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)稅金，等于是雙重納稅，無疑將加大項(xiàng)目的運(yùn)作成本。鑒于BT項(xiàng)目的特殊性，建議有關(guān)部門盡快明確BT方式下的稅收征收體制，避免重復(fù)納稅。明確BT投資建設(shè)管理體制BT方式既是投資方式的創(chuàng)新，又是建設(shè)管理方式的創(chuàng)新。BT招標(biāo)是按工程招標(biāo)的方式由建設(shè)主管部門負(fù)責(zé)管理，還是歸入項(xiàng)目法人招標(biāo)或特許經(jīng)營(yíng)招標(biāo)的范疇由發(fā)改委等投資主管部門管理，目前其界定還不清。9月25日《二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》的一篇文章再次將太平洋建設(shè)集團(tuán)及位居2005年胡潤(rùn)富豪榜榜眼、身價(jià)125億的嚴(yán)介和推向了風(fēng)口浪尖。截至9月21日的短短半年多時(shí)間里，蘇州市中級(jí)人民法院、南通市中級(jí)人民法院、南京市中級(jí)人民法院先后5次查封了嚴(yán)介和的12處住宅，絕大多數(shù)甚至已經(jīng)被重復(fù)凍結(jié)3次以上，而最近的一次凍結(jié)則發(fā)生在2006年9月20日。這些訴訟的原告大多為各地商業(yè)銀行，而被告皆為太平洋建設(shè)集團(tuán)或其下屬企業(yè)，乃至集團(tuán)實(shí)際控制人嚴(yán)介和。訴訟的原因大都是集團(tuán)及其子公司無法償還銀行貸款，金額合計(jì)4億元，其中大部分為短期流動(dòng)資金貸款1?！　?duì)于 “財(cái)富黑馬”、%這樣一個(gè)報(bào)表花團(tuán)錦簇的企業(yè)，竟然無力償還4億元銀行欠款。其實(shí)無法償還債務(wù)，集團(tuán)完全可以申請(qǐng)延期還款或者借新債還舊債，但是當(dāng)九家銀行紛紛采取法律手段向嚴(yán)介和逼債的情況下，我們有足夠理由質(zhì)疑，太平洋集團(tuán)的資金鏈出問題了嗎？如果考慮到公司在快速擴(kuò)張過程中收購的三十多家國(guó)有企業(yè)整合并不順利，我們更加懷疑該集團(tuán)賴以生存的BT模式可能出現(xiàn)了某種困難和危機(jī)。 　　其實(shí)太平洋建設(shè)只是民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入基建領(lǐng)域并借助BT模式快速成長(zhǎng)壯大的一個(gè)典型代表，而BT模式作為一種新的投融資方式在我國(guó)也是一個(gè)新生事物，缺乏法律規(guī)范，發(fā)展還很不完善。尤其是模式本身尚存在諸多的缺陷和風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合太平洋建設(shè)集團(tuán)的例子對(duì)該模式的風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行研究具有很好的現(xiàn)實(shí)意